Escrito por: Xu Chao
Fuente: Wallstreetcn
Waller, el principal candidato para el próximo presidente de la Reserva Federal y actual gobernador de la Fed, pronunció un importante discurso en el que expresó abiertamente su actitud optimista hacia los activos digitales (especialmente Ethereum y las stablecoins), afirmando que el avance de la Ley GENIUS es positivo. El público considera que esto proporciona un importante respaldo político para la adopción institucional de activos digitales como las stablecoins y Ethereum.
El pasado jueves, hora local, el gobernador de la Fed, Waller, pronunció un discurso en el Seminario de Blockchain de Wyoming 2025.
Waller elogió a Ethereum y las stablecoins como el siguiente paso natural en el desarrollo de la tecnología de pagos, afirmando que los contratos inteligentes, la tokenización y los libros de contabilidad distribuidos no presentan riesgos en el uso diario, e instó a las instituciones financieras a aceptar las criptomonedas como el siguiente paso natural en el desarrollo de los pagos.
En cuanto a la regulación, Waller afirmó que la Ley GENIUS es "un buen comienzo" y prometió abordar gradualmente los problemas existentes durante su implementación.
La postura de Waller de considerar a Ethereum y las stablecoins como infraestructuras financieras básicas está en consonancia con la aprobación de importantes leyes regulatorias en 2025. Esta declaración ha sido interpretada por el mercado como una señal positiva para la reevaluación de las criptomonedas.
La Ley GENIUS exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas de activos líquidos de alta calidad en una proporción 1:1, mientras que la Ley CLARITY define claramente el marco regulatorio para los activos digitales, eliminando la incertidumbre regulatoria para los inversores institucionales.
El marco regulatorio impulsa la confianza institucional
La Ley GENIUS entró en vigor en julio de 2025, estableciendo el primer marco federal de regulación de stablecoins en Estados Unidos.
Esta ley exige que los emisores de stablecoins mantengan activos líquidos de alta calidad, como bonos del Tesoro de EE. UU. y efectivo, como reservas 1:1, y define claramente las responsabilidades de supervisión de los organismos reguladores bancarios como OCC y FDIC.
Para complementar la Ley GENIUS, la Cámara de Representantes aprobó en julio de 2025 la Ley CLARITY, que aclara aún más los límites jurisdiccionales de la SEC y la CFTC.
Esta ley clasifica activos no estables como Bitcoin y Ethereum como "commodities digitales" bajo la supervisión de la CFTC, eliminando la ambigüedad regulatoria para las gestoras de activos y los inversores institucionales.
Este marco legislativo dual ha creado un entorno favorable para la adopción institucional, impulsando el rápido crecimiento de los activos tokenizados y los ETF basados en Ethereum.
La claridad regulatoria ha promovido directamente la inversión institucional en Ethereum y las stablecoins.
Hasta el tercer trimestre de 2025, los activos bajo gestión de los ETF de Ethereum alcanzaron los 27.6 mil millones de dólares, superando los flujos de los ETF de Bitcoin. El ETF ETHA de BlackRock atrajo 10 mil millones de dólares en activos bajo gestión en solo diez días desde su lanzamiento.
Los fondos corporativos también se han reorientado hacia el sector de Ethereum, con más de 64 empresas invirtiendo 10.1 mil millones de dólares en staking y activos del mundo real tokenizados.
Plataformas como BUIDL de BlackRock y Progmat de Franklin Templeton están utilizando la infraestructura de Ethereum para ofrecer propiedad descentralizada de activos, combinando las finanzas tradicionales con la programabilidad de la blockchain.
Las actualizaciones tecnológicas de Ethereum han aumentado aún más su atractivo para los inversores institucionales. Tras las actualizaciones Pectra y Dencun, las tarifas de gas (comisiones de transacción) de Ethereum se redujeron en un 90%.
La reducción de las comisiones ha disminuido directamente el coste de operar aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum, atrayendo más capital institucional. El valor total bloqueado (TVL) en DeFi alcanzó los 223 mil millones de dólares, con grandes sumas invertidas en productos financieros descentralizados como préstamos, staking y pools de liquidez.
La posición dominante de Ethereum en el ecosistema de stablecoins se ha consolidado aún más, con stablecoins emitidas y circulando en Ethereum representando el 50% del mercado global.
