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BlockBeats 消息，11 月 22 日，bitcoin 自 10 月 7 日創歷史新高後遭遇連續拋售，46 天內最大跌幅超過 35%，昨日險些失守 8 萬美元關口，帶領整個加密貨幣市場連續數日陰跌「失血」，現小幅反彈至 8.5 萬美元附近。 近期全球金融市場下行風險加劇，AI 泡沫論證主導美股漲跌，美國政府的創紀錄「關門」導致各類重要宏觀數據延遲發布，流動性急劇萎縮，12 月降息概率大幅波動。加密市場範圍內，DAT 飛輪模式熄火，具體利空彙總如下： · 市場質疑 Nvidia 高額應收賬款無法收回，現金轉化率低於同行水平。同時多家 AI 公司資金被循環使用，部分交易重複計入收入，多家投資機構拋售 Nvidia 股票，AI 泡沫長時間壓制美股走勢，市場整體下行。昨日晚間美聯儲官員唱多 AI，Nvidia CEO 發聲澄清 AI 泡沫擔憂，美股回暖； · BlackRock IBIT 本月 19 日驚現創紀錄的 5.23 億美元單日資金流出，本月巨額淨流出超過 25 億美元，創史上連續交易日市值蒸發最高紀錄，分析稱美股散戶拋售現貨 bitcoin 和 ethereum ETF 為加密市場的主要拋壓，加密原生用戶遭受重創； · DAT 飛輪熄滅，頂級投資人預測 DAT 公司將拋售儲備，主流 DAT 公司 mNAV 均跌破 1。已有部分小規模 DAT 公司開始拋售加密貨幣儲備以回購股票； · 美國政府剛剛結束連續 43 天的創紀錄停擺，期間多項重要經濟數據和就業數據暫停發布。9 月非農就業意外大增 11.9 萬人，美聯儲「鷹」派對於通脹的持續擔憂，導致 12 月降息概率大幅波動，近一個月從最初高達 70% 的降息概率（25 BP），回落至 30%，交易員一度押注市場 12 月不再降息。今日凌晨多位美聯儲官員又集體「放鴿」，降息概率升至 71.3%（25 BP），降息押注再次升溫。

BlockBeats 消息，11 月 22 日，「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos 撰文稱，特朗普本週表示，他預計在明年 5 月任命新的美聯儲主席後，利率將大幅下降。然而，美聯儲內部反對 12 月降息聲浪越來越大，這意味著他的願望可能難以實現。 無論鮑威爾在 12 月選擇按兵不動還是降息，他都面臨近八年任期內最嚴重的內部阻力。這種分歧可能延續至明年，這意味著，即便更換主席，也並不等於就能確保會有更多降息。一些人擔憂，若特朗普無法如願以償，可能會採取更激進手段削弱央行獨立性，以換取降息。 30 多年來，美聯儲主席一直尋求就利率決策達成盡可能廣泛的共識，沒有出現過微弱多數通過的決定。但 12 月會議極有可能出現三票甚至更多的反對票。 Evercore ISI 經濟學家 Krishna Guha 表示，我們正在目睹決策流程的破裂，明年我們可能會看到委員會嚴重分裂。（12 月）感覺就像 2026 年的一場預演。這暗示了一種前所未有的前景：貨幣政策結果可能以極少見的微弱多數來決定（而非多年以來追求廣泛共識的傳統），而特朗普任命的新主席也未必能每次都掌控局面。(Golden Ten Data)