41% holder XRP đang thua lỗ mặc dù giá cao

Đằng sau sự tăng giá rõ rệt của XRP, các tín hiệu kỹ thuật lại chuyển sang màu đỏ. Mặc dù tiền mã hóa của Ripple cho thấy giá duy trì ổn định, dữ liệu on-chain lại tiết lộ sự mong manh đáng lo ngại: một phần lớn các nhà đầu tư gần đây đang chịu lỗ, khiến thị trường đối mặt với áp lực bán tiềm ẩn có thể bùng nổ.

Phần lớn nhà đầu tư đang chịu lỗ

Mặc dù giá không bùng nổ sau khi ETF ra mắt, chỉ có 58,5% nguồn cung lưu hành của XRP hiện đang có lãi theo dữ liệu mới nhất từ Glassnode, đánh dấu mức thấp chưa từng có kể từ tháng 11 năm 2024.

Vào thời điểm đó, giá crypto giao dịch quanh mức $0.53, cách xa mức $2.15 hiện tại. Nghịch lý này cho thấy một tình huống bất thường. Dù giá cao gần gấp bốn lần, 41,5% XRP lưu hành (khoảng 26,5 tỷ token) lại đang bị nắm giữ ở trạng thái lỗ.

Sự phân bổ không đồng đều này tiết lộ một vấn đề cấu trúc nghiêm trọng, trong một thị trường mà phần lớn người mua đến muộn, thường là trong các giai đoạn tăng giá mạnh.

Hiện tượng này phản ánh sự tồn tại của một thị trường “mất cân bằng theo chiều tăng”, bị chi phối bởi các nhà đầu tư mua ở mức giá quá cao. Do đó, những nhà đầu tư này, hiện đang chịu lỗ chưa thực hiện, đặc biệt dễ bị tổn thương trước các đợt giảm giá. Hơn nữa, sự mất cân bằng này làm tăng nguy cơ bán tháo hàng loạt, đặc biệt trong các giai đoạn hoảng loạn. Các yếu tố sau giúp hiểu rõ hơn về sự mong manh hiện tại của XRP:

• Một phần lớn nguồn cung đang chịu lỗ dù giá cao: 41,5% token lưu hành, khoảng 26,5 tỷ XRP;

• Người mua gần đây chịu rủi ro cao: những người tham gia sau thông báo ETF hoặc trong đợt tăng giá gần đây hiện là nhóm bị ảnh hưởng nặng nhất;

• Động lực đầu cơ ngắn hạn: đợt tăng giá trước đó được thúc đẩy bởi dòng tiền cơ hội, không phải tín hiệu cơ bản hay sự chấp nhận bền vững;

• Nguy cơ đầu hàng tăng cao: lịch sử cho thấy sự tập trung lỗ như vậy thường dẫn đến các giai đoạn thanh lý mạnh, dây chuyền nếu xu hướng giảm giá tiếp diễn.

Ở thời điểm này, thị trường XRP không còn dựa trên nền tảng vững chắc, mà là một cấu trúc bất ổn, nơi chỉ một chút bất định cũng có thể kích hoạt phản ứng dây chuyền. Trọng lượng ngày càng lớn của những người nắm giữ đang lỗ có thể trở thành yếu tố quyết định cho diễn biến giá ngắn hạn.

Tín hiệu kỹ thuật mong manh và áp lực vĩ mô gia tăng

Bên cạnh áp lực nội tại trên thị trường XRP, các tín hiệu kỹ thuật hiện tại xác nhận một xu hướng giảm đã hình thành.

XRP đã có xu hướng giảm rõ rệt kể từ đầu tháng 10, khi crypto này hiện giao dịch dưới các đường trung bình động 50, 100 và 200 ngày. Tệ hơn, các đường này đang dốc xuống, thường báo hiệu động lực xấu đi.

Biểu đồ cũng cho thấy mọi nỗ lực phục hồi kể từ tháng 9 đều thất bại khi chạm vùng kháng cự $2.50 đến $2.60. Thiết lập này cho thấy sức mạnh phe mua ngày càng yếu, được củng cố bởi khối lượng bán tăng vọt trong các đợt điều chỉnh.

Bên cạnh đó là bối cảnh vĩ mô bất lợi cho các tài sản rủi ro như XRP. Thực tế, các thị trường toàn cầu đang điều chỉnh trước biến động lãi suất tăng, căng thẳng địa chính trị kéo dài và việc rút thanh khoản đồng đô la trên toàn cầu. Nói cách khác, các nhà đầu tư tổ chức đang giảm tiếp xúc với crypto trong môi trường bị coi là bất định, thậm chí thù địch.

Sự kết hợp của các yếu tố này tạo ra một “con dốc trơn trượt”. Nếu XRP phá vỡ mức hỗ trợ hiện tại quanh $2.15, vùng thanh khoản tiếp theo nằm giữa $1.70 và $1.80, mức đã được người mua bảo vệ quyết liệt hồi đầu năm nay.

Bất chấp sự hào hứng ngày càng tăng từ các tổ chức, giá XRP vẫn bị mắc kẹt trong một động lực mong manh, giữa các đợt bán tháo lớn và những người nắm giữ đang lỗ. Sự mất cân bằng này tạo ra những bất định về khả năng thị trường lấy lại quỹ đạo ổn định trong những tuần tới.