Không sợ bong bóng AI! CEO Robinhood: Dự định ra mắt quỹ mới để nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể đầu tư vào các công ty như OpenAI

CEO Vlad Tenev cho biết, ông hy vọng người bình thường có thể tham gia vào làn sóng cách mạng AI, quỹ sẽ đầu tư vào hơn 5 công ty tư nhân hàng đầu.

Tác giả: Dong Jing

Nguồn: Wallstreet Insights

Công ty môi giới chứng khoán Mỹ Robinhood dự định ra mắt một quỹ mới, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu tư vào các công ty AI tư nhân có định giá tăng vọt. Động thái này đánh dấu việc ngành quản lý tài sản đang coi các nhà đầu tư nhỏ lẻ là nguồn vốn mới cho thị trường tư nhân, tuy nhiên cấu trúc quỹ và kinh nghiệm quản lý hạn chế của công ty này cũng làm dấy lên lo ngại trên thị trường.

Ngày 10 tháng 11, theo các báo cáo, CEO của Robinhood, Vlad Tenev, cho biết so với việc lo lắng liệu ngành AI có bong bóng hay không, ông quan tâm hơn đến việc giúp "người bình thường" có cơ hội tham gia vào sự tăng trưởng nhanh chóng của các công ty AI tư nhân. Ông nói rằng AI sẽ tạo ra "sự đột phá quy mô lớn, và chúng tôi muốn mọi người có thể tiếp cận động lực thúc đẩy sự đột phá này".

Kế hoạch này sẽ do công ty con Robinhood Ventures của Robinhood quản lý một quỹ có thể giao dịch, đầu tư tập trung cao vào 5 hoặc nhiều hơn các công ty tư nhân "tốt nhất cùng loại", và có thể tăng lợi nhuận thông qua vay mượn.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh các công ty quản lý tài sản đang tìm cách coi các nhà đầu tư nhỏ lẻ là hồ vốn mới cho thị trường tư nhân. Trong 12 tháng qua, chỉ riêng 10 công ty AI thua lỗ đã tăng gần 1.1 trillions USD định giá thông qua các giao dịch tư nhân, trong đó có các nhà phát triển AI hàng đầu như OpenAI và Anthropic.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cho biết, thiết kế này đã khiến tổ chức dữ liệu Morningstar cảnh báo rằng, "quản lý một chiến lược cổ phần tư nhân phức tạp như vậy có thể gây tổn hại nghiêm trọng cho nhóm người dùng có tính thanh khoản cao của họ".

Nhắm vào thị trường tư nhân: Nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành hồ vốn mới của quản lý tài sản

Động thái của Robinhood diễn ra khi các tổ chức quản lý tài sản đang cạnh tranh khai thác các nhà đầu tư nhỏ lẻ làm nguồn vốn mới cho thị trường tư nhân. Sắc lệnh hành pháp do Tổng thống Trump ký vào tháng 8 năm ngoái đã hạ thấp ngưỡng cho các nhà tuyển dụng đưa cổ phần tư nhân và tín dụng tư nhân vào kế hoạch hưu trí, mở đường cho xu hướng này.

Các ông lớn quản lý tài sản như Blue Owl, Blackstone và Apollo đang mở rộng đối tượng khách hàng từ các nhà đầu tư tổ chức sang các nhà đầu tư cá nhân. Sự chuyển đổi này diễn ra trong bối cảnh thị trường công khai của Mỹ đã thu hẹp liên tục trong nhiều thập kỷ.

Theo dữ liệu từ PitchBook, số lượng công ty tư nhân tại Mỹ có định giá trên 1.1 billions USD đã tăng vọt từ 20 công ty năm 2016 lên hơn 1000 công ty vào năm 2024.

Trong lĩnh vực AI, các nhà phát triển hàng đầu đã dẫn đầu sự bùng nổ định giá của các startup. Chỉ riêng 10 công ty AI thua lỗ trong 12 tháng qua đã tăng gần 1.1 trillions USD định giá thông qua các giao dịch tư nhân, các công ty như OpenAI và Anthropic trở thành đại diện cho làn sóng này.

Cấu trúc đóng gây lo ngại về rủi ro

Báo cáo cho biết, quỹ theo kế hoạch của Robinhood sẽ áp dụng cấu trúc đóng, nghĩa là nhà đầu tư không thể rút vốn nhanh chóng bất cứ lúc nào, nếu quá nhiều nhà đầu tư cùng lúc muốn rút, vốn có thể bị mắc kẹt.

Thiết kế này, kết hợp với thực tế công ty còn thiếu kinh nghiệm quản lý vốn, đã làm dấy lên lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường. Bryan Armour, Giám đốc nghiên cứu chiến lược thụ động của Morningstar cảnh báo:

"Quản lý một chiến lược cổ phần tư nhân phức tạp như vậy có thể gây tổn hại nghiêm trọng cho nhóm người dùng có tính thanh khoản cao của họ."

Dù tồn tại rủi ro, Tenev cho biết các khách hàng nhỏ lẻ, vốn nổi tiếng với việc mua vào khi thị trường chứng khoán giảm, đang háo hức tìm kiếm những cơ hội như vậy, dù khoản đầu tư có thể đối mặt với rủi ro mất trắng.

Ông cũng bác bỏ lo ngại về việc sự bùng nổ AI là bong bóng, cho biết khách hàng Robinhood đang "mua vào mạnh mẽ" các chủ đề AI. "Tôi không nghĩ tỷ lệ P/E của (các công ty công nghệ lớn) bị định giá quá cao," vị CEO từng trở thành biểu tượng của làn sóng meme stock năm 2021 do Robinhood được các nhà đầu tư nhỏ lẻ ưa chuộng mạo hiểm cho biết.