A relação ETH/BTC permanece abaixo de 0,05 apesar da resiliência do Ethereum

Ethereum (ETH) tem atraído mais atenção de investidores institucionais nos últimos meses, especialmente durante julho e agosto. Essa crescente adoção ajudou a impulsionar a criptomoeda para um novo recorde histórico. Ao mesmo tempo, Ethereum ficou atrás do Bitcoin em desempenho relativo, como mostrado pela razão ETH/BTC, que mede o valor de um ETH em termos de BTC. 

Razão ETH/BTC atinge mínimas prolongadas

Um relatório da CoinGecko mostra que a razão ETH/BTC permaneceu abaixo de 0,05 por 14 meses consecutivos, após cair abaixo desse nível no final de julho do ano passado. O período anterior mais longo abaixo de 0,05 durou cerca de 33 meses, de 14 de agosto de 2018 a 28 de abril de 2021.

Em 2025, a média anual da razão ETH/BTC caiu para 0,027, seu nível mais baixo em cinco anos e comparável aos níveis vistos durante o mercado de baixa de 2019–2020. A CoinGecko atribui o declínio ao contínuo suporte institucional ao Bitcoin e às mudanças nas tendências de negociação de altcoins.

Somando-se ao declínio está a queda do preço da Ethereum, que caiu para US$ 1.471 em 9 de abril de 2025, empurrando a razão ETH/BTC abaixo de 0,02 — um patamar não visto desde fevereiro de 2020. A medida depois se recuperou para 0,04 em 23 de agosto, quando a Ethereum disparou para um novo recorde de US$ 4.946. Após uma modesta queda de 6% a partir desse pico, atualmente está em 0,039.

A forte recuperação entre julho e agosto fez o preço da Ethereum subir mais de 100%. Esse rali foi impulsionado por instituições financeiras adicionando Ethereum às suas reservas, maior participação de investidores por meio de ETFs e esforços da Ethereum Foundation junto a grandes participantes do mercado.

A CoinGecko estima que, se a razão ETH/BTC voltar a 0,05 enquanto o Bitcoin for negociado entre US$ 100.000 e US$ 124.000, a Ethereum pode atingir novos recordes entre US$ 5.000 e US$ 6.200.

A trajetória da Ethereum: de superação a desempenho inferior

Olhando para trás, em abril, o analista de mercado James Check afirmou no X que a Ethereum superou fortemente o Bitcoin entre o final de 2015 e meados de 2017. Durante esse período, a razão ETH/BTC atingiu o pico, e a maioria dos dias de negociação foi lucrativa para os detentores de Ethereum em comparação ao Bitcoin.

No entanto, desde o final de 2020, o Bitcoin recuperou a dominância, e a razão ETH/BTC tem apresentado tendência de queda. Como resultado, a maioria dos dias de negociação tem sido menos lucrativa para a Ethereum em comparação ao Bitcoin.

Lucratividade ETH/BTC ao longo do tempo

Ethereum mostra resiliência em meio a desafios de mercado

Apesar do desempenho inferior em relação ao Bitcoin, a Ethereum continua mostrando resiliência. Grandes investidores estão aumentando ativamente suas participações, e o uso da rede permanece elevado. Dados da CryptoQuant revelam essa tendência:

• As participações em fundos de Ethereum dobraram desde abril de 2025 para 6,5 milhões de ETH.
• Essa atividade institucional é complementada por grandes carteiras com entre 10.000 e 100.000 ETH, que agora controlam mais de 20 milhões de ETH, destacando forte participação de grandes detentores.
• Ao mesmo tempo, o staking atingiu um recorde de 36,15 milhões de ETH, reforçando o compromisso de longo prazo, reduzindo a oferta circulante e potencialmente desacelerando novos influxos caso o ímpeto de preço diminua.
• A atividade da rede também está em alta, com o total de transações e endereços ativos atingindo recordes e as chamadas diárias de contratos inteligentes ultrapassando 12 milhões.

No momento da redação, o ETH está sendo negociado a US$ 4.639, uma queda de cerca de 1% nas últimas 24 horas. Embora tenha ficado atrás do Bitcoin nos últimos anos, a segunda maior criptomoeda permanece bem posicionada para crescimento, de acordo com os indicadores atuais do mercado.