US$ 7,4 trilhões estão à margem enquanto corte de juros do Fed se aproxima: o mercado cripto vai se beneficiar?

Investidores globais estacionaram um recorde de US$ 7,4 trilhões em fundos do mercado monetário, marcando um novo recorde histórico. Embora essa postura defensiva destaque a cautela em relação a ativos de risco, tais montantes raramente permanecem ociosos por muito tempo. 

Com o Federal Reserve prestes a decidir sobre cortes nas taxas de juros na próxima semana, mesmo uma mudança modesta desse capital pode ter um enorme impacto nos mercados. Alguns analistas acreditam que o mercado cripto pode ser um beneficiário surpreendente assim que o dinheiro começar a sair de instrumentos considerados ‘seguros’.

Por que os Fundos do Mercado Monetário Importam para Ativos de Risco 

Fundos do mercado monetário são veículos de investimento de baixo risco que reúnem o dinheiro dos investidores em instrumentos de dívida de curto prazo e alta qualidade, como títulos do Tesouro, certificados de depósito e commercial paper. Eles visam proporcionar estabilidade, liquidez e retornos modestos. 

Isso os torna uma opção popular para preservar capital enquanto oferecem rendimentos melhores do que contas de poupança comuns. Frequentemente usados como um local de estacionamento durante períodos de incerteza, esses fundos crescem quando investidores preferem segurança a ativos mais arriscados.

De acordo com dados da Barchart, um recorde de US$ 7,4 trilhões agora está alocado em fundos do mercado monetário.

Money Market Funds Record High. Source:

Em uma publicação no X (antigo Twitter), um analista macroeconômico destacou que, com os rendimentos acima de 5%, manter dinheiro em caixa tornou-se uma opção atraente para investidores.

“Só vemos acúmulos como esse quando investidores querem rendimento, mas não querem assumir risco de duração ou de ações. Isso aconteceu após o estouro da bolha das pontocom, novamente após a crise financeira global, e em 2020–21 quando as taxas estavam no piso e o dinheiro aguardava à margem,” dizia a publicação.

O Que Acontece se o Fed Cortar as Taxas de Juros

No entanto, o analista alertou que essa tendência dificilmente persistirá se o Federal Reserve decidir cortar as taxas. Uma redução de 25 ou 50 pontos-base em 17 de setembro diminuiria os rendimentos dos fundos do mercado monetário, contas de poupança e títulos do Tesouro de curto prazo. Embora não provoque uma saída imediata, pode enfraquecer gradualmente o apelo de manter dinheiro em caixa.

“A história mostra que, uma vez que a vantagem do rendimento desaparece, esses grandes montantes em caixa rotacionam, primeiro para títulos do Tesouro por segurança e liquidez, e depois para ativos de risco quando a confiança no ciclo de flexibilização cresce. Foi o que vimos em 2001, 2008 e 2019, quando o dinheiro migrou primeiro para títulos do governo e depois se expandiu para ações, crédito e outros ativos à medida que o Fed cortou ainda mais,” acrescentou o analista.

Ele apontou que os massivos US$ 7,4 trilhões estacionados em fundos do mercado monetário podem remodelar os mercados se começarem a se mover. Uma mudança de apenas 10% injetaria centenas de bilhões em capital novo em qualquer setor que entrar.

“Um movimento cauteloso de 25 pontos-base permite que os fundos do mercado monetário sejam drenados gradualmente, enquanto um corte de 50 pontos-base pode acelerar a mudança, empurrando o dinheiro primeiro para títulos do Tesouro e depois para ativos de risco à medida que a vantagem do rendimento desaparece. Com US$ 7,4 trilhões aguardando, a escala da rotação importa tanto quanto a direção,” observou ele.

De Refúgios Seguros ao Cripto: Para Onde os US$ 7,4 Trilhões Podem Fluir

Anteriormente, o analista Cas Abbé destacou que a maior parte do capital em fundos do mercado monetário está atrelada a títulos do Tesouro dos EUA. Se as taxas de juros caírem, os rendimentos desses títulos diminuirão, tornando-os menos atraentes. 

Nesse ponto, essa liquidez substancial começará a migrar para ativos de risco, como ações e cripto.

“Então não ouça os permabears, pois estamos indo apenas para cima,” disse Abbé.

Além disso, Axel Bitblaze acrescentou que este ciclo difere dos anteriores devido ao aumento do acesso institucional. ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum agora oferecem a fundos de pensão e gestores de ativos um ponto de entrada direto, enquanto aprovações de ETFs de altcoins são esperadas em breve. 

“Além disso, há US$ 7,2 trilhões parados em fundos do mercado monetário que experimentarão saídas assim que os rendimentos dos T-bills começarem a cair. Imagine apenas 1% desse montante fluindo para o cripto; seria suficiente para levar BTC e altcoins a novas máximas,” comentou Bitblaze.

Enquanto isso, Crypto Raven previu que, se até mesmo US$ 1 trilhão ou menos fluísse para o mercado cripto, o Bitcoin poderia potencialmente subir para a faixa de US$ 150.000–US$ 160.000.

“Estou muito otimista para o quarto trimestre,” comentou ele.

Agora, os participantes do mercado acompanharão de perto o impacto à medida que o Fed se prepara para decidir. A direção desse montante inédito de dinheiro provavelmente moldará a trajetória dos ativos de risco. As próximas semanas serão críticas para determinar se esse capital desencadeará uma alta no cripto ou sinalizará preocupações econômicas mais profundas.