Perspectiva da semana: Fed prestes a iniciar corte de juros, narrativa de IA e metaverso volta a ganhar destaque

Na semana passada, o mercado de criptomoedas apresentou uma “calmaria antes da tempestade” em meio ao impasse entre informações otimistas e pessimistas. O preço do Bitcoin consolidou-se em torno do patamar de $115.000 dólares, com o sentimento do mercado voltando-se para um otimismo cauteloso. Com os dados fracos de emprego não-agrícola em agosto e um relatório de inflação moderado, o mercado elevou ao máximo as expectativas de início de um ciclo de cortes de juros pelo Federal Reserve. Na ausência de novos catalisadores, toda a atenção do capital global está voltada para o “tiro de largada” desta semana — o Federal Reserve anunciará sua decisão crucial sobre a taxa de juros, estabelecendo oficialmente o tom para os ativos de risco globais nos próximos meses.

Da “julgamento final” macroeconômico à “ressonância narrativa” do setor, o tema principal do mercado nesta semana não é mais apenas “ouvir o Federal Reserve”, mas sim um dueto entre liquidez macroeconômica e narrativas tecnológicas de ponta.

Ponto central 1: “Dia do Julgamento” na madrugada de quinta-feira — Decisão de taxa de juros do Federal Reserve

Dia 18 de setembro, 2:00 da manhã (horário GMT+8): Federal Reserve anuncia decisão sobre taxa de juros e declaração de política monetária

Dia 18 de setembro, 2:30 da manhã (horário GMT+8): Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, realiza coletiva de imprensa

Sem dúvida, este é o núcleo da precificação de todos os ativos de risco globais (incluindo criptomoedas) nesta semana. Atualmente, o mercado aposta quase 100% que o Federal Reserve iniciará o primeiro corte de juros deste ciclo. No entanto, o verdadeiro foco da disputa não está mais em “se haverá corte”, mas sim na “intensidade do corte” e na “arte da retórica” de Powell sobre o caminho futuro.

Três principais cenários do mercado:

1. Cenário extremamente dovish (Bullish Scenario): Corte de 50 pontos-base, ou corte de 25 pontos-base com sinalização clara de continuidade do afrouxamento. Embora o mercado atualmente atribua menos de 10% de probabilidade a um corte de 50 pontos-base, caso ocorra, isso impulsionará fortemente o apetite ao risco, podendo levar o Bitcoin a romper resistências recentes e iniciar uma nova alta. Se Powell insinuar fortemente, na coletiva, cortes consecutivos nas próximas reuniões, o mercado interpretará como extremamente positivo.
2. Cenário em linha com as expectativas (Base Case Scenario): Corte de 25 pontos-base, com Powell mantendo um tom neutro “dependente de dados”. Este é o roteiro mais provável. Como o mercado já precificou amplamente esse cenário, a decisão em si pode não trazer forte impulso de alta. O foco estará totalmente no discurso de Powell; qualquer ressalva “hawkish” (como ênfase na persistência da inflação ou cautela sobre o futuro dos cortes) pode desencadear um movimento de “comprar no boato, vender no fato” (Buy the Rumor, Sell the News), levando a uma breve correção no mercado cripto após o anúncio.
3. Cenário inesperadamente hawkish (Bearish Scenario): Corte de 25 pontos-base, mas discurso de Powell surpreendentemente rígido. Por exemplo, ele pode enfatizar que este corte é apenas um “ajuste no ciclo”, e não o início de um ciclo de afrouxamento. Isso prejudicará seriamente o sentimento do mercado, levando o índice do dólar a se recuperar e colocando pressão de correção profunda sobre ativos de risco como criptomoedas.

Ponto central 2: Ressonância de “dupla narrativa” — Catalisadores do setor de IA e Metaverso

Com a expectativa de liquidez macroeconômica prestes a se concretizar, duas poderosas linhas narrativas do setor também atingirão pontos-chave esta semana, podendo injetar movimentos independentes em determinados segmentos de criptoativos.

• O “momento seleção nacional” da IA (a partir de 17 de setembro): O presidente dos EUA, Donald Trump, visitará o Reino Unido acompanhado do CEO da Nvidia, Jensen Huang, e do CEO da OpenAI, Sam Altman, entre outros executivos de gigantes da tecnologia. O mercado espera amplamente que seja anunciado um investimento de dezenas de bilhões de dólares em data centers no Reino Unido. Esse endosso de nível “nacional” fortalecerá enormemente o consenso da IA como força produtiva central global, podendo acender diretamente o entusiasmo especulativo por tokens cripto relacionados à IA como Render (RNDR), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX).
• O “ano do hardware” do Metaverso (a partir de 18 de setembro): A Meta realizará sua conferência anual Connect, e o mercado espera o lançamento de seus primeiros óculos inteligentes de consumo, além de novos kits de desenvolvimento de software (SDK). Isso marca a transição do Metaverso de um conceito puramente de software para uma nova era de hardware interagindo com o mundo real. Este evento pode se tornar um catalisador importante para tokens de infraestrutura de metaverso e jogos como Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND).

Outros sinais de mercado a serem observados

• Atenção à pressão de venda potencial da “onda de desbloqueio”: Além das narrativas macro e setoriais, a estrutura microeconômica de alguns tokens principais merece atenção especial esta semana. Grandes desbloqueios geralmente significam aumento da oferta circulante, podendo exercer pressão de venda de curto prazo sobre os preços dos tokens. Atenção especial esta semana para:
• Arbitrum (ARB): 16 de setembro, 21:00 (UTC+8), desbloqueio de cerca de $47,89 milhões (2,03% da oferta circulante).
• Fasttoken (FTN): 18 de setembro, 8:00 (UTC+8), desbloqueio de cerca de $89,80 milhões (2,08% da oferta circulante).
• Velo (VELO): 20 de setembro, 8:00 (UTC+8), desbloqueio de cerca de $48,22 milhões (13,63% da oferta circulante).
• Sei (SEI): 15 de setembro, 20:00 (UTC+8), desbloqueio de cerca de $18,42 milhões (1,18% da oferta circulante). Entre eles, o desbloqueio de Velo tem grande participação, e como ARB e SEI são blockchains públicas conhecidas, suas dinâmicas de desbloqueio merecem atenção especial dos investidores.
• “Fogo e gelo” dos bancos centrais globais: Esta semana, o Banco do Canadá (espera-se corte de juros), o Banco da Inglaterra (espera-se manutenção da taxa) e o Banco do Japão (espera-se manutenção da taxa) também anunciarão decisões. O afrouxamento sincronizado do Canadá com o Federal Reserve reforçará o sinal de ponto de inflexão da liquidez global. Já a manutenção do Reino Unido pode sustentar a libra esterlina, pressionando indiretamente o índice do dólar, o que é um potencial fator positivo para criptoativos cotados em dólar.
• Dados econômicos da China em agosto: A China divulgará uma série de dados econômicos, incluindo vendas no varejo e produção industrial. Como uma das principais economias globais, a força de sua recuperação impactará o apetite global por risco, transmitindo-se indiretamente ao sentimento do mercado cripto.

Resumo e perspectivas da semana

Em resumo, esta é uma semana crucial de interseção entre macroeconomia, narrativas e tokenomics. O mercado pode permanecer em alta volatilidade até o anúncio do Federal Reserve na madrugada de quinta-feira, com a verdadeira movimentação concentrando-se a partir desse momento.

Os investidores devem observar não apenas as grandes tendências macroeconômicas, mas também os riscos microeconômicos específicos de tokens devido a desbloqueios. A decisão final do Federal Reserve abrirá um novo ciclo de alta para ativos de risco ou será o ponto final do “vender no fato” em meio a grandes expectativas? Ao mesmo tempo, as narrativas industriais de IA e Metaverso conseguirão brilhar sob o pano de fundo macroeconômico? Todas as respostas serão reveladas intensamente nos próximos dias.