Raport branży Web3 w Argentynie: cyfrowa arka na fali inflacji

Autor: Esther, IOSG

 

I. Wstęp

Badanie branży Web3 w Argentynie opiera się na podstawowym założeniu: Argentyna stanowi ważny, napędzany koniecznością ekonomiczną, kluczowy rzeczywisty przypadek użycia kryptowalut. Przez dziesięciolecia utrzymująca się niestabilność gospodarcza, w tym niemal 300% hiperinflacji i surowe kontrole kapitału, sprawiły, że stablecoiny i zdecentralizowane aktywa stały się ważnym schronieniem finansowym dla milionów obywateli. To oddolne, organiczne przyjęcie na dużą skalę, w połączeniu ze światowej klasy pulą talentów technologicznych, stworzyło unikalny ekosystem. Dzięki temu ekosystem Argentyny jest bezcennym żywym laboratorium, pomagającym nam głęboko zrozumieć, jak technologie zdecentralizowane faktycznie działają i rozwiązują realne problemy w obliczu pilnych wyzwań społecznych i gospodarczych.

Devconnect 2025

Niniejszy raport ma na celu dostarczenie globalnej społeczności Web3 prognoz i wglądu przed konferencją Devconnect, która odbędzie się w listopadzie 2025 roku w Buenos Aires. Poprzez prezentację dynamiki rynku w Argentynie, światowej klasy zasobów talentów technologicznych oraz lokalnego ekosystemu społecznościowego, dążymy do katalizowania współpracy o wysokim wpływie i precyzyjnego dopasowania zasobów.

Raport ten jest kluczowym zasobem łączącym międzynarodowych twórców z dojrzałym lokalnym ekosystemem, mającym na celu przyspieszenie wdrażania rozwiązań Web3 w całej Ameryce Łacińskiej. Zapraszamy wszystkich deweloperów, założycieli i liderów społeczności do nawiązania kontaktu i przekazania opinii, aby wspólnie napędzać wzrost regionu.

II. Jak kryptowaluty zyskały popularność w Argentynie

Długotrwała niestabilność gospodarcza Argentyny

Narracja gospodarcza Argentyny zawsze była związana z głęboką strukturalną niestabilnością, a krajowa waluta, peso argentyńskie, przez dziesięciolecia doświadczała dwucyfrowej inflacji. Ta zmienność osiągnęła szczyt w kwietniu 2024 roku, gdy inflacja rok do roku wzrosła do 289,4%. Niemniej jednak, dzięki radykalnym reformom gospodarczym rządu prezydenta Javiera Milei (takim jak „terapia szokowa”), inflacja i deprecjacja peso w Argentynie znacznie spadły w latach 2024-2025. Do połowy 2025 roku roczna inflacja znacznie się obniżyła, a dane opublikowane w maju 2025 roku wskazują, że miesięczna inflacja wyniosła 43,5%.

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

Mimo początkowych sukcesów tych reform, sytuacja gospodarcza Argentyny wciąż charakteryzuje się dwucyfrową inflacją, a fundamenty pozostają kruche. Utrzymująca się deprecjacja waluty poważnie nadwyrężyła siłę nabywczą i oszczędności obywateli. Co więcej, surowe kontrole kapitału i ograniczenia walutowe wprowadzone przez rząd od dawna uniemożliwiały Argentyńczykom ochronę majątku poprzez tradycyjne metody, takie jak zakup dolarów.

Kryptowaluty jako „cyfrowa przystań”

Kryzys „Corralito” z 2001 roku to kluczowe wydarzenie historyczne, które wciąż kształtuje argentyński krajobraz finansowy. Wówczas rząd drastycznie ograniczył dostęp do kont bankowych, co doprowadziło do powszechnej nieufności wobec tradycyjnych instytucji finansowych i zdolności rządu do ochrony prywatnych aktywów.

To właśnie ten kontekst historyczny jest głęboką siłą napędową obecnej popularyzacji zdecentralizowanych narzędzi finansowych, takich jak kryptowaluty. Wspomnienia o konfiskacie i interwencji w aktywa finansowe sprawiają, że wrodzona decentralizacja i odporność na cenzurę kryptowalut są dla wielu Argentyńczyków nie tylko cechami technologicznymi, ale mają fundamentalny urok — są postrzegane jako niezawodna bariera przed kontrolą państwa i erozją finansową. Ta głęboko zakorzeniona nieufność wobec tradycyjnego systemu finansowego sprawia, że popularyzacja kryptowalut wykracza daleko poza zwykłą potrzebę zabezpieczenia ekonomicznego.

W środowisku, gdzie współistnieje niepewność gospodarcza i ograniczenia finansowe, kryptowaluty, zwłaszcza stablecoiny powiązane z dolarem, stały się kluczową i praktyczną przystanią finansową dla milionów Argentyńczyków. Te cyfrowe aktywa stanowią bezpieczniejszą i bardziej efektywną alternatywę dla niestabilnego peso, jednocześnie zastępując lokalne podziemne sieci wymiany walut, znane jako „cuevas” („jaskinie”).

Zarówno dla osób prywatnych, jak i firm, kryptowaluty oferują kanały aktywów pozwalające uniknąć bezpośredniej kontroli rządu, umożliwiając płatności transgraniczne i generowanie zysków. Ta zmiana sprawia, że waluty cyfrowe są nie tylko narzędziem inwestycyjnym, ale podstawowym elementem codziennego przetrwania finansowego, dając Argentyńczykom większą autonomię i stabilność w trudnych warunkach gospodarczych.

III. Skala adopcji kryptowalut i obserwacje rynkowe

Wskaźnik posiadania kryptowalut i aktywność użytkowników

Argentyna jest znana na całym świecie z wysokiego wskaźnika posiadania kryptowalut i aktywnego udziału użytkowników. W latach 2023-2024 około 18,9% Argentyńczyków zadeklarowało posiadanie kryptowalut, co plasuje kraj na czwartym miejscu na świecie, wyprzedzając Brazylię (17,5%) i Stany Zjednoczone (15,5%). Chociaż inne raporty podają nieco odmienne dane — badanie banku centralnego Argentyny wskazuje, że w 2023 roku kryptowaluty posiadało prawie 12% populacji, a dane Triple A mówią o 5,6% — ogólny trend wskazuje na szybkie i nieodwracalne przyspieszenie adopcji kryptowalut w latach 2023-2024.

Różnice statystyczne wynikają z metodologii badań i różnic w grupach docelowych (np. ogół społeczeństwa vs. użytkownicy internetu lub określonych giełd), ale stale rosnący trend potwierdza szeroką penetrację kryptowalut w Argentynie. W styczniu 2025 roku Coinbase po uzyskaniu zgody regulacyjnej oficjalnie weszło na rynek argentyński i szacuje, że około 5 milionów osób (przy populacji 45,8 miliona) codziennie korzysta z aktywów cyfrowych, co świadczy o ogromnej i aktywnej bazie użytkowników.

Dane z platform również potwierdzają rosnącą aktywność użytkowników. Według danych Bitso, znanej platformy kryptowalutowej w Ameryce Łacińskiej, do końca 2024 roku baza użytkowników w Argentynie wzrosła o 11% w porównaniu z 2023 rokiem. Największa lokalna platforma Lemon miała pod koniec 2024 roku prawie 600 000 posiadaczy bitcoinów, co stanowiło 36% aktywów powierniczych w Argentynie. Stablecoiny stanowiły 27%, a peso argentyńskie 18% portfela. Pod względem wolumenu transakcji, stablecoiny wzrosły o 44,4%, bitcoin o 126%, a altcoiny o 158,5%.

▲ cr. lemon.me

Podobnie analiza demograficzna ujawnia trend odmładzania i równowagi płciowej w społeczności kryptowalutowej Argentyny. W całej Ameryce Łacińskiej 38% użytkowników kryptowalut ma od 25 do 34 lat, co jest zgodne z trendami globalnymi. Warto jednak zauważyć, że udział młodych użytkowników w wieku 18-24 lata wzrósł z 22% w 2023 roku do 23% w 2024 roku.

Argentyna wykazuje unikalny trend społeczny w zakresie udziału płci: udział kobiet wzrósł o trzy punkty procentowe, osiągając 31% w 2024 roku, podczas gdy mężczyźni stanowią 69%, nieco powyżej globalnego stosunku 70/30. Wzrost udziału kobiet wskazuje, że rzeczywiste korzyści z kryptowalut, zwłaszcza jako narzędzia zabezpieczającego przed niestabilnością gospodarczą, przełamują tradycyjne bariery płciowe w sektorze finansowym. To sugeruje, że kryptowaluty są postrzegane jako kluczowe narzędzie do finansowego upodmiotowienia, a ich uniwersalność i atrakcyjność przekraczają granice różnych grup społecznych.

Skala i aktywność rynku

Rynek kryptowalut w Argentynie wykazuje znaczną aktywność i skalę transakcji. Według danych Chainalysis, w okresie od lipca 2023 do czerwca 2024 roku wartość transakcji aktywami cyfrowymi w kraju wyniosła prawie 91 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 6,7% rok do roku. Ten silny wynik sprawił, że Argentyna awansowała na 13. miejsce na świecie pod względem wolumenu transakcji kryptowalutowych w 2024 roku.

▲ cr. Chainalysis

Chociaż Chainalysis nie ujawnia szczegółowych danych o miesięcznej liczbie aktywnych użytkowników, wysoki odsetek posiadaczy kryptowalut (30% w 2024 roku) oraz szacowana liczba 5 milionów codziennych użytkowników wskazują, że Argentyna posiada ogromną i bardzo zaangażowaną społeczność użytkowników.

W kontekście historycznego nieformalnego rynku finansowego i kontroli kapitału w Argentynie, duży wolumen transakcji i wysoka penetracja rynku sugerują, że znaczna część aktywności kryptowalutowej odbywa się za pośrednictwem kanałów peer-to-peer lub zdecentralizowanych giełd. Takie zachowanie wynika z potrzeby omijania formalnego systemu finansowego i regulacji rządowych. Ten model podkreśla głęboko zakorzenioną adaptację: poszukiwanie alternatywnych kanałów finansowych stało się powszechną strategią zarządzania majątkiem i dokonywania transakcji.

Adopcja walut cyfrowych zdominowana przez stablecoiny

Mimo szerokiego zastosowania kryptowalut, warto zauważyć, że stablecoiny dominują w argentyńskim sektorze kryptowalut. W latach 2023-2024 stablecoiny stanowiły 61,8% wolumenu transakcji kryptowalutowych w Argentynie, znacznie powyżej światowej średniej wynoszącej 44,7%. W okresie od trzeciego kwartału 2022 do drugiego kwartału 2024 roku 31% małych transakcji detalicznych (<1000 USD) w Argentynie było realizowanych za pomocą stablecoinów, co w regionie ustępuje jedynie Wenezueli.

▲ cr. Chainalysis

Argentyńczycy wykazują również wyraźne preferencje wobec określonych stablecoinów: w 2024 roku USDC i USDT łącznie stanowiły 39% zakupów kryptowalut, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z 30% w 2023 roku. Maximiliano Hinz, szef Bitget na Amerykę Łacińską, określił Argentynę jako „anomalny rynek, na którym wielu ludzi po zakupie USDT nie rozważa innych opcji”, zauważając, że takie zjawisko jest rzadko spotykane w innych regionach.

Silne preferencje Argentyńczyków wobec stablecoinów wynikają z kilku kluczowych czynników:

• Zabezpieczenie przed inflacją i deprecjacją waluty: Stablecoiny powiązane głównie z dolarem zapewniają kluczowy i wygodny sposób zabezpieczenia przed ciągłą zmiennością peso argentyńskiego.

• Wygoda cyfrowa i brak ograniczeń zakupowych: Przed kwietniem 2024 roku Argentyńczycy mogli kupić tylko 200 dolarów miesięcznie, a zdobycie i zgromadzenie dolarów było często bardzo trudne. Stablecoiny jako aktywa cyfrowe, dostępne na wielu urządzeniach i łatwe do wymiany, zazwyczaj nie podlegają takim ograniczeniom.

• Wysoka efektywność i niskie koszty: W porównaniu z tradycyjnymi kanałami przekazów pieniężnych, stablecoiny umożliwiają szybsze i tańsze płatności transgraniczne.

„Anomalne zjawisko” tak dużego udziału stablecoinów na rynku argentyńskim jest oznaką unikalnego modelu zachowań, wywołanego ekstremalnymi warunkami gospodarczymi. To nie tylko kwestia wysokiego wykorzystania stablecoinów, ale także całkowitej zmiany percepcji walutowej: cyfrowe aktywa powiązane z dolarem są często bardziej godne zaufania i łatwiejsze do zdobycia niż krajowa waluta fiducjarna czy nawet fizyczna waluta obca.

IV. Panoramiczny przegląd ekosystemu Web3 w Argentynie

Startupy i kluczowi uczestnicy

Argentyna wykształciła jeden z najstarszych i najbardziej odpornych ekosystemów startupowych w Ameryce Łacińskiej, co stanowi fundament dla jej dynamicznie rozwijającego się sektora Web3. Buenos Aires jest często nazywane „Doliną Krzemową Ameryki Południowej”. Kraj ten posiada liczne firmy blockchainowe i wydał 12 jednorożców wycenianych na ponad 1 miliard dolarów, mając imponujące osiągnięcia w skalowaniu firm technologicznych.

Sektor Web3 obejmuje ponad 40 firm, od natywnych platform finansowych po wyspecjalizowane instytucje deweloperskie:

# Giełdy kryptowalut, płatności i platformy finansowe (fintech)

To największy i najbardziej dynamiczny sektor, napędzany głównie przez silną adopcję kryptowalut, zwłaszcza stablecoinów, wśród detalistów. Główni lokalni uczestnicy to:

• Giełdy i portfele: Lemon, Belo, Ripio, Buenbit, Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex i DolarApp.

• Obecność międzynarodowa: Na rynku działają również globalne giełdy, takie jak Binance, Bybit, Coinbase.

# Infrastruktura Web3, deweloperzy i SaaS

Sektor ten dostarcza podstawowych narzędzi i usług do budowy zdecentralizowanych aplikacji:

• Infrastruktura: Hardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplin i inne firmy.

• Deweloperzy/SaaS: Liczne wyspecjalizowane firmy deweloperskie i studia, w tym LambdaClass, Wonderland, BootNode, Eryx, Rand Labs, Baghead Labs, Protofire, Wake Up Labs, Fat Solutions, CoinFabrik, DAppsFactory, Diproach, Rather Labs i inne.

# Nowe obszary

Lokalne innowacje sięgają coraz bardziej zaawansowanych i wyspecjalizowanych zastosowań, takich jak DeFi, gry, zarządzanie on-chain, NFT itp.:

• DeFi: Mimic, Kpk, Exactly Protocol i Mountain Protocol.

• Metaverse i gry: Decentraland i Bigtime.

• Tożsamość cyfrowa i zarządzanie on-chain: QuarkID, POAP i Sovra.

Witalność argentyńskich startupów Web3 można podsumować jako „weryfikację rynkową” i „intensywność technologiczną”, napędzaną przez unikalne warunki gospodarcze, które przekształciły kryptowaluty z opcjonalnych aktywów spekulacyjnych w niezbędne narzędzia finansowe. Ta pilność stworzyła wysoce konkurencyjne i innowacyjne środowisko, prowadząc do podwójnej przewagi: dominacji w sektorze platform konsumenckich (giełdy i płatności) oraz głębokiej wiedzy technicznej w zakresie infrastruktury i innowacyjnych zdecentralizowanych aplikacji (DApps).

Deweloperzy i zasoby talentów

Argentyna jest potęgą technologiczną w regionie, dysponując wysokiej jakości, globalnie konkurencyjnymi deweloperami i inżynierami, cenionymi przez firmy poszukujące outsourcingu bliskiego zasięgu.

# Skala i jakość talentów

Argentyna ma ponad 115 000 programistów, a co roku kształci około 27 000 nowych specjalistów. Argentyńscy specjaliści technologiczni są uznawani za wysoce wykwalifikowanych, często dorównujących poziomem standardom amerykańskim i posiadających globalne myślenie. Połączenie wysokiej jakości talentów i przewagi kosztowej sprawia, że Argentyna jest atrakcyjną bazą dla rozwoju i inżynierii.

# Specjalizacja Web3

Gospodarcza niestabilność i długotrwała inflacja paradoksalnie stworzyły unikalną przewagę, napędzając pokolenie deweloperów nie tylko biegłych technicznie, ale także głęboko zaangażowanych w potencjał blockchaina i kryptowalut. Deweloperzy wykazują się umiejętnościami w zakresie najbardziej pożądanych języków i frameworków blockchain, takich jak Solidity, Rust, Anchor, TypeScript i Node.js.

Lokalna społeczność i przestrzeń innowacji

Ekosystem deweloperów jest wysoce współpracujący, skoncentrowany w Buenos Aires, gdzie regularnie odbywają się wydarzenia blockchainowe, warsztaty i hackathony. Lokalne inicjatywy są często wzmacniane przez strukturalną współpracę edukacyjną, np. ruchy oddolne i społeczności:

# Crecimiento

• Główna wizja: Dążenie do uczynienia Argentyny globalnym centrum innowacji w zakresie kryptowalut i technologii przyszłości.

• Najważniejsze osiągnięcia: Łączenie twórców, założycieli, decydentów i globalnych partnerów. Organizacja projektów o dużym wpływie (np. seria Aleph Hub) oraz aktywny udział w tworzeniu ram regulacyjnych, np. wspólne działania z krajową komisją papierów wartościowych (CNV) nad programem tokenizacyjnym sandbox.

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• Główna wizja: Skupienie na budowie ekosystemu Ethereum, promocji edukacji i organizacji dużych wydarzeń.

• Najważniejsze osiągnięcia: Organizacja corocznej konferencji Ethereum Argentina i skuteczne sprowadzenie konferencji Devconnect do Buenos Aires.

• ETHKipu koncentruje się na projektach edukacyjnych, skutecznie wprowadzając Ethereum i język Solidity do programu nauczania szkół średnich w Buenos Aires.

# SEED Org

• Główna wizja: Promowanie zdecentralizowanych rozwiązań poprzez trzy filary: zarządzanie, społeczność/edukację i infrastrukturę.

• Najważniejsze osiągnięcia: Utrzymanie stabilności ekosystemu dzięki węzłom SEED (infrastruktura), prowadzenie edukacji społecznościowej przez oddział SEED LatAm oraz wspieranie zdecentralizowanego podejmowania decyzji za pomocą platformy zarządzania SEED.

# Mujeres en Crypto (MEC) – organizacja kobiet w krypto

• Główna wizja: Promowanie różnorodności, równości i inkluzywności poprzez zwiększanie udziału i przywództwa kobiet w ekosystemie Web3.

• Wartość dodana: Organizacja wydarzeń, budowanie platformy wymiany doświadczeń i dostarczanie zasobów branżowych, otwierając nowe możliwości kariery dla kobiet oraz pełniąc rolę kluczowego partnera społecznościowego podczas międzynarodowych wydarzeń.

# Cultura C3

• Główna idea: Pełna pasji społeczność technologiczna, promująca wartości Creer (wierzyć), Crear (tworzyć), Compartir (dzielić się) w dziedzinie kryptowalut i Web3.

• Wartość dodana: Regularne warsztaty i spotkania offline, dzielenie się treściami edukacyjnymi oraz częsta współpraca z głównymi grupami, takimi jak Ethereum Argentina, w celu rozszerzenia zdecentralizowanych możliwości z Buenos Aires do innych miast, takich jak Cordoba.

Niniejszy przegląd nie jest wyczerpujący – ekosystem Web3 w Argentynie stale się rozwija, a liczne wybitne lokalne społeczności i projekty aktywnie napędzają jego rozwój. Zapraszamy wszystkich budowniczych i społeczności zaangażowane w rozwój Ameryki Łacińskiej do nawiązywania kontaktów i współpracy.

Trendy inwestycyjne

Mimo że w ostatnich latach rynek venture capital w Ameryce Łacińskiej był pod presją globalnych czynników gospodarczych, sektor Web3 w Argentynie nadal przyciąga kluczowe inwestycje, często skupione w szerszej kategorii fintech.

Inwestycje zdominowane przez fintech: Fintech pozostaje dominującym sektorem finansowania startupów w Ameryce Łacińskiej. Argentyna wyróżniła się w 2024 roku, gdy nowy cyfrowy bank Ualá z Buenos Aires pozyskał 300 milionów dolarów w rundzie E, ustanawiając rekord największej inwestycji VC w regionie. Pokazuje to zaufanie inwestorów do dużych argentyńskich firm fintech, nawet jeśli nie są one stricte natywnymi firmami kryptowalutowymi.

Finansowanie dedykowane Web3: Platformy kryptowalutowe również przyciągnęły znane fundusze VC przy wysokich wycenach, przy czym najwięcej uwagi przyciągają projekty związane z fintech i płatnościami.

• Argentyńska giełda kryptowalut Lemon pozyskała 20 milionów dolarów w rundzie B na ekspansję w Ameryce Łacińskiej, z udziałem amerykańskich funduszy F-Prime i ParaFi.

• Ripio, wiodący dostawca usług kryptowalutowych w Ameryce Łacińskiej, zebrał ponad 50 milionów dolarów w rundach kapitałowych, w tym 50 milionów dolarów w rundzie B prowadzonej przez DCG we wrześniu 2021 roku. Przed finansowaniem kapitałowym firma zebrała 37 milionów dolarów w publicznej emisji tokenów Ripio Credit Network (RCN) w 2017 roku.

• Protokół DeFi Kpk (dawniej karpatkey) ujawnił, że w 2024 roku pozyskał 7 milionów dolarów od inwestorów takich jak Borderless Capital, Wintermute Ventures oraz aniołów, w tym Joe Lubina i założycieli Aave.

Chociaż obecne globalne trendy VC wskazują na większą ostrożność, nacisk na due diligence i większe znaczenie kompetencji założycieli oraz dopasowania produktu do rynku, a nie tylko narracji „Web3”, inwestycje w argentyńskim sektorze Web3 są zdominowane przez platformy fintech i płatności. Odbija to koncentrację rynku na firmach rozwiązujących poważne problemy finansowe społeczeństwa poprzez kryptowalutowe rozwiązania finansowe. Duży kapitał płynie do dojrzałych lokalnych giełd i dostawców usług, takich jak Lemon i Ripio, aby napędzać adopcję stablecoinów i płatności transgranicznych.

Mimo że najwięcej środków trafia do szeroko rozumianego sektora fintech, coraz większą uwagę przyciągają również zaawansowane technologicznie rozwiązania infrastrukturalne on-chain, co wskazuje na zrównoważoną strategię inwestycyjną: wsparcie zarówno skalowalnych, konsumenckich produktów finansowych, jak i technologicznych fundamentów zdecentralizowanego ekosystemu.

V. Zakończenie

Argentyna bezsprzecznie stała się kluczowym poligonem doświadczalnym dla rzeczywistych zastosowań i innowacji Web3 na świecie. Dane są jednoznaczne: od dominującej pozycji stablecoinów w wolumenie transakcji po czołowe miejsce na świecie pod względem posiadania aktywów cyfrowych — wszystko to dowodzi, że kryptowaluty są tu mechanizmem przetrwania gospodarczego, a nie tylko narzędziem spekulacyjnym.

W miarę dojrzewania ekosystemu napędzanego przez światowej klasy deweloperów i silną lokalną społeczność, punkt ciężkości przesuwa się z podstawowych platform transakcyjnych na bardziej złożoną infrastrukturę, zdecentralizowane finanse i zaawansowane rozwiązania on-chain. Patrząc w przyszłość, dojrzałe fundamenty technologiczne, organiczny wybuch popytu użytkowników i efekt skupienia konferencji Devconnect w Buenos Aires w 2025 roku stworzą bezprecedensowe historyczne możliwości.

Serdecznie zapraszamy decydentów, globalnych twórców i inwestorów, aby postrzegali Argentynę jako „piaskownicę” do kształtowania przyszłości finansów, a nie tylko rynek spekulacyjny. Wzywamy do dalszej, głębokiej współpracy ze wszystkimi interesariuszami, aby wspólnie uwolnić większy potencjał rozwojowy całego regionu Ameryki Łacińskiej.

 

Polecane lektury:

1.1 billions dolarów stablecoinów wyparowało – jaka jest prawda o łańcuchowych upadkach DeFi?

Analiza short squeeze MMT: starannie zaprojektowana gra o pieniądze

Kto czeka na następne COAI w obliczu brutalnych żniw?