火星早報 | 初のSUI ETFが上場取引を承認；SEC会議でトークン化規制の意見対立が明らかに、伝統的金融と暗号業界の見解が対立

初のSUI ETF「21Shares 2倍ロングSUI ETF」が上場取引を承認

Mars Financeの報道によると、12月5日、ETF発行会社21Sharesは米国市場で初のSUI価格を追跡するETFを発表し、今年発表された暗号資産ETFの総数がさらに増加しました。21Shares 2倍ロングSUI ETF（ティッカー：TXXS）は、Nasdaq取引所での取引が承認されました。BloombergのシニアETFアナリストEric Balchunasは、暗号資産を基にした初のETFがレバレッジ商品であることは珍しいと指摘しています。TXXSは今年発表された74番目の暗号資産ETFであり、通算128番目となります。「今後12か月でさらに80本の（暗号資産ETF）が登場すると予想しています。」

SEC会議でトークン化規制の意見対立が浮き彫りに、伝統金融と暗号業界の見解が対立

Mars Financeの報道によると、The Blockによれば、米国証券取引委員会（SEC）の投資家諮問委員会は木曜日に会議を開催し、Citadel Securities、Coinbase、Galaxyなどの企業の幹部が資産トークン化規制について議論しました。会議では、分散化問題に関する伝統金融と暗号業界の明確な意見の相違が明らかになりました。Citadel Securitiesは水曜日に提出した書簡で、SECに対しトークン化証券に対してより厳格な規則を適用し、分散型取引プロトコルを含む取引に関与する仲介機関の完全な特定を求めるよう提案しましたが、この提案は暗号業界から強い反発を招きました。Coinbaseの規制政策副社長Scott Bauguessは、分散型取引所（DEX）にブローカーと同じ規制義務を課すべきではないと述べ、これは現在の環境には存在しないリスクをもたらすと指摘しました。SEC議長Paul Atkinsは、米国のイノベーション、投資、雇用を促進するために、市場参加者が新技術の独自の能力を活用できるようにコンプライアンスの道筋を提供する必要があると強調しました。一方、間もなく退任する民主党コミッショナーのCaroline Crenshawは、「パッケージ証券」などのトークン化商品が投資家に与えるリスクについて懸念を示しました。

見解：ビットコインが93,500ドルを突破できず、米雇用データの強さで弱気論が「依然として強い」

Mars Financeの報道によると、ビットコイン価格は木曜日のウォール街取引時間中に2025年の年初価格を下回り、90,000ドルに向かって下落しました。これは、米国の雇用データが強かったため、ビットコインが93,500ドルの年初価格をサポートラインに変えることができず、市場のFRB利下げへの楽観的な見方を無視したためです。データによると、米国の新規失業保険申請件数と継続受給者数はいずれも予想を下回り、労働市場が依然として強いことを示しています。雇用データが強いにもかかわらず、市場はFRBが12月10日の会合で利下げを行うとの見方を強めています。CME Group FedWatchツールによると、市場はFRBの利下げ確率を89%と見込んでいます。取引リソースThe Kobeissi Letterは、リスク資産と消費者の力のギャップが拡大しているため、FRBは「選択肢がなく」、インフレが3%に達していても米国消費者を「救う」ために利下げせざるを得ないと述べています。取引機関Mosaic Asset Companyは、市場が楽観的であっても、将来の利下げはまだ保証されていないと警告しています。Material Indicatorsなどの取引リソースは、ビットコインが弱気の現状を覆すには、93,500ドルの年初価格や100,000ドル付近の流動性ゾーン、50週単純移動平均線（SMA）、指数移動平均線（EMA）など、複数の重要なレジスタンスラインを再び突破する必要があると指摘しています。Material Indicatorsは、ビットコインが年初価格を突破できなかったことは「弱気論が依然として強い」兆候だと述べています。現在、S&P 500指数は史上最高値まであと0.5%ですが、ビットコインとアルトコイン（altcoins）は依然として弱い動きを見せています。

米財務省の債務が30兆ドルの大台を突破、2018年から倍増

Mars Financeの報道によると、米財務省が発行する主権債務の総額が初めて30兆ドルを突破し、2018年以降で2倍以上に増加しました。木曜日に発表されたデータによると、11月時点で米国政府の未償還の財務省短期証券（Treasury bills）、中期国債（notes）、長期国債（bonds）の総額は30.2兆ドルに達しました。この30.2兆ドルの債務は、米連邦総債務の主要な構成要素です。

11月時点で、米国の総債務は38.4兆ドルに達し、社会保障信託基金や貯蓄債券保有者などへの債務も含まれています。証券業および金融市場協会のデータによると、2020年に米国はこれら3種類の国債発行によって4.3兆ドルを調達し、その年の財政赤字は3兆ドルを超えました。赤字はその後縮小し（2025会計年度には約1.78兆ドルに減少）、しかし債務の利払いだけで1.2兆ドルに達しています。

シティグループの金利ストラテジスト、ジェイソン・ウィリアムズは「最大の課題は利払いです。関税収入が3,000億～4,000億ドルに達しても、既存債務の利払いには遠く及びません。私たちは流砂に陥っているようなもので、関税は沈む速度を少し遅くするかもしれませんが、沈み続けています」と指摘しています。（Golden Ten Data）

データ：532.24万枚のONDOが匿名アドレスから移動、約261万ドル相当

Mars Financeの報道によると、Arkhamのデータによれば、08:02に5322369.601枚のONDO（約2613996.67ドル相当）が匿名アドレス（0x66e3...）から別の匿名アドレス（0xE567...）に移動されました。

JPMorgan：ビットコイン価格下落と電力価格高騰が重なり、高コストマイナーからの売り圧力が市場に影響

Mars Financeの報道によると、12月5日、JPMorganのアナリストは、ビットコインの最近の価格動向において、Strategy（ティッカー：MSTR）の耐性がマイナーの活動よりも重要であると考えています。世界最大のビットコイン保有者であるこの企業はまだ売却を開始していませんが、ビットコインマイナーは売り圧力に直面しているようです。JPMorganマネージングディレクターのNikolaos Panigirtzoglouらのチームは水曜日のレポートで、最近のビットコイン価格の下落は主に2つの要因によるものだと指摘しています。1つはビットコインネットワークのハッシュレートとマイニング難易度の最近の低下、もう1つはStrategyを巡る最新の動向です。アナリストによれば、ハッシュレートと難易度の低下は2つの力が作用した結果であり、中国での個人マイニング活動の急増後にビットコインマイニング禁止令が再確認されたこと、そしてビットコイン価格の下落とエネルギーコストの高騰が利益を圧迫し、中国以外の高コストマイナーが市場から撤退したことが挙げられます。アナリストは、通常ハッシュレートが下がるとマイナーの収入は増加しますが、「ビットコイン価格は現在も生産コストを下回って推移しており」、これがビットコイン市場に売り圧力をもたらしていると述べています。JPMorganのアナリストは現在、ビットコインの生産コストを9万ドルと見積もっており、先月の9.4万ドルから引き下げています。今回の更新は0.05ドル/kWhの電力価格を前提としており、高コスト生産者の場合、電力価格が0.01ドル/kWh上昇するごとに生産コストが1.8万ドル増加します。JPMorganのレポートは「電力価格の高騰とビットコイン価格の下落が利益を圧迫する中、一部の高コストマイナーはここ数週間でビットコインを売却せざるを得なくなった」と述べています。

IMF、ステーブルコインが通貨主権を弱体化する可能性を警告、リスク回避のため制限を提案

Mars Financeの報道によると、国際通貨基金（IMF）の最新レポート「Understanding Stablecoins」によれば、米ドル主導のステーブルコインが新興市場や発展途上国経済に急速に浸透しており、中央銀行による自国流動性や金利のコントロールを弱める可能性があるとしています。レポートは、ステーブルコインが携帯電話やインターネットを通じて市場に迅速に参入できること、特にアンホステッドウォレット（unhosted wallets）が存在する場合、「通貨代替」現象がより起こりやすくなり、自国通貨の利用が減少し、中央銀行の金融政策伝達や鋳造税収入に影響を与えると指摘しています。IMFは各国に対し、ステーブルコインが「法定通貨」や「公式通貨」の地位を得ることを防ぐ法的枠組みを構築し、金融主権を守るよう提案しています。現在、ステーブルコインの時価総額の97%が米ドルと連動しており、ユーロや円と関連するものはごくわずかです。レポートはまた、ステーブルコインのクロスボーダー決済や高インフレ国での利用率が著しく上昇していること、特にアフリカ、中東、ラテンアメリカ地域で顕著であることを強調しています。

Meta、来年メタバース部門の予算を30%削減検討、株価は3.4%上昇

Mars Financeの報道によると、12月5日、Bloombergの報道によれば、Meta Platformsはバーチャルリアリティプロジェクトへのリソース投入を縮小する予定です。マーク・ザッカーバーグはこのプロジェクトを会社の将来と位置付け、Facebookから社名を変更しました。経営陣は来年、メタバース事業部門の予算を最大30%削減することを検討しており、この部門には仮想世界製品Meta Horizon WorldsやQuestバーチャルリアリティデバイスが含まれます。これほど大幅な削減は早ければ来年1月にもレイオフを引き起こす可能性があります。ザッカーバーグのメタバース戦略は長らく投資家から注視されており、リソースの消費が多すぎるとされ、また規制当局からは仮想世界での児童プライバシーや安全問題について指摘されています。ウォール街はザッカーバーグの方針転換を好意的に受け止めているようで、ニューヨーク株式市場の開場後、Meta株は一時5.7%急騰し、7月31日以来最大の日中上昇率を記録、最終的に3.4%高で取引を終えました。

BaseがSolanaクロスチェーンブリッジをローンチ、双方向資産移転を実現

Mars Financeの報道によると、CoinbaseがインキュベートしたEthereum L2ネットワークBaseは、Solanaと接続するクロスチェーンブリッジを発表し、Solana資産のBase上でのネイティブ利用をサポートし、Base資産のSolanaへの移転も可能にしました。このブリッジはChainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコルCCIPによってサポートされており、CoinbaseとChainlinkノードによる二重検証でメッセージの安全性を確保しています。

Hyperliquid、11月収入が9,000万ドル超、前月比13.8%減少

Mars Financeの報道によると、12月5日、DefiLlamaのデータによれば、Hyperliquidの11月収入は9,060万ドルに達し、10月の1億509万ドルから前月比13.8%減少しました。

glassnode：25%以上のビットコイン供給が含み損状態、現在のビットコインはマクロショックに高感度

Mars Financeの報道によると、12月5日、glassnodeは記事で、11月中旬以降、ビットコインは0.75分位線を下回っており、これは25%以上の供給量が含み損状態であることを意味すると述べています。これにより市場は脆弱なバランスにあり、一方では高値掴みの投資家による損切り/投降リスク、もう一方では売り圧力の枯渇による一時的な底形成の可能性があります。93,000ドル付近では、ビットコイン価格が0.75分位線（約95,800ドル）を再び上回り、さらに0.85分位線（約106,200ドル）を回復するまでは、依然としてマクロショックに高感度であるとしています。