Info Financeの雛形：予測市場はどのようにして「未来に賭ける」から「未来に影響を与える」へと進化するのか？

「予測市場」と聞いたとき、あなたの最初の反応は何ですか？

多くの人はスポーツベッティングや資金投機を連想するでしょうが、この印象は根拠のないものではありません。ただ、今年に入ってから、予測市場は目に見えて新しい社会的情報メディアへと進化しつつあります——「予測市場」では、ゲームの結果自体が最も多くの人によって価格付けされ、最も公正な「社会的情報源」となっています。

特に従来の予測市場では、参加メカニズムや決済プロセスが不透明なブラックボックスに包まれていることが多かったのですが、オンチェーン化の登場により、「予測」が初めて公開され、検証可能な構造を持つようになりました。

まさにEthereum共同創設者のVitalik ButerinがETHShanghai 2025のメインフォーラムで述べたように、米国大統領選挙期間中、多くの人がPolymarketを通じて予測に参加しました。これは予測市場が効率的に大衆の本当の信念を集約できることを証明する成功例です（関連記事：「予測市場」ブレイクスルーの瞬間：ICE参入、Hyperliquid強化、なぜ大手は「不確実性の価格付け」を争うのか？）。

本稿では、この隠れたが徐々に現れてきた可能性を明らかにし、予測市場がどのようにして不確実性の価格付けから現実世界の未来のトレンドに逆影響を与えるかを探ります。

一、「ベット」から「予測」へ＝より正確な情報源

結局のところ、これまでスポーツなどごく限られた分野に限定されていた従来型のベット市場は、本質的には「未来への投票」に過ぎません。人々は自分の判断やオッズに基づいて勝敗を選び、その核心的価値は娯楽とギャンブルにとどまっていました。

一方、オンチェーン予測市場は「認知の取引」に近く、情報時代に台頭した理由は、従来の情報チャネルの2つの大きな課題を解決したからです：

一つは、従来のメディアは少数の人々によって議題や世論が主導され、出来事の重要性や大衆の認識を正確に反映できないこと。もう一つは、従来の世論調査やリサーチには経済的インセンティブがなく、参加者は自由に答えられるため、本当の信念を開示する動機に欠けることです（2016年の米大統領選は、世論調査と現実が大きく乖離した典型例です）。

出典：新華網

予測市場はこれらの欠点を完璧に回避し、「価格」という普遍的かつ定量化可能な言語で、世界中に分散した本物の経済的動機を持つ個人の判断を集約します。そのため、価格シグナルを通じて、より迅速かつ動的に現実世界のトレンドを捉えることができ、単なる「金融商品」ではなく、新しい情報メディアとなっています。

2024年の米大統領選や暗号資産政策の予測を振り返ると、Polymarketなどのプラットフォームの予測結果は、世論調査よりも最終結果に近いことが多いです。最近ではCZの恩赦に関するベットでも、公式発表前の段階で恩赦のベット確率が着実に上昇していました。

このような市場シグナルは、主観的な推測やインセンティブのないコメントよりも、先見性と正確性に優れています。

さらにAIの力を借りれば、予測市場はより小さく、よりミクロなイベントにも拡張できます。AIモデルが市場の能動的な参加者となり、データの継続的取得、確率の更新、自動予測生成が可能だからです。

これは、将来の予測市場がもはや人間だけのゲームの場ではなく、「人間＋AI」が共に築く認知ネットワークとなり、情報予測の幅と精度を大幅に高める可能性を意味します。

二、信頼を必要としない「社会的価格付けメカニズム」

この観点から見ると、現在の予測市場の最大のイノベーション、あるいはブレイクスルーは、人々にベットさせることではなく、ベットを信頼できるもの、透明で組み合わせ可能なものにしたことです。

現在、予測市場の作成、取引、決済ロジックがすべてスマートコントラクトで実行されているわけではありませんが、そのコアメカニズムはブロックチェーンに基づき、初歩的な非信頼化と参加/決済ロジックの最大限の普及を実現しています：

• スマートコントラクトは市場の作成と決済ロジックの改ざん不可能性を保証し、オラクルは結果判定の（相対的な）公正性を担保します——オラクル自体にも改善の余地はありますが、少なくとも分散化への努力です；
• 暗号資産による入出金により、世界中のどこからでも比較的低いハードルで市場に参加でき、より広範な集合知が集まります；

このようにして、予測市場はアルゴリズムによる信頼に基づく情報集約メカニズムとなり、価格がコンセンサスを反映する透明な座標となります。

出典：Vitalikブログ

これは実際、情報金融（Info Finance）の原型とも言えます。つまり、予測市場は単独のアプリケーションにとどまらず、DeFiモジュールと組み合わせて使用できる、いわゆる情報金融の概念を形成します。Vitalik Buterinは、予測市場は情報金融の初期形態に過ぎず、将来的にはあらゆる不確実な事象を市場で価格付けできると提案しています。

これは、予測市場が政治やスポーツに限定されず、ガバナンス、研究、気候、AIモデル評価など、より広範なシーンに組み込むことができることを意味します。「知りたい事実から始めて、その情報を最適に引き出す市場を設計する」ことができ、例えば：

• DAOガバナンス：メンバーは提案結果について予測市場を設立し、市場価格で集団の期待を反映できる；
• 研究とイノベーション：市場で研究結論の信頼性を価格付けする；
• AIとアルゴリズム：AIが流動性の低い予測タスクに参加し、モデルで確率を自動更新する；

これにより、予測市場は金融商品から「社会的価格付けメカニズム」へと進化します。

さらに、もう一つの重要な変化は、予測市場の資産化傾向です。例えば、DeFiの収益ロジックを直接オンチェーンで組み込むこと：市場流動性はAMMによって駆動され、ユーザーはDeFiの流動性プールのように手数料を得ることができます。また、予測ポジション（YES/NOシェアなど）がトークン化され、より広範な二次市場で自由に取引できるようになります。将来の設計では、これらのトークンがレンディングプロトコルに組み込まれ、複利収益を実現する可能性もあります。

言い換えれば、予測市場は未来を価格付けるだけでなく、保有者に継続的な収益をもたらし、ベットをキャッシュフローを生む資産行動に変えることができます。

三、予測市場の未来、それは未来を変えるかもしれない

このトレンドの中で、予測市場は現実世界の進行に逆に影響を与え始める可能性も十分にあります。

もちろん、これは現時点ではまだかなり隠れたトレンドであり、議論する人は多くありませんが、警戒する価値があります——予測市場というテーブルに集まる資金や大物プレイヤーが増えれば増えるほど、本質的に現実世界に自然と波及し、現実世界に影響を与える力を持つようになります。

特にTrump Media Groupが予測市場ビジネスに参入するという情報が伝わった後、今後予測市場が現実の経済活動により深く組み込まれることは間違いありません。

出典：Trump Media

極端な例を挙げると、ある市場で大多数の合理的な経済人が特定の候補者の勝利にベットした場合、市場価格が上昇するだけでなく、現実世界の投票行動も価格シグナルに引っ張られる可能性があります。結果が巨額の資金によって左右されれば、予測市場は結果を変える力を持つことになります。

要するに、予測市場は「合理的経済人」仮説の下、すべての人を運命の舞台に押し出し、取引コンセンサスの過程で無意識のうちにコンセンサスの方向に介入しています。「お金で結果に影響を与える」ことが利益になるとき、それは事実を変える力を得るのです。

興味深いことに、つい最近終了したCoinbase第3四半期決算説明会で、Coinbase共同創設者兼CEOのBrian Armstrongが「予測市場パフォーマンスアート」とも言える現場実験を行いました。

アナリストの質問が終わったとき、彼は笑いながら「誰かが予測市場で、私が今日の電話会議で特定のキーワードを言うかどうかにベットしているのを見つけた」と言い、その後そのキーワードを一気にすべて口にしました——結果、Polymarket上の関連ベットの勝率はすべて最大になりました〜

これは一つのジョークですが、小さな注釈であり予行演習でもあります：

予測市場は将来、本当に未来を予測するだけでなく、価格をシグナルにすることで、そのシグナルが逆に世界を変え、未来に影響を与える力を持つ可能性があります。