政府の扉は固く閉ざされ、市民は街頭に溢れ出す――この政治的嵐が静かに経済の未来を再構築しつつある。
10月のアメリカは、政治的な緊張が高まっている。連邦政府のシャットダウンは3週目に突入し、議会の膠着状態は依然として解決されていない。一方で、数百万人が「No Kings」のプラカードを掲げて街頭に繰り出し、トランプ大統領の「帝王的な統治」に抗議している。
一見、一般投資家には関係のないように見えるこれらの政治的出来事の背後で、深遠な市場変革が進行中だ――特に新興分野である暗号資産市場において。
01 政治的膠着：シャットダウン危機と街頭抗議
アメリカ政府のシャットダウンは半月以上続いており、10月17日時点で上院は10回目の暫定予算案の採決を行ったが、いまだ可決されていない。この膠着状態は、アメリカ史上2番目に長い政府シャットダウンへと進行している。
財務長官ベセントは警告を発し、政府の「シャットダウン」が続くことで、アメリカ経済に毎日約150億ドルの損失が生じていると述べた。
さらに深刻なのは、政府のシャットダウンにより、重要な経済指標の発表が遅延していることだ。市場が注目する消費者物価指数（CPI）や雇用統計のレポートも含まれる。FRB議長パウエルはこの点を懸念し、「もしシャットダウンが長引けば、データ収集ができなくなり、状況はより困難になる」と指摘した。
同時に、10月18日から19日にかけて、アメリカ全土で大規模な「No Kings」抗議活動が発生した。主催者によれば、全米50州で2,600件を超えるデモが行われた。
ニューヨークでは、10万人以上が参加したものの、抗議活動に関連する逮捕者は出なかった。
これらのデモはトランプ大統領の政策とリーダーシップスタイルを直接的に批判しており、上院議員バーニー・サンダースは集会で「ノー、トランプ大統領、私たちはあなたや他のどんな王にも支配されたくない」と明言した。
02 経済への影響：データ欠如から世界的懸念へ
政府シャットダウンによる最も直接的な影響は、経済データの「供給断絶」だ。労働省は9月の消費者物価指数レポートの発表を延期し、雇用統計もすでに遅延している。このデータの空白はアメリカ国内の意思決定だけでなく、世界経済にも連鎖的な影響を及ぼしている。
Reutersは「アメリカのデータの闇が世界を覆っている」と警告し、多くの国がアメリカ発表のデータを用いて世界最大の経済大国の動向を判断していると指摘した。
イングランド銀行金融政策委員会のキャサリン・マン委員は、この状況がドルの地位を弱めたり、FRBの独立性を侵食する可能性があるとし、「シロアリが基盤を徐々に蝕むようなものだ」と述べた。
S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスは、アメリカ政府のシャットダウンが続けば、失業率が4.3%から4.8%へ大幅に上昇する可能性があると試算している。
ホワイトハウス経済諮問委員会は、1か月間の政府シャットダウンが全米の消費者支出に300億ドルの損失をもたらす可能性があると予測している。
データ指標 | 本来の発表日 | シャットダウンの影響 | 市場予想 | FRBへの影響 |
9月非農業雇用 | 10月3日 | 完全に延期 | 新規5万人、失業率4.3% | 雇用シグナルの欠如、利下げの延期の可能性 |
9月CPI | 10月15日 | 完全に延期 | コアCPI前年比2.5%-2.7% | インフレデータの偏り、政策の不確実性増大 |
10月FOMC会議 | 10月30日 | 間接的な影響 | 据え置きまたは25bp利下げ | NFP/CPIへの依存度高く、様子見姿勢 |
出典：AiCoin編集
03 暗号資産市場：短期的な変動と長期的なチャンス
政治経済の不確実性が高まる中、暗号資産市場は複雑な動きを見せている。FRBの金融政策動向が暗号市場にとって最も重要な影響要因となっている。FRB議長パウエルの最近の「ハト派」発言は明確に利下げシグナルを示し、連邦基金金利が段階的に低下する見通しを示した。
この政策転換は暗号市場に強い追い風となる可能性がある。過去のデータによれば、2024年の利下げ後、bitcoinは好材料の発酵を受けて30%上昇した。典型的なハイリスク資産であるbitcoinは、米ドル建て債券と「シーソー効果」を持つ――利下げ局面では米ドル建て債券の利回りが低下し、資金が暗号市場に流入して価格を押し上げる傾向がある。
ただし、短期的には暗号市場は依然として多くの課題に直面している。bitcoin現物ETFの規模は600億ドルを突破し、機関投資家の資金流入が相場の主な支えとなっている。しかし、個人投資家による高レバレッジ取引が短期的な変動を引き起こしており、わずか24時間でレバレッジ取引の清算規模は2.75億ドルに達している。
04 市場展望：流動性ドライブと規制の制約
今後を展望すると、暗号市場の動向は3つの主要要素のダイナミックなバランスに左右される：政策実現のペース、資金の持続力、センチメントとテクニカル面の制約。
● 規制環境も変化している。EUのMac補足修正案の施行により中小機関の参入ハードルが上がり、アメリカICCもデリバティブ規制細則の導入を計画している。
● 世界的な規制強化は、暗号資産の評価方法を単一の流動性ドライブから「流動性＋政策面」の多次元的な価格決定モデルへと変化させている。
● 一方で、FRBのバランスシートは6.7兆ドルまで減少し、2020年4月以来の最低水準となっている。継続的な量的引き締めは市場流動性の低下を招き、bitcoinやethereumなど主要通貨のボラティリティを高める可能性がある。
05 投資戦略：不確実性の中でバランスを探る
● 政治的膠着と市場の不確実性に直面し、投資家はより慎重な戦略を取る必要がある。アメリカ政府シャットダウンの継続期間と解決策が、短期的な市場動向に決定的な影響を与える。
シャットダウンが続けば、さらに多くの経済データの発表が遅れ、FRBの政策決定が困難となり、利下げ決定が加速する可能性がある。
● 暗号市場に関しては、11.5万ドル付近がbitcoinの次の重要なレジスタンスとなる。投資家は企業のポジション変化やETF資金流入規模に注目すべきであり、過去のデータは機関投資家の「買い持ち」コンセンサスの強さがブルマーケットの高さを直接決定することを示している。
● アメリカの政治的分極化が進む中、「No Kings」運動は一過性の出来事にとどまらず、継続的な抗議活動へと発展する可能性がある。
● 3つの主要要素――政策実現のペース、資金の持続力、センチメントとテクニカル面の制約――が暗号市場の将来の方向性を共に決定する。
