CFTCは暗号資産市場の動向に先んじるため、監視技術を強化

米国の最も重要な機関の一つであるCommodity Futures Trading Commission（CFTC）は、暗号資産に焦点を当てた新たな政策およびテクノロジーフレームワークの導入により、規制能力を強化する予定です。同機関は、NasdaqのMarket Surveillanceプラットフォームの採用を発表し、1990年代から使用していた旧式の監視システムを、デジタル資産を含む急速に進化する金融市場の要求に対応できるようアップグレードします[1]。この動きは、従来型および暗号市場全体で市場の健全性と不正検出を強化するための広範な取り組みの一環であり、CFTCの暗号資産市場への監督権限拡大を目指すDigital Asset Market Clarity Actの提案を受けたものです[1]。

Nasdaqのテクノロジーは、CFTCに自動アラートおよびクロスマーケット分析を提供し、不正、操作的、または悪質な取引活動のより効果的な特定を可能にすると期待されています。CFTCの暫定委員長Caroline D. Phamは、24時間取引や新たな資産クラスなどのイノベーションに適応する必要性を強調し、現代的な監視ツールが市場の不正行為を未然に防ぐために不可欠であると述べました[1]。このシステムはまた、市場動向分析における透明性と効率性を促進するCFTCの使命を支援し、職員が疑わしい活動に迅速に対応できるようにします[1]。

これらの技術的アップグレードと並行して、CFTCは「Crypto Sprint」イニシアチブの第2フェーズを開始し、ホワイトハウスのDigital Asset Reportからのさまざまな提言について一般からの意見を求めています。このレポートは2025年7月末に発表され、CFTCおよびSECに対し、デジタル資産取引と規制フレームワークに関する明確化を即時に行うよう求めました[2]。CFTCの最新の取り組みは、デジタル資産を含むレバレッジ、マージン、またはファイナンスされたスポット小売商品取引の上場に焦点を当てた最初のフィードバックラウンドを拡張するものであり、現在はデジタル資産のコモディティとしての扱い、担保要件、分散型金融（DeFi）の登録義務、記録保持のためのブロックチェーン利用の可能性など、より広範な規制課題についてコメントを求めています[2]。

CFTCの取り組みは、ワシントンにおけるより広範な規制の動きと一致しており、特にSECがオンチェーン金融活動のための証券規制の近代化を目指す「Project Crypto」イニシアチブを発表したことが挙げられます。SECのPaul Atkins委員長は、多くのトークンが証券に分類されない可能性があるとの見解を示しており、この視点は規制環境を大きく変える可能性があります[2]。これらの動きは、執行中心の戦略から、積極的な明確化と監督への規制の転換を示しており、米国のデジタル資産エコシステムにおける市場成長と投資家の信頼を支えることが期待されています[2]。

同機関の規制アジェンダは、最近の人事異動によっても形作られています。暫定委員長のPham氏は、Brian Quintenz氏が新たなCFTC委員長として承認された後、民間部門に復帰する予定です。Quintenz氏は元CFTCコミッショナーであり、a16zの暗号政策責任者を務めており、進化する規制環境の中で同機関を導く役割を担っています[1]。一方、Commissioner Kristin Johnson氏は最近退任を発表し、Quintenz氏がリーダーシップを取るまでCFTCの現役コミッショナーはPham氏のみとなります。この移行は、新たなデジタル資産政策の実施や、暗号資産がもたらす独自のリスクと機会に対応するために他の金融規制当局と協力する中で、同機関に継続性が必要であることを浮き彫りにしています[1]。

CFTCが監視インフラの刷新と規制イニシアチブを進める中、市場参加者や関係者はパブリックコメントプロセスを通じて同機関との関与が奨励されています。同機関の透明性と協力へのコミットメントは、現代の金融市場のダイナミックな性質に適応しつつ、投資家保護と市場の健全性を確保するというより広範な使命を反映しています[2]。

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