5兆ドルの暗号資産シフト：Ethereum、Hyperliquid、SUI、そしてXYZVerseのハイリスクな魅力

暗号資産市場は、機関投資家の参入、技術革新、投機的な勢いによって推進される5兆ドル規模の資本再配分という大きな変革期を迎えています。この変化の最前線にはEthereum（ETH）、Hyperliquid（HYPE）、SUIがあり、それぞれが暗号資産業界の再構築において独自の役割を果たしています。本記事では、機関投資家向け資産と投機的な投資先のダイナミクスを分析し、進化する暗号資産エコシステムをナビゲートするためのロードマップを提供します。

Ethereum：機関投資家のフライホイール

Ethereumは、5兆ドル規模の変革において、その構造的優位性と機関投資家向けの実用性によって圧倒的な存在感を示しています。2025年第2四半期までに、Ethereum ETFへの資金流入は94億ドルに達し、Bitcoinの5億5200万ドルを大きく上回りました。BlackRockのETHA ETFのような企業は、1四半期で4億7400万ドルを集めています。2025年7月、米国SECがEthereum ETFの現物償還を承認したことで、ETHは準備資産としての地位を確立し、年金基金、政府系ファンド、企業財務部門の参入が可能となりました。

Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルは年率3.8%のAPYを提供し、総供給量の29.6%（3570万ETH）がステーキングされていることで供給のデフレ圧力が生じています。これにより、ステーキングされたETHの米ドル価値は892億5000万ドルに達し、EthereumのDeFi TVLは2025年7月時点で2230億ドルに到達しました。AaveやEigenLayerのようなプロトコルは、それぞれ223億ドル、117億ドルのTVLを管理しており、Ethereumが分散型金融の基盤であることを確固たるものとしています。

資本のフライホイールは加速しています。流入が増加すればステーキングやTVLも増加し、ネットワーク効果が強化され、さらに機関投資家の関心を引き寄せます。現在、10社以上の上場企業がバランスシートにEthereumを保有しており、Bitmine Immersion Technologiesは保有資産の95%をステーキングまたはリキッドステーキングデリバティブに割り当てています。Ethereumのデリバティブ市場は、2025年第3四半期に未決済建玉（OI）が1326億ドルに達し、Bitcoinの減少傾向にあるOIを上回っています。これは、機関投資家の資本が利回りと実用性を求めてEthereumへシフトしていることを示しています。

Hyperliquid：機関投資家向け取引インフラ

Hyperliquidは、分散型デリバティブ取引において重要なプレイヤーとして台頭しており、中央集権型の流動性と分散型オーダーブックを組み合わせることで、個人投資家と機関投資家の双方にアピールしています。2025年8月、同プラットフォームは1日あたりの取引高が過去最高の290億ドルを記録し、770万ドルの手数料収入を生み出しました。運用資産残高（AUM）は62億ドルを超え、USDCとETHの流入が原動力となっています。

Hyperliquidのハイブリッドモデルは、分散型取引における主要な課題である流動性を解決します。オンチェーンとオフチェーン市場を橋渡しすることで取引効率を高め、機関投資家にとって魅力的なソリューションとなっています。HYPEトークンは過去6ヶ月で126%上昇し、49ドル付近で取引されています。テクニカル指標は強気のコンソリデーション局面を示しており、50.99ドルを上抜けすれば57.53ドルまで上昇し、22%の上昇となる可能性があります。

Hyperliquidは、5兆ドル規模の資本シフトにおいて極めて重要な役割を担っています。同プラットフォームは現物取引とパーペチュアル先物取引をサポートし、機関投資家が求める流動性と機能性を備えたDeFiへのアクセスを可能にします。DeFiが成熟するにつれ、Hyperliquidのガバナンストークン（HYPE）はその実用性を強化し、DeFi 2.0の物語における重要な構成要素として位置付けられています。

SUI：長期的なベット

SUIはレイヤー1トークンであり、2025年8月の短期的なパフォーマンスはまちまちで、直近1週間で4.57%、過去1ヶ月で8.99%下落しました。しかし、過去6ヶ月では21.71%上昇しており、狭いレンジでのコンソリデーション局面にあります。テクニカル指標では売られ過ぎの状態が示唆されており、RSIは40付近、ストキャスティクスは12.48です。4.15ドルを上抜ければ4.70ドルまで上昇し、29%の上昇となる可能性があります。

直近のボラティリティにもかかわらず、SUIの機関投資家による採用は拡大しています。低いガス料金と高いスループットにより、分散型アプリケーションにとって魅力的なプラットフォームとなっており、dAppsやトークン化資産のエコシステム拡大が長期的な需要を牽引しています。機関投資家は、SUIのスケーラブルなアーキテクチャや実世界でのユースケースの可能性など、ファンダメンタルズに注目しています。

過去のデータによると、RSIが売られ過ぎ水準に近づいた際にSUIを購入し、30取引日間保有した場合の平均リターンは15.3%、勝率は62%、2022年から2025年の期間で最大ドローダウンは-18.7%でした。これは、ボラティリティがリスクである一方で、テクニカルシグナルに基づく規律あるエントリーがSUIの長期成長トレンドと合致する可能性を示唆しています。

XYZVerse：ハイリスク・ハイリターンのエントリー