Penulis: Yuuki, TechFlow
I. Kinerja Keseluruhan
1. Sentimen Pasar:
Pekan lalu pasar sangat panik, sentimen positif sementara akibat berakhirnya shutdown pemerintah AS dengan cepat digantikan oleh sentimen negatif karena penurunan probabilitas pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Desember; pada saat yang sama, imbal hasil obligasi jangka panjang Jepang terus meningkat, saat ini imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik menjadi 1,73%, tertinggi dalam 17 tahun.
BTC turun 9,99% dalam seminggu, ETH turun 13,62% dalam seminggu, mNAV MSTR turun menjadi 1,2, posisi ETH BMNR mengalami kerugian mengambang sebesar 3 miliar. Saat ini, Crypto mengikuti penurunan saham AS tetapi tidak mengikuti kenaikannya, investor fokus pada laporan keuangan Nvidia pada hari Kamis minggu ini, serta likuiditas nyata yang dihasilkan oleh pembukaan kembali pemerintah dan pengurangan neraca Federal Reserve. Indeks Fear & Greed Coinglass menunjukkan bahwa selama 7 hari pekan lalu, sentimen pasar berada di zona ketakutan, dengan 5 hari di antaranya dalam kondisi sangat panik; terakhir kali situasi serupa terjadi adalah pada 27 Februari 2025, dan pasar pulih dua bulan kemudian.
Gambar: Sentimen pasar sangat panik pekan lalu
Sumber data: Coinglass
2. Peristiwa Makro:
Karena inflasi yang tetap tinggi dan pasar tenaga kerja yang tidak menunjukkan pendinginan yang signifikan, ditambah dengan kurangnya data inti selama shutdown pemerintah, beberapa pejabat Federal Reserve seperti Kashkari, Harker, dan Musalem memberikan pernyataan hawkish minggu lalu, pasar memperkirakan probabilitas pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember turun menjadi 43,9%, menekan harga aset berisiko, tiga indeks saham utama AS mengalami koreksi yang jelas di pertengahan minggu, dan pasar kripto terus menurun.
Gambar: Probabilitas pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Federal Reserve pada bulan Desember turun menjadi 43,9%
Sumber data: CME Group
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik menjadi 1,73%, tertinggi sejak Juni 2008 dalam 17 tahun terakhir. Penutupan posisi carry trade yen juga akan menyebabkan pengetatan likuiditas global.
Gambar: Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik menjadi 1,73%
Sumber data: TradingView
3. Data Spesifik:
Pekan lalu, BTC ETF mengalami arus keluar sebesar 1,112 miliar dolar AS, turun 7,9% dibandingkan minggu sebelumnya; ETH ETF mengalami arus keluar sebesar 729 juta dolar AS, naik 43,5% dibandingkan minggu sebelumnya. Saat ini saldo BTC di bursa adalah 2,1374 juta, tidak berubah dari minggu sebelumnya; saldo ETH di bursa adalah 12,01 juta, turun 1,75% dibandingkan minggu sebelumnya. Data dihitung hingga 16 November, kapitalisasi pasar stablecoin sebesar 26,5095 miliar dolar AS, tidak berubah dari minggu sebelumnya.
Gambar: BTC ETF mengalami arus keluar sebesar 1,112 miliar dolar AS, turun 7,9% dibandingkan minggu sebelumnya
Sumber data: Coinglass
Gambar: ETH ETF mengalami arus keluar sebesar 729 juta dolar AS, naik 43,5% dibandingkan minggu sebelumnya
Sumber data: Coinglass
Gambar: Saldo BTC di bursa tidak berubah dibandingkan minggu sebelumnya
Sumber data: Coinglass
Gambar: Saldo ETH di bursa turun 1,75% dibandingkan minggu sebelumnya
Sumber data: Coinglass
Gambar: Kapitalisasi pasar stablecoin tidak berubah dibandingkan minggu sebelumnya
Sumber data: Coinglass
II. Hotspot Lokal
1. ZEC naik 6% dalam seminggu dan terus mencetak rekor tertinggi baru, STRK naik 47% dalam seminggu. Pasar secara keseluruhan lesu minggu lalu, sektor privasi terus memimpin pasar, ZEC naik 6% dalam seminggu, kapitalisasi pasar menembus 15 miliar, menjadi aset kripto terbesar ke-10; di Hyperliquid, alamat short ZEC TOP1 mengalami kerugian mengambang lebih dari 22 juta dolar AS, harga likuidasi 1.112 dolar AS, pasar mulai berspekulasi tentang inskripsi on-chain ZEC. STRK naik 47% dalam seminggu, pendiri STRK juga merupakan salah satu pendiri ZEC, ditambah dengan dorongan dari Vitalik yang menarik perhatian pasar.
Gambar: Sektor privasi terus memimpin pasar
Sumber data: Coingecko
2. Aster naik 16% dalam seminggu, sekitar 1,7 juta dolar AS pendapatan harian digunakan untuk buyback, naik 30% dibandingkan harga beli CZ sebesar 0,9 dolar AS; pada saat yang sama, setelah CZ mengumumkan pembelian Aster, whale yang sebelumnya membuka posisi short besar-besaran telah menutup posisi mereka tanpa kerugian (sebelumnya posisi mereka mencapai 44 juta dolar AS), tindakan ini memicu kenaikan tajam Aster dalam jangka pendek.
3. Volume posisi terbuka dan volume perdagangan kontrak altcoin di bursa menurun secara bersamaan minggu lalu, mencerminkan kelangkaan likuiditas yang berkelanjutan setelah penurunan tajam pada 11 Oktober; jumlah token yang dicetak di jaringan Solana dan Bsc juga terus menurun, pasar kekurangan hotspot.
Gambar: Volume posisi terbuka dan volume perdagangan kontrak altcoin menurun secara bersamaan
Sumber data: Coinglass
Gambar: Penerbitan token di jaringan Solana dan Bsc terus menurun
Sumber data: Dune
4. Berita Penting Minggu Lalu:
Pejabat Federal Reserve Kashkari, Harker, dan Musalem memberikan komentar hati-hati tentang pemotongan suku bunga;
Tom Lee: Diduga terdapat “kesenjangan” besar pada neraca satu atau dua market maker;
Bitmine menambah kepemilikan 67.021 ETH dalam seminggu terakhir, senilai sekitar 234 juta dolar AS;
Bank Sentral Ceko menjadi bank sentral pertama di dunia yang membeli bitcoin;
Ripple menginvestasikan 4 miliar dolar AS untuk membangun infrastruktur keuangan yang menghubungkan cryptocurrency dengan Wall Street;
Tether: Hingga kini telah mengalokasikan 1,5 miliar dolar AS untuk memperluas pembiayaan perdagangan komoditas, mengeksplorasi model baru stablecoin + aset fisik;
Grayscale akan mengajukan IPO;
Stable: Peluncuran mainnet segera hadir;
Voting komunitas dYdX disetujui: proporsi buyback biaya protokol meningkat tajam dari 25% menjadi 75%;
III. Fokus Minggu Ini
1. Peristiwa Makro:
17 November, Wakil Ketua Federal Reserve Jefferson memberikan pidato tentang prospek ekonomi dan kebijakan moneter;
19 November, anggota FOMC 2027 dan Presiden Federal Reserve Richmond Barkin memberikan pidato tentang prospek ekonomi, laporan keuangan Nvidia dirilis;
20 November, tingkat pengangguran AS bulan September, risalah rapat kebijakan moneter Federal Reserve diumumkan;
21 November, nilai akhir ekspektasi inflasi satu tahun AS bulan November; beberapa pejabat Federal Reserve memberikan pidato.
2. Unlock Token:
Lihat detail di "Token ZRO, ZK, KAITO, dan lainnya akan mengalami unlock besar minggu ini".
