Dana Bitcoin Melonjak Menjadi $162 Miliar AUM pada 2025: Bisakah Mereka Menggeser Emas sebagai Aset Safe-Haven Utama?

Lanskap investasi global pada tahun 2025 telah mengalami perubahan besar ketika dana Bitcoin dan dana emas bersaing untuk mendominasi kategori aset safe-haven. Untuk pertama kalinya dalam sejarah, total aset kelolaan (AUM) gabungan untuk Bitcoin dan exchange-traded funds (ETF) emas telah melampaui $500 miliar, dengan ETF Bitcoin melonjak menjadi $162 miliar dan ETF emas memegang aset sebesar $325 miliar [1]. Tonggak sejarah ini menyoroti alokasi ulang modal yang signifikan, didorong oleh sentimen investor yang berbeda dan dorongan makroekonomi.

Tren AUM: Kenaikan Meteorik Bitcoin vs Kenaikan Stabil Emas

ETF Bitcoin telah mengalami pertumbuhan eksponensial, meningkat dari $20 miliar pada awal 2024 menjadi $162 miliar pada Agustus 2025—peningkatan sebesar 810% hanya dalam 10 bulan [2]. Lonjakan ini dipicu oleh persetujuan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) terhadap spot Bitcoin ETF, yang menormalkan akses institusional ke aset tersebut. iShares Bitcoin Trust (IBIT) sendiri menyerap 96,8% arus masuk ETF Bitcoin AS pada Q2 2025, mengumpulkan AUM sebesar $86,2 miliar [3]. Sebaliknya, ETF emas tumbuh dengan laju yang lebih terukur, hampir dua kali lipat dari $170 miliar menjadi $325 miliar selama periode yang sama [4]. Meskipun AUM emas tetap lebih besar, kenaikan pesat Bitcoin telah memperkecil jarak, dengan kedua kelas aset kini bersaing untuk mendapatkan bagian dari pasar ETF gabungan senilai $500 miliar [5].

Namun, emas tetap unggul dalam hal keandalan historis. Bank sentral membeli 710 ton emas pada tahun 2025, dan ETF emas menarik arus masuk sebesar $21,1 miliar, memproyeksikan harga mencapai $4.000/oz pada tahun 2026 [6]. Dana SPDR Gold Shares (GLD), dengan AUM sebesar $104,45 miliar, tetap menjadi pilar portofolio institusional, memanfaatkan peran emas sebagai penyimpan nilai selama ribuan tahun [7].

Sentimen Investor: Perbedaan Generasi dan Penerimaan Institusional

Sentimen investor pada tahun 2025 menunjukkan perbedaan generasi yang mencolok. Sebuah survei terhadap 730 investor Gen Z dan Milenial menemukan bahwa 73% lebih memilih Bitcoin daripada emas sebagai investasi jangka panjang, dengan alasan potensi pertumbuhan eksponensial dan transparansi blockchain [8]. Sementara itu, 59% investor institusional mengalokasikan setidaknya 10% portofolio mereka ke Bitcoin, didorong oleh peluncuran ETF teregulasi yang menyederhanakan kustodian dan kepatuhan [9].

Namun, emas tetap mendominasi di masa ketidakpastian makroekonomi. Selama krisis geopolitik Q2 2025, emas mengungguli Bitcoin sebagai kekuatan penstabil, dengan ETF emas mencatat arus masuk sebesar $3,2 miliar hanya pada bulan Juli [10]. Analis institusional dari Goldman Sachs dan JP Morgan mencatat bahwa wujud fisik emas dan permintaan industri memastikan relevansinya, bahkan ketika Bitcoin semakin diminati [11].

Faktor Pendorong Pertumbuhan dan Sentimen

Adopsi institusional Bitcoin didorong oleh kejelasan regulasi dan penurunan volatilitas. Setelah persetujuan ETF pada 2024, volatilitas Bitcoin turun 75% dibandingkan tingkat 2023, menjadikannya lindung nilai yang layak terhadap pelonggaran moneter [12]. Korelasi terbalik aset ini dengan suku bunga kebijakan Federal Reserve (-0,65) dan korelasi langsung dengan ekuitas AS (0,76) semakin memperkuat perannya dalam portofolio yang terdiversifikasi [13].

Sementara itu, emas diuntungkan oleh tren dedolarisasi dan permintaan bank sentral. China, India, dan Rusia telah mempercepat pembelian emas, dengan ETF emas global menarik arus masuk bersih sebesar $19,2 miliar pada 2025 [14]. Wujud fisik dan aplikasi industrinya memberikan kenyamanan psikologis yang tidak dimiliki aset digital [15].

Dampak bagi Investor

Bagi investor jangka panjang, pilihan antara Bitcoin dan emas bergantung pada toleransi risiko. Kelangkaan Bitcoin dan proyeksi target harga (misalnya, $200.000 pada 2026-2027) menjadikannya lindung nilai yang menarik terhadap devaluasi mata uang, terutama di lingkungan inflasi tinggi [16]. Namun, rekam jejak emas yang terbukti sebagai aset safe-haven memastikan posisinya dalam portofolio, dengan bank sentral dan ETF memperkuat perannya [17].

Portofolio terdiversifikasi kini mengalokasikan 5-10% untuk Bitcoin (melalui ETF) dan 10-15% untuk emas, memanfaatkan keunikan kedua aset terhadap risiko makroekonomi [18]. Investor ritel juga telah mengubah strategi, dengan 68% berencana memperluas atau menyesuaikan alokasi mereka pada 2025 [19].

Kesimpulan

Lanskap alokasi aset tahun 2025 ditandai oleh dua narasi: adopsi institusional Bitcoin yang pesat dan daya tarik emas yang abadi. Meskipun ETF Bitcoin telah memperkecil kesenjangan AUM dengan emas, keandalan historis dan permintaan industri emas memastikan tempatnya dalam portofolio. Investor harus menimbang potensi pertumbuhan Bitcoin dengan stabilitas emas, menyesuaikan alokasi dengan ekspektasi makroekonomi dan profil risiko. Saat kedua aset menavigasi dunia dengan inflasi tinggi dan ketidakpastian, keberadaan keduanya—bukan persaingan—mungkin menjadi kunci ketahanan jangka panjang.

Sumber:
[1] Coindesk, "Bitcoin and Gold ETFs Combined Break $500B Barrier"
[2] AInvest, "Jane Street's $3.4 Billion Bitcoin ETF Bet"
[3] CoinDesk, "Bitcoin and Gold ETFs Combined Break $500B Barrier"
[4] ETFGI, "ETF Industry AUM Reaches $17.34 Trillion"
[5] Wall Street Horizon, "Gold and Bitcoin Shining in 2025"
[6] Gold.org, "Gold ETF Flows: May 2025"
[7] SSGA, "GLD: SPDR® Gold Shares"
[8] Devere Group, "Young Investors Back Bitcoin over Gold"
[9] Pinnacle Digest, "Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment"
[10] Gold.org, "US and Europe Anchor July Inflows"
[11] AInvest, "Bitcoin vs. Gold: Which is the Better Long-Term Store of Value?"
[12] Bitwise Investments, "Bitcoin vs. Gold: The Ultimate Hedge"
[13] Bitget, "Institutional Accumulation and Inflation Hedging" [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933881]
[14] Reuters, "Gold ETFs Drew Largest Inflow in Five Years"
[15] Coingecko, "Gold vs. Bitcoin: Which Is the Better Investment?"
[16] AInvest, "Bitcoin’s Projected Price Targets for 2026-2027"
[17] AInvest, "Gold’s Proven Track Record as a Safe-Haven Asset"
[18] AInvest, "Diversified Portfolios in 2025"
[19] Sacramento Bee, "2025 Investor Insights Survey"