Manuver Trump terhadap The Fed: Independen atau Pengaruh?

Menjelang berakhirnya masa jabatan Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada Mei 2026, pemerintahan Trump telah mengumumkan daftar 11 kandidat potensial untuk menggantikannya, menandakan fokus pada kesinambungan dan keahlian dalam kebijakan moneter. Di antara nama-nama paling menonjol yang disorot oleh analis ekonomi adalah Rick Rieder, Chief Investment Officer Global Fixed Income dari BlackRock, dan Kevin Warsh, mantan Gubernur Fed. Mohamed El-Erian, penasihat ekonomi utama Allianz, memuji keduanya atas pemahaman pasar yang mendalam, latar belakang ekonomi yang kuat, dan keterampilan komunikasi mereka, serta mencatat bahwa salah satu dari mereka akan memberikan kepemimpinan yang kuat bagi bank sentral.

Rieder, yang telah menjadi pendukung vokal untuk penurunan suku bunga, baru-baru ini mengungkapkan pandangannya tentang pentingnya penurunan suku bunga dalam konteks masa depan Fed. Ia menggambarkan dipertimbangkan untuk posisi tersebut sebagai “kehormatan terbesar dalam hidup saya” dan menekankan pentingnya kebijakan moneter dalam membantu masyarakat. Namun, Rieder juga mencatat bahwa ia tetap berkomitmen pada perannya saat ini di BlackRock dan tidak memiliki rencana segera untuk menerima nominasi. Permintaan untuk pemotongan suku bunga tampaknya menjadi sentimen bersama, karena Rieder dan yang lainnya percaya bahwa ketua Fed berikutnya perlu menerapkan perubahan kebijakan tersebut. Hal ini sejalan dengan ekspektasi pasar yang lebih luas, termasuk probabilitas 84,3% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September menurut alat CME FedWatch, yang didorong oleh sinyal dovish terbaru dari Federal Reserve di simposium Jackson Hole.

Pendekatan pemerintahan Trump untuk membentuk ulang Fed juga tercermin dalam upaya terbarunya untuk memberhentikan Lisa Cook, anggota Dewan Gubernur, dengan alasan dugaan ketidakakuratan dalam aplikasi hipoteknya. Meskipun langkah ini telah memicu kontroversi dan menimbulkan kekhawatiran tentang independensi Fed, bank sentral telah merespons dengan perlawanan hukum yang terukur, menyatakan bahwa Cook akan menantang keputusan tersebut di pengadilan. Tindakan ini, bersama dengan strategi Trump yang lebih luas untuk meningkatkan pengaruhnya di dewan, telah menimbulkan kegelisahan di kalangan bankir sentral dan pengamat pasar. Mantan Menteri Keuangan Larry Summers menggambarkan situasi ini sebagai “mengerikan,” menyoroti potensi implikasi jangka panjang bagi otonomi Fed.

Terlepas dari gejolak di ranah politik, budaya institusional Fed yang responsif secara terukur tetap utuh. Sikap hati-hati dewan mencerminkan komitmen jangka panjangnya untuk mempertahankan mandatnya dan menghindari konfrontasi langsung dengan kekuatan politik. Namun, ketidakpastian hukum dan politik yang sedang berlangsung terkait pemecatan Cook telah menimbulkan pertanyaan tentang arah masa depan bank sentral dan kemampuannya untuk tetap terlindungi dari tekanan politik. Kekhawatiran ini diperparah oleh lanskap ekonomi dan geopolitik yang lebih luas, termasuk kemungkinan kenaikan suku bunga jika tekanan inflasi berlanjut, yang dapat berdampak signifikan pada ekonomi global.

Ke depan, pemilihan ketua Fed berikutnya akan memainkan peran penting dalam membentuk kebijakan moneter dan menstabilkan pasar keuangan. Dengan kandidat seperti Rieder dan Warsh yang sedang dipertimbangkan, ada keyakinan bahwa Fed akan tetap berpegang pada prinsip ekonomi yang sehat dan pengambilan keputusan berbasis data. Pasar mengamati dengan cermat perkembangan yang terjadi, terutama karena hasil dari pertarungan hukum Cook dapat berdampak pada kredibilitas Fed dan tatanan ekonomi global. Seiring mendekatnya masa transisi, ketahanan dan independensi bank sentral akan diuji, dengan tujuan akhir memastikan pertumbuhan ekonomi yang stabil dan berkelanjutan.

Sumber: