Regulator Mengawasi Pasar Crypto Abad ke-21 dengan Teknologi Nasdaq

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) telah mengadopsi platform Market Surveillance milik Nasdaq untuk meningkatkan pengawasan terhadap pasar derivatif dan aset digital, menandai langkah penting menuju modernisasi kerangka regulasinya. Platform ini menggantikan sistem CFTC yang sudah usang dari era 1990-an, menyelaraskan lembaga ini dengan evolusi pasar keuangan yang sangat cepat. Inisiatif ini, yang dipimpin oleh Acting Chair Caroline D. Pham, menegaskan komitmen CFTC untuk menjadi "regulator abad ke-21" dengan mengintegrasikan teknologi canggih guna mendeteksi dan mencegah penyalahgunaan pasar di lingkungan perdagangan yang semakin kompleks [1].

Teknologi Market Surveillance milik Nasdaq sudah digunakan oleh lebih dari 50 bursa dan 20 regulator internasional di seluruh dunia, menawarkan pemantauan terintegrasi lintas berbagai kelas aset. Platform ini memungkinkan analisis transaksi secara real-time, peringatan otomatis, serta kemampuan untuk melakukan skala selama periode aktivitas pasar yang meningkat. Dengan memanfaatkan sistem ini, CFTC bertujuan untuk memastikan pengawasan yang kuat terhadap pasar aset tradisional maupun kripto, termasuk kemampuan untuk mengidentifikasi pola manipulasi potensial dan melakukan analisis mendalam terhadap data perdagangan [1].

Adopsi teknologi Nasdaq merupakan bagian dari upaya lebih luas oleh CFTC untuk merespons kompleksitas pasar keuangan yang terus berkembang. Lembaga ini mengawasi berbagai produk yang semakin luas, termasuk pasar berbasis peristiwa dan jam perdagangan yang berkelanjutan, yang menuntut alat pengawasan yang semakin canggih. Platform Nasdaq menyediakan tampilan terpadu aktivitas pasar melalui wawasan data yang mendetail, menawarkan solusi yang tangguh dan dapat diskalakan bagi CFTC untuk menjaga integritas pasar [2].

Acting Chair Pham menekankan pentingnya untuk tetap berada di depan perkembangan pasar. “Seiring pasar kita terus berkembang dan mengintegrasikan teknologi baru, sangat penting bagi CFTC untuk tetap berada di depan,” ujarnya. Sistem baru ini akan menyediakan peringatan otomatis dan analitik lintas pasar yang akan menguntungkan setiap divisi operasional CFTC dan lebih melindungi pasar dari penipuan, manipulasi, dan penyalahgunaan. Peningkatan ini juga akan meningkatkan efisiensi dalam menganalisis tren pasar dan mengidentifikasi aktivitas perdagangan yang tidak biasa atau mengganggu, memungkinkan staf CFTC untuk mengambil tindakan dengan cepat [1].

Presiden Nasdaq Tal Cohen menyoroti posisi unik perusahaan di persimpangan inovasi dan regulasi. “Pasar keuangan saat ini menuntut teknologi pengawasan canggih yang dapat beradaptasi dengan evolusi regulasi yang cepat dan kelas aset yang baru muncul,” katanya. Kemitraan antara Nasdaq dan CFTC memperkuat peran Nasdaq sebagai pemimpin global dalam teknologi keuangan dan komitmennya untuk mendukung integritas pasar derivatif AS [1].

Langkah CFTC ini dilakukan saat mereka bersiap untuk menerapkan rekomendasi dari laporan Gedung Putih terbaru tentang aset digital. Laporan tersebut menekankan perlunya regulator AS untuk mengadopsi alat canggih guna memantau dan menegakkan kepatuhan di pasar digital. Saat ini, CFTC sedang melakukan “crypto sprint” untuk mempercepat agenda regulasinya, yang mencakup pengawasan yang ditingkatkan terhadap bursa kripto dan pasar prediksi [5]. Inisiatif ini sejalan dengan upaya yang lebih luas untuk mengatasi kesenjangan regulasi di lanskap aset digital yang berkembang pesat.

Penerapan teknologi pengawasan Nasdaq juga bertepatan dengan perkembangan legislatif yang sedang berlangsung, seperti Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), yang bertujuan untuk mendefinisikan peran regulasi CFTC dan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Di bawah CLARITY Act, sebagian besar cryptocurrency akan diklasifikasikan sebagai komoditas, sehingga berada di bawah pengawasan regulasi CFTC, bukan SEC [5]. Pergeseran legislatif ini diperkirakan akan membentuk masa depan pengawasan aset digital di Amerika Serikat.

Adopsi platform Nasdaq oleh CFTC mencerminkan tren yang lebih luas dalam regulasi keuangan, di mana institusi tradisional semakin beralih ke solusi berbasis teknologi untuk mengelola risiko dan memastikan keadilan pasar. Seiring aset digital terus mendapatkan perhatian, kemampuan CFTC yang ditingkatkan akan sangat penting dalam menghadapi tantangan unik pasar ini, termasuk potensi penipuan dan manipulasi di lingkungan perdagangan lintas batas dan terdesentralisasi [2].

Sumber:

[1] CFTC Enhances Market Oversight with Advanced Surveillance Technology Platform

[2] CFTC adopts Nasdaq surveillance tech to oversee digital ...

[3] CFTC taps Nasdaq for market surveillance services

[4] Clarifying the CLARITY Act: What To Know About ...

[5] CFTC to Surveil Crypto, Prediction Markets Using Nasdaq ...