La lógica evolutiva y el valor ecológico de la era DeFi2.0 analizados a través de IXO Protocol

Autor: 0xSheldon Producción: ThePrimedia

Introducción

En 2022 circularon opiniones sobre DeFi2.0 en el mercado, tema que también discutimos en su momento. Comparando con la estructura de trading de CEX, en un desarrollo estático, teóricamente el volumen de operaciones del mercado DeFi aún tenía un espacio de crecimiento de aproximadamente 13 veces respecto a la escala de ese entonces, lo que sería suficiente para dar lugar a proyectos DeFi de mayor nivel. Sin embargo, en los últimos dos años el avance del mercado ha sido lento, los comentarios sobre DeFi2.0 han desaparecido y el desempeño de los proyectos DeFi ha sido decepcionante: no solo no superan los fundamentos, tampoco superan a bitcoin, e incluso quedan por detrás de algunos sectores de infraestructura.

Creemos que la razón principal es que la etapa anterior de DeFi solo fue una financiarización del juego de suma cero de la especulación financiera tradicional. Por un lado, en comparación con el papel de asignación de capital del sistema financiero tradicional, DeFi ha tenido poco efecto en el pasado; por otro lado, el papel y la función de DeFi en el mundo cripto han sido superficiales, sin encontrar su lugar en la construcción del sistema económico cripto.

En este artículo, tomaremos como ejemplo a IXO Protocol, y analizaremos estos dos problemas a través de su modelo y casos prácticos.

01 Optimización de capital

El modelo de IXO Protocol tiene como objetivo mejorar el volumen de operaciones y la profundidad de liquidez del mercado, para asegurar que los Token provider puedan recaudar el capital necesario.

En el protocolo IXO existen tres roles: el equipo del proyecto (Token provider), los inversores (trader) y los garantes:

Token provider: se refiere a quienes emiten tokens en la plataforma IXO para recaudar fondos, emitiendo activos garantizados.

trader (inversor): es quien compra los criptoactivos emitidos por los equipos de proyecto en el mercado, y puede revender los tokens a los garantes para reducir el riesgo. Si el precio del token sube, el inversor puede vender el token y obtener el 50% de las ganancias, mientras que el otro 50% va para el garante.

Garante: respalda con su reputación los activos emitidos por el equipo del proyecto y, cuando el precio del token sube, puede obtener el 50% de las ganancias del inversor. Si el precio garantizado baja, el garante debe recomprar la parte de los tokens del inversor a un precio proporcional.

Como se puede ver, en IXO Protocol, el equipo del proyecto, los inversores y los garantes conforman un sistema de juego de tres partes. En este sistema, cada participante tiene sus propios intereses y objetivos, y la reputación funciona como un mecanismo de incentivo que fomenta la cooperación entre las tres partes, aumentando la estabilidad y eficiencia del sistema. A través de la acumulación y distribución de reputación, IXO Protocol incentiva a más participantes a asumir el rol de garante, lo que ayuda a formar un ecosistema más saludable y activo. La participación activa de los garantes no solo reduce el riesgo del sistema, sino que también promueve el flujo eficiente de capital y la asignación racional de recursos.

En este modelo, en comparación con operar directamente en exchanges de criptomonedas y DEX, el protocolo IXO resuelve mejor los problemas de liquidez, riesgo de inversión, confianza y mecanismos de incentivos:

Falta de liquidez

Los exchanges descentralizados tradicionales (DEX), al utilizar el modelo de market maker automático (AMM), concentran la liquidez en los activos más populares, dejando a los activos de larga cola con una liquidez muy limitada. IXO Protocol introduce el mecanismo de garantes, que puede proporcionar garantía de liquidez para cualquier activo, aumentando significativamente la profundidad y liquidez del mercado.

Alto riesgo de inversión

En los exchanges tradicionales, los inversores deben asumir completamente el riesgo de la volatilidad de los precios de los activos. En IXO Protocol, los garantes ofrecen una garantía total o parcial de precios para las operaciones, permitiendo a los inversores controlar el riesgo y operar con mayor confianza. Para los activos con garantía total, el inversor no debe preocuparse por ninguna pérdida de capital.

Falta de confianza

El mercado cripto sufre una crisis de confianza generalizada, y a los inversores les cuesta evaluar la credibilidad de los equipos de proyecto y líderes de opinión. En IXO, los garantes deben apostar su propio capital, y solo los proyectos y KOL realmente confiables pueden obtener un alto nivel de respaldo. Esta protección basada en fondos reales es la más eficiente y segura.

Falta de mecanismos de incentivo

Los DEX carecen de incentivos efectivos para que los participantes contribuyan al ecosistema. IXO Protocol combina los beneficios de la garantía con la reputación social, ofreciendo incentivos económicos y no económicos a los garantes. Los garantes pueden acumular reputación, lo que refuerza su valor social.

Por lo tanto, IXO Protocol está diseñado para ofrecer garantías financieras de ciclo completo a los equipos de proyecto. Esto recuerda al caso de Microstrategy en los mercados financieros tradicionales, que utilizó el mecanismo de confianza de bitcoin para actualizar las estrategias de financiación e inversión de las empresas cotizadas en Wall Street.

02 Valor de la reputación

IXO Protocol es un exchange descentralizado (DEX) con un mecanismo de garantía y seguro, cuya teoría central se basa en la economía conductual propuesta por el economista Daniel Bernoulli en 1738: la contabilidad mental. IXO introduce este concepto y SocialFi en las operaciones de seguro, permitiendo que los KOL de la comunidad garanticen activos reconocidos por la comunidad, asuman el riesgo de volatilidad de precios y obtengan reputación y el 50% de las ganancias. En la plataforma IXO, la profundidad de mercado se redefine: si un activo está garantizado al 100%, significa que el usuario no sufre ninguna pérdida al comprar el activo, algo difícil de lograr en DEX y CEX.

Este nuevo protocolo DeFi propone un innovador modelo de trading de criptoactivos basado en garantías y seguros, con potencial para resolver problemas crónicos del mercado cripto como la falta de confianza, el fraude generalizado y el alto riesgo de inversión. Sin embargo, el éxito del protocolo depende de la integridad y solidez de los garantes. Si los garantes no tienen suficientes colaterales para cubrir a muchos inversores, su función de protección se verá muy limitada. Por lo tanto, construir un sistema de garantes con alta reputación será clave para el desarrollo del protocolo. Pero, ¿acaso en este sistema de juego entre equipos de proyecto, inversores y garantes, los garantes asumen más riesgos y obtienen solo una pequeña ganancia?

Por supuesto que no. En IXO Protocol, el inversor asume un riesgo mínimo del 0% (garantía total), obtiene el 50% de las ganancias y no acumula reputación. El garante asume hasta el 100% del riesgo, recibe el 100% de los tokens garantizados o el 50% de las ganancias por la subida del token, y obtiene el 100% de la reputación.

Ganancias: el garante comparte el 50% de las ganancias por la apreciación del token.

Ganancias por financiación: puede compartir el 5% del monto recaudado por el equipo del proyecto como ganancia.

Reputación: el garante respalda los activos vendidos por el equipo del proyecto y obtiene el 100% de la reputación social. Esta acumulación de reputación puede considerarse como una acumulación de capital social, que puede brindar al garante más oportunidades de cooperación, mayor estatus social y nuevas oportunidades de monetización.

En IXO Protocol, el concepto de reputación adquiere un nuevo significado y función. Aquí, la reputación ya no es solo un concepto contable en procesos de adquisición, sino que se convierte en un mecanismo de incentivo que anima a los participantes a asumir el rol de garante. Los garantes en IXO Protocol ofrecen garantías a los recaudadores de fondos, y este acto de garantía es en sí mismo una manifestación de confianza. Cuando el garante ayuda con éxito al recaudador a obtener fondos y este alcanza los objetivos de rentabilidad, el garante recibe reputación como recompensa.

La reputación obtenida por el garante no solo puede convertirse directamente en beneficios económicos, sino que también mejora su estatus y credibilidad en el sistema, aumentando sus oportunidades de obtener más beneficios en futuras operaciones. Esta acumulación de reputación puede considerarse como una acumulación de capital social, que puede brindar al garante más oportunidades de cooperación y mayor estatus social.

El valor de la reputación es un concepto muy importante en el mundo tradicional, pero al ingresar al mundo cripto a través de los protocolos DeFi, su valor ya no se limita a un solo proyecto.

Conclusión:

En resumen, al analizar los problemas planteados al inicio a través del modelo y los casos prácticos de IXO Protocol, si IXO Protocol logra implementarse con éxito, DeFi desempeñará un papel en el desarrollo de proyectos Web3 comparable a la optimización de la asignación de capital en las finanzas tradicionales; la práctica de combinar IXO Protocol y SocialFi integrará la reputación de DID en la construcción del sistema económico cripto, fortaleciendo la posición de DeFi en el ecosistema cripto: ya no será solo un juego financiero de suma cero.

Pero esto es solo un pequeño paso en la era post-DeFi2.0; la construcción del orden económico cripto centrado en DeFi apenas está comenzando.