¿La jubilación de Buffett significa el fin de la era de críticas de las finanzas tradicionales hacia las criptomonedas?

Escrito por: Sanqing, Foresight News

Título original: La persona más odiada del mundo por Bitcoin se retira

El 11 de noviembre, Warren Buffett publicó su última carta a los accionistas, anunciando que dejará el cargo de CEO de Berkshire Hathaway a fin de año y que continuará acelerando la donación de sus acciones. Esta carta, que comienza con "I'm going quiet", marca el cierre de una leyenda que moldeó la filosofía de inversión basada en la racionalidad, el interés compuesto y el largo plazo.

Sin embargo, en el mundo cripto, este "Oráculo de Omaha" y su socio de toda la vida, Charlie Munger, dejan una "línea de tiempo negativa" que atraviesa toda una década. Desde "veneno para ratas al cuadrado" hasta "mierda cripto", prácticamente representaron la resistencia más absoluta de las finanzas tradicionales al relato cripto.

Buffett: la incredulidad racional

Poco después del nacimiento de Bitcoin, Buffett fue consultado por primera vez sobre el tema en 2013. En ese momento, simplemente dijo que "no tenía planes de volcarse a Bitcoin". Un año después, en la reunión de accionistas, calificó a Bitcoin como "un espejismo", argumentando que "no genera flujo de caja ni tiene valor intrínseco".

En 2017, cuando el precio de Bitcoin se disparó, volvió a criticarlo públicamente, llamándolo "una burbuja" y comparándolo con la "manía de los tulipanes". Al año siguiente, su frase "Bitcoin es veneno para ratas al cuadrado" se convirtió en un lema icónico de la industria, y "veneno para ratas" pasó a ser la etiqueta irónica más clásica para Bitcoin.

La lógica de Buffett siempre fue la misma: Bitcoin no es un activo productivo, no se puede valorar ni genera flujo de caja. Lo dijo sin rodeos: "Aunque me vendieran todos los Bitcoin del mundo por 25 dólares, no los compraría".

Este juicio proviene de su inquebrantable credo de inversión en valor. Cree que las ganancias provienen de los beneficios empresariales, no de la especulación entre inversores. Para Buffett, Bitcoin no es ni una empresa ni un activo, sino un juego de transmisión de precios sin fondo. La racionalidad lo llevó a mantenerse alejado, no a participar.

Munger: el rechazo emocional

En contraste con la fría duda de Buffett, la actitud de Munger hacia las criptomonedas era casi un rechazo moral.

"Asqueroso", "estúpido", "malvado", "veneno", "enfermedad venérea", "mierda cripto": todas estas palabras salieron de su boca. En 2018, fue aún más directo: "Cuanto más se especula con Bitcoin, más lo odio".

En 2022, en la asamblea anual de Daily Journal, usó un tono irónico: "Las criptomonedas son como una enfermedad venérea, ojalá pudieran prohibirse de inmediato". Ese mismo año, en la reunión de accionistas, remató: "He evitado tres cosas toda mi vida: lo estúpido, lo malvado y lo que da mala imagen, y Bitcoin reúne las tres".

Para Munger, las criptomonedas visten la especulación con ropajes idealistas y representan un retroceso en la civilización financiera. No estaba discutiendo la naturaleza del activo, sino advirtiendo sobre una decadencia de valores, donde el "querer hacerse rico" reemplaza al "querer crear" como motivación social.

La "nota al pie cripto" de Berkshire

Berkshire nunca ha tenido activos cripto directamente en su balance, pero no está completamente desvinculada del mundo cripto. En 2021, Berkshire invirtió un total de 750 millones de dólares en Nu Holdings, un banco digital brasileño, antes y después de su salida a bolsa. Esta fintech se especializa en crédito digital e inclusión financiera, pero desde su salida a bolsa, Nu ha lanzado servicios como Nubank Cripto y Bitcoin ETF, convirtiéndose en una de las principales puertas de entrada al comercio minorista cripto en América Latina. En otras palabras, Berkshire apostó indirectamente por un banco que hace negocios cripto.

No invirtieron en Bitcoin en sí, sino en la infraestructura financiera impulsada por la fiebre cripto, pero esta inversión también se considera una "compromiso limitado" de Berkshire. No compraron criptomonedas, pero reconocieron que el mercado está cambiando; no creen en las cripto, pero tampoco pueden negar que están creando nuevos usuarios, liquidez y modelos de negocio. Este fue el primer intento cripto de Berkshire, aunque el enfoque siguió siendo racional y el camino, conservador.

Despedida racional, debate abierto

Hoy, Munger ya no está y Buffett está por pasar la posta. Una era basada en el flujo de caja y el interés compuesto parece estar llegando a su fin, pero el mercado no se detendrá con su retiro.

La cantidad de ETF de criptoactivos sigue creciendo, y los fondos soberanos y gigantes de la gestión de activos están prestando cada vez más atención a la asignación de criptoactivos. Los criptoactivos y la tecnología blockchain están liderando en parte la innovación de Fintech 2.0, y una nueva generación de inversores planea construir su propia "racionalidad" en medio de la volatilidad de los activos digitales.

Buffett y Munger no creen en la lógica algorítmica de este mundo, pero su escepticismo hace que la historia sea más completa. Representan el orden de una era, mientras que las cripto representan la imaginación de otra.