¡Sin miedo a la burbuja de IA! CEO de Robinhood: planeamos lanzar un nuevo fondo para que los minoristas también puedan invertir en empresas como OpenAI

El CEO Vlad Tenev expresó su deseo de que la gente común participe en la ola disruptiva de la IA, y que el fondo invertirá en más de 5 empresas privadas de primer nivel.

Escrito por: Dong Jing

Fuente: Wallstreetcn

La corredora estadounidense Robinhood planea lanzar un nuevo fondo que permitirá a los inversores minoristas invertir en empresas privadas de IA con valoraciones en rápido aumento. Esta iniciativa marca una tendencia en la industria de gestión de activos, que comienza a ver a los minoristas como una nueva fuente de capital para los mercados privados, aunque la estructura del fondo y la falta de experiencia en gestión de la compañía han generado preocupaciones en el mercado.

El 10 de noviembre, según informes, el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, declaró que, en lugar de preocuparse por si existe una burbuja en la industria de la IA, le interesa más que la "gente común" tenga la oportunidad de participar en el rápido crecimiento de las empresas privadas de IA. Señaló que la IA generará "una disrupción a gran escala, y queremos que la gente pueda acceder a ese motor de cambio".

El plan será gestionado por la filial Robinhood Ventures, que administrará un fondo negociable con una cartera altamente concentrada en cinco o más empresas privadas "mejores en su clase", y que podría utilizar préstamos para aumentar los rendimientos.

Esta medida llega en un momento en que las gestoras de activos buscan a los pequeños inversores como una nueva fuente de capital para los mercados privados. En los últimos 12 meses, solo 10 empresas de IA con pérdidas han incrementado su valoración en casi 1 billón de dólares a través de transacciones privadas, incluyendo a desarrolladores líderes como OpenAI y Anthropic.

No obstante, el informe también señala que este diseño ha provocado advertencias de la firma de datos Morningstar, que afirma que "gestionar una estrategia de capital privado tan compleja podría perjudicar gravemente a su base de usuarios de alta liquidez".

Enfocados en el mercado privado: los minoristas como nueva fuente de capital para la gestión de activos

La iniciativa de Robinhood coincide con el esfuerzo de las gestoras de activos por captar a los inversores minoristas como nueva fuente de capital para los mercados privados. La orden ejecutiva firmada por el presidente Trump en agosto pasado redujo las barreras para que los empleadores incluyan activos como capital privado y crédito privado en los planes de jubilación, allanando el camino para esta tendencia.

Gigantes de la gestión de activos como Blue Owl, Blackstone y Apollo están ampliando su base de clientes objetivo, pasando de inversores institucionales a inversores individuales. Este cambio se produce en un contexto de contracción sostenida de los mercados públicos estadounidenses durante décadas.

Según datos de PitchBook, el número de empresas privadas estadounidenses valoradas en más de 1.1 billones de dólares pasó de 20 en 2016 a más de 1,000 en 2024.

En el sector de la IA, los principales desarrolladores han liderado el auge de las valoraciones de startups. Solo 10 empresas de IA con pérdidas han incrementado su valoración en casi 1 billón de dólares en los últimos 12 meses mediante transacciones privadas, con OpenAI y Anthropic como representantes de esta ola.

Preocupaciones por los riesgos de la estructura cerrada

Según el informe, el fondo planeado por Robinhood tendrá una estructura cerrada, lo que significa que los inversores no podrán rescatar rápidamente sus participaciones en cualquier momento; si demasiados inversores intentan salir al mismo tiempo, los fondos podrían quedar atrapados.

Esta estructura, sumada a la relativa falta de experiencia de la empresa en gestión de fondos, ha generado preocupación en el mercado sobre la protección de los inversores minoristas. Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar, advirtió:

"Gestionar una estrategia de capital privado tan compleja podría perjudicar gravemente a su base de usuarios de alta liquidez."

A pesar de los riesgos, Tenev señaló que los clientes minoristas, conocidos por comprar durante caídas bursátiles, están ansiosos por este tipo de oportunidades, aunque la inversión podría enfrentar el riesgo significativo de perder todo el capital.

También refutó las preocupaciones sobre una burbuja en la IA, afirmando que los clientes de Robinhood están "comprando fuertemente" temas relacionados con la IA. "No creo que los ratios precio-beneficio (PER) de las grandes tecnológicas estén gravemente desalineados", dijo el CEO, quien en 2021 se convirtió en una de las figuras representativas del auge de las meme stocks debido a la popularidad de Robinhood entre los inversores minoristas arriesgados.