Los ETFs de Ethereum ahora representan el 15% del volumen del mercado spot, frente al 3% en su lanzamiento

Los volúmenes de los ETF spot de Ethereum han alcanzado el 15% del volumen total del mercado spot de ETH, lo que representa un aumento significativo respecto al 3% observado en noviembre de 2024, aproximadamente tres meses después del lanzamiento de los ETF.

Este crecimiento constante refleja una preferencia cada vez mayor, tanto institucional como minorista, por una exposición regulada a Ethereum en lugar de la propiedad directa del token, eliminando así las preocupaciones de custodia y seguridad asociadas con las billeteras autogestionadas. La estructura de los ETF permite que los inversores tradicionales obtengan exposición a ETH a través de cuentas de corretaje conocidas, ampliando significativamente el mercado potencial más allá de los participantes nativos del mundo cripto.

El cambio hacia la exposición basada en ETF presenta tanto oportunidades como desafíos para el ecosistema de Ethereum. Los ETF han contribuido al sólido desempeño del precio de Ethereum, con ETH subiendo más del 30% en lo que va del año hasta aproximadamente $4,500, ya que el capital institucional fluye a través de vehículos de inversión regulados. Sin embargo, este crecimiento tiene el costo de la descentralización, ya que grandes cantidades de ETH quedan concentradas bajo la custodia de los proveedores de ETF en lugar de estar distribuidas entre billeteras individuales que participan en protocolos DeFi.

El creciente dominio de los ETF pone de manifiesto una tensión fundamental entre la adopción masiva y la utilización del ecosistema. Si bien los ETF democratizan el acceso a la inversión en Ethereum, el ETH subyacente en manos de los proveedores suele permanecer inactivo en lugar de ser apostado o utilizado en aplicaciones descentralizadas. Sin embargo, esto podría cambiar en los próximos meses, ya que los proveedores de ETH buscan obtener permiso para hacer staking con su ETH y así generar rendimiento. 

La tendencia sugiere que los ETF podrían convertirse en una fuerza cada vez más dominante en los volúmenes de negociación de Ethereum. A medida que la infraestructura financiera tradicional continúa integrando activos cripto, la proporción de operaciones de ETH realizadas a través de productos regulados en lugar de mercados spot podría seguir creciendo. Esta evolución podría remodelar el desarrollo de la estructura de mercado de Ethereum, buscando un equilibrio entre la adopción financiera masiva y los principios descentralizados y la propuesta de valor basada en la utilidad de la red.

Este es un extracto del boletín Data & Insights de The Block. Profundizá en los números que conforman las tendencias más provocadoras de la industria.