¿Prueba de soporte de Bitcoin en $108K: entrada estratégica o ruptura bajista?

La prueba actual de Bitcoin del nivel de soporte de $108,666 representa un punto de inflexión crítico en su volátil mercado alcista. Este nivel, que coincide con la media móvil simple de 20 semanas, históricamente ha funcionado como una zona de soporte dinámica durante las fases de consolidación [1]. Sin embargo, la interacción de los indicadores técnicos, el comportamiento institucional y las fuerzas macroeconómicas sugiere un perfil de riesgo-recompensa matizado para los inversores.

Indicadores técnicos: señales mixtas

El precio de Bitcoin ha retrocedido a $109,889 después de alcanzar un máximo de $113,000, con el RSI rondando los 40, una condición clásica de sobreventa que a menudo precede a rebotes de corto plazo [1]. Sin embargo, el impulso bajista persiste en el MACD y el oscilador Estocástico, que señalan presión a la baja y una posible ruptura [1]. Las Bandas de Bollinger refuerzan aún más esta dualidad: la proximidad de BTC a la banda inferior sugiere una alta probabilidad de rebote, pero solo si los compradores institucionales intervienen para absorber la presión vendedora [1].

Pruebas históricas de estrategias similares basadas en el RSI muestran un retorno total del 171% desde 2022 hasta 2025, aunque con una caída máxima del 66,8%.

La presión gamma cerca de los $111K añade otra capa de complejidad. Más de $14.6 billions en puts de BTC están concentrados en la zona de strike de $108K–$112K, creando un riesgo de venta auto-reforzada si el precio cae por debajo de $108K [2]. Esto se ve agravado por las salidas de ETF de grandes instituciones como BlackRock y Fidelity, que han acelerado el sentimiento bajista [2].

Factores institucionales y macro: liquidez y apalancamiento

El ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal ha exacerbado la volatilidad de Bitcoin al drenar liquidez y aumentar el costo de las posiciones largas apalancadas [2]. Esto ha provocado llamadas de margen y ha amplificado las caídas, especialmente en los mercados de derivados. Mientras tanto, los flujos de entrada en ETF spot han revertido recientemente una larga racha de salidas, con $219 millones en entradas registradas el 26 de agosto [1]. Esto sugiere que tanto los inversores institucionales como los minoristas aún ven valor en los fundamentos a largo plazo de Bitcoin, incluso cuando persisten los vientos en contra a corto plazo.

Los patrones históricos de volatilidad también insinúan una mayor incertidumbre. La volatilidad de 30 días de Bitcoin cayó al 32% a principios de agosto de 2025, por debajo de su promedio anual del 50%, pero factores estacionales—como el efecto del “mes fantasma”—podrían provocar un repunte a medida que los traders regresan de las vacaciones de verano [1]. El ratio NVT, ahora en 1,98, se acerca al umbral de sobrevaloración de 2,2, señalando una posible corrección si el precio supera los $108K [3].

Posicionamiento ajustado al riesgo: equilibrando escenarios alcistas y bajistas

Para los inversores, la clave está en el posicionamiento ajustado al riesgo. Una defensa exitosa de los $108K podría desencadenar un rally de alivio hacia la media móvil de 20 días en $115,458 [1], mientras que una ruptura podría extender la debilidad hacia los $105,000 [2]. Los traders conservadores deberían esperar la confirmación del soporte en $108K antes de abrir posiciones largas, con stops colocados por debajo de $108,000 [1]. Los traders agresivos podrían considerar los niveles actuales de RSI como un punto de entrada, pero deben permanecer cautelosos debido a las señales bajistas del MACD [1].

El tamaño de la posición debe tener en cuenta la elevada volatilidad de Bitcoin, con un rango verdadero promedio de $3,168 [1]. Dado que el 74% del suministro de Bitcoin está en manos de inversores a largo plazo [4], una corrección más profunda por debajo de $108K podría atraer acumulación a precios descontados. Sin embargo, la EMA de 50 semanas en $95K sigue siendo una línea crítica para la integridad del mercado alcista [3].

Conclusión: una apuesta calculada

La prueba del soporte de $108K de Bitcoin es un microcosmos de la fragilidad del mercado alcista en general. Si bien los indicadores técnicos y la actividad institucional sugieren un posible rebote, los vientos macroeconómicos en contra y la dinámica del mercado de derivados presentan riesgos significativos. Los inversores deben sopesar la tasa de éxito histórica de este nivel de soporte—tres confirmaciones en los últimos dos años [1]—frente a la probabilidad de una ruptura. En un mercado volátil, la gestión disciplinada del riesgo—a través de órdenes de stop-loss y el tamaño de la posición—sigue siendo fundamental.