La Reserva Federal causa turbulencias, Trump interviene y el mercado cripto sufre las consecuencias.

Trump finalmente tomó medidas contra la Reserva Federal.

La cuestión de la bajada de tasas ha causado gran inquietud, y el garrote de Trump finalmente no pudo contenerse y se dirigió hacia la Reserva Federal. En la noche del 25 de agosto, Trump anunció que, debido a que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, estaba presuntamente involucrada en un "fraude hipotecario", ya la había destituido. Esta es la primera vez en los 111 años de historia de la Reserva Federal que un presidente destituye a un miembro de la Junta. Ante esta acusación, Cook también se defendió enérgicamente, declarando claramente que presentará una demanda por su despido. La gran batalla entre el presidente y la Reserva Federal está a punto de estallar.

Ante este caos sin precedentes en un siglo, el mercado cripto ha sufrido las consecuencias. Justo ayer, BTC cayó por debajo de los 109,000 dólares, llegando a un mínimo de 108,600 dólares, lo que representa una caída del 12.7% respecto a su máximo reciente. Ethereum, tras alcanzar un nuevo máximo de 4,954 dólares, se desplomó hasta los 4,311 dólares. Según datos de Coinglass, hasta el mediodía de ayer, las liquidaciones en todo el mercado superaron los 935 millones de dólares en 24 horas, siendo las posiciones largas las más afectadas, con más de 821 millones de dólares liquidados y 168,320 personas en todo el mundo sufriendo liquidaciones.

¿Puede Trump destituir a Cook? ¿Podrá realmente controlar la Reserva Federal? El espectáculo de Trump, al final, hará que todo el mercado pague la cuenta.

Primero, repasemos los grandes acontecimientos recientes en el mundo cripto. La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunció un discurso en el simposio económico anual en Jackson Hole, Wyoming, insinuando que, a pesar de los riesgos inflacionarios actuales en EE.UU., la Reserva Federal aún podría bajar las tasas en los próximos meses. Dijo: "A corto plazo, el riesgo de inflación en EE.UU. tiende al alza, mientras que el riesgo de caída del empleo está aumentando. Basándonos en los cambios en las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos, la postura de la política monetaria de la Reserva Federal podría necesitar ajustes".

En general, esto ya es una señal clara de "flexibilización", y básicamente se puede considerar que la bajada de tasas en septiembre está decidida. La reacción del mercado también fue muy directa: ese día, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza, el Dow Jones subió un 1.89%, el S&P 500 un 1.52% y el Nasdaq un 1.88%. Incluso el criticado mercado de acciones A subió más de 3,800 puntos, y el mercado resonó con voces alcistas. La reacción en cadena también fue evidente en el mercado cripto: BTC repuntó hasta los 117,000 dólares y ETH tuvo un desempeño aún más impresionante, superando los 4,800 dólares ese día y alcanzando un nuevo máximo histórico de 4,956 dólares el 25 de agosto.

Pero las buenas noticias nunca duran mucho. Junto con la bajada de tasas, vino el temor a la recesión. El 25 de agosto, el economista jefe de Moody's, Zandi, advirtió que el riesgo de recesión en la economía estadounidense está aumentando. Los estados que representan casi un tercio del PIB de EE.UU. ya están en recesión o tienen una alta probabilidad de entrar en ella, otro tercio está estancado y el tercio restante sigue en expansión. Posteriormente, el banco de inversión internacional Barclays también emitió su última previsión, afirmando que durante la presidencia de Trump, la probabilidad de recesión en EE.UU. es del 50%. El mercado volvió en sí tras la euforia por la bajada de tasas, las acciones estadounidenses comenzaron a corregirse primero, y BTC siguió claramente la tendencia de las acciones, mientras que solo ETH continuó subiendo gracias al apoyo de compras institucionales.

Coincidentemente, en la mañana del 26 de agosto (zona horaria GMT+8), otra noticia importante atrajo la atención del mercado. Trump anunció repentinamente que había firmado el documento para destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, por presunto fraude hipotecario. Al mismo tiempo, Trump publicó en las redes sociales una carta abierta dirigida a Cook, afirmando que tenía suficientes razones para destituirla, con palabras bastante contundentes: "Dado su comportamiento engañoso y potencialmente delictivo en asuntos financieros... he perdido toda confianza en su integridad".

En cuanto a si este motivo es real, hay que retroceder la línea temporal hasta la semana pasada. También en redes sociales, el director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE.UU., Bill Pulte, acusó a Cook de haber declarado dos propiedades como residencia principal para obtener mejores tasas hipotecarias, y afirmó haber presentado esta acusación al Departamento de Justicia. Lo que parece un pequeño asunto de tasas hipotecarias, bajo el empeño de Trump, se ha convertido en un gran escándalo. Tras este evento, Trump inmediatamente compartió la noticia y dijo abiertamente que "Cook debería renunciar de inmediato". Posteriormente, Cook respondió en redes sociales diciendo que nunca renunciaría por acoso.

Analizando el lenguaje, todo esto es solo por pagar un poco menos de hipoteca, y una gobernadora de la Reserva Federal es acusada de "falta total de integridad" e incluso despedida. Sea cierto o no, resulta algo ridículo. Tras el enfrentamiento en redes sociales sin resultado, el asunto siguió escalando hasta que el 25 de agosto Trump firmó el documento de destitución, siendo esta la primera vez en los 111 años de la Reserva Federal que un presidente destituye a un gobernador mediante orden ejecutiva.

La propia Cook también adoptó una postura muy firme, declarando públicamente que Trump no tiene autoridad para despedirla y contratando al conocido abogado Abbe Lowell para enfrentarse a Trump en los tribunales. Se prevé que esta será una larga batalla legal.

Surge entonces la pregunta: ¿por qué Cook? ¿Realmente tiene Trump el poder de despedirla? Desde el punto de vista legislativo, aunque para garantizar la independencia de la Reserva Federal es difícil que el presidente destituya a un gobernador, este poder sí existe. La "Ley de la Reserva Federal" establece que los mandatos de los gobernadores son largos y fijos, y el presidente solo puede destituirlos "por causa justificada". Pero esta causa justificada es relativamente ambigua, ya que durante muchos años nadie ha intentado algo así, pero racionalmente, una mala conducta grave o problemas éticos podrían ser motivos.

En cuanto a por qué Cook, la señal es aún más clara: en el enfrentamiento con la Reserva Federal, Trump realmente se está quedando sin cartas. En cuanto al órgano de decisión, los 7 miembros de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y los 5 presidentes de los bancos de la Reserva Federal locales conforman el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que decide la tasa de fondos federales de EE.UU. Por lo tanto, la Junta de Gobernadores es el núcleo de la toma de decisiones de la Reserva Federal. Los 7 puestos de la Junta son nominados por el presidente de EE.UU. y confirmados por el Senado. Excepto el presidente y el vicepresidente de la Junta, cuyo mandato es de 4 años, el mandato teórico de cada gobernador es de 14 años, pudiendo abarcar hasta 4 presidencias. Este sistema de mandatos largos busca reducir el impacto de los cambios presidenciales y ayudar a mantener la estabilidad e independencia de la Reserva Federal.

Miembros actuales de la Junta de la Reserva Federal, fuente: oanda

Actualmente, aparte del presidente Jerome Powell, solo 2 de los otros 6 miembros fueron nominados y nombrados por Trump en su primer mandato. Los otros 4 miembros fueron nominados por el expresidente Biden. Cook, la destituida en esta ocasión, es la primera mujer afroamericana en la Junta de la Reserva Federal, asumió el cargo en mayo de 2022 y su mandato dura hasta 2038. Anteriormente fue profesora de economía en la Universidad Estatal de Michigan y trabajó en el Consejo de Asesores Económicos durante la presidencia demócrata de Obama. Cook también ha declarado que las políticas comerciales del presidente actual podrían frenar la productividad de EE.UU.

Esto demuestra que la estructura interna de la Reserva Federal es muy estable, pero esta estabilidad también tiene una desventaja natural: la falta de flexibilidad y adaptabilidad, ya que todo se basa en los datos. Esta característica de la Reserva Federal, mantenida durante años, ha disgustado mucho a Trump. Sin embargo, la existencia objetiva de mandatos largos dificulta su intervención rápida, y se ve limitado entre sus propuestas políticas y el equilibrio inflacionario. Anteriormente, Trump ya había criticado varias veces a Powell por no bajar las tasas a tiempo, y tras intentar varios métodos sin éxito, lógicamente centró su atención en los gobernadores. Cook, que no es de "su partido" y fue atrapada en un escándalo, se convirtió en la primera opción para una maniobra política, intentando usar el caso Cook como advertencia para el resto de la Junta. De hecho, el "fraude hipotecario" no es algo nuevo, ya que varios miembros del Partido Demócrata han sido investigados por el gobierno de Trump.

En esencia, bajo la protección de la ley, la independencia de la Reserva Federal no corre riesgo de verse debilitada a corto plazo. Esta acción de Trump es más bien una demostración de fuerza, presionando para que la Reserva Federal siga sus propuestas personales y, además, intentando renovar la Junta para aumentar su influencia. A principios de este mes, Trump ya nominó a su aliado Stephen Milan para reemplazar a la gobernadora Kugler, cuyo mandato termina en enero del próximo año. Si logra destituir a Cook, podrá colocar a más "aliados" en la Reserva Federal. Según fuentes, Trump planea que Milan o el ex presidente del Banco Mundial, Malpass, ocupen el puesto de Cook. Justo ayer, Trump también declaró en redes sociales: "Pronto tendremos la mayoría de los asientos en la Reserva Federal. Es posible que traslademos a Milan a un puesto más permanente en la Reserva Federal. Debemos bajar las tasas para aliviar la presión de los costos de vivienda".

Precisamente en medio de la bajada de tasas, la recesión y los múltiples juegos entre Trump y la Reserva Federal, el mercado experimentó ayer un colapso repentino. BTC rompió el soporte de los 112,000 dólares, cayendo hasta los 108,000 dólares, y ETH bajó a 4,311 dólares, una caída del 12.97% desde su máximo. El pánico ciertamente existe: tras perder los 112,000 dólares, la rotación de BTC aumentó considerablemente, e incluso los pequeños tenedores mostraron signos de salida. Sin embargo, en general, aunque bajó a 108,000 dólares, el soporte en la base sigue siendo efectivo. ETH tuvo un mejor desempeño: según los ETF, el 26 de agosto, el ETF spot de Ethereum tuvo una entrada neta de 455 millones de dólares, acumulando cuatro días consecutivos de entradas netas, y el flujo diario fue más de cinco veces el de BTC.

En cuanto al flujo de capital, parece que más fondos están fluyendo de BTC a ETH. El día del desplome, aproximadamente 2,000 millones de dólares en capital de Bitcoin se reasignaron a Ethereum, lo que muestra que el capital tiene expectativas más positivas para ETH. Las instituciones también continúan aumentando sus posiciones: el líder de ETH en acciones, BitMine, recibió 131,736 ETH de las plataformas institucionales BitGo, Galaxy Digital y FalconX en las últimas 12 horas.

Por ahora, el desempeño de las acciones estadounidenses muestra que aún no hay un riesgo sistémico generalizado, el pánico del mercado también se ha aliviado, BTC ha vuelto por encima de los 111,000 dólares y ETH por encima de los 4,600 dólares. SOL subió a 202 dólares impulsado por noticias de tesorería, y BNB regresó a 859 dólares.

Por otro lado, además de su influencia continua en el ámbito macroeconómico, Trump también está involucrado en otro gran evento cripto. El 23 de agosto, el proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), anunció que el 1 de septiembre abrirá la primera solicitud y negociación del token WLFI, lo que significa que el token WLFI realmente será listado.

En cuanto al desbloqueo, para mantener la estabilidad del precio, solo el 20% de los tokens de los primeros partidarios se desbloquearán, y el 80% restante será decidido por la comunidad mediante votación de gobernanza. Cabe destacar que los tokens del equipo fundador, asesores y socios no se desbloquearán al momento del lanzamiento. Según los contratos previos al mercado, WIFI cayó de 0.55 dólares a 0.26 dólares tras alcanzar su máximo, aunque todavía hay margen de subida respecto a los precios de compra temprana de 0.015 y 0.05 dólares. Sin embargo, en la situación actual, la valoración totalmente diluida de WIFI es de solo 26,000 millones de dólares, lo que deja mucho que desear. Aunque el equipo fundador no desbloqueará inmediatamente, la cobertura anticipada de contratos para realizar ganancias no es algo nuevo.

Es previsible que, cuando llegue el 1 de septiembre, no faltarán las recomendaciones y la promoción de Trump, pero si esto servirá para drenar la liquidez como Trump o para beneficiar al público aún está por verse. Lo más probable es que, para este jardín cripto del que puede retirar fondos en cualquier momento, Trump también anuncie nuevas noticias positivas el 1 de septiembre.

Desde la perspectiva cripto, con las acciones estadounidenses impulsando desde fuera y las políticas respaldando desde dentro, el mercado cripto independiente se está alejando cada vez más. Pero, sea interna o externamente, todo parece estar estrechamente relacionado con Trump. Al final, hay que admitir que, a medida que la politización del mercado cripto avanza, Trump y el mundo cripto ya están atados al mismo destino.