¡3.3%! El crecimiento económico de Estados Unidos fue revisado al alza, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo siguen siendo sólidas

La economía de Estados Unidos se expandió en el segundo trimestre a un ritmo ligeramente más rápido de lo estimado inicialmente, gracias a la recuperación de la inversión empresarial y al gran impulso proporcionado por el comercio.

Según la segunda estimación publicada el jueves por la Oficina de Análisis Económico, el Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por inflación —el indicador que mide el valor de los bienes y servicios producidos en Estados Unidos— creció a una tasa anualizada del 3.3%. En comparación, el informe preliminar había reportado un aumento del 3%.

Las exportaciones netas contribuyeron con casi 5 puntos porcentuales al PIB, estableciendo un récord histórico, mientras que en los primeros tres meses de este año, las exportaciones netas habían lastrado el PIB. Los bienes y servicios no producidos en Estados Unidos se deducen del cálculo del PIB, pero se contabilizan en el consumo cuando se adquieren.

Tras experimentar la primera contracción trimestral desde 2022 (debido a que las empresas importaron bienes antes de que se incrementaran los aranceles), el PIB logró una reversión. De cara al futuro, se espera que la economía se expanda a un ritmo moderado a medida que los consumidores y las empresas se adapten a las políticas comerciales del presidente estadounidense Trump.

Otro indicador clave de la actividad económica —el Ingreso Nacional Bruto (GDI)— se disparó un 4.8% en el segundo trimestre, después de crecer a una tasa anualizada del 0.2% en el primer trimestre. El PIB mide el gasto en bienes y servicios, mientras que el GDI mide los ingresos y costos generados por la producción de esos mismos bienes y servicios.

Los datos del GDI incluyen las ganancias empresariales, que tras registrar la mayor caída desde 2020 en los primeros tres meses de este año, aumentaron un 1.7% en el segundo trimestre. Para las empresas estadounidenses, decidir si trasladar el costo de los aranceles a los precios o absorberlo internamente se ha convertido en una cuestión clave para las perspectivas económicas de Estados Unidos en 2025.

Otro informe publicado simultáneamente muestra que el número de personas que solicitaron subsidio por desempleo en Estados Unidos la semana pasada disminuyó ligeramente, lo que indica que los empleadores siguen reteniendo a sus empleados en medio de la incertidumbre económica.

En la semana que finalizó el 23 de agosto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron en 5,000, situándose en 229,000, por debajo de las 230,000 previstas; las solicitudes continuas de subsidio por desempleo también descendieron a 1.95 millones en la semana anterior.

El analista Giuseppe Dellamotta señaló que estos datos muestran un desempeño sólido, especialmente considerando la revisión a la baja de las solicitudes continuas de subsidio por desempleo. Los datos de solicitudes de subsidio siguen demostrando la resiliencia del mercado laboral. Ahora, el enfoque del mercado se desplazará hacia el subíndice de empleo del índice ISM de gerentes de compras, los datos de empleo privado de ADP y el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos.

Hasta ahora, las empresas han sido reacias a realizar despidos masivos, pero ya han reducido el ritmo de contratación. Mientras tanto, el elevado número de solicitudes continuas indica que los desempleados tardan más en encontrar trabajo.

Las señales de enfriamiento del mercado laboral se han convertido en el centro de atención de los funcionarios de la Reserva Federal. Los inversores esperan que, tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Powell, en la reunión anual de Jackson Hole la semana pasada, donde afirmó que “los riesgos a la baja para el empleo están aumentando” y dejó abierta la puerta a recortes de tasas, la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en la reunión de política monetaria del próximo mes.