Predicción del Precio de Bitcoin: ¿Ha tocado fondo Bitcoin?

Puntos clave:

• La reciente corrección está en línea con las normas históricas y podría estar llegando a su fin.

• Los datos on-chain y del mercado de opciones respaldan el argumento de que Bitcoin está estableciendo una base de recuperación.

• Factores macroeconómicos y regulatorios—especialmente las políticas de tipos de interés de la Fed y la legislación bipartidista sobre criptomonedas—podrían ser potentes catalizadores para nuevas subidas.

El precio de Bitcoin ha recuperado impulso tras una fuerte corrección, situando su cotización por encima de los 92.000 dólares y despertando un renovado interés entre los inversores y los mercados financieros en general. Este repunte sigue a un periodo de importantes ventas y volatilidad, planteando interrogantes: ¿Por qué sube el precio de Bitcoin? ¿Ya ha tocado fondo? ¿Y qué predicen los analistas sobre su trayectoria futura? Esta guía analiza el último rebote de Bitcoin, las fuerzas que lo impulsan, las analíticas on-chain y las predicciones de precio moldeadas por la evolución de la política macroeconómica.

Fuente: Coinmarketcap

¿Por qué subió el precio de Bitcoin tras la reciente venta masiva?

Tras soportar una prolongada caída que comenzó a principios de octubre y se intensificó en noviembre—acumulando pérdidas de hasta el 32%—el precio de Bitcoin ha protagonizado una sólida recuperación. Este giro está respaldado por varios factores convergentes:

La adopción institucional marca nuevos máximos

Los principales bancos de Wall Street y gestores de activos están dando pasos decisivos hacia los activos digitales.

• Bank of America ha empezado a permitir que sus 15.000 asesores de patrimonio recomienden asignaciones en cripto de entre el 1% y el 4% a sus clientes—un cambio de política importante que refleja el cambio de actitud hacia una exposición regulada a Bitcoin. A partir del 5 de enero, la oficina principal de inversiones del banco también comenzará a realizar cobertura formal sobre los principales ETFs de Bitcoin, democratizando el acceso tanto para inversores conservadores como para clientes de alto patrimonio.

• Vanguard, el segundo mayor gestor de activos del mundo, ha revertido su tradicional postura cautelosa, permitiendo que más de 50 millones de clientes negocien Bitcoin y ETFs y fondos mutuos vinculados a cripto en su plataforma.

Estas decisiones forman parte de un auge más amplio en los flujos institucionales que elevaron el volumen de negociación de Bitcoin a 78.000 millones de dólares—el mayor en un mes—y sumaron 1,79 billones de dólares a su capitalización de mercado. Dichos desarrollos señalan una confianza creciente en Bitcoin como activo de cartera, encajando en la narrativa largamente anticipada de la “adopción institucional”.

Vientos favorables macroeconómicos: expectativas de recorte de tasas por la Fed y avances regulatorios

• Política de la Reserva Federal de EE. UU.: Los inversores están valorando cada vez más la posibilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed tan pronto como en diciembre. Los tipos de interés más bajos suelen provocar un debilitamiento del dólar y favorecer activos no soberanos como Bitcoin y el oro. Es significativo el debate sobre la elección de un nuevo presidente de la Fed—Kevin Hassett, conocido por su postura dovish—que refuerza las expectativas de una política monetaria aún más acomodaticia, lo que respaldaría nuevas subidas en Bitcoin.

• Claridad regulatoria y políticas favorables a la innovación: Comentarios positivos de funcionarios de la SEC de EE. UU. sobre la introducción de “exenciones para la innovación” en negocios de activos digitales, junto a esfuerzos legislativos bipartidistas en el Senado de EE. UU. para aclarar las reglas del mercado cripto, están reduciendo la incertidumbre sectorial. Si el consenso regulatorio perdura y la ley sobre la estructura del mercado avanza, aún más capital institucional podría entrar en el ámbito cripto.

Mecanismos de mercado y cambio de sentimiento

Tras una prolongada venta que liquidó cerca de 1.000 millones de dólares en posiciones apalancadas, los analistas observan que el “carácter” del mercado ha cambiado. El apetito por el riesgo regresa y los traders a corto plazo se posicionan cada vez más a favor de subidas. Esta transición de liquidaciones impulsadas por el pánico a la toma deliberada de riesgos es indicativa de una base más sólida para el precio de Bitcoin.

¿Ha tocado fondo Bitcoin? Perspectiva de los datos on-chain y patrones históricos

Las métricas on-chain y las tendencias históricas aportan un contexto fundamental para comprender la volatilidad de Bitcoin—y su potencial de recuperación.

• Las correcciones históricas son normales: Desde 2010, Bitcoin ha experimentado alrededor de 50 retrocesos de más de un 10%, con una caída media del 30%. En mercados alcistas, es habitual que Bitcoin caiga un 10% o más entre tres y cinco veces al año, corrigiendo normalmente entre un 25% y un 30% durante 2–3 meses. Los tenedores a largo plazo (o “HODLers”) han sido recompensados por aguantar esta volatilidad, pero las correcciones bruscas periódicas siguen siendo parte del ADN de este activo.

• Corrección actual en perspectiva: La reciente caída (32%) está muy en línea con los promedios históricos. Desde el mínimo de mercado en noviembre de 2022, Bitcoin ha registrado nueve correcciones superiores al 10%—un patrón típico incluso en mercados alcistas.

• Las señales on-chain sugieren que el fondo podría estar cerca:

• Datos del mercado de opciones: El sesgo bajista en los mercados de opciones de Bitcoin a tres y seis meses es inusualmente elevado, lo que indica que los inversores han cubierto agresivamente el riesgo a la baja—una señal frecuente de un clímax de ventas (proceso de fondo).

• Datos de tesorería cripto: Las principales tesorerías en criptoactivos se están cotizando por debajo de su “valor neto ajustado” (mNAV < 1,0), lo que señala un bajo apalancamiento especulativo—un precedente histórico de las fases de recuperación.

En conjunto, estos indicadores on-chain y de mercado sugieren que la corrección de Bitcoin podría haber terminado o estar cerca de su final, y se están sentando las bases para un rebote.

Predicción de precios de Bitcoin: cómo podrían influir los recortes de tasas de la Fed y la política de EE. UU.

De cara al futuro, la trayectoria de Bitcoin dependerá en gran medida de dos factores centrales: la política monetaria estadounidense y el marco regulatorio en evolución.

El impacto de un posible recorte de tasas de la Fed y orientaciones de política

Con las expectativas del mercado consolidándose en torno a un probable recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre—y con posturas dovish ganando peso en la carrera por la presidencia—el contexto macroeconómico resulta cada vez más favorable para Bitcoin. Tipos de interés reales más bajos reducen el atractivo del dólar y de la renta fija tradicional, fomentando normalmente el flujo de capital hacia activos de riesgo, como las monedas digitales y el oro.

La legislación cripto en EE. UU. y la innovación regulatoria

Si el apoyo bipartidista persiste y el proyecto de ley sobre la estructura de mercado cripto avanza el próximo año, una mayor claridad atraerá a más asignadores institucionales y favorecerá la expansión del mercado. De hecho, el sector ya está experimentando cierto impulso por las exenciones para la innovación y señales positivas de la SEC americana.

Valoraciones y posicionamiento de los inversores

Aunque el sector cripto en general sigue siendo volátil (con las acciones cripto un 8% abajo en lo que va de año según los principales índices de capitalización), la brecha entre la mejora de los fundamentales y las valoraciones de mercado podría cerrarse, lo que prepararía el terreno para un 2025 alcista y más allá.

La cautela sigue siendo necesaria: A pesar de las perspectivas positivas a medio y largo plazo, la reconocida volatilidad de Bitcoin implica que los inversores deben estar preparados para movimientos intermedios igualmente bruscos.

Conclusión

Bitcoin sigue ofreciendo rendimientos atractivos para los inversores disciplinados y de largo plazo—los rendimientos anualizados han oscilado entre el 35% y el 75% en los últimos 3-5 años. Sin embargo, su perfil de riesgo es inigualable, con frecuentes correcciones y periodos de alta volatilidad. El último rebote, impulsado por factores macroeconómicos y una adopción institucional histórica, sugiere un mercado que pasa de la corrección a una nueva fase de expansión.

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