الكاتب: Yuuki، TechFlow من Deep Tide
أولاً: الأداء العام
1. معنويات السوق:
شهد السوق الأسبوع الماضي حالة من الذعر الشديد، حيث تم استبدال الأثر الإيجابي المؤقت لانتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية بسرعة بالأثر السلبي الناتج عن انخفاض احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر؛ وفي الوقت نفسه، استمرت عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل في الارتفاع، حيث ارتفع عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 1.73%، وهو أعلى مستوى له منذ 17 عامًا.
انخفض BTC بنسبة 9.99% خلال أسبوع، وانخفض ETH بنسبة 13.62% خلال أسبوع، وانخفض mNAV الخاص بـ MSTR إلى 1.2، وتكبدت حيازة ETH لدى BMNR خسارة عائمة بقيمة 3 مليارات دولار. حاليًا، يتبع سوق العملات الرقمية الأسهم الأمريكية في الانخفاض دون الارتفاع، ويركز المستثمرون على تقرير أرباح Nvidia هذا الخميس، بالإضافة إلى الأحداث المتعلقة بإعادة فتح الحكومة وتقليص الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته وتأثيرها على السيولة الفعلية. يُظهر مؤشر الخوف والطمع من Coinglass أن معنويات السوق كانت في منطقة الخوف طوال الأيام السبعة الماضية، منها خمسة أيام في حالة خوف شديد؛ وكانت آخر مرة حدث فيها وضع مماثل في 27 فبراير 2025، وتعافى السوق بعد شهرين.
الصورة: معنويات السوق كانت في حالة خوف شديد الأسبوع الماضي
مصدر البيانات: Coinglass
2. الأحداث الكلية:
نظرًا لثبات التضخم وعدم وضوح تباطؤ سوق العمل، بالإضافة إلى نقص البيانات الأساسية خلال فترة إغلاق الحكومة، أدلى العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مثل كاشكاري، هاماك، وموساليم بتصريحات متشددة الأسبوع الماضي، ويتوقع السوق أن تنخفض احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى 43.9%، مما ضغط على أسعار الأصول ذات المخاطر، وشهدت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية تصحيحًا ملحوظًا في منتصف الأسبوع، واستمر سوق العملات الرقمية في الانخفاض.
الصورة: احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر انخفض إلى 43.9%
مصدر البيانات: CME Group
ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.73%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2008. كما أن تصفية صفقات الكاري تريد على الين ستؤدي إلى تشديد السيولة العالمية.
الصورة: السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات ترتفع إلى 1.73%
مصدر البيانات: TradingView
3. البيانات المحددة:
شهدت صناديق BTC ETF تدفقات خارجة بقيمة 1.112 مليار دولار الأسبوع الماضي، بانخفاض أسبوعي قدره 7.9%؛ وشهدت صناديق ETH ETF تدفقات خارجة بقيمة 729 مليون دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 43.5%. حاليًا، يبلغ رصيد BTC في البورصات 2.1374 مليون عملة، دون تغيير عن الأسبوع السابق؛ ورصيد ETH في البورصات 12.01 مليون عملة، بانخفاض أسبوعي قدره 1.75%. حتى 16 نوفمبر، بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة 26.5095 مليار دولار، دون تغيير أسبوعي.
الصورة: تدفقات خارجة من BTC ETF بقيمة 1.112 مليار دولار، بانخفاض أسبوعي 7.9%
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: تدفقات خارجة من ETH ETF بقيمة 729 مليون دولار، بزيادة أسبوعية 43.5%
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: رصيد BTC في البورصات دون تغيير أسبوعي
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: رصيد ETH في البورصات انخفض بنسبة 1.75% أسبوعيًا
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: القيمة السوقية للعملات المستقرة دون تغيير أسبوعي
مصدر البيانات: Coinglass
ثانياً: النقاط الساخنة المحلية
1. ارتفع ZEC بنسبة 6% خلال أسبوع ليواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة، وارتفع STRK بنسبة 47% خلال أسبوع. شهد السوق بشكل عام حالة من الركود الأسبوع الماضي، بينما واصل قطاع الخصوصية قيادة السوق، حيث ارتفع ZEC بنسبة 6% خلال أسبوع وتجاوزت قيمته السوقية 15 مليار دولار، ليصبح عاشر أكبر أصل رقمي؛ في Hyperliquid، تكبد العنوان الأكبر في صفقات البيع على ZEC خسائر عائمة تزيد عن 22 مليون دولار، وسعر التصفية 1112 دولارًا، وبدأ السوق في المضاربة على النقوش على سلسلة ZEC. ارتفع STRK بنسبة 47% خلال أسبوع، ومؤسس STRK هو أيضًا أحد مؤسسي ZEC، بالإضافة إلى دعم Vitalik الذي جذب انتباه السوق.
الصورة: قطاع الخصوصية يواصل قيادة السوق
مصدر البيانات: Coingecko
2. ارتفع Aster بنسبة 16% خلال أسبوع، مع تحقيق دخل يومي يقارب 1.7 مليون دولار يُستخدم لإعادة الشراء، بزيادة 30% عن سعر شراء CZ البالغ 0.9 دولار؛ في الوقت نفسه، قام الحوت الذي زاد بشكل كبير من صفقات البيع بعد إعلان CZ عن شراء Aster بتصفية جميع مراكزه عند نقطة التعادل (وكانت حيازته سابقًا تصل إلى 44 مليون دولار)، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر Aster على المدى القصير.
3. شهدت العقود المفتوحة وحجم التداول لعقود العملات البديلة في البورصات انخفاضًا مزدوجًا الأسبوع الماضي، مما يعكس استمرار نقص السيولة بعد الانخفاض الحاد في 11 أكتوبر؛ كما استمر عدد العملات التي يتم سكها على شبكتي Solana وBsc في الانخفاض، ويعاني السوق من نقص في النقاط الساخنة.
الصورة: انخفاض مزدوج في العقود المفتوحة وحجم التداول لعقود العملات البديلة
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: استمرار انخفاض إصدار العملات على شبكتي Solana وBsc
مصدر البيانات: Dune
4. أهم الأخبار الأسبوع الماضي:
أدلى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي كاشكاري، هاماك، وموساليم بتعليقات حذرة بشأن خفض الفائدة؛
Tom Lee: هناك فجوة كبيرة في الميزانية العمومية لأحد أو اثنين من صناع السوق على ما يبدو؛
Bitmine زادت حيازتها من ETH بمقدار 67,021 عملة خلال الأسبوع الماضي، بقيمة تقارب 234 مليون دولار؛
أصبح البنك المركزي التشيكي أول بنك مركزي في العالم يشتري Bitcoin؛
Ripple تستثمر 4 مليارات دولار لبناء بنية تحتية مالية تربط العملات الرقمية بوول ستريت؛
Tether: حتى الآن تم استثمار 1.5 مليار دولار لتوسيع تمويل تجارة السلع الأساسية، واستكشاف نموذج جديد يجمع بين العملات المستقرة والأصول المادية؛
Grayscale ستتقدم بطلب للاكتتاب العام الأولي (IPO)؛
Stable: الإطلاق الرسمي على الشبكة الرئيسية قريبًا؛
تمت الموافقة في تصويت مجتمع dYdX: رفع نسبة إعادة شراء رسوم البروتوكول من 25% إلى 75%؛
ثالثاً: ما يجب متابعته هذا الأسبوع
1. الأحداث الكلية:
في 17 نوفمبر، سيلقي نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيفرسون خطابًا حول التوقعات الاقتصادية والسياسة النقدية؛
في 19 نوفمبر، سيلقي باركين، عضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2027 ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، خطابًا حول التوقعات الاقتصادية، وسيتم إصدار تقرير أرباح Nvidia؛
في 20 نوفمبر، سيتم الإعلان عن معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، وسيصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة النقدية؛
في 21 نوفمبر، سيتم الإعلان عن القيمة النهائية لتوقعات التضخم لمدة عام في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر؛ وسيدلي العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بخطابات.
2. فتح قفل التوكنات:
للمزيد، راجع "هذا الأسبوع ستشهد توكنات ZRO وZK وKAITO وغيرها عمليات فتح قفل كبيرة".
