البيتكوين (BTC USD) قد تختبر 105 آلاف دولار قبل أن تنخفض، كل ما تحتاج إلى معرفته

انخفض سعر البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 100,000 دولار أمريكي اليوم للمرة الأولى منذ 23 يونيو، تحت ضغط الرياح المعاكسة الكلية وعمليات التصفية التي تجاوزت مليار دولار أمريكي في 4 نوفمبر .

جولة أخرى من عمليات التصفية التي تجاوزت قيمتها مليار دولار أمريكي في السوق في 3 نوفمبر. وفي الوقت الراهن، قد يواجه المتداولون تقلبات متزايدة في الوقت الذي تشهد فيه سيولة الدولار الأمريكي تضييقًا هيكليًا.

تم تداول سعر البيتكوين (BTC USD) عند 102,926.17 دولارًا أمريكيًا في وقت نشر هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 1.4% خلال ال 24 ساعة الماضية. وجاء هذا الارتفاع القصير في أعقاب التصحيح الذي حدث في 4 نوفمبر، عندما أغلقت العملة على انخفاض بنسبة 5% تقريبًا عند 101,497.22 دولار.

توقع المحللون اختبار 105,000 دولار أمريكي

شاركت Crypto Stocks Freedom في 5 نوفمبر أن البيتكوين قد اخترقت مرة أخرى فوق 102,000 دولار. قال المحلل إنه لا يزال يشتري ويعتقد أنه من المرجح أن يختبر الأصل 105,000 دولار قبل أن ينخفض على الأرجح إلى ما دون 100,000 دولار .

وحذّر من أن يوم 5 نوفمبر سيكون حدثًا هامًا، حيث ستبت المحكمة العليا في مدى قانونية التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب. بالإضافة إلى ذلك، طلب من المتداولين توقع التقلبات وتجنب المخاطرة المفرطة.

أظهر الرسم البياني لمدة 15 دقيقة أن سعر البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) قد استقر بالقرب من 102,000 دولار في 5 نوفمبر. وحددت توقعات المحلل مسارين محتملين: خط أخضر يشير إلى استمرار السعر نحو قناة بين 104,000 دولار و105,000 دولار.

وعلى النقيض من ذلك، رسم الخط الأحمر خطًا أحمر يرسم انخفاضًا محتملاً نحو منطقة الدعم 100,000 دولار في حالة الرفض.

شاركت Ash Crypto أيضًا في 5 نوفمبر أن البيتكوين (BTC USD) كانت تشكل تباعدًا صعوديًا خفيًا في الإطار الزمني الذي يمتد لأسبوع واحد.

وقال إنه يأمل أن يستمر هذا النمط، حيث يعرض مخططًا أسبوعيًا حيث اختبر سعر البيتكوين خط دعم بالقرب من 101,000 دولار.

أظهر مؤشر القوة النسبية سلسلة من القيعان المرتفعة، مما أدى إلى تباعد مع حركة السعر. يشير خط الاتجاه الأصفر على مؤشر القوة النسبية إلى أن الزخم لا يزال سليمًا على الرغم من التقلبات الأخيرة.

تضييق السيولة أدى إلى ضعف شهر نوفمبر/تشرين الثاني بالنسبة لسعر البيتكوين (BTC USD)

نشر ET، الباحث في مجتمع SoSoValue Community، في 4 نوفمبر تفسيرًا لسبب انخفاض سعر البيتكوين.

وأشار التحليل إلى أن السيولة بالدولار الأمريكي تشهد تضييقًا هيكليًا. وشملت المؤشرات الرئيسية اقتراب رصيد الحساب العام للخزانة من تريليون دولار، مما أدى إلى استنزاف السيولة من السوق.

اشتد الضغط على سوق التمويل قصير الأجل، حيث اتسع الفارق بين سعر التمويل الليلي المضمون (SOFR) وسعر الفائدة المستهدف للأموال الفيدرالية (FDTR) إلى +30 نقطة أساس.

واضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة تشغيل عمليات إعادة الشراء المؤقتة لليلة واحدة، وضخ سيولة بنحو 30 مليار دولار أمريكي.

وكانت تلك الخطوة هي الأولى من نوعها منذ أزمة إعادة الشراء لعام 2019. نتج فراغ السيولة بشكل رئيسي عن إغلاق الحكومة الأمريكية.

في مواجهة مأزق الميزانية وخطر الإغلاق، قامت وزارة الخزانة بالتمويل المسبق من خلال إصدار مبالغ كبيرة من الديون.

تم حبس السيولة النقدية في حساب هيئة الأوراق المالية والسلع وخفض الاحتياطيات المصرفية بشكل مباشر. ومع انخفاض عدد الدولارات المتداولة في السوق، تعرضت الأصول الخطرة للضغط.

عانت البيتكوين، باعتبارها أكثر الأصول حساسية للسيولة، أولاً. وقالت ET إن التوقعات ليست قاتمة تمامًا.

تاريخيًا، في كل مرة كانت وزارة الخزانة تكتنز فيها السيولة النقدية وتتقلص السيولة إلى أقصى حد، غالبًا ما كان انعكاس السوق قريبًا.

إعادة فتح الحكومة قد يؤدي إلى انتعاش البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي)

اعتبارًا من 5 نوفمبر، بلغ الإغلاق الحكومي مدة قياسية. وتراكمت الضغوط المالية والاقتصادية والاجتماعية بسرعة.

كانت برامج المساعدة الغذائية SNAP مقيدة، وواجه أمن المطارات ومراقبة الحركة الجوية الفيدرالية تعليقًا مؤقتًا، وانخفضت ثقة المستهلكين والشركات على حد سواء.

ظهرت علامات على وجود بوادر تسوية بين الحزبين الجمهوري والديمقراطي، خاصةً مع تراجع سوق الأسهم الأخير الذي زاد من الضغوطات لحل الإغلاق.

أشارت توقعات السوق إلى أن مجلس الشيوخ قد يدفع بحل وسط قبل عطلة عيد الشكر في 15 نوفمبر.

وبمجرد إعادة فتح الحكومة، سيُستأنف إنفاق الخزانة. ومن المفترض أن ينخفض رصيد الخزانة العامة للدولة، وستعود السيولة، وقد تنتعش الرغبة في المخاطرة.

نتيجة لذلك، قد يكون سعر البيتكوين قد دخل في مرحلته الأخيرة للأسفل قبل التعافي. كان التقاطع بين تجدد الإنفاق المالي ودورة خفض أسعار الفائدة التالية للاحتياطي الفيدرالي بمثابة بداية مرحلة سيولة جديدة.

وباعتبارها من الأصول غير المدرة للعائد، كان سعر البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) عرضة للتغيرات في ظروف السيولة. وعادةً ما أدى تشديد السيولة بالدولار الأمريكي إلى ممارسة ضغوط هبوطية، وهو أحد الأسباب الرئيسية وراء الضعف منذ منتصف أكتوبر.

الحقن الفيدرالية خففت من حدة التوتر قصير الأجل

اعتبارًا من 31 أكتوبر/تشرين الأول، بلغت قيمة مديونيات التشغيل العادية 29.4 مليار دولار، مقارنةً بذروتها التي بلغت 49.75 مليار دولار في سبتمبر/أيلول 2019.

وقد زودت هذه العمليات، التي تمت باستخدام سندات الخزانة كضمان، المتعاملين الرئيسيين بالنقد لليلة واحدة. عكست خطوة الاحتياطي الفيدرالي ضغوط تمويل حقيقية على المدى القصير.

وبينما كان التشديد الكمي على وشك الاكتمال، أدى تقلص الاحتياطيات إلى إجهاد أسواق التمويل. وكانت إعادة بدء عمليات إعادة الشراء بمثابة تحول من تقليص الميزانية العمومية السلبية إلى إدارة السيولة النشطة.

على الرغم من أن العملية التي بلغت قيمتها 29.4 مليار دولار كانت ذات أهمية رمزية رغم أنها أصغر من مستويات عام 2019. فقد أشارت إلى أن فجوات السيولة قد تجاوزت الحد المسموح به من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

وقد أدت العملية إلى ضغط فروق أسعار الفائدة المثبتة في السوق السوداء-مستحقات إعادة الشراء (SOFR-CORP) مؤقتًا، مما خفف من ضغط التمويل وخلق تأثيرًا مصغرًا للتيسير الكمي (QE) إذا استمر.

توقعت ET أن سعر البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) قد يمر بمرحلة الهبوط الأخيرة، مع احتمال انتعاش السيولة بمجرد استئناف الإنفاق المالي وبدء دورة خفض أسعار الفائدة التالية.

توقعت أسواق التوقعات والمؤسسات مثل جولدمان ساكس إعادة فتح الحكومة بحلول منتصف نوفمبر.

كان رصيد TGA، الذي يقترب الآن من 1 تريليون دولار، هو السبب الرئيسي لضغوط السيولة الحالية. وبمجرد إعادة فتح الحكومة واستئناف الإنفاق، سينخفض رصيد TGA، وستتعافى السيولة بالدولار، ومن المرجح أن يكتسب سعر البيتكوين الدعم.