الضمانات على السلسلة هي العملات المشفرة المحتفظ بها مباشرة على السلسلة ويفضل استخدامها في القروض المدعومة بالعملات المشفرة لأنها تتيح التصفية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وسيولة أكبر ونسب قرض إلى قيمة (LTV) أعلى. يمكن للمقرضين تنفيذ طلبات الهامش في الوقت الفعلي، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل وتوقيت السوق لكل من البنوك والمقترضين.
-
الضمانات على السلسلة تتيح التصفية الفورية ونسب LTV أعلى.
-
البنوك والمقرضون للأصول الرقمية يفضلون الرموز على صناديق ETF بسبب الوصول المستمر للسوق وآليات التسوية الأكثر وضوحًا.
-
إدراج Figure Technology في Nasdaq واهتمام TradFi (خطط JPMorgan قيد المراجعة) يظهر الزخم المؤسسي؛ بيانات السوق: انخفض نشاط الإقراض بشكل حاد في عام 2022، ثم تعافى تدريجيًا.
الضمانات على السلسلة: البنوك تفضل الرموز المشفرة المباشرة للتصفية على مدار الساعة ونسب LTV أعلى — اقرأ التحليل الخبير والخطوات العملية للمقترضين.
طبيعة الأسواق على السلسلة التي تعمل على مدار الساعة تجعل الضمانات الفورية بالعملات المشفرة مفضلة للمقرضين مقارنة بالعملات المشفرة المحتفظ بها في أدوات استثمارية مثل صناديق ETF.
الملخص: يقول فابيان دوري، الرئيس التنفيذي للاستثمار في بنك الأصول الرقمية Sygnum، إن البنوك التي تقدم قروضًا مدعومة بالعملات المشفرة تفضل الأصول على السلسلة كضمان لأنها أكثر سيولة ويمكن تصفيتها على مدار الساعة، مما يتيح هياكل LTV أكثر تنافسية للمقترضين.
الإقراض بالعملات المشفرة من قبل المؤسسات المركزية انخفض بشكل حاد خلال سوق الدببة في عام 2022، الذي شهد انهيار العديد من شركات الإقراض بالعملات المشفرة، لكنه عاد للارتفاع مرة أخرى. المصدر: Galaxy ما هي الضمانات على السلسلة ولماذا يفضلها المقرضون؟
الضمانات على السلسلة هي العملات المشفرة المحتفظ بها في المحافظ أو العقود الذكية التي يمكن مراقبتها وتصفيتها على البلوكشين العامة. يفضلها المقرضون لأنها تتيح اكتشاف الأسعار بشكل مستمر، وتنفيذ الهامش الفوري وتقليل الاحتكاك في التسوية مقارنة بصناديق ETF أو الأدوات خارج السلسلة.
كيف تؤثر الضمانات على السلسلة على نسب القرض إلى القيمة (LTV)؟
تقيس LTV حجم القرض مقابل قيمة الضمان. نظرًا لأن الأصول على السلسلة قابلة للتداول على مدار الساعة، يمكن للمقرضين تقليل مخاطر التصفية وبالتالي تقديم نسب LTV أعلى. هذا يحسن وصول المقترضين إلى الائتمان مع الحفاظ على ضوابط المخاطر للمقرضين، مثل طلبات الهامش الآلية والمراقبة في الوقت الفعلي.
كيف تغير الإقراض بالعملات المشفرة بعد عام 2022 وماذا تظهر بيانات السوق؟
تقلص الإقراض المركزي بالعملات المشفرة بشكل حاد في عام 2022 بعد فشل عدة منصات. منذ ذلك الحين تعافى النشاط مع تحسن أطر المخاطر وتقدم الوضوح التنظيمي. تشير الأحداث العامة — بما في ذلك إدراج الشركات في البورصات وإشارات اهتمام شركات TradFi — إلى عودة تدريجية للمؤسسات إلى الإقراض المضمون بالعملات المشفرة.
لماذا تعتبر السيولة على مدار الساعة مهمة للإقراض المدعوم بالعملات المشفرة؟
السيولة على مدار الساعة تتيح للمقرضين الاستجابة الفورية لتحركات الأسعار، مما يقلل من فترة الخسائر الناتجة عن التقلبات السريعة. بالنسبة للمقترضين، يعني ذلك أن شروط القرض يمكن أن تكون أكثر تنافسية لأن مخاطر التصفية لدى المقرض أقل عندما يمكن تحويل الضمان في أي وقت.
ما هي آثار LTV على المقترضين والمقرضين؟
تسمح نسب LTV الأعلى للمقترضين بالحصول على ائتمان أكبر مقابل نفس الضمان. يقوم المقرضون بتعديل نسب LTV بناءً على تقلبات الأصول وعمق السوق وضوابط الحفظ. على سبيل المثال، عادةً ما تحصل الرموز ذات السيولة العالية على نسب LTV أكثر ملاءمة من الأصول ذات السيولة المنخفضة أو المغلفة.
الأسئلة الشائعة
كيف يراقب المقرضون الضمانات على السلسلة؟
يستخدم المقرضون مستكشفات البلوكشين، وأوراكل الأسعار ولوحات تحكم الحفظ لتتبع الأرصدة والتقييمات. تنفذ التنبيهات الآلية ومحفزات العقود الذكية طلبات الهامش عندما ينخفض الضمان عن الحدود المتفق عليها.
هل يمكن استخدام صناديق ETF كضمان لقروض العملات المشفرة؟
يتم قبول صناديق ETF في بعض الحالات ولكنها تقدم قيودًا في التسوية وساعات السوق. قد يقبلها المقرضون بنسب LTV أقل أو شروط إضافية بسبب احتمالية التأخير في التصفية مقارنة بالرموز على السلسلة.
النقاط الرئيسية
- الضمانات على السلسلة تتيح التصفية على مدار الساعة: هذا يقلل من مخاطر توقيت السوق ويدعم نسب قرض إلى قيمة أعلى.
- المقرضون يفضلون الرموز على صناديق ETF: الرموز المباشرة توفر تسوية أوضح واكتشاف أسعار مستمر.
- تعافي السوق جارٍ: بعد تصحيحات 2022، تشير الإدراجات المؤسسية وتجارب TradFi إلى زيادة تبني القروض المدعومة بالعملات المشفرة.
الخلاصة
الضمانات على السلسلة أصبحت مفضلة بشكل متزايد للقروض المدعومة بالعملات المشفرة لأنها توفر سيولة مستمرة، وتسوية شفافة وإمكانية الحصول على نسب LTV أعلى. مع نضوج الأطر المؤسسية وتجربة TradFi في تقديم الائتمان المضمون بالعملات المشفرة، يجب على المقترضين والمقرضين مراقبة الحفظ وموثوقية الأوراكل والتطورات التنظيمية. للحصول على إرشادات عملية، قم بتقييم سيولة الرمز وترتيبات الحفظ قبل تقديم الضمان.
