CryptoQuant：新巨鯨的出現與企業增持重塑比特幣市場格局

來自研究公司的加密貨幣市場分析師Darkfrost CryptoQuant 提供了一份市場最新報告，重點關注比特幣散戶投資者的行為。 

根據最新報告，散戶（通常被稱為“小蝦米”） defi他將持有比特幣數量少於 0.1 枚的用戶歸為一類。他分享的數據顯示，來自該群體的資金流入幣安的趨勢，幣安仍然是零售用戶中領先的交易所。 

分析顯示，零售交易活動持續下滑，幣安資金流入也隨之減少。自2023年初上一輪熊市結束以來，來自這些小地址的90天移動平均資金流入量已下降超過五倍，從每天約552個比特幣降至每天僅92個比特幣。

Darkfrost 將這種下降描述為「參與度的急劇下滑」。他指出，隨著 2024 年 1 月現貨交易所交易基金 (ETF) 的推出，這一趨勢愈演愈烈。 

在 ETF 推出之前，零售資金每天平均流入約 450 個比特幣，但自從 ETF 出現以來，流入量已降至每天 92 個比特幣，而且下降趨勢仍在繼續。

零售行為的轉變與新巨鯨的崛起重塑比特幣市場格局

他進一步闡述說，這種下滑可歸因於三個主要因素。首先，部分散戶投資者已將注意力轉向ETF，減少了他們與比特幣網路的直接互動，從而導致流入幣安和其他交易所的資金減少。 

其次，在那些仍然活躍的散戶投資者中，已經出現了一種行為轉變，即傾向於持有。 比特幣 而不是在交易所出售。最後，許多持續累積比特幣的散戶參與者現在已經超過了「小蝦米」門檻，這意味著他們不再屬於這個類別。

他總結道，這些因素共同表明，關鍵市場驅動因素及其行為正在不斷演變。新巨鯨的出現、企業資金累積以及非賣出地址的出現正在重塑市場動態，使當前的周期在結構上與以往週期截然不同。

2025年第三季度，上市公司引領比特幣積累

根據資產管理公司 Bitwise 的一條推文顯示，今年第三季度，持有比特幣的公司數量創下歷史新高，持有該加密貨幣的上市公司總數增至 172 家，短短三個月內增長了近 40%。

截至9月底，這些公司共持有超過1.02萬枚比特幣，價值約1,170億美元。數據分析顯示，上市公司是比特幣增持最活躍的群體，其資產負債表上新增比特幣超過19.3萬枚，較上一季成長20.68%。上市公司比特幣的採用速度超過了其他領域，包括私人公司和交易所交易基金（ETF），後兩者的增幅分別為2.21%和6.7%。