Dai价格DAI

摘要 区块链桥是区块链领域实现互操作性的根本所在。因此，跨链桥接技术的安全至关重要。一些常见的区块链桥安全漏洞包括链上和链下验证不足、原生代币处理不当以及配置错误。为了确保验证逻辑合理，建议针对所有可能的攻击向量对跨链桥进行测试。 导语  区块链桥是连接两个区块链，让二者实现交互的协议。通过区块链桥，用户如要参与以太坊网络的DeFi活动，只需持有比特币，无需出售即可达成目的。  区块链桥是区块链领域实现互操作性的根基。它们使用各种链上和链下验证来发挥作用，因此也可能存在不同的安全漏洞。 为什么区块链桥的安全至关重要？ 区块链桥通常会持有用户想从一条链转移到另一条链的代币。区块链桥通常以智能合约的形式部署，随着跨链转移的持续积累，桥上会持有大量的代币，这笔巨额的财富就会使它们成为黑客觊觎的目标。 此外，由于涉及许多组件，区块链桥的攻击面往往很大。因此，不法分子有着强烈的动机把跨链应用作为目标，以期攫取大量资金。 根据CertiK的估计，在2022年，区块链桥攻击造成了超过13亿美元的损失，占当年总损失的36％。 常见的跨链桥接安全漏洞 为了增强区块链桥的安全性，了解常见的跨链桥接安全漏洞并在启动前测试区块链桥十分重要。这些漏洞主要来自以下四个方面： 链上验证不足 对于简单的区块链桥，尤其是专为特定dApp设计的区块链桥，通常只有最低程度的链上验证。这些桥依靠集中式后端来执行基本操作，例如铸币、销毁和代币转移，所有验证都是在链下进行的。 而其他类型的桥则使用智能合约来验证消息并在链上进行验证。在这种情况下，当用户将资金存入链中时，智能合约会生成签名的消息并在交易中返回签名。这个签名就会用作充值的证明，用于验证用户在另一条链上的提现请求。这一流程应该能够防止各种安全攻击，包括重放攻击和伪造充值记录。 但是，如果链上验证过程存在漏洞，攻击可能会造成严重损失。例如，如果区块链用默克尔树来验证交易记录，那攻击者就可以生成伪造证明。这意味着，如果验证过程存在漏洞，攻击者就可以绕过证明验证，并在其账户中铸造新的代币。 某些区块链桥会实施“包装代币(wrapped tokens)”的概念。例如，当用户将DAI从以太坊转移到BNB Chain时，他们的DAI将从以太坊合约中取出，并在BNB Chain上发行等量的包装DAI。 但是，如果此交易没有正确验证，攻击者就可以部署恶意合约，通过操纵该功能，将包装的代币从桥接路由到错误的地址。  攻击者还需要受害者先批准跨链桥合约，才能使用“TransferFrom”功能转移代币，从而从跨链桥合约中卷走资产。 但棘手的是，许多跨链桥都会要求dApp用户无限地批准代币，这种做法很常见，它可以降低燃料费，但允许智能合约从用户的钱包中访问不限量的代币，会带来额外的风险。攻击者会利用这些验证不足和批准过度，将代币从其他用户转移给自己。 链下验证不足 在某些跨链桥系统中，链下后端服务器在验证从区块链发送的消息的合法性时起着至关重要的作用。在这种情况下，我们要重点关注充值交易的验证。 有链下验证的区块链桥的工作原理如下： 用户与dApp交互，将代币存入源链上的智能合约。 然后，dApp通过API将充值交易哈希发送到后端服务器。 交易哈希需要经过服务器的多次验证。如果被认为合法，则签名者会签署一条消息，并将签名通过API发回到用户界面。 收到签名后，dApp会对其进行验证，并允许用户从目标链中提取代币。 后端服务器必须确保其处理的充值交易是真实发生而并非伪造的。该后端服务器会决定用户是否可以在目标链上提取代币，因此成为首当其冲的攻击目标。 后端服务器需要验证交易发起事件的结构，以及发起该事件的合约地址。如果忽视后者，攻击者就可能会部署恶意合约，来伪造与合法充值事件结构相同的充值事件。 如果后端服务器不验证哪个地址发起了该事件，它就会认为这是有效交易，并且签署消息。攻击者就可以向后端服务器发送交易哈希，绕过验证，使其从目标链中提取代币。 不当的原生代币处理 跨链桥采用不同的方法来处理原生代币和效用代币。比如，在以太坊网络上，原生代币是ETH，大多数效用代币都符合ERC-20标准。 如果用户打算把自己的ETH转移到另一条链，必须先将其存入跨链桥合约。为此，用户只需将ETH附到交易中，即可通过读取“msg.value”交易字段来检索ETH的数量。 存入ERC-20代币与存入ETH有很大区别。要存入ERC-20代币，用户必须先允许跨链桥合约使用他们的代币。在他们批准并将代币存入跨链桥合约后，合约将用 “burnFrom()”函数销毁用户的代币，或用“transferFrom()”函数将用户的代币转移到合约中。 要区别是哪种操作，可以在同一个函数中使用if-else语句。或是创建两个单独的函数来处理每种场景。由于处理方式不同，如果用户尝试使用ERC-20充值函数来存入ETH，那么这些ETH可能会丢失。 在处理ERC-20充值请求时，用户通常提供代币地址作为输入参数传递给充值函数。这会构成重大风险，因为在交易过程中可能会发生不可信的外部调用。使用白名单来只包含跨链桥支持的代币，是把风险降到最低的常见做法。只有列入白名单的地址会作为参数传递。这样可以防止外部调用，因为项目团队已经过滤了代币地址。 但是，当跨链桥处理原生代币跨链传输时，也有个麻烦，因为原生代币没有地址。原生代币可以使用一个特殊的地址来代表，即“零地址”(0x000... 0)。但这样做存在一个问题，如果未正确实现白名单验证逻辑，使用零地址传递给函数可能会绕过白名单验证。 当跨链桥合约调用“TransferFrom”将用户资产转移到合约时，对零地址的外部调用会返回false，因为零地址中没有实现“transferFrom”函数。但是，如果合约没有正确处理返回值，交易仍可能继续发生。这就会为攻击者创造机会，使其不用向合约转移任何代币就能执行交易。 配置错误 在大多数区块链桥中，有一个特权角色负责将代币和地址列入白名单或黑名单，分配或改变签名者，以及其他关键配置。确保所有配置准确无误非常关键，因为看似微不足道的疏忽也可能导致重大损失。 实际上，曾经真的发生过攻击者由于配置错误而成功绕过传输记录验证的事件。该项目团队在黑客攻击发生前几天实施了协议升级，其中更改了某个变量。该变量是用来表示可信消息的默认值。这个更改导致所有消息都被自动认为是经过验证的，因此使攻击者随便提交一个消息就能通过验证。 如何提高跨链桥的安全性 上面所述的四个常见跨链桥漏洞表明，在互联区块链生态系统中安全所面临的挑战不可小觑。要应对这些漏洞，需要“因地制宜”地考虑，没有哪个方法可以全能地对付所有漏洞。 例如，由于每个跨链桥都有独特的验证要求，因此仅仅提供通用准则就想确保验证过程没有错误，这很难做到。防止绕过验证的最有效方法，是针对所有可能的攻击向量对跨链桥进行全面测试，并确保验证逻辑是合理的。 总而言之，必须针对潜在攻击进行严格的测试，并特别注意跨链桥中最常见的安全漏洞。 结语 由于资金量巨大，跨链桥长期以来一直是攻击者的目标。构建者可以通过进行全面的部署前测试和纳入第三方审计来加强跨链桥的安全，从而降低过去几年来笼罩在跨链桥上的灾难性黑客攻击的风险。跨链桥在多链的世界中至关重要，但在设计和构建有效的Web3基础架构时，安全性必须是首要考虑因素。 $STORJ $STO

去中心化稳定币是指以去中心化形式发行且管理的稳定币，不需要中心化机构/实体的介入。 稳定币是一种价格锚定某种“稳定”资产的加密货币。其中，“稳定资产”可指货币、一揽子货币、其他加密资产、大宗商品（如：黄金）等。关于去中心化，请参考“什么是 DeFi”章节；关于稳定币，请参考“什么是稳定币”章节。 相对于其他加密货币（e.g. BTC 和 ETH），稳定币为市场提供了一种更加稳定的计价方式和交易媒介，也更贴近用户的传统支付方式，有利于推动加密货币的广泛使用。 去中心化稳定币的分类 总的来说，去中心化稳定币分为两类，超额抵押稳定币和算法稳定币。 去中心化稳定币 超额抵押稳定币 超额抵押稳定币是一种价值由其他加密货币作为抵押物（储备金）支撑的稳定币，通常抵押物的价值大于发行稳定币的价值，因此叫做超额抵押。 例如：一种美元稳定币，抵押物为 ETH。每价值 1 美元的稳定币背后都由价值 1.5 美元的 ETH 作为抵押物。由于加密资产的价格波动较大，这种超额抵押可以有效防止抵押物价值下跌，无法支撑发行稳定币的价值的情况。 DAI 是最早发行的超额抵押稳定币，也是目前市场份额最大的去中心化稳定币。其余的超额抵押稳定币还有：LUSD、MIM 等。 算法稳定币 算法稳定币的价格稳定不依赖于抵押物价值，而是通过使用自动化的算法机制来调节稳定币的供应量，从而调节价格。当稳定币价格高于目标价格时，系统会增发稳定币，以拉低价格，反之亦然。 目前，市场上常见的两种维稳机制主要有：Rebase 和 Seigniorage。Rebase 靠控制稳定币的铸造和销毁来动态控制稳定币的供应量。在 Ampleforth 上，用户钱包里的 AMPL 通证数量就会每 24 小时更新一次。 而 Seigniorage 则是采用双通证模型，通常是一个稳定币和一个治理通证。例如，Terra 发行的 UST（现 USTC）和 LUNA（现 LUNC）。在 Terra 市场上，UST 与美元硬挂钩（1 UST = $1），用户可以在市场上通过交换 UST 和 LUNA 套利。无论何时用户都可以用价值 1 美元的 LUNA 铸造 1 UST，或将 UST 当做 1 美元兑回 LUNA。 举个例子： 当 $UST 供不应求导致价格上升高于 1 美元，假设为 $1.05，那么套利者就可以销毁价值 1 美元的 $LUNA 铸造 1 枚 UST，再购回价值 1.05 美元的 $LUNA，相当于无风险套取了 $0.05 的利润。通过不断重复这样的操作，UST 的流通量会增加，最终稳定在供需平衡也就是 1 UST=$1 的情况。而 $LUNA 由于不断销毁导致流通量减少，最终会间接导致价格上升。 Rebase 机制由协议来调节稳定币的供应量，而在 Seigniorage 机制下，平台通过鼓励用户主动套利来维持稳定币价格的动态稳定。 去中心化稳定币 vs. 中心化稳定币 去中心化稳定币和中心化稳定币之间存在着诸多不同，主要包括：去中心化程度、抗审查性、透明度、储备金和用例。 去中心化程度 与中心化稳定币不同，而去中心化稳定币不受中心化实体/机构控制，其发行由智能合约控制，其治理由分散的用户（通常为 DAO）负责。例如，去中心化稳定币 DAI 由去中心化协议 MakerDAO 发行，由 MRK 通证持有者组成的 DAO 进行管理。由于不依赖单一的实体或机构，去中心化稳定币也不会因为某个实体或机构的倒塌而受到直接影响。 2023 年，硅谷银行破产倒闭，其作为 Circle 的六家银行合作伙伴之一，负责管理 $USDC 约 25% 的现金储备。USDC 的储备金因此受到质疑，USDC 的价格在 3 月 11 日最低跌到 $0.8 左右。 抗审查性 去中心化稳定币具有抗审查性。去中心化稳定币的交易和资金都由去中心化网络和用户管理，而不是中心化机构或实体，因此没有中央机构可以单方面冻结或没收其交易或资金。此外，去中心化稳定币在区块链网络上运行，区块链网络具有透明性和不变性，所有交易都公开透明且不可篡改。 2022 年，Circle 向纽约金融服务部举报 BUSD 的储备存在问题，2023 年 1 月 Binance 承认 BUSD 曾存在储备管理缺陷。 2 月，BUSD 发行商 Paxos 被纽约金融服务部调查，BUSD 开始出现资金流出，随后 SEC 计划起诉 Paxos，称 BUSD 是未注册的证券。13 日 BUSD 被宣布将停止发行。 2 月 13 日，Binance CEO 赵长鹏表示 BUSD 将不再作为 Binance 上的主要交易货币 2 月 28 日，Coinbase 宣布将从 3 月 13 日开始停止 BUSD 交易。3 月，AAVE DAO 投票决定将 BUSD 从其借贷平台移除。 透明性 中心化稳定币的储备金通常保管在发行机构的银行账户中，除非机构主动披露，否则用户无法知道储备金的实际情况。而去中心化稳定币的发行和储备金都由智能合约管理。稳定币的发行、交易和销毁记录都在区块链上，公开可查。 储备金 中心化稳定币的储备金为法币及其他现实资产，而去中心化稳定币的储备金多为加密资产，算法稳定币甚至不需要储备金。例如：USDT 的储备金有 82.13% 为现金及现金等价物，8.73% 为担保贷款，5.14% 为商业债券、基金和贵金属，4.01% 为其他投资。而 DAI 的储备资产有 63.8% 是其他稳定币，16.1% 是 ETH，13.3% 是 RWA，3.6% 是 LP，剩下 3.2% 为其他资产。（2023.3.29）   由于算法稳定币缺少足额的储备金支撑，风险较高，目前市场上的知名的算法稳定币仅有 USDD。UST 曾是市值最高的去中心化稳定币之一，但由于市场恐慌引发的挤兑以及 LUNA 的过度通货膨胀等诸多原因，UST 从 2022 年 5 月 10 日开始迅速脱锚，现已基本归零。FRAX 曾经采用部分抵押，部分算法平衡的混合机制。但其最近已通过社区提案转变为纯抵押模式，抛弃了算法平衡。 用例 去中心化稳定币相对于中心化稳定币使用场景更加单一，USDT & USDC 不仅被用作中心化交易所的本位币，还被去中心化协议中广泛采用。但去中心化稳定币的应用场景目前仅局限于链上应用，部分去中心化稳定币像 FRAX 的作用主要是配合生态内的其他产品，有特定的应用场景，因此可组合性较低，不被第三方广泛采用。

DeFi，Decentralized Finance 指的是去中心化金融。这个概念由它相反的概念：中心化金融衍生而来。一般情况下，中心化金融指在传统的金融服务行业中，用户都是通过中心化的金融中介来获取服务。而 DeFi 的概念刚好相反，指当用户获取金融服务时，不再依赖于中心化的金融中介机构。 DeFi 最早可以追溯到比特币发明时的 2008 年，比特币最初出现时被定义为一种去中心化的，P2P 的现金形式。也就是说用户在使用比特币的时候，不再需要任何中心化的机构辅助，而是直接与其他用户进行交互。 而真正将 DeFi 这个概念发扬光大的是在以太坊诞生以后。其原因也很简单，比特币只能支持最简单的转账功能。而金融系统中常见的借贷，保险，交易功能均无法仅仅通过去中心化的比特币网络实现。以太坊的诞生和智能合约的加持使得这些复杂的金融功能有了实现的可能。 DeFi 发展的简易时间线 2013 年，程序员 Vitalik Buterin 基于比特币产生了以太坊的想法。 2014 年，以太坊在其他几位联合创始人的努力下开始了正式开发以及众筹。 2015 年 7 月 30 日，以太坊作为第一个支持智能合约的去中心化公链平台正式发布。 2015 年，丹麦创业家 Rune Christensen 在 reddit 论坛上提出了 MakerDAO 和 DAI 的概念，叫做 eDollar。以太坊上第一次开始出现去中心化稳定币的概念。 2016 年，以太坊上的第一个去中心化交易所 OasisDEX 正式上线。 OasisDEX 还是一个以订单簿为基础的 DEX。现如今 Oasis 的主要产品已经不再是 DEX，而是一个 DAI 的借贷市场。 2017 年 Bancor 上线。Bancor 是第一批（也有人说是第一个）以 AMM（Auto Market Maker，自动化做市商）搭建的去中心化交易所。Bancor 的概念创立于 2016 年，但是直到 2017 年 2 月才正式发布了白皮书，随后几个月项目正式上线。此外，Bancor 的上线也伴随着众筹融资，一共融资了 1.53 亿美元也是当时最大的一个。 2017 年底，MakerDAO 的合约第一次激活上线以太坊，$ETH 作为开始唯一的抵押品。 2018 年 11 月，Uniswap 正式被发布并上线以太坊。Uniswap 的创始人是 Hayden Adams。有趣的是 Hayden Adams 在开发 Uniswap 之前是西门子公司的一个机械工程师，但是他在 17 年 6 月被辞退了。随后在以太坊基金会工作的朋友 Karl Floersch 的推荐之下开始研究智能合约，并开始准备做 Uniswap。 Uniswap 的创始人 Hayden Adams 被辞退后与 Karl Floersch 的对话， Uniswap 的创始人 Hayden Adams 被辞退后与 Karl Floersch 的对话，来源：Uniswap 博客 2019 年著名的以太坊借贷协议 Compound Finance v2 正式上线。Compound 由 Robert Leshner 和 Geoffrey Hayes 在 2018 年提出和创立，在开发 Compound 之前，两者在美国的一家食品外卖公司 Postmate 工作。 2020 年 6 月 Compound 正式推出了 COMP Token，并且将 Compound 协议的治理权限转交给 DAO 组织，并且利用 COMP 币作为核心的治理代币。COMP Token 被推出时的主要目的其实是激励借贷双方使用 Compound 协议，这样的行为在当时受到了极大的欢迎，大量用户为了获得 COMP Token 使用协议。 2020 年 7 月， Yearn Finance 正式发布。Yearn Finance 的创始人是 Andre Cronje，Yearn 受到极大关注的原因除了赶上 DeFi Summer，并且作为第一个 DeFi 收益聚合器以外，更为重要的是 Yearn 完全是社区项目公平发布。Andre Cronje 没有对项目进行任何的融资，并且他个人也没有预留任何的 YFI 代币。 2020 年 9 月 SushiSwap 由匿名开发者 ChefNomi 正式发布，并且对 Uniswap 发动了“吸血鬼攻击”。在那段日子里，每天都有大量的 DeFi 项目上线，SushiSwap 受到极大关注的原因就在于“吸血鬼攻击”。所谓“吸血鬼攻击”是指，SushiSwap 奖励为自己提供流动性的用户 SUSHI Token，而在那时 Uniswap 还没有发行 Token，也就是说提供流动性的用户没有任何额外奖励。通过额外的 SUSHI Token 奖励，SushiSwap 迅速获得了大量流动性，并且一度超越所有的同类 DEX。而为了应对 SushiSwap 的攻击，Uniswap 也不得不在当年九月中旬发行了自己的 Token UNI，并且也开始提供流动性激励奖励。 2021 年市场迎来了大牛市，以太坊上协议的发展和用户的增多也促使着以太坊使用成本低增加，也就是 Gas Fee 的上升，在牛市期间以太坊的 Gas Fee 基本都处于 100 以上。而昂贵的以太坊也促使着新的竞争对手出现，用户需要一条能够用得起的公链。BSC，币安智能链应运而生。伴随着币安交易所的加持，BSC 发展迅速，以太坊上大量的项目也近乎于复制的方式在 BSC 上建立起来，凭借着更加中心化带来的交易成本优势，BSC 发展迅速。作为平台的 Gas 币，BNB 也水涨船高，从几十美元最高上涨超过 600 美元。 2022 年，市场受到 LUNA / UST 以及 FTX 的影响，整体一直处于下行趋势。即使如此，Layer 2 也发展迅速。Layer 2 很早之前就开始出现，也是在以太坊的高 Gas 费用和较慢的处理速度的背景下出现。只不过 Layer 2 上的生态项目大量出现开始于 2022 年。 2022 年 9 月 5 日，以太坊的共识层正式从工作量证明（Proof of Work）转成了权益证明（Proof of Stake）。这个过程也被称作是 ‘合并，the Merge’。这一点为未来以太坊的升级和扩容打下了良好的基础。更重要的是，共识机制的改变使得以太坊的新增发量大大减少。在高 Gas Fee 的情况下甚至会让以太坊成为通缩的加密货币。 2023 年，我们迎来了 Layer2 的正式爆发，Optimism 早在 2022 年就发行了 OP Token，而另外一位强有力的竞争对手 Arbitrum 则是在 2023 年 3 月份才正式发行了 ARB Token。Arbitrum 是目前最大的 Layer 2 生态，拥有如 GMX，MAGIC 等明星项目。如果你对 Optimism 和 Arbitrum 有兴趣，可以阅读 Optimism 与 Arbitrum 的全面对比 DeFi 的发展经历了许多重大的事件，上述简易的时间线并不能覆盖 DeFi 领域的完整发展脉络。比如除了上述提及的以太坊和 BSC 之外，还有很多 Alt L1，也就是和 BSC 类似背景下出现的公链也在牛市期间发展迅速。 Solana 凭借着与以太坊不同的架构，能够实现更快速和便宜的交易处理速度。同时再加上 FTX 交易所的扶持，和一些明星项目的上线，也在牛市期间获得了大量的用户，而平台币 SOL 也从几美元的价格迅速飙升超过 200 美元。 Avalanche 的发展也是当时著名的 Layer 1 之一，同样是提供更加快速的交易处理速度实现了更加友好的用户体验。除此之外还有 Polygon，Tron 以及 Polkadot 的 Parachain 等。

什么是包装代币 Wrapped Token 什么是包装代币? 包装代币（Wrapped Token）一般指的是将某区块链的原生资产（Coin），如 BTC 之于比特币网络，发行到自己链或者另外一条/多条区块链中的映射/代理资产（Token，通证）。 想看看有哪些包装代币？您可以参阅 TokenInsight 的包装代币标签。 包装代币和其原始 Coin 维持 1:1 的抵押关系，每打包一个原始 Coin，在另外一条链上会发行一个包装代币。包装代币主要解决了不同链之间原生资产不能流通的问题，是 Layer Zero 出现之前的主流解决方案。 包装代币是抵押原始资产后，在另外一种标准中铸造新的代表 Token，只要满足不同格式标准，同一原始资产可以有多种 Wrapped Token（如 WBTC） 为什么需要包装代币？ 区块链和区块链之间，都是独立的分布式数据库，有点像是单机和单机，都是互不连通的。 几乎每一条链都会有自己的原生资产 Coin，这些 Coin 由于节点、共识的不同，也是不能互通的。 如果您想了解更多相关信息，欢迎参阅“什么是节点”以及“什么是共识机制” 因此你不能在以太坊区块链上直接使用 BTC 这个 Coin，因为只有比特币网络的节点们，认可你拥有 BTC。包装代币通过托管代理 Coin 方式，发行对应的 Token 代表这个 Coin 价值，实现了资产在其他生态流通的目的。 包装代币的本质是它只是一个代表，一个 representation。因为一些区块链可以做其他区块链不能做的事情，同时不同的原始币 coin 是其他链不能用的。所以早期的开发者做了这种代理，并称其为包装代币，这样你基本上可以既能持有原始币 Coin，又可以在任何其他链上使用这个资产。 典型的包装代币有哪些？ Wrapped Token 中最典型的是 WBTC，由 BitGo, Kyber 和 Ren 在 2019 年创建。以 WBTC 为例，Wrapped BTC (WBTC) 是和 BTC 1:1 挂钩的 ERC-20 标准的通证 Token，在以太坊网络流通。（WBTC 同时也有 TRC-20 标准的版本，在 Tron 网络中流通） WBTC 通过托管方完成创建和发行（Minting）。托管方种类多样，可以是商家、多签钱包、DAO，甚至是智能合约。找到合适的托管方，任何人都可以铸造发行 WBTC。用户首先将比特币网络中的 BTC 发送给托管方，托管方会将其视作抵押物存入 Digital Vault 中锁住，然后再以太坊（或者 Tron ）网络中通过自己的智能合约 1:1 地铸造 WBTC，这就是一个 Wrapping 打包 ? 上以太坊的过程。 类似的，用户也可以申请销毁 WBTC，赎回自己的原始 BTC 资产（比特币网络）。 如果你在比特币网络持有 BTC Coin，只需铸造成 WBTC 就可以在以太坊中如 AAVE 这样的协议中借出其他 Token 资产或者赚取利息了。 主流的 Wrapped token：Wrapped BTC、renBTC、Wrapped ETH (0x Labs 于 2017 年创建，是以太坊网络中 ERC-20 标准的 Token，代表了 ETH 的价值，因为 ETH 本身不是 ERC-20 的 Token，很多 DApp 功能无法满足，因此铸造成 wrapped token 更方便使用)。 什么是同质化通证 Fungible Token 同质化通证 Fungible Token 泛指一类相同的通证资产，同类间可以被无限分割成小部分并且分割后本质毫无区别的通证。任意两个相同的同质化通证之间可以无差别互换交易，如 USDC、DAI、BNB、SHIB 等都属于同质化通证。 同质化（Fungible）一词意为“可以被另外的/别的同类物品替代的”，一般用于形容无差别的、完全相同的货物或者商品，同一类别的物品之间，在没有特指的情况下，是完全可以相互替代的，如：两粒大米、两颗土豆。 什么是 Coin 和 Token 什么是 Coin Coins 一般指区块链网络的原始、原生资产，如 BTC 之于比特币网络，ETH 之于以太坊网络，SOL 之于 Solana 网络。这些 Coins 往往作为区块链网络的经济支柱，负责作为矿工挖矿或者节点维护网络的奖励、去中心化的支付手段。 什么是矿工？他们对于区块链网络来说有什么意义？请参考“什么是挖矿”章节。 什么是 Token Tokens 一般指不用自己创建新的区块链，而在已有区块链上，使用某一标准化的格式，直接铸造发行的数字资产（大部分由智能合约创造）。最常见的格式标准有：ERC-20、BEP-20、SLP、ERC-721 等。 什么是 ERC-20？什么是 ERC-721？请参考“什么是 ERC-20”及“什么是 NFT”词条。 与 Coin 作为维护激励的目标不同，Token 的目的主要服务于 DApp（去中心化应用），作为实用代币，为 DApp 提供不同的经济功能（当然也可以作为去中心化支付手段）。常见的 Token 如：USDT（在多个区块链网络中都有发行）、NFT（ERC-721 标准下的 Token）等等。 举个例子 对比一下 ETH 是一个 Coin，WETH 是一个 Token（更准确来说，是一个包装 Token）。 ETH 作为以太坊的原生加密货币，并不是 ERC-20 标准下的 Fungible Token 而是 Coin，是直接通过以太坊网络的账户系统持有的。 而 WETH 作为一种同质化通证，则存在于智能合约里。持有该币种，意味着你的账户地址在合约里有记录。 什么是通证经济 Tokenomics 通证经济（Tokenomics）描述了影响通证使用和价值的因素，包括通证（Token）的创造、供需、激励机制等。在决定参与之前，评估项目的通证经济至关重要，因为通证经济对于区块链项目的未来前景至关重要。加密项目应仔细设计其通证经济，以确保可持续的长期发展。 更多关于通证（Token）的信息，请参考“什么是 Coin 和 Token”词条。 以下是开发人员通常会更改以影响通证经济的一些变量。 通证供应 最大供应量：在此加密货币的生命周期中存在的最大数量。例如，比特币的最大供应量为 2,100 万枚，币安币的最大供应量为 2 亿枚。有些代币没有最大供应量。例如，以太坊的供应量每年都在增加。USDT、USDC 和 BUSD 等稳定币没有最大供应量，因为这些代币是根据支持代币的储备发行的。 总供应量：区块链上存在的代币总数，包括未公开流通的代币。例如，钱包中可能有人忘记了一些代币，但这些代币应该添加到总供应量中。但是，总供应量不包括已被烧毁的硬币。 流通供应量：流通中的通证数量。流通供应可用于确定加密货币的市值。这个数字可能会不断波动，具体取决于铸造和销毁的新通证数量，或以其他方式锁定。 通证销毁 通证销毁是指通过发送到没有人拥有密钥的钱包而永久退出流通的通证。通证销毁的目标是减少加密货币的整体供应，从而提高需求并防止通货膨胀。 收益 收益挖矿是一种通过将加密货币存入池中来追求投资收益的方法。去中心化金融平台提供高收益来激励人们购买和质押通证。人们可以将资金借给任何希望通过智能合约获得贷款的人，以通证的形式赚取利息和本金。 更多关于通证收益的信息，请参考“什么是收益耕种/流动性挖矿”词条。 挖矿和质押 比特币和其他几种加密货币等初始区块链发布通证以激励矿工验证交易。这个过程称为工作量证明（PoW）。新代币被授予那些将计算能力用于挖掘新区块并将其添加到区块链中的人。在权益证明（PoS）平台中，加密货币所有者可以根据质押通证的数量来验证区块交易。 Cardano 和 Solana 是使用此模型的主要平台。 小结 除了上述变量之外，还有一些其他因素，如代币分配和归属、通证效用和通证治理，这些都会影响通证经济。 需要注意的是，没有任何单一因素可以让你完全理解一个通证。评估应该基于尽可能多的因素并作为一个整体进行分析。 $TOSHI $TOWNS $TOWN