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2025年11月10日，加密货币市场正面临高度波动和宏观经济不确定性的时期，普遍的“规避风险”情绪影响着投资者的行为。全球加密市场总市值显著下降，降至约3.39万亿美元，延续了为期一周的7.65%的下跌。这种谨慎的情绪反映在恐惧与贪婪指数中，该指数已降至24，表明‘极度恐惧’——自2025年3月以来的最低点。

市场动态和关键资产 比特币（BTC）继续整固，交易在$102,000到$104,000的范围内。尽管一些短期看涨预测暗示将测试$105,605的阻力位，但看跌指标依然持续，关键支撑位被确定在$98,898。比特币ETF的机构资金流出显著，单日净流出达到5.58亿美元，预示着年末前更广泛的投资组合去风险化趋势。同样，以太坊（ETH）ETF也经历了赎回。美国10月消费者价格指数（CPI）报告的推迟（现在预计在11月13日发布）是导致当前市场不确定性的一个重要因素。这种宏观不确定性，加上自10月初以来的20%的下跌，已有效抹去2025年大部分加密市场的收益。

全球监管环境的发展 全球范围内的监管框架正在迅速发展，多个关键进展正在展开。香港已扩大对许可虚拟资产交易平台（VATPs）的访问权限，允许它们与海外附属机构共享订单簿，并放宽某些虚拟资产的上市要求。在加拿大，政府已宣布计划对法币支持的稳定币进行监管，将加拿大银行指定为监管机构。英国已开始对稳定币规则进行磋商，旨在到2026年底前与美国的法规保持一致。英国金融行为监管局（FCA）也正在制定计划支持代币化，并就受监管的加密资产活动的规则进行咨询。

在大西洋彼岸，美国通过了《2025年美国稳定币引导与建立国家创新法案》（GENIUS法案），为稳定币提供了更有结构的监管框架。此外，美国财政部据报正在给予加密公司税收减免，而不需要新立法。相反，欧盟监察机构向消费者发出联合警告，强调加密资产的固有风险，并澄清根据MiCA法律保护未受监管服务可能是有限的。

以太坊生态系统和DeFi挑战 以太坊生态系统是活动的热土。11月5日，包括Aave Labs和Uniswap基金会在内的七个主要以太坊协议成立了以太坊协议倡导联盟（EPAA），以协调与全球监管机构的政策工作。同时，称为“鲸鱼”的大型以太坊持有者通过在几天内积累超过400,000 ETH表现出重拾信心，导致ETH价格上涨6.78%至$3,448.64。网络的质押队列面临重大积压，150万个ETH等待进入验证，突显出强烈的机构兴趣和资金流入。展望未来，定于12月3日进行的Fusaka升级旨在通过改善数据可用性来提高以太坊的可扩展性并降低燃料费用。

然而，去中心化金融（DeFi）部门却面临重大不稳定。DeFi项目中的总锁定价值（TVL）在过去一周内暴跌220亿美元，扭转了早期的增幅。这一下降主要归因于宏观经济担忧和一系列高影响力的安全漏洞。一个显著事件涉及Balancer V2可组合稳定池，该池在11月3日遭受攻击，损失估计在1.16亿到1.28亿美元之间。另一个协议Stream Finance在披露9300万美元损失后暂停了提款，导致其稳定币xUSD失去挂钩。

NFT市场和山寨币动态 非同质化代币（NFT）市场也经历了收缩，交易量在过去一周内下降了9.22%，降至8531万美元，同时买家和卖家的数量也急剧减少。到11月初，总NFT市场市值减少了46%。尽管整体放缓，新的收藏品如Foxy Clan和Aqua-Cyber-Legends在11月10日推出，反映出该领域持续的创新，新兴趋势集中在分数NFT和DeFi集成。

在更广泛的山寨币市场中，虽然比特币和以太坊等主要加密货币处于区间内，但一些较小的山寨币却经历了显著的波动。SOON本周上涨185%，紧随其后的是因其AI平台推出而上涨70%的互联网计算机（ICP）以及上涨54%的文件币（FIL）。相反，像SPX6900（SPX）和Bittensor（TAO）的代币则经历了显著的下跌。山寨币市场在突破1.6万亿美元的市场市值阻力方面的挣扎，抑制了人们对广泛“山寨季节”的希望。尽管如此，分析师指出，像索拉纳（SOL）、Sui（SUI）、阿尔戈兰（ALGO）和Arbitrum（ARB）这样的山寨币具有强大的基本面和实用性，可能在未来获得增长。