SuperBonds: Thị trường trái phiếu tài chính phi tập trung

Được rồi, các bạn! Hôm nay chúng ta sẽ nói về một dự án blockchain có tên là SuperBonds, viết tắt là SB. Đừng lo, mình sẽ giới thiệu cho các bạn theo cách đơn giản và dễ hiểu nhất, giống như kể chuyện vậy, đảm bảo ai cũng có thể hiểu được. Hãy nhớ, đây chỉ là phần giới thiệu phổ cập kiến thức, không phải là lời khuyên đầu tư nhé!

SuperBonds là gì

Hãy tưởng tượng, bình thường chúng ta mua "trái phiếu" ở ngân hàng hoặc tổ chức tài chính, về bản chất là bạn cho người khác (ví dụ công ty hoặc chính phủ) vay tiền, sau đó họ cam kết sẽ trả lại bạn số tiền gốc vào một thời điểm trong tương lai, đồng thời trả lãi suất cố định. Dự án SuperBonds (SB) chính là muốn đưa loại "trái phiếu" rất phổ biến trong tài chính truyền thống này lên blockchain, và còn sáng tạo thêm nhiều điểm mới!

Nói đơn giản, SuperBonds là một thị trường trái phiếu tài chính phi tập trung, được xây dựng trên blockchain "Solana" hiệu suất cao. "Phi tập trung" (Decentralized) nghĩa là nó không bị kiểm soát bởi một tổ chức trung ương như ngân hàng truyền thống, mà vận hành tự động thông qua hợp đồng thông minh (Smart Contract), mọi người cùng nhau duy trì. "Solana" là một blockchain có tốc độ rất nhanh, phí giao dịch rất thấp, giống như một đường cao tốc giúp nhiều giao dịch được xử lý nhanh chóng.

Điểm đặc biệt nhất của SuperBonds là biến những "trái phiếu" này thành "NFT tài chính" (Financial NFT). "NFT" (Non-Fungible Token, token không thể thay thế) bạn có thể hiểu là "vật phẩm sưu tầm số" trên blockchain, mỗi cái là duy nhất. Còn "NFT tài chính" là gắn quyền lợi của trái phiếu (ví dụ đến hạn nhận được bao nhiêu tiền) vào một chứng chỉ số duy nhất.

Vì vậy, trên nền tảng này, bạn có thể mua "trái phiếu thu nhập cố định", các trái phiếu này tồn tại dưới dạng NFT tài chính. Bạn có thể giữ đến ngày đáo hạn để nhận lợi nhuận cố định, hoặc dùng các NFT này làm tài sản thế chấp để vay tiền.

Tầm nhìn dự án và giá trị cốt lõi

Trong thế giới tài chính truyền thống, các sản phẩm "thu nhập cố định" (như trái phiếu) rất quan trọng, vì chúng mang lại lợi nhuận có thể dự đoán, rủi ro tương đối thấp. Nhưng trong thế giới tiền mã hóa mà chúng ta quen thuộc, phần lớn các khoản đầu tư đều biến động mạnh, rất khó tìm được sản phẩm thu nhập cố định kiểu "mưa thuận gió hòa" như trái phiếu truyền thống.

Tầm nhìn của SuperBonds là lấp đầy khoảng trống này trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). "DeFi" (Decentralized Finance, tài chính phi tập trung) là các dịch vụ tài chính xây dựng trên blockchain, như cho vay, giao dịch... SuperBonds hy vọng thông qua việc cung cấp thị trường trái phiếu thu nhập cố định phi tập trung đầu tiên, mọi người cũng có thể tận hưởng "thu nhập cố định" và "tính dự đoán" giống như trái phiếu truyền thống trong thế giới DeFi.

Vấn đề cốt lõi mà dự án muốn giải quyết là: Thị trường DeFi thiếu các lựa chọn đầu tư thu nhập cố định ổn định, có thể dự đoán. Nhiều sản phẩm DeFi tuy lợi nhuận cao nhưng biến động lớn, rủi ro khó kiểm soát. SuperBonds đưa vào khái niệm "trái phiếu không trả lãi" (Zero-Coupon Bond) và NFT hóa nó, giúp nhà đầu tư biết rõ ngay khi mua là đến hạn sẽ nhận được bao nhiêu lợi nhuận, tăng tính chắc chắn cho đầu tư. "Trái phiếu không trả lãi" (Zero-Coupon Bond) là loại trái phiếu không trả lãi định kỳ, nhưng bán với giá thấp hơn mệnh giá, đến hạn sẽ trả đủ mệnh giá, phần chênh lệch là lợi nhuận của bạn.

So với các dự án cùng loại (nếu có), SuperBonds nhấn mạnh đặc điểm "lợi nhuận cố định bằng USD", nghĩa là lợi nhuận của bạn được neo theo đồng đô la Mỹ, không bị biến động giá tiền mã hóa làm ảnh hưởng mạnh, điều này rất hấp dẫn với nhà đầu tư ngại rủi ro.

Đặc điểm kỹ thuật

Cốt lõi kỹ thuật của SuperBonds gồm các điểm sau:

• Xây dựng trên blockchain Solana: Chọn Solana vì tốc độ xử lý nhanh, chi phí giao dịch thấp, rất quan trọng với thị trường tài chính cần giao dịch và thanh toán thường xuyên.
• NFT tài chính: Đóng gói quyền lợi trái phiếu thành NFT, giúp trái phiếu có thể sở hữu, giao dịch và thế chấp như tài sản số. Giống như cấp cho trái phiếu của bạn một "chứng minh thư số" duy nhất, giúp nó lưu thông trên blockchain.
• Mô hình trái phiếu không trả lãi: Phát hành trái phiếu theo kiểu "zero-coupon bond", người mua trả giá chiết khấu khi mua, đến hạn nhận đủ mệnh giá, phần chênh lệch là lợi nhuận. Mô hình này cũng rất phổ biến trong tài chính truyền thống.
• Phi tập trung: Toàn bộ nền tảng vận hành bằng hợp đồng thông minh, giảm phụ thuộc vào trung gian, tăng tính minh bạch và an toàn.

Hiện tại tài liệu công khai chưa có chi tiết về kiến trúc kỹ thuật và cơ chế đồng thuận, nhưng vì xây dựng trên Solana nên sẽ sử dụng cơ chế đồng thuận kết hợp "Bằng chứng lịch sử" (Proof of History, PoH) và "Bằng chứng cổ phần" (Proof of Stake, PoS) của Solana. "Cơ chế đồng thuận" (Consensus Mechanism) là quy tắc để tất cả các thành viên mạng blockchain thống nhất về tính hợp lệ của giao dịch.

Kinh tế học token

Token gốc của dự án SuperBonds là $SB. Thiết kế kinh tế học token có các đặc điểm sau:

• Ký hiệu token: $SB
• Chuỗi phát hành: Solana
• Tổng cung tối đa: 10 tỷ $SB.
• Cơ chế giảm phát: Token $SB sẽ được sử dụng làm "phí Gas" (Gas Fee) cho mỗi giao dịch trên nền tảng, và sẽ bị "đốt cháy" (Burn) sau giao dịch. "Phí Gas" (Gas Fee) là khoản phí bạn phải trả khi thực hiện thao tác trên blockchain, giống như đổ xăng cho xe. "Đốt cháy" (Burn) là loại bỏ vĩnh viễn token khỏi lưu thông, làm giảm tổng cung, thường tạo hiệu ứng giảm phát. Cơ chế đốt này giúp token $SB có tính giảm phát, về lý thuyết càng sử dụng nhiều thì token càng khan hiếm.
• Công dụng của token:
  • Phí giao dịch: $SB là "nhiên liệu" cho mọi giao dịch trên nền tảng SuperBonds, bao gồm mua, bán hoặc đổi trái phiếu NFT.
  • Cơ chế thưởng: 6 tỷ $SB được dành làm "phần thưởng giao thức" (Protocol Rewards). Các phần thưởng này dùng để khuyến khích "nhà cung cấp thanh khoản" (Liquidity Providers) và "nhà giao dịch". "Nhà cung cấp thanh khoản" (Liquidity Providers) là những người cung cấp tài sản mã hóa cho sàn phi tập trung hoặc giao thức DeFi khác để thúc đẩy giao dịch.
  • Staking (Gửi tiết kiệm): Người nắm giữ token $SB có thể "staking" để nhận thêm $SB. "Staking" là khóa tài sản mã hóa của bạn vào mạng blockchain để hỗ trợ vận hành và bảo mật mạng, đồng thời nhận thưởng.
• Phân bổ và mở khóa: 6 tỷ $SB dùng cho phần thưởng giao thức, các token còn lại sẽ được mở khóa theo các tốc độ khác nhau tùy loại. Lịch phát hành token cụ thể áp dụng chiến lược "phát hành từng khối" (block-by-block release) để tránh biến động giá mạnh.

Đội ngũ, quản trị và tài chính

Hiện tại tài liệu công khai chưa có nhiều thông tin cụ thể về thành viên cốt lõi của dự án SuperBonds. Tuy nhiên, phía dự án cho biết có kế hoạch chuyển quyền quản trị cho một "tổ chức tự trị phi tập trung" (DAO) vào mùa đông năm 2022. "DAO" (Decentralized Autonomous Organization, tổ chức tự trị phi tập trung) là tổ chức vận hành và quản lý bằng hợp đồng thông minh và bỏ phiếu cộng đồng, không có lãnh đạo tập trung.

Về tài chính, dự án đã hoàn thành "vòng gọi vốn tiền hạt giống" (Pre-seed Raise) vào quý 4 năm 2021. "Vòng gọi vốn tiền hạt giống" (Pre-seed Raise) là giai đoạn gọi vốn sớm để khởi động và phát triển ban đầu. Quy mô kho bạc và cách sử dụng vốn hiện chưa được công bố chi tiết.

Lộ trình phát triển

Theo tài liệu hiện có, một số cột mốc lịch sử và kế hoạch tương lai của dự án SuperBonds như sau:

• Năm 2021: Hoàn thành phát triển hệ thống backend.
• Quý 4 năm 2021: Hoàn thành vòng gọi vốn tiền hạt giống, ra mắt testnet riêng và công khai của SuperBonds.
• Ngày 30/11/2021: Token $SB lên sàn.
• Tháng 4/2022: Khởi động mainnet nền tảng MetaYielder.
• Mùa hè/thu 2022: Khởi động nền tảng MetaLend, sau đó tự động hóa phát hành MetaLend.
• Mùa đông 2022: Kích hoạt chức năng quản trị và chuyển giao SuperBonds cho một DAO.

Lưu ý, đây là thông tin lộ trình công bố khoảng năm 2022, tiến độ mới hơn cần kiểm tra trên các kênh chính thức của dự án.

Nhắc nhở rủi ro thường gặp

Bất kỳ dự án blockchain nào cũng có rủi ro, SuperBonds cũng không ngoại lệ. Dưới đây là một số nhắc nhở rủi ro thường gặp:

• Rủi ro kỹ thuật và bảo mật: Hợp đồng thông minh có thể có lỗ hổng, gây mất tài sản. Dù blockchain Solana có hiệu năng cao, nhưng bất kỳ hệ thống blockchain nào cũng có thể bị tấn công mạng hoặc gặp sự cố kỹ thuật.
• Rủi ro kinh tế: Dù SuperBonds hướng đến thu nhập cố định, nhưng thị trường DeFi vẫn biến động mạnh. Nếu giá tài sản cung cấp thanh khoản giảm mạnh, hoặc giao thức gặp sự cố, lợi nhuận cố định có thể không đảm bảo. Giá token $SB cũng có thể biến động, ảnh hưởng đến giá trị dùng làm phí Gas và phần thưởng.
• Rủi ro tuân thủ và vận hành: Chính sách quản lý tiền mã hóa và DeFi trên toàn cầu vẫn thay đổi liên tục, có thể có quy định mới ảnh hưởng đến hoạt động dự án trong tương lai.
• Rủi ro thanh khoản: Dù dự án hướng đến xây dựng thị trường trái phiếu, nhưng nếu thiếu người tham gia, thanh khoản giao dịch trái phiếu có thể thấp, dẫn đến khó mua bán hoặc đổi lại tiền.
• Rủi ro thông tin chậm trễ: Dự án blockchain phát triển rất nhanh, bài viết này dựa trên thông tin công khai hiện tại, có thể chưa cập nhật tiến độ mới nhất của dự án.

Hãy luôn nhớ: Thông tin trên không phải là lời khuyên đầu tư. Trước khi tham gia bất kỳ dự án tiền mã hóa nào, hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng và đánh giá rủi ro độc lập.

Danh sách xác minh

Để tìm hiểu sâu hơn về dự án SuperBonds, bạn có thể tự kiểm tra các thông tin sau:

• Địa chỉ hợp đồng trên trình duyệt blockchain: Tìm địa chỉ hợp đồng token $SB trên chuỗi Solana, có thể xem phân bổ holder, lịch sử giao dịch... Theo tài liệu, địa chỉ hợp đồng là: SuperbZyz7TsSdSoFAZ6RYHfAWe9NmjXBLVQpS8hqdx.
• Độ hoạt động trên GitHub: Kiểm tra kho mã nguồn dự án trên GitHub để biết tần suất cập nhật code, mức độ hoạt động của cộng đồng phát triển...
• Trang web chính thức: Truy cập trang web chính thức của SuperBonds (theo tài liệu có thể là superbonds.finance) để lấy thông tin dự án chính thống và cập nhật mới nhất.
• Mạng xã hội: Theo dõi Twitter (@SBonds_Finance) và Telegram (t.me/SuperBonds) của dự án để biết thảo luận cộng đồng và thông báo chính thức.
• Báo cáo kiểm toán: Tìm hiểu xem dự án có báo cáo kiểm toán bảo mật từ bên thứ ba không để đánh giá độ an toàn của hợp đồng thông minh.

Tổng kết dự án

SuperBonds (SB) là một dự án tài chính phi tập trung xây dựng trên blockchain Solana, hướng đến việc mở ra thị trường trái phiếu thu nhập cố định trong lĩnh vực DeFi. Bằng cách kết hợp khái niệm trái phiếu truyền thống với "NFT tài chính" trên blockchain, SuperBonds muốn mang đến cho nhà đầu tư một lựa chọn đầu tư có thể dự đoán, thu nhập cố định, bù đắp cho sự thiếu hụt sản phẩm này trên thị trường DeFi hiện tại. Đặc điểm cốt lõi là sử dụng mô hình trái phiếu không trả lãi và công nghệ NFT, giúp người dùng có thể mua, giữ hoặc thế chấp các trái phiếu số này và nhận lợi nhuận cố định bằng USD. Token $SB là "nhiên liệu" của nền tảng và trung tâm của cơ chế thưởng, được giảm phát thông qua cơ chế đốt cháy.

Về tầm nhìn, SuperBonds cố gắng đưa sản phẩm thu nhập cố định đã trưởng thành trong tài chính truyền thống vào DeFi, điều này rất hấp dẫn với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, là một dự án còn khá mới, SuperBonds cũng đối mặt với nhiều rủi ro về kỹ thuật, thị trường và pháp lý. Thành công lâu dài của dự án sẽ phụ thuộc vào khả năng thu hút nhà cung cấp thanh khoản, nhà giao dịch, cũng như độ vững chắc của công nghệ và quản trị cộng đồng.

Tóm lại, SuperBonds là một thử nghiệm thú vị, cố gắng kết hợp sự ổn định của tài chính truyền thống với tính sáng tạo của blockchain. Nếu bạn quan tâm đến sản phẩm thu nhập cố định trong DeFi, đây là dự án đáng để bạn nghiên cứu thêm. Nhưng hãy nhớ, thị trường tiền mã hóa biến động rất nhanh, mọi khoản đầu tư đều có rủi ro, hãy tự nghiên cứu kỹ và quyết định thận trọng. Để biết thêm chi tiết, bạn hãy tự tìm hiểu tài liệu chính thức của dự án.