Altseason bị hủy bỏ? “Thiếu thanh khoản” có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chịu đau đớn đến năm 2026

Khi tỷ lệ vốn hóa thị trường của bitcoin tăng lên khoảng 59%, thanh khoản vẫn còn eo hẹp và giá của các loại tiền mã hóa khác tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định. Các nhà phân tích cho rằng biến động giá chủ yếu bị ảnh hưởng bởi thanh khoản chứ không phải các sự kiện tin tức, bitcoin đã hấp thụ phần lớn nhu cầu mới.

Điều thú vị là, các nhà phân tích khẳng định rằng sự đình trệ này không phải do tâm lý thị trường hay các dự án yếu kém gây ra, mà là do thiếu thanh khoản trên toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Dữ liệu thị trường và các mô hình lịch sử cho thấy giai đoạn này không phải là hiếm gặp, mà là một giai đoạn phổ biến trong chu kỳ tiền mã hóa, khi bitcoin dẫn dắt xu hướng còn các loại tiền mã hóa khác chờ đợi điều kiện thay đổi.

Liên quan:Có nên mua vào khi giá giảm? Phân tích sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền mã hóa sau khi Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản

Thanh khoản chứ không phải tâm lý thị trường, mới là nguyên nhân khiến altcoin phát triển bị cản trở.

Nhà giao dịch tiền mã hóa VirtualBaconcho biết lý do chính khiến giá altcoin đình trệ rất đơn giản: thiếu thanh khoản dư thừa. Khi thanh khoản không đủ, thị phần của bitcoin thường tăng lên, trong khi altcoin vẫn dậm chân tại chỗ.

Điều này không có nghĩa là thị trường yếu, mà cho thấy dòng tiền vẫn tập trung vào lĩnh vực bitcoin.

Theo lịch sử, các đợt tăng giá của các altcoin lớn đều tuân theo một mô hình giống nhau: bitcoin bứt phá trước, sau đó bước vào giai đoạn tích lũy; chỉ khi thanh khoản mở rộng, altcoin mới bắt đầu vượt trội hơn bitcoin.

Việc chuyển sang đầu tư altcoin quá sớm thường dẫn đến thua lỗ chậm, còn chuyển quá muộn thì có thể bỏ lỡ giai đoạn mạnh nhất của thị trường.

VirtualBacon chỉ ra một số tín hiệu rõ ràng thường đánh dấu sự chuyển biến của thị trường, bao gồm dự trữ ngân hàng tăng, quỹ tài khoản chung của Bộ Tài chính Mỹ giảm và dòng vốn ETF tăng tốc. Tuy nhiên, hiện tại những tín hiệu này vẫn chưa xuất hiện.

Chu kỳ thắt chặt định lượng của Fed có ý nghĩa gì với altcoin?

Một nhà phân tích khác, Matthew Hyland, đã giải thích mối quan hệ lâu dài giữa altcoin và sự thống trị của bitcoin trong thời kỳ thắt chặt định lượng (QT).

Ông đã chia sẻ một biểu đồ so sánh thị phần của altcoin và bitcoin trong hơn mười năm qua, được phân chia theo các giai đoạn QT hoạt động hoặc không hoạt động.

Dữ liệu cho thấy, khi QT hoạt động mạnh, thanh khoản bị siết chặt và sự thống trị của bitcoin thường tăng lên. Trong những giai đoạn này, altcoin thường có hiệu suất kém và mức tăng bị hạn chế.

Ngược lại, khi QT không hoạt động và điều kiện thanh khoản được cải thiện, sự thống trị của altcoin trong lịch sử đều tăng lên trong thời gian dài, thường kéo dài nhiều năm.

Biểu đồ cũng cho thấy, mỗi chu kỳ altcoin lớn đều chỉ bắt đầu sau khi áp lực nới lỏng định lượng được giảm bớt.

Altcoin diễn biến yếu, nhưng vùng hỗ trợ vẫn vững chắc.

Trong khi đó, Altcoin Vectorcho biết đặc điểm của thị trường hiện tại là sự do dự. Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn lấy lại vị thế dẫn đầu thị trường, trong khi các loại tiền mã hóa khác vẫn phản ứng chậm chạp, không thể vượt qua phạm vi biến động đã thiết lập.

Tuy nhiên, altcoin vẫn giữ được vùng hỗ trợ so với bitcoin trong nhiều tháng, vùng hỗ trợ này đã hình thành khoảng sáu tháng. Mỗi lần điều chỉnh đều có người mua ở mức giá tương tự.

Các nhà phân tích cho rằng, cấu trúc này cho thấy altcoin không cần thay đổi lớn để tăng giá. Chỉ cần một chất xúc tác liên quan đến thanh khoản cũng đủ để khởi động lại đà tăng trưởng.

Liên quan:Bị ảnh hưởng bởi việc công bố dữ liệu việc làm của Mỹ bị trì hoãn và kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, bitcoin và altcoin bước vào một tuần rủi ro cao.