Thị trường Bitcoin và Ethereum chứng kiến sự biến động mạnh trong ngày thứ Tư sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định cắt giảm lãi suất thêm 0,25%. Mặc dù đây là đợt hạ lãi suất được kỳ vọng, thông điệp đi kèm lại cho thấy Fed đặt ra tiêu chuẩn rất cao cho bất kỳ động thái nới lỏng tiếp theo, khiến tâm lý giới đầu tư nhanh chóng đảo chiều.
Theo thông báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), lãi suất điều hành được hạ về mức 3,5%–3,75% với tỷ lệ biểu quyết 9–3. Hai Chủ tịch Fed khu vực phản đối việc cắt giảm, trong khi Thống đốc Stephen Miran thậm chí muốn đẩy mạnh xuống mức giảm 50 điểm cơ bản. Phản ứng đầu tiên của thị trường khá tích cực, nhưng ngay sau đó giá bắt đầu suy yếu khi các nhà giao dịch nhận ra Fed sử dụng lại những cụm từ vốn thường xuất hiện trước các giai đoạn tạm dừng điều chỉnh, bao gồm cam kết “đánh giá cẩn trọng dữ liệu kinh tế mới” trước khi đưa ra quyết định tiếp theo.
Dù lập trường của Fed mang tính thận trọng, công cụ FedWatch của CME – vốn dựa trên hợp đồng tương lai lãi suất để đo xác suất cắt giảm – hiện cho thấy khoảng 40% khả năng Fed tiếp tục hạ thêm 0,25% vào cuộc họp tháng ba năm sau. Điều này giữ cho kỳ vọng nới lỏng vẫn còn mở, nhưng không đủ mạnh để thúc đẩy dòng tiền chảy mạnh vào tài sản rủi ro ngay lập tức.
Giá Bitcoin sau đó đã lao dốc từ 93.200 USD xuống 89.700 USD, còn Ethereum cũng dao động tương tự. Các đồng lớn khác như Solana, XRP hay BNB đều đi theo mô hình biến động này, phản ánh tâm lý thị trường đang cực kỳ nhạy cảm với tín hiệu chính sách.
Độ biến động càng tăng khi Fed thông báo sẽ tái khởi động chương trình mua tín phiếu Kho bạc, dự kiến mua 40 tỷ USD ngay trong ngày 12 tháng 12 tới. Giới phân tích thường gọi động thái này là “QE-lite”, tương tự chương trình Fed đã triển khai vào cuối năm 2019 nhằm ổn định thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.
Trong bối cảnh đó, nhiều công ty phân tích blockchain vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng trung hạn của Bitcoin. Bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant dự báo nếu Fed chuyển sang giọng điệu ôn hòa hơn và BTC vượt qua hai ngưỡng kháng cự quan trọng ở 99.000 USD và 102.000 USD, đà tăng có thể kéo dài tới mốc 112.000 USD. Giám đốc nghiên cứu Julio Moreno nhấn mạnh rằng thị trường đang không chỉ nhìn vào việc Fed cắt giảm bao nhiêu, mà quan trọng hơn là “Fed sẽ phát tín hiệu giảm nhanh đến mức nào trong năm tới và kỳ vọng lạm phát sẽ được đưa về đâu”. Tuy nhiên, ngôn ngữ mang hơi hướng “tạm dừng” trong thông báo mới nhất có thể khiến triển vọng này phức tạp hơn.
Nhiều chuyên gia thị trường khác đánh giá động thái của Fed không quá diều hâu như lo ngại ban đầu, nhưng vẫn chưa đủ để xóa bỏ sự bất định. Nic Puckrin, nhà phân tích đầu tư và đồng sáng lập Coin Bureau, cho biết phản ứng nhẹ nhõm ban đầu của giá Bitcoin và thị trường chứng khoán xuất phát từ việc Fed không đưa ra thông điệp cứng rắn như giới đầu tư lo sợ. Tuy nhiên, các dự báo của Fed vẫn chỉ đề cập một lần cắt giảm trong năm sau – con số thấp hơn kỳ vọng của thị trường – đang kìm hãm bớt sự hưng phấn.
Ông cho rằng sự chia rẽ trong nội bộ FOMC tiếp tục tạo ra lớp rủi ro mới cho triển vọng vĩ mô, khiến khả năng tăng trưởng của các tài sản rủi ro bị hạn chế vào cuối năm nay.
Dù vậy, vẫn có những quan điểm lạc quan hơn. David Hernandez, chuyên gia đầu tư tiền mã hoá tại 21Shares, nhận định quyết định cắt giảm lần này có thể là bước ngoặt cho dòng vốn chấp nhận rủi ro. Ông ví “đợt cắt giảm như chiếc phao cứu sinh cho Bitcoin”, bởi chi phí vốn rẻ hơn luôn thúc đẩy dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận cao, và lịch sử cho thấy một phần đáng kể trong số đó cuối cùng sẽ chảy vào thị trường crypto.
