Đối tác của Castle Island Ventures: Tôi không hối tiếc khi đã dành tám năm trong lĩnh vực tiền mã hóa

Một người từng mang lý tưởng tự do chủ nghĩa trong ngành tiền mã hóa, sau khi nhìn lại sự nghiệp xây dựng "sòng bạc tài chính" của mình đã rơi vào trạng thái vỡ mộng, và trải nghiệm của anh ấy đã khơi dậy những suy ngẫm sâu sắc về sự xa rời giữa khởi nguyên và thực tế trong lĩnh vực crypto.

Tác giả: Nic Carter, Đối tác tại Castle Island Ventures

Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News

Gần đây, Ken Chang đã đăng một bài viết có tiêu đề "Tôi đã lãng phí tám năm cuộc đời trong tiền mã hóa", trong đó anh ấy bày tỏ sự thất vọng về sự hủy diệt vốn và chủ nghĩa hư vô tài chính vốn có của ngành này.

Những người trong giới crypto thường chế giễu các bài viết "rời đi trong tức giận" như vậy, và thích thú nhắc lại câu chuyện về những nhân vật lịch sử như Mike Hearn hoặc Jeff Garzik từng rời đi một cách ồn ào (đồng thời không quên chỉ ra giá bitcoin đã tăng bao nhiêu sau khi họ rời đi).

Nhưng về cơ bản, bài viết của Ken là đúng. Anh ấy nói:

Tiền mã hóa tuyên bố sẽ giúp hệ thống tài chính phi tập trung, tôi từng tin tưởng sâu sắc điều đó, nhưng thực tế, nó chỉ là một hệ thống siêu đầu cơ và cờ bạc, về bản chất chỉ là bản sao của nền kinh tế hiện tại. Thực tế như một chiếc xe tải đâm thẳng vào tôi, tôi không hề xây dựng một hệ thống tài chính mới, tôi đã tạo ra một sòng bạc. Một sòng bạc không tự nhận là sòng bạc, nhưng lại là sòng bạc lớn nhất, hoạt động 24/7, nhiều người trực tuyến mà thế hệ chúng ta từng xây dựng.

Ken chỉ ra rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm đã đốt hàng chục tỉ đô la để tài trợ cho các blockchain công khai mới, trong khi rõ ràng chúng ta không cần nhiều như vậy. Điều này không sai, mặc dù mô tả của anh ấy về mô hình khuyến khích có phần chưa chính xác (về bản chất, quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ là kênh dẫn vốn — nhìn chung, họ chỉ làm những gì mà các limited partner sẵn sàng chấp nhận). Ken cũng chỉ trích sự tràn lan của các DEX perpetual và spot, thị trường dự đoán, nền tảng phát hành meme coin, v.v. Thực tế, dù bạn có thể biện hộ cho các khái niệm này ở cấp độ trừu tượng (ngoại trừ nền tảng phát hành meme coin, nó hoàn toàn vô lý), nhưng không thể phủ nhận, sự tràn lan của chúng chỉ đơn giản là do thị trường khuyến khích như vậy, và các quỹ đầu tư mạo hiểm sẵn sàng chi trả.

Ken nói rằng ban đầu anh ấy bước vào crypto với những kỳ vọng lý tưởng, đôi mắt sáng rực. Điều này rất quen thuộc với những người tham gia lĩnh vực này: anh ấy mang khuynh hướng tự do chủ nghĩa. Nhưng kết quả là anh ấy không thực hiện được lý tưởng tự do chủ nghĩa, mà lại xây dựng một sòng bạc. Cụ thể, anh ấy được biết đến nhiều nhất với công việc tại Ribbon Finance, một giao thức cho phép người dùng gửi tài sản vào vault và kiếm lợi nhuận bằng cách bán quyền chọn một cách hệ thống.

Tôi không muốn nói quá gay gắt, nhưng đúng là như vậy. Nếu là tôi, tôi cũng sẽ suy ngẫm sâu sắc. Khi mâu thuẫn giữa nguyên tắc và công việc trở nên không thể chịu đựng nổi, Ken đã đi đến kết luận bi quan: tiền mã hóa là sòng bạc, không phải cách mạng.

Điều khiến tôi ấn tượng sâu sắc là nó khiến tôi nhớ đến bài viết của Mike Hearn gần mười năm trước. Hearn viết:

Vì sao bitcoin thất bại? Bởi vì cộng đồng đứng sau nó đã thất bại. Nó lẽ ra phải trở thành một loại tiền tệ phi tập trung mới, không có "tổ chức quan trọng hệ thống", không có "quá lớn để sụp đổ", nhưng lại trở thành một thứ còn tệ hơn: một hệ thống hoàn toàn bị kiểm soát bởi một số ít người. Tệ hơn nữa, mạng lưới đang trên bờ vực sụp đổ về mặt kỹ thuật. Cơ chế lẽ ra phải ngăn chặn tất cả những điều này đã thất bại, do đó không còn nhiều lý do để tin rằng bitcoin thực sự tốt hơn hệ thống tài chính hiện tại.

Dù chi tiết khác nhau, nhưng lập luận lại giống nhau. Bitcoin/tiền mã hóa lẽ ra phải là một thứ gì đó (phi tập trung, thực hành cypherpunk), nhưng lại trở thành một hình thái khác (sòng bạc, tập trung hóa). Cả hai đều đồng ý: cuối cùng nó không tốt hơn hệ thống tài chính hiện tại.

Lập luận của Hearn và Ken có thể tóm gọn trong một câu: tiền mã hóa ban đầu có mục đích, nhưng cuối cùng đã đi chệch hướng. Vì vậy, chúng ta buộc phải tự hỏi: mục đích thực sự của tiền mã hóa là gì?

Năm mục tiêu của tiền mã hóa

Theo tôi, có khoảng năm phe phái, chúng không loại trừ lẫn nhau. Về cá nhân, tôi đồng tình nhất với phe thứ nhất và thứ năm, nhưng tôi có sự đồng cảm với tất cả các phe. Tuy nhiên, tôi không cố chấp với bất kỳ phe nào, kể cả phe bitcoin cứng rắn.

Khôi phục tiền tệ lành mạnh

Đây là giấc mơ ban đầu, được phần lớn (nhưng không phải tất cả) những người chơi bitcoin thời kỳ đầu chia sẻ. Ý tưởng là, theo thời gian, bitcoin sẽ trở thành mối đe dọa cạnh tranh đối với đặc quyền tiền tệ của nhiều quốc gia có chủ quyền, thậm chí có thể thay thế tiền pháp định, đưa chúng ta trở lại một trật tự kiểu bản vị vàng mới. Phe này thường cho rằng mọi thứ khác trong lĩnh vực tiền mã hóa đều là phiền nhiễu và lừa đảo, chỉ là ăn theo bitcoin. Không thể phủ nhận, bitcoin đã có tiến triển hạn chế ở cấp độ chủ quyền quốc gia, nhưng chỉ trong 15 năm, nó đã đi đủ xa với tư cách là một tài sản tiền tệ quan trọng. Những người đồng ý với quan điểm này luôn ở trong trạng thái mâu thuẫn giữa vỡ mộng và hy vọng, vừa mang kỳ vọng gần như hoang tưởng rằng bitcoin sẽ phổ cập toàn diện trong tương lai gần.

Mã hóa logic kinh doanh bằng hợp đồng thông minh

Quan điểm này được Vitalik Buterin và phần lớn những người thuộc phe Ethereum ủng hộ: một khi chúng ta có thể số hóa tiền tệ, chúng ta cũng có thể biểu đạt các giao dịch và hợp đồng bằng mã, giúp thế giới hiệu quả và công bằng hơn. Đối với những người theo chủ nghĩa nguyên thủy bitcoin, đây từng là dị giáo. Nhưng nó đã thành công trong một số lĩnh vực hẹp, đặc biệt là những hợp đồng dễ biểu đạt bằng toán học, như phái sinh.

Biến quyền sở hữu kỹ thuật số thành hiện thực

Đây là cách tôi tóm tắt triết lý "Web3" hoặc "đọc-viết-sở hữu". Ý tưởng này không phải không có lý, rằng quyền sở hữu kỹ thuật số nên thực sự đáng tin cậy như quyền sở hữu vật lý. Tuy nhiên, các ứng dụng thực tế như NFT, mạng xã hội Web3 hoặc đi sai hướng hoàn toàn, hoặc nói nhẹ nhàng hơn, là chưa đúng thời điểm. Dù hàng chục tỉ đô la đã được đầu tư, hiện nay ít ai còn bảo vệ triết lý này. Nhưng tôi vẫn cho rằng có điều gì đó đáng suy ngẫm ở đây. Tôi tin rằng nhiều vấn đề mạng hiện tại bắt nguồn từ việc chúng ta chưa thực sự "sở hữu" danh tính và không gian mạng của mình, cũng không thể kiểm soát hiệu quả đối tượng tương tác và phân phối nội dung. Tôi tin rằng một ngày nào đó chúng ta sẽ lấy lại chủ quyền đối với tài sản kỹ thuật số của mình, và blockchain rất có thể sẽ đóng vai trò trong đó. Chỉ là ý tưởng này, thời điểm vẫn chưa chín muồi.

Nâng cao hiệu quả thị trường vốn

Đây là mục tiêu ít mang màu sắc ý thức hệ nhất trong năm mục tiêu. Không nhiều người hào hứng với việc thanh toán chứng khoán, ngôn ngữ COBOL, hệ thống SWIFT hay cửa sổ chuyển khoản ngân hàng. Nhưng dù sao, đây thực sự là động lực thực tế thúc đẩy một phần quan trọng của ngành tiền mã hóa. Lý do là: hệ thống tài chính phương Tây được xây dựng trên nền tảng công nghệ cũ kỹ, do phụ thuộc vào lộ trình nên rất khó nâng cấp (không ai dám thay thế cơ sở hạ tầng xử lý hàng nghìn tỉ đô la mỗi ngày một cách dễ dàng), do đó từ lâu đã cần một cuộc đổi mới. Cuộc đổi mới này phải đến từ bên ngoài hệ thống, và sử dụng kiến trúc hoàn toàn mới. Giá trị của nó chủ yếu thể hiện ở việc nâng cao hiệu quả và có thể là thặng dư cho người tiêu dùng, vì vậy không quá hấp dẫn.

Mở rộng tài chính toàn diện toàn cầu

Cuối cùng, vẫn còn một số người đầy nhiệt huyết coi tiền mã hóa là công nghệ bao trùm, có thể cung cấp hạ tầng tài chính chi phí thấp cho toàn cầu, đối với một số người, đây thậm chí là lần đầu tiên họ được tiếp cận dịch vụ tài chính. Điều này có nghĩa là cho phép mọi người tự lưu ký tài sản mã hóa (hiện nay phổ biến hơn là stablecoin), tiếp cận chứng khoán hoặc quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, sở hữu thẻ tín dụng phát hành dựa trên ví mã hóa hoặc tài khoản sàn giao dịch, và được đối xử bình đẳng trên internet tài chính. Đây là một hiện tượng rất thực tế, thành công bề ngoài của nó đã an ủi nhiều người lý tưởng dần mất nhiệt huyết.

Chủ nghĩa lạc quan thực tế

Vậy, rốt cuộc ai đúng? Những người lý tưởng, hay những người bi quan? Hoặc, có khả năng thứ ba?

Tôi có thể viết dài dòng rằng bong bóng luôn đi kèm với những thay đổi công nghệ lớn, bong bóng thực ra đã thúc đẩy việc xây dựng hạ tầng hữu ích, và tiền mã hóa đặc biệt đầy đầu cơ vì bản thân nó là công nghệ tài chính, nhưng điều này có phần tự an ủi.

Câu trả lời thực sự của tôi là: giữ vững chủ nghĩa lạc quan thực tế là thái độ đúng đắn. Mỗi khi bạn cảm thấy tuyệt vọng về sòng bạc tiền mã hóa, bạn phải bám chặt lấy điều này. Đầu cơ, cuồng nhiệt và dòng tiền rút ra nên được hiểu là tác dụng phụ không thể tránh khỏi nhưng khó chịu trong quá trình xây dựng hạ tầng hữu ích. Nó mang lại chi phí nhân lực thực sự, tôi không có ý xem nhẹ. Meme coin, cờ bạc vô nghĩa và chủ nghĩa hư vô tài chính trở thành bình thường trong giới trẻ là điều đặc biệt đáng thất vọng, không có lợi cho xã hội. Nhưng đây là tác dụng phụ không thể tránh khỏi (dù là tiêu cực) của việc xây dựng thị trường vốn trên đường ray không cần xin phép. Tôi cho rằng không còn cách nào khác, bạn chỉ có thể chấp nhận đó là một phần của cách blockchain vận hành. Và bạn có thể chọn không tham gia vào đó.

Điều then chốt là: tiền mã hóa có mục tiêu của nó, việc đặt kỳ vọng vào nó là hoàn toàn bình thường. Chính mục tiêu này đã thúc đẩy hàng chục nghìn người dấn thân sự nghiệp vào ngành này.

Chỉ là, nó có thể không hấp dẫn như bạn tưởng tượng.

Thế giới rất có thể sẽ không đột ngột chấp nhận bitcoin toàn diện. NFT chưa cách mạng hóa quyền sở hữu kỹ thuật số, thị trường vốn đang dần được đưa lên blockchain. Ngoài đồng đô la, chúng ta vẫn chưa token hóa nhiều tài sản, chưa có chế độ độc tài nào sụp đổ vì người dân phổ thông sở hữu ví mã hóa. Hợp đồng thông minh chủ yếu được dùng cho phái sinh, ít có ứng dụng khác. Cho đến nay, các ứng dụng thực sự phù hợp với thị trường sản phẩm vẫn chỉ giới hạn ở bitcoin, stablecoin, DEX và thị trường dự đoán. Đúng là nhiều giá trị được tạo ra có thể bị các công ty lớn chiếm giữ, hoặc cuối cùng được trả lại cho người tiêu dùng dưới dạng nâng cao hiệu quả và tiết kiệm chi phí.

Vì vậy, thách thức thực sự là giữ vững sự lạc quan dựa trên khả năng thực tế, chứ không phải chìm đắm trong ảo tưởng lạc quan mù quáng. Nếu bạn tin vào utopia tự do chủ nghĩa, thì khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế cuối cùng sẽ khiến bạn vỡ mộng. Còn về hiệu ứng sòng bạc, phát hành coin tràn lan, đầu cơ hoành hành, tất cả nên được coi là những khối u xấu xí ở phần bụng của ngành, khó loại bỏ nhưng vẫn tồn tại khách quan. Nếu bạn cho rằng cái giá mà blockchain mang lại đã vượt quá lợi ích của nó, thì việc chọn vỡ mộng cũng hoàn toàn hợp lý. Nhưng theo tôi, tình hình hiện tại thực ra tốt hơn bao giờ hết. Chúng ta có nhiều bằng chứng hơn bao giờ hết cho thấy mình đang đi đúng hướng.

Chỉ cần nhớ mục tiêu đó.