Bitcoin (BTC) bắt đầu tuần thứ hai của tháng 12 trên mức $90,000 khi những cuộc bàn luận về “Santa rally” bắt đầu xuất hiện.
Diễn biến giá BTC tập trung vào vùng kháng cự quan trọng ở khu vực thấp $90,000, nhưng các nhà giao dịch vẫn dự đoán sẽ có một đợt giảm nữa.
Tuần quyết định lãi suất của Fed phủ bóng lên các tài sản rủi ro dù phần lớn đồng thuận rằng sẽ có một đợt cắt giảm.
Quyết định của Fed sẽ quyết định số phận của đợt Santa rally cho cổ phiếu, các phân tích đồng ý như vậy.
Đối với Bitcoin, tính mùa vụ cho thấy đáy “thị trường gấu” năm nay có thể lặp lại thời điểm của năm 2022.
Lãi suất mở và đòn bẩy vẫn ở mức thấp, điều này có thể là ánh sáng cuối đường hầm cho phe bò.
Mức Fibonacci trở thành sàn giá BTC quan trọng
Biến động giá Bitcoin đã trở lại vào thời điểm đóng cửa tuần, một mô hình ngày càng xuất hiện thường xuyên trong quý này.
Sau khi giảm xuống gần $87,000, BTC/USD đã đóng cửa tuần quanh mốc $90,000 trước khi tiếp tục các biến động thất thường ở khung thời gian thấp hơn, theo dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView xác nhận.
Biểu đồ BTC/USD khung 1 giờ. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Các nhà giao dịch cảnh giác với các động thái giả ở cả hai chiều.
Trong chuỗi bài mới nhất trên X về BTC, nhà giao dịch CrypNuevo chú ý đến đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) như một mục tiêu kiểm tra lại tiềm năng.
“Đối với lệnh short, tôi đang chờ kiểm tra lại 1D50EMA và tôi nghĩ nó sẽ điều chỉnh quanh $95.5k và là đỉnh của vùng giao dịch,” anh dự báo.
CrypNuevo cho rằng Bitcoin thiếu một “nền tảng rõ ràng” để vào lệnh long, với vùng thấp $80,000 vẫn còn khả năng xảy ra.
“Có một số thanh lý ở cả hai chiều nhưng hơi nhiều hơn về phía tăng trong vùng $94.5k-$95.3k. Nếu giá đến đó trước, tôi sẽ tìm tín hiệu short để kiểm tra lại vùng thấp $80k,” anh bổ sung kèm theo các biểu đồ dữ liệu thanh khoản sổ lệnh sàn giao dịch.
Biểu đồ BTC/USD khung ngày với 50EMA. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Nhà giao dịch, phân tích và doanh nhân Michaël van de Poppe lạc quan hơn, đề cập đến áp lực mua “mạnh mẽ” của người mua Bitcoin tại các đáy cục bộ.
“Với áp lực mua mạnh mẽ như vậy, tôi cho rằng chúng ta sẽ bứt phá lên trên và giữ vững trên $92K trong vài ngày tới,” anh chia sẻ với những người theo dõi trên X vào thứ Hai.
“Điều đó sẽ dẫn đến một đợt tăng lên $100K trước năm 2026.”
Biểu đồ BTC/USDT khung 4 giờ với RSI, dữ liệu khối lượng. Nguồn: Michaël van de Poppe/X
Ở chiều giảm, nhà giao dịch Daan Crypto Trades sử dụng các mức hồi quy Fibonacci để đánh dấu ranh giới của phe bò. Mức này là $84,000, đã được kiểm tra lại vào đầu tháng 12.
“Vẫn giữ được vùng .382 từ toàn bộ thị trường bò cho đến nay,” anh viết trong phân tích đi kèm.
“Tôi nghĩ đây là vùng quan trọng mà phe bò cần bảo vệ. Nó cũng gần như là vùng hỗ trợ lớn cuối cùng trước khi kiểm tra lại đáy tháng 4, điều này sẽ phá vỡ cấu trúc thị trường khung thời gian lớn.”
Biểu đồ BTC/USD khung tuần với các mức hồi quy Fibonacci. Nguồn: Daan Crypto Trades/X Tuần FOMC chứng kiến Fed bị động trước thị trường lao động
Tuần này, dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ phát hành không nhiều, nên mọi sự chú ý đều đổ dồn về Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Vào thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp để quyết định thay đổi lãi suất, và thị trường đang đặt cược vào một đợt cắt giảm 0,25%.
Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed cho cuộc họp FOMC ngày 10/12 (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CME Group FedWatch Tool
Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy thị trường lao động đang xấu đi, và càng cần thiết phải hạ lãi suất. Phân tích cho rằng Fed đang bị kẹt giữa hai lựa chọn khó khăn khi lạm phát vẫn là vấn đề sẽ trầm trọng hơn nếu cắt giảm lãi suất.
“Bảng lương phi nông nghiệp đã giảm 5 lần trong 7 tháng qua, chuỗi giảm tệ nhất ít nhất trong 5 năm,” nguồn tài nguyên giao dịch The Kobeissi Letter viết trong một bài đăng trên X cuối tuần về dữ liệu việc làm Mỹ.
“Sự suy giảm của thị trường việc làm đang tăng tốc.”
Thay đổi hàng tháng của bảng lương phi nông nghiệp Mỹ. Nguồn: The Kobeissi Letter/X
Nguồn phân tích Mosaic Asset Company lại có quan điểm lạc quan hơn, cho rằng đây là sự kết hợp lý tưởng của các yếu tố thuận lợi cho tài sản rủi ro.
“Với lạm phát trên mục tiêu, kinh tế vẫn ổn định, và S&P 500 gần mức đỉnh mọi thời đại, Fed có vẻ sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp,” bản tin mới nhất của họ, The Market Mosaic, cho biết.
Mosaic bổ sung rằng họ “không thể tưởng tượng được điều kiện nào lạc quan hơn để thúc đẩy thị trường chứng khoán ngoài việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh điều kiện tài chính nới lỏng và kinh tế tiếp tục tăng trưởng, hỗ trợ triển vọng lợi nhuận.”
Vào ngày FOMC, thị trường sẽ theo dõi Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm tín hiệu về định hướng chính sách tương lai khi ông phát biểu và trả lời báo chí sau thông báo lãi suất.
Cuối tuần này, Kobeissi mô tả việc Powell bác bỏ rủi ro “stagflation” tại họp báo FOMC tháng 5/2024 là “ngày Fed mất kiểm soát.”
Ngày 4/5/2024: Ngày Fed mất kiểm soát.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 6, 2025
Chủ tịch Fed Powell trả lời lo ngại về stagflation, "Tôi không thấy stag hay flation."
18 tháng sau, lạm phát vẫn trên 3% và thị trường lao động yếu nhất kể từ đại dịch.
Nắm giữ tài sản. pic.twitter.com/gpBdXnfH7Y
Santa rally sôi động nhưng phụ thuộc vào Fed
Nếu cổ phiếu đang có sự kết hợp hoàn hảo của các yếu tố tăng giá để kết thúc năm, các nhà bình luận crypto đã bàn về khả năng “Santa rally” lan sang thị trường tiền mã hóa.
Santa rally là có thật, nhưng thời điểm thì rất khó đoán.
— Mister Crypto (@misterrcrypto) December 6, 2025
Liệu năm nay chúng ta có Santa rally không? 👇 pic.twitter.com/YnsAjXqBbx
Như Cointelegraph đã đưa tin, crypto đã tụt hậu rất xa so với cổ phiếu trong quý 4, với S&P 500 chỉ còn cách đỉnh mọi thời đại vài điểm.
Nhà kinh tế mạng lưới Timothy Peterson lưu ý rằng các yếu tố thuận lợi thường hội tụ cho Bitcoin vào cuối năm.
Biểu đồ tính mùa vụ của Bitcoin. Nguồn: Timothy Peterson/X
Trong số những người có quan điểm ngược lại là Joao Wedson, nhà sáng lập kiêm CEO nền tảng phân tích crypto Alphractal. Anh cho rằng BTC/USD sẽ kết thúc năm 2025 theo hướng “đi ngang”.
“Mỗi năm, Bitcoin trung bình có 170 ngày giao dịch trong vùng tiêu cực,” Wedson giải thích kèm theo biểu đồ số ngày giá BTC giao dịch tiêu cực tích lũy.
“Năm 2025, đã tích lũy 171 ngày tiêu cực — điều này cho thấy năm nay có khả năng sẽ kết thúc trong vùng giá đi ngang. Nếu có một đợt giảm sâu hơn, khả năng cao sẽ xảy ra vào năm 2026.”
Giá Bitcoin so với số ngày tiêu cực tích lũy. Nguồn: Joao Wedson/X
Trước đó, Cointelegraph đã đưa tin về việc kết quả Santa rally vẫn phụ thuộc vào Fed.
“Đợt điều chỉnh của S&P 500 từ cuối tháng 10 đến tháng 11 diễn ra cùng lúc với khả năng cắt giảm lãi suất tháng này giảm xuống. Những bình luận gần đây từ các quan chức chủ chốt của Fed đã giúp tăng lại kỳ vọng cắt giảm, đồng thời thúc đẩy sự phục hồi của thị trường chứng khoán,” Mosaic Asset Company đồng ý.
Liệu $89,000 có phải là $16,000 mới của Bitcoin?
Khi nói đến chu kỳ giá và tính mùa vụ của Bitcoin, dữ liệu mới nhất mang lại lý do để phe bò tiếp tục lạc quan về triển vọng.
Peterson đã đăng tải lên X cuối tuần này một so sánh giữa BTC/USD năm nay và năm 2022-23, cho thấy đáy giá dài hạn có thể đã hoàn thành hoặc sắp xảy ra.
Cuối năm 2022, Bitcoin đã lập đáy nhiều năm ở mức $15,600 khi chạm đáy sau một thị trường gấu khốc liệt khiến nó mất 80% so với đỉnh cũ.
Đà phục hồi bắt đầu ngay khi năm 2023 khởi động, và nếu lịch sử lặp lại, những người nắm giữ chỉ còn vài tuần nữa để chờ đợi đà tăng quay trở lại.
“$89,000 là $16,000 mới,” Peterson tóm tắt.
So sánh giá BTC. Nguồn: Timothy Peterson/X
Như Cointelegraph đã đưa tin, các so sánh với năm 2022 ngày càng xuất hiện nhiều kể từ tháng 10, khi Bitcoin bất ngờ từ bỏ chuỗi lập đỉnh mới liên tiếp để giảm 36% trong sáu tuần.
Cuối tháng 11, Peterson cho biết mức tương quan giá với năm 2022 đã đạt 98% trên khung thời gian hàng tháng.
Lãi suất mở cho thấy sự “thờ ơ” với Bitcoin
Một tín hiệu tích cực từ thị trường phái sinh Bitcoin đang giữ cho khả năng bùng nổ thị trường vẫn còn.
Liên quan: Chỉ số lợi nhuận Bitcoin hướng về mức thấp nhất 2 năm ‘hoàn toàn thiết lập lại’: phân tích BTC
Dữ liệu mới từ nền tảng phân tích onchain CryptoQuant xác nhận rằng lãi suất mở (OI) trên các sàn giao dịch Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, khi BTC/USD giao dịch ở mức $75,000.
“Sự sụt giảm này thường phản ánh hai điều: 1) nhà đầu tư đầu hàng, hoặc 2) nhà đầu tư thờ ơ,” cộng tác viên COINDREAM bình luận trong một bài đăng Quicktake trên blog của CryptoQuant vào thứ Hai.
“Lịch sử cho thấy, các giai đoạn thờ ơ và tham gia thấp thường đánh dấu cơ hội mua vào hấp dẫn.”
Lãi suất mở Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant
COINDREAM lưu ý rằng mặc dù giá BTC phục hồi nhẹ so với đáy gần đây $80,500, các nhà giao dịch vẫn chưa bị hấp dẫn sử dụng đòn bẩy.
“Đòn bẩy quá mức thường làm chậm hướng đi của thị trường. Tuy nhiên, khi giá vừa phục hồi, mức đòn bẩy đã trở lại bình thường, giảm rủi ro hệ thống,” bài viết tiếp tục.
Chỉ số tỷ lệ đòn bẩy ước tính của CryptoQuant, chia OI cho dự trữ BTC, đã giảm đáng kể kể từ giữa tháng 11.
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant 
