Ôn lại sự kiện 📉
Gần đây, thị trường Ethereum đã trải qua biến động dữ dội. Bắt đầu từ vùng ổn định khoảng $3105–$3107 trước phiên giao dịch, chỉ trong 40 phút, giá ETH đã giảm mạnh xuống khoảng $2997–$3010, mức giảm dao động từ 3.1% đến 3.5%. Giao dịch đòn bẩy diễn ra thường xuyên trên thị trường, nhiều lệnh mua bị thanh lý bắt buộc, có thông tin cho rằng vị thế ETH đòn bẩy 25 lần của nhà giao dịch nổi tiếng Machi đã bị thanh lý một phần, tổng tài sản của anh ta nhanh chóng giảm xuống còn 20.9 triệu USD. Chuỗi sự kiện này đã làm tăng mạnh tâm lý hoảng loạn trên thị trường, làm trầm trọng thêm tình trạng căng thẳng thanh khoản và hiệu ứng thanh lý dây chuyền. Mặc dù sau đó thị trường đã có một đợt phục hồi ngắn trong vài trăm giây, nhưng nhìn chung, thị trường vẫn đầy bất ổn.
Dòng thời gian ⏱️
- 00:00 (UTC+8): Giá trước phiên ổn định ở khoảng $3105–$3107, làm cơ sở cho biến động tiếp theo.
- 00:00–00:40 (UTC+8): Giá ETH giảm nhanh chóng, từ mức cao trước phiên lao dốc xuống khoảng $2997–$3010, mức giảm đạt 3.1%~3.5%; trong thời gian này, các vị thế đòn bẩy cao bị thanh lý và bán tháo hoảng loạn khiến tâm lý thị trường cực kỳ căng thẳng.
- 00:09 (UTC+8): Dữ liệu ETF Ethereum cho thấy, dòng vốn ròng trong ngày đạt khoảng 18,300 ETH (khoảng 57.09 triệu USD), phản ánh một phần dòng tiền tổ chức vẫn hoạt động, nhưng không thể bù đắp áp lực giảm giá.
- 00:10 (UTC+8): Hệ sinh thái đón nhận thông tin nâng cấp Fusaka và nhiều cải tiến mạng, nổi bật gồm triển khai EIP, ứng dụng mới ra mắt và hội nghị lớn được tổ chức, nhưng các tin tức tích cực này trong ngắn hạn không thể đảo ngược xu hướng giảm giá.
- 00:58 (UTC+8): Dữ liệu on-chain cho thấy, do thị trường giảm, một số vị thế mua ETH đòn bẩy cao bị thanh lý bắt buộc, làm tăng thêm bán tháo và rủi ro thanh khoản.
- 01:10 (UTC+8): Giá ETH phục hồi nhẹ lên khoảng $3015.41, cho thấy sau biến động mạnh có dấu hiệu ổn định ngắn hạn, nhưng tâm lý thị trường nhìn chung vẫn ảm đạm.
Phân tích nguyên nhân 🔍
Đằng sau đợt giảm mạnh lần này chủ yếu có hai yếu tố then chốt:
- Bất ổn kinh tế vĩ mô và chính sách gia tăng
- Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây (như chỉ số giá PCE và PCE lõi) cho thấy biến động nhẹ, nhưng hướng đi chính sách tiền tệ của Fed, việc kết thúc thắt chặt định lượng và kỳ vọng không chắc chắn về khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai đều khiến thị trường nghi ngờ về định hướng chính sách kinh tế tổng thể.
- Đồng thời, các động thái chính sách và giám sát tại nhiều quốc gia, đặc biệt là các biện pháp mạnh tay của cơ quan tư pháp đối với thị trường crypto và tiến triển các vụ kiện liên quan, khiến nhà đầu tư nhạy cảm hơn với rủi ro môi trường vĩ mô và chính sách pháp lý.
- Thanh lý vốn đòn bẩy và rủi ro thanh khoản của tổ chức
- Sự tồn tại của lượng lớn giao dịch đòn bẩy cao trên thị trường khiến khi giá biến động sẽ kích hoạt hiệu ứng thanh lý dây chuyền. Nhiều lệnh mua lớn bị thanh lý bắt buộc, làm tăng bán tháo hoảng loạn, dòng tiền rút khỏi thị trường nhanh chóng, đẩy giá lao dốc.
- Dữ liệu giao dịch lớn và thanh lý cho thấy, trong 1 giờ gần nhất, tổng giá trị thanh lý toàn mạng đạt 10 triệu USD, tỷ lệ lệnh mua chiếm 84%, cùng với dòng vốn chủ lực rút ròng gần 90 triệu USD, thể hiện tính thanh khoản nội bộ mong manh.
Phân tích kỹ thuật 📊
Dựa trên dữ liệu nến 45 phút hợp đồng vĩnh cửu USDT trên Binance, phân tích kỹ thuật ETH/USDT như sau:
- Hiệu suất chỉ báo
- Chỉ báo RSI đã giảm xuống dưới 30, bước vào vùng quá bán, gợi ý thị trường có thể xuất hiện phục hồi ngắn hạn.
- KDJ xuất hiện giao cắt tử thần và chỉ báo có xu hướng hội tụ, cho thấy áp lực giảm ngắn hạn vẫn lớn.
- OBV phá vỡ đáy trước đó, cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế.
- Quan sát khối lượng
- Khối lượng giao dịch tăng vọt lên 163.75%, vượt xa mức trung bình lịch sử, cho thấy dòng tiền hoạt động mạnh khi bán tháo hoảng loạn.
- Khối lượng trung bình 10 ngày và 20 ngày đều tăng đáng kể, mức độ giao dịch trên thị trường tăng đột biến, dòng tiền bất thường.
- Trạng thái đường trung bình động
- Giá hiện nằm dưới các đường MA5, MA10, MA20, MA50 cũng như chuỗi đường EMA, sự sắp xếp giảm giá của nhiều đường trung bình xác nhận xu hướng giảm tổng thể.
- Trên biểu đồ nến xuất hiện các mẫu hình như nến thắt lưng và đảo chiều tăng/giảm ba ngoài, nhưng nhìn chung, kết hợp với sự mất cân bằng về khối lượng, hiện chưa hình thành tín hiệu đảo chiều hiệu quả.
Triển vọng thị trường 🔮
Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn dao động mạnh giữa rủi ro và phục hồi:
- Áp lực giảm vẫn còn
Dữ liệu kinh tế vĩ mô, bất ổn chính sách và hiệu ứng thanh lý đòn bẩy cao vẫn là rủi ro giảm giá. Nếu thị trường tiếp tục thiếu các chính sách hỗ trợ rõ ràng và giải pháp cải thiện thanh khoản, khả năng giảm sâu hơn vẫn được dự báo. - Vùng quá bán có thể tạo cơ hội phục hồi
RSI ở vùng quá bán có thể kích thích lực mua ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư giá trị dài hạn, nếu yếu tố cơ bản không bị ảnh hưởng nghiêm trọng, mức giảm hiện tại cũng có thể là cơ hội mua vào khi giá thấp. - Theo dõi hỗ trợ kỹ thuật
Trong tương lai, nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến hình thái nến và biến động khối lượng giao dịch, xem thị trường có thể dừng giảm và phục hồi tại các vùng hỗ trợ quan trọng (như gần đáy gần đây) hay không, đồng thời quan sát dòng vốn tổ chức và dấu hiệu bổ sung vị thế đòn bẩy. - Khuyến nghị giao dịch thận trọng
Trong bối cảnh biến động mạnh, nhà giao dịch nên giảm tỷ trọng vị thế, kiểm soát rủi ro và chú ý đến biến động thanh khoản. Đối với giao dịch ngắn hạn, nên đặt chốt lời và cắt lỗ nghiêm ngặt; với chiến lược dài hạn, cần kiên nhẫn chờ đợi khi tâm lý thị trường rõ ràng hơn và rủi ro được cải thiện mới tham gia.
Tổng thể, mặc dù ETH giảm mạnh gần đây đã gây ra tâm lý hoảng loạn, nhưng trạng thái quá bán cũng tiềm ẩn khả năng phục hồi nhất định. Người tham gia thị trường nên đánh giá biến động từ cả góc độ vĩ mô và vi mô, làm tốt công tác phòng ngừa rủi ro và quản lý vị thế, giao dịch thận trọng để ứng phó với khả năng đảo chiều xu hướng trong tương lai.
