CoinShares: Bong bóng DAT về cơ bản đã vỡ, nếu môi trường vĩ mô được cải thiện có thể hỗ trợ thị trường

Theo ChainCatcher, James Butterfill, Giám đốc Nghiên cứu của công ty quản lý tài sản kỹ thuật số CoinShares, đã công bố một báo cáo cho biết bong bóng của các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) về cơ bản đã vỡ. Vào mùa hè năm 2025, một số công ty từng giao dịch với mức giá gấp 3 đến 10 lần giá trị tài sản ròng theo vốn hóa thị trường (mNAV) hiện đã giảm xuống khoảng 1 lần hoặc thấp hơn. Mô hình giao dịch từng coi kho bạc token là động lực tăng trưởng này đã trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ. Tương lai của các công ty này sẽ phụ thuộc vào hành vi thị trường: hoặc giá giảm dẫn đến bán tháo hỗn loạn, hoặc doanh nghiệp giữ vị thế và chờ đợi sự phục hồi. Nếu môi trường vĩ mô được cải thiện và lãi suất có thể được cắt giảm vào tháng 12, điều này sẽ hỗ trợ cho thị trường tiền mã hóa.