Moor Threads ra mắt lần đầu với mức tăng cao nhất hơn 500%! Cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên có giá trị thị trường từng vượt quá 300 billions.

Moore Threads (688795.SH) đã chính thức niêm yết trên STAR Market vào ngày 5 tháng 12 năm 2025, với mức tăng giá trong ngày cao nhất đạt 502,03%, giá cổ phiếu cao nhất lên tới 688 CNY/cổ phiếu, tổng giá trị thị trường từng vượt quá 3000 100 millions CNY. Là “cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên của Trung Quốc”, giá phát hành của công ty là 114,28 CNY/cổ phiếu, phân tích thị trường cho thấy mỗi lô trúng thầu (500 cổ phiếu) có thể kiếm được tối đa khoảng 286.900 CNY.

Là doanh nghiệp duy nhất tại Trung Quốc hiện thực hóa sản xuất hàng loạt GPU đầy đủ chức năng, quá trình IPO của Moore Threads được gọi là “tốc độ STAR Market”. Ngày 30 tháng 6 năm 2025, Moore Threads nộp đơn IPO lên STAR Market và được chấp nhận, ngày 26 tháng 9 được thông qua, ngày 30 tháng 10 nhận được phê duyệt đăng ký từ Ủy ban Chứng khoán, ngày 24 tháng 11 mở đăng ký IPO, ngày 5 tháng 12 chính thức niêm yết, toàn bộ quá trình chỉ mất 158 ngày.

Moore Threads được thành lập vào năm 2020, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, thiết kế và kinh doanh GPU cùng các sản phẩm liên quan. Công ty lấy GPU đầy đủ chức năng làm cốt lõi, tập trung vào các lĩnh vực tính toán hiệu năng cao như AI, mô phỏng số hóa, tính toán khoa học, cung cấp nền tảng tăng tốc tính toán. Được biết, đội ngũ sáng lập của Moore Threads đều xuất thân từ hệ thống cốt lõi của Nvidia, do đó thường được gọi là “Nvidia phiên bản Trung Quốc”.

Nhà sáng lập công ty, Zhang Jianzhong, từng giữ chức Phó Chủ tịch toàn cầu của Nvidia và Tổng Giám đốc khu vực Đại Trung Hoa, có gần 15 năm kinh nghiệm trong ngành. Các đồng sáng lập Zhou Yuan, Zhang Yubo, Wang Dong cũng từng làm việc lâu dài tại Nvidia, lần lượt chuyên sâu về hệ sinh thái kênh phân phối, công nghệ, bán hàng, tạo thành đội ngũ khởi nghiệp cốt lõi có tính bổ sung lẫn nhau.

Tốc độ phát triển của Moore Threads kể từ khi thành lập là đáng kinh ngạc. Năm 2021, công ty đã ra mắt GPU đầy đủ chức năng đầu tiên tại Trung Quốc, doanh thu năm 2024 vượt 400 100 millions CNY, tốc độ tăng trưởng kép doanh thu ba năm qua vượt 200%. Nửa đầu năm 2025, công ty đạt doanh thu 702 100 millions CNY.

GPU đầy đủ chức năng của Moore Threads dựa trên kiến trúc tự phát triển MUSA, có thể đồng thời hỗ trợ tăng tốc tính toán AI, dựng hình đồ họa, mô phỏng vật lý và xử lý video siêu nét cho nhiều nhu cầu khác nhau. Dự án huy động vốn IPO lần này bao gồm chip AI tích hợp huấn luyện và suy luận, chip đồ họa thế hệ mới tự chủ và chip AI SoC, nhằm xây dựng nền tảng tính toán toàn diện cho cả phía đám mây và thiết bị đầu cuối.

Nhà sáng lập Zhang Jianzhong nhấn mạnh, phát triển ngành công nghiệp GPU là một dự án hệ thống, cần sự phối hợp phát triển của toàn bộ chuỗi ngành bán dẫn. Trong tương lai, Moore Threads sẽ cùng các đối tác nỗ lực nâng cao trình độ phát triển chuỗi ngành. Công ty dự kiến sẽ đạt lợi nhuận hợp nhất vào năm 2027, phấn đấu trở thành doanh nghiệp GPU dẫn đầu có sức cạnh tranh quốc tế, xây dựng nền tảng tăng tốc tính toán tiên tiến cho thế giới số hóa kết hợp AI và mô phỏng số hóa.

Moore Threads chỉ ra trong bản cáo bạch rằng, GPU là bộ não và trung tâm tính toán của thiết bị điện tử, đóng vai trò quyết định trong việc thúc đẩy sự phát triển của các công nghệ tiên tiến như trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn, điện toán đám mây, với tiềm năng thị trường khổng lồ.

Theo dự báo của Frost & Sullivan (công ty nghiên cứu và tư vấn thị trường toàn cầu), đến năm 2029, quy mô thị trường chip AI của Trung Quốc sẽ tăng vọt từ 142,537 100 millions CNY năm 2024 lên 1.336,792 100 millions CNY, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ 2025 đến 2029 là 53,7%. Xét theo từng phân khúc, GPU có tốc độ tăng trưởng thị trường nhanh nhất, thị phần dự kiến sẽ tăng từ 69,9% năm 2024 lên 77,3% năm 2029.

Theo dự báo của Frost & Sullivan, quy mô thị trường GPU toàn cầu dự kiến sẽ đạt 3.611,974 100 millions CNY vào năm 2029. Trong đó, quy mô thị trường GPU của Trung Quốc năm 2029 sẽ đạt 1.363,578 100 millions CNY, thị phần toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ 15,6% năm 2024 lên 37,8% năm 2029.

Về kết quả kinh doanh, từ năm 2022 đến 2024, Moore Threads lần lượt đạt doanh thu 46 100 millions CNY, 124 100 millions CNY, 438 100 millions CNY; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lần lượt là -1,894 100 billions CNY, -1,703 100 billions CNY, -1,618 100 billions CNY. Nửa đầu năm 2025, công ty đạt doanh thu 702 100 millions CNY, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là -271 100 millions CNY.

Việc Moore Threads niêm yết thành công không chỉ mang lại lợi nhuận dồi dào cho các nhà đầu tư giai đoạn đầu mà còn cung cấp động lực mạnh mẽ cho sự phát triển trong tương lai của công ty. Sau IPO, Moore Threads sẽ nhận được thêm 8 100 billions CNY vốn trên thị trường thứ cấp.

Về mục đích sử dụng vốn huy động lần này, Moore Threads cho biết trong bản cáo bạch rằng, vốn huy động sẽ được sử dụng cho dự án nghiên cứu và phát triển chip AI tích hợp huấn luyện và suy luận thế hệ mới tự chủ của Moore Threads, dự án nghiên cứu và phát triển chip đồ họa thế hệ mới tự chủ của Moore Threads, dự án nghiên cứu và phát triển chip AI SoC thế hệ mới tự chủ của Moore Threads và bổ sung vốn lưu động.