Tác giả: Bruce
Khi chính quyền Trump đang chuẩn bị cho đội ngũ mới, việc đề cử Chủ tịch Fed đã bước vào giai đoạn cuối cùng. Ứng viên dẫn đầu hiện tại, Kevin Hassett, không chỉ là cố vấn kinh tế quan trọng của Trump mà còn là một “người ủng hộ” có mối liên hệ sâu sắc với ngành Crypto.
Ảnh hưởng trực tiếp của chính sách tiền tệ: Tính thanh khoản và giá tài sản
Chủ tịch Fed là người quyết định cao nhất về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, thái độ của ông trực tiếp quyết định chi phí vốn và tính thanh khoản của thị trường.
-
Khuynh hướng của Hassett: Thị trường dự đoán rộng rãi rằng nếu ông nhậm chức, sẽ thúc đẩy chính sách cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.
-
Tác động tích cực đối với Crypto: Môi trường tiền tệ nới lỏng (lãi suất thấp) thường có lợi cho sự tăng giá của các tài sản rủi ro như $BTC. Thực tế, sau khi tin tức về việc ông trở thành ứng viên hàng đầu được lan truyền, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc cải thiện tính thanh khoản.
Quyền giám sát thực chất đối với stablecoin
Theo Đạo luật GENIUS sẽ được thúc đẩy vào năm 2025, Fed sẽ đóng vai trò trung tâm trong khuôn khổ giám sát stablecoin.
-
Cơ quan giám sát cốt lõi: Fed sẽ trực tiếp giám sát các nhà phát hành stablecoin, thiết lập các quy tắc tương tác giữa “đô la trên chuỗi” và hệ thống tài chính truyền thống.
-
Liên kết với thị trường trái phiếu chính phủ: Khi quy mô stablecoin mở rộng, chúng trở thành người mua lớn của trái phiếu chính phủ Mỹ, mối quan hệ với thị trường trái phiếu chính phủ sẽ càng chặt chẽ hơn. Thái độ của Fed sẽ quyết định liệu stablecoin có thể mở rộng thuận lợi hay không, từ đó ảnh hưởng đến việc hàng trăm tỷ USD có thể chảy vào thị trường crypto một cách suôn sẻ hay không.
“Người gác cổng” giữa tài chính truyền thống và thế giới Crypto
Fed quyết định mức độ mở cửa của hệ thống ngân hàng đối với ngành Crypto.
-
Kênh tuân thủ: Việc các ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng có thể cung cấp dịch vụ hợp pháp cho các doanh nghiệp Crypto, tham gia vào hoạt động stablecoin hay không, hoàn toàn phụ thuộc vào “đèn xanh” của Fed và các cơ quan quản lý liên quan.
-
Sự hội nhập ngành: Thái độ của Chủ tịch tiếp theo sẽ quyết định liệu ngành Crypto sẽ tiếp tục duy trì “hệ sinh thái độc lập” hay có thể thực sự hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống và được các tổ chức lớn chấp nhận rộng rãi hơn.
Kevin Hassett là ai?
Là ứng viên có khả năng chiến thắng cao nhất hiện nay (xác suất trên @Polymarket từng vượt 50%), Hassett có mối liên hệ đặc biệt với ngành Crypto:
-
Bối cảnh người trong ngành: Ông không chỉ sở hữu cổ phiếu @coinbase trị giá hàng triệu USD mà còn từng là thành viên Hội đồng cố vấn học thuật và quản lý của Coinbase.
-
Chủ trương chính sách: Ông từng tham gia nhóm công tác tài sản số của Nhà Trắng, chủ trương dành không gian cho đổi mới trong quản lý và cho rằng công nghệ Crypto là biến số quan trọng trong cấu trúc kinh tế tương lai.
Khác với Chủ tịch SEC chủ yếu ảnh hưởng đến ngành thông qua các hành động thực thi pháp luật, Chủ tịch Fed định hình môi trường sống của ngành Crypto một cách căn bản thông qua “vòi nước” vốn (lãi suất) và “cánh cửa lớn” của hệ thống ngân hàng (giám sát tiếp cận).
Nếu một ứng viên như Hassett, vừa am hiểu ngành vừa có lập trường thân thiện, lên nắm quyền, có thể sẽ mở đường cho Crypto từ “tài sản bên lề” trở thành một phần của “tài chính chính thống”.
