Goldman Sachs: Việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã được xác định

Jinse Finance đưa tin, Goldman Sachs cho biết, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 9-10 tháng 12 gần như đã không còn nghi ngờ gì nữa. Hiện tại, xác suất thị trường định giá cho việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã đạt khoảng 85%—86%. Nhóm nghiên cứu thu nhập cố định của Goldman Sachs chỉ ra rằng, sự suy yếu của thị trường việc làm cùng với nhu cầu quản lý rủi ro chính sách là những yếu tố then chốt thúc đẩy Fed chuyển hướng sớm hơn dự kiến, và không có dữ liệu quan trọng nào dự kiến sẽ thay đổi hướng đi này, do đó đợt giảm lãi suất lần này gần như đã được định đoạt. Mặc dù số lượng việc làm mới trong tháng 9 là 119,000, tốt hơn kỳ vọng của thị trường, nhưng các dấu hiệu yếu kém của thị trường lao động ngày càng rõ rệt: tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021; tỷ lệ thất nghiệp của sinh viên tốt nghiệp đại học từ 20 đến 24 tuổi đã đạt 8.5%. Các nhà phân tích của Goldman Sachs, Rikin Shah và Cosimo Codacci-Pisanelli, viết trong báo cáo rằng nhóm này chiếm 55% đến 60% thu nhập lao động của Mỹ, áp lực việc làm của họ có ảnh hưởng quan trọng đến toàn bộ nền kinh tế. Cảnh báo sa thải doanh nghiệp (WARN), báo cáo sa thải Challenger và số lần đề cập đến sa thải trong các cuộc họp báo cáo tài chính quý 3 cũng đều phản ánh nhu cầu lao động đang chậm lại. Chủ tịch Fed New York, Williams, vào ngày 21 tháng 11 cho biết, lập trường chính sách trong ngắn hạn "còn có không gian điều chỉnh thêm", gần như xác nhận hướng đi của cuộc họp lần này. Chủ tịch Fed San Francisco, Daly, sau đó vào ngày 24 tháng 11 cũng bày tỏ ủng hộ việc giảm lãi suất, bà cho rằng thị trường lao động "đã đủ mong manh", việc thắt chặt quá mức có thể mang lại rủi ro thay đổi phi tuyến tính. Goldman Sachs dự đoán, lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống 3%—3.25% vào giữa năm 2026, và dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ vào tháng 3 và tháng 6 năm sau. Ngoài ra, Goldman Sachs khuyến nghị chiến lược giao dịch chính trong quý 1 năm 2026 là bán khống trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vì các biện pháp kích thích tài khóa dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng. Nhóm Goldman Sachs kết luận rằng, trong bối cảnh thiếu dữ liệu và sự đồng thuận cao của thị trường, đợt giảm lãi suất lần này về cơ bản đã được "khóa sổ" từ trước.