Thị trường tiền điện tử đã lao dốc mạnh hôm nay, với tổng vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 3 nghìn tỷ đô la. Bitcoin giảm xuống còn 86.904 đô la, Ethereum giảm xuống 2.817 đô la và XRP chạm mức 1,99 đô la. Các đồng coin lớn khác như BNB, Solana và Cardano cũng ghi nhận mức giảm, cho thấy sự suy yếu trên diện rộng của các tài sản kỹ thuật số.
Lợi suất trái phiếu của Nhật Bản gây chấn động
Các chuyên gia cho rằng lợi suất dài hạn tăng vọt của Nhật Bản là yếu tố chính dẫn đến sự hỗn loạn của thị trường hôm nay. Được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích quy mô lớn do Thủ tướng mới của Nhật Bản công bố, lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản đã tăng mạnh, tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu.
Giải thích phản ứng dây chuyền
Lợi suất dài hạn của Nhật Bản đóng vai trò là chuẩn tham chiếu cho thu nhập cố định toàn cầu. Khi chúng tăng vọt, các thị trường trái phiếu trên toàn thế giới buộc phải định giá lại, tạo áp lực tăng lên lợi suất dài hạn của Mỹ — ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Việc định giá lại đột ngột này gây ra các hiệu ứng dây chuyền: lãi suất thế chấp cao hơn, điều kiện tín dụng thắt chặt hơn và căng thẳng về nguồn vốn trên toàn hệ thống ngân hàng.
Khủng hoảng tài sản đảm bảo và thanh khoản tác động đến crypto
Lợi suất tăng làm giảm giá trị của trái phiếu kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, dẫn đến mức chiết khấu cao hơn trên thị trường repo và sự co lại của thanh khoản toàn hệ thống. Khi dự trữ ngân hàng đã ở mức thấp, sự xói mòn tài sản đảm bảo buộc phải giảm đòn bẩy, tác động đầu tiên đến các tài sản có đòn bẩy cao như tiền điện tử và cổ phiếu.
Dòng vốn hồi hương toàn cầu làm trầm trọng thêm tình hình
Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản, bao gồm các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí, dự kiến sẽ hồi hương dòng vốn để tận dụng lợi suất trong nước cao hơn. Động thái này càng làm cạn kiệt thanh khoản toàn cầu, tạo thêm áp lực tăng lên lợi suất Mỹ và củng cố căng thẳng thị trường.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng tác động lên crypto, cổ phiếu và nguồn vốn toàn cầu có thể sẽ tiếp tục trong những ngày tới khi thị trường điều chỉnh theo đợt định giá lại mới nhất này.
