Việc giảm xuống dưới 100,000 USD chỉ là khởi đầu? Cá voi bitcoin đã bán tháo 4.5 tỷ USD trong một tháng, làn sóng bán tháo có thể kéo dài đến mùa xuân năm sau

Đợt bán tháo này có thể kéo dài đến mùa xuân năm sau, bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống 85,000 USD.

Tác giả: Dong Jing

Bitcoin giảm xuống dưới 100,000 USD, điều này có thể báo hiệu một đợt bán tháo mạnh mẽ hơn nữa sắp tới, bởi vì có dấu hiệu cho thấy lần này lực đẩy thị trường đi xuống không phải do các vị thế đòn bẩy bị thanh lý, mà là do các holder dài hạn liên tục bán ra.

Vào ngày 5 tháng 11, bitcoin đã giảm tới 7.4%, rơi xuống dưới 100,000 USD, đây là lần đầu tiên kể từ tháng 6, và đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh lịch sử được thiết lập một tháng trước đó.

Dữ liệu thị trường cho thấy, trong 24 giờ qua, khoảng 2 tỷ USD vị thế tiền mã hóa đã bị thanh lý, thấp hơn nhiều so với mức 19 tỷ USD trong đợt sụt giảm mạnh của tháng trước. Hợp đồng tương lai bitcoin mở vẫn ở mức thấp, điều này có nghĩa là yếu tố đòn bẩy không còn là lực lượng chủ đạo.

Theo dữ liệu từ Markus Thielen, người đứng đầu 10x Research, trong tháng qua, các holder dài hạn của bitcoin đã bán ra khoảng 400,000 bitcoin, trị giá khoảng 45 tỷ USD, dẫn đến sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng, đợt bán tháo này có thể kéo dài đến mùa xuân năm sau, bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống 85,000 USD.

Bán tháo trên thị trường giao ngay chiếm ưu thế, cơ chế động lực thị trường thay đổi

Đặc điểm cốt lõi của đợt giảm giá lần này là áp lực bán liên tục trên thị trường giao ngay, chứ không phải là phản ứng dây chuyền thanh lý hợp đồng tương lai như các nhà giao dịch tiền mã hóa đã quen thuộc gần đây. Trong 24 giờ qua, khoảng 2 tỷ USD vị thế tiền mã hóa đã bị thanh lý, con số này là rất nhỏ so với mức 19 tỷ USD trong đợt sụt giảm tháng trước.

Vetle Lunde, Giám đốc nghiên cứu của K33, cho biết trong tháng qua, hơn 319,000 bitcoin đã được kích hoạt lại, chủ yếu đến từ các đồng coin được nắm giữ từ 6 đến 12 tháng, "điều này cho thấy đã có một đợt chốt lời quy mô lớn kể từ giữa tháng 7. Mặc dù một phần kích hoạt lại là do chuyển khoản nội bộ, nhưng nhiều trường hợp phản ánh hành vi bán thực sự."

Hợp đồng tương lai bitcoin mở vẫn ở mức thấp, các nhà giao dịch quyền chọn thì đặt cược vào quyền chọn bán ở mức 80,000 USD. Trong bối cảnh đòn bẩy tương đối yên ắng, trọng tâm thị trường đã chuyển sang các holder dài hạn chọn bán ra.

"Cá voi lớn" ngừng mua vào, đợt bán tháo có thể kéo dài đến mùa xuân năm sau

Markus Thielen chỉ ra rằng, sự mất cân bằng ngày càng tăng giữa việc các holder dài hạn bán bitcoin và lượng người mua mới tham gia thị trường đang bắt đầu định hình hướng đi của thị trường, chứ không chỉ là yếu tố tâm lý.

Nếu như đợt sụt giảm tháng 10 là do bị buộc phải bán tháo, thì đợt điều chỉnh hiện tại có thể phản ánh một hiện tượng đáng lo ngại hơn: niềm tin đang bị lung lay.

Đầu năm nay, Thielen nhận thấy các "siêu cá voi" (các thực thể nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 bitcoin) bắt đầu bán ra với số lượng lớn, khi đó các nhà đầu tư tổ chức đã cố gắng hấp thụ nguồn cung này. Nhưng kể từ sau đợt sụt giảm ngày 10 tháng 10, nhu cầu rộng lớn hơn đã suy yếu.

Thielen cho biết: "Chúng ta đã vượt qua một số chỉ báo on-chain – mọi người đang ở trạng thái thua lỗ, họ cần phải đóng vị thế." Nhìn chung, lượng tích lũy của nhóm nắm giữ từ 100 đến 1,000 bitcoin đã giảm mạnh. "Cá voi lớn hoàn toàn không mua vào," ông nói.

Nhìn về phía trước, Thielen cảnh báo rằng đợt bán tháo này có thể kéo dài đến mùa xuân năm sau. Trong thị trường gấu 2021-2022, các holder lớn đã bán ra hơn 1 triệu bitcoin trong gần một năm, Thielen cho rằng quy mô này có thể lặp lại.

"Nếu tốc độ tương tự, chúng ta có thể sẽ thấy tình trạng này kéo dài thêm sáu tháng nữa."

Ông không dự đoán một đợt sụt giảm thảm khốc, nhưng cho rằng vẫn còn không gian để giảm thêm. "Tôi không tin vào lý thuyết chu kỳ," Thielen nói, "nhưng tôi nghĩ chúng ta sẽ có một giai đoạn tích lũy và có thể sẽ giảm nhẹ thêm từ đây. 85,000 USD là mục tiêu giảm tối đa của tôi."