Liệu “Debasement Trade” có thể trở thành câu chuyện lớn nhất của Bitcoin vào năm 2026 không?

Cụm từ “giao dịch chống phá giá tiền tệ” như một câu chuyện trong lĩnh vực crypto đã trở nên phổ biến. Đó là ý tưởng rút khỏi các tài sản được chính phủ hậu thuẫn, như trái phiếu hoặc tiền pháp định, và chuyển sang các tài sản “cứng” như vàng hoặc Bitcoin. 

Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, gần đây đã đăng trên X rằng lý thuyết giao dịch chống phá giá tiền tệ đang ngày càng được quan tâm và sẽ trở nên phổ biến đến năm 2026. Vậy lý thuyết này là gì, và tại sao nó lại thu hút sự chú ý vào thời điểm này? 

Lý thuyết Giao dịch Chống Phá Giá Tiền tệ trong Bitcoin là gì

Lý thuyết Giao dịch Chống Phá Giá Tiền tệ trong Bitcoin đề cập đến việc các nhà đầu tư mua Bitcoin như một biện pháp bảo vệ trước sự suy giảm giá trị của các loại tiền pháp định.

Khi các chính phủ mở rộng cung tiền thông qua nợ và các biện pháp kích thích tiền tệ, mỗi đơn vị tiền tệ sẽ mất dần sức mua. Quá trình này được gọi là phá giá tiền tệ.

Những điều thị trường đang đánh giá thấp: 1) Khả năng các quốc gia có chủ quyền mua bitcoin với quy mô lớn trong vài năm tới; 2) Khả năng Mỹ thông qua Đạo luật Clarity vào cuối năm 2025/đầu năm 2026; 3) Tốc độ tăng trưởng của tokenization và stablecoin; 4) Thực tế rằng…

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 28, 2025

Nguồn cung cố định 21 triệu coin của Bitcoin và sự độc lập khỏi các ngân hàng trung ương khiến nó trở thành một biện pháp phòng ngừa hấp dẫn trước sự xói mòn này.

Theo quan điểm này, Bitcoin hoạt động như một “tài sản cứng kỹ thuật số”, tương tự như vàng. Nó bảo toàn giá trị khi niềm tin vào tiền tệ truyền thống suy yếu.

Giao dịch này đã thu hút được động lực khi nợ toàn cầu tăng và lo ngại về lạm phát vẫn còn. Nó cho phép các nhà đầu tư coi Bitcoin như một phần của chiến lược rộng lớn hơn để bảo vệ tài sản khỏi sự pha loãng tiền tệ.

Sự Bất Ổn Gia Tăng

Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin như một phản ứng đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Khối gốc của nó, khi mạng lưới lần đầu tiên hoạt động vào năm 2009, chứa một thông điệp đề cập đến các gói cứu trợ ngân hàng. 

Vì vậy, không có gì phải nghi ngờ, mặc dù có nhiều bí ẩn xung quanh những người sáng lập Bitcoin, rằng tiền mã hóa này được tạo ra như một liều thuốc cho sự hỗn loạn tài chính truyền thống. 

“Tôi nghĩ rằng luận điểm cơ bản của BTC luôn là một biến thể nào đó của giao dịch chống phá giá tiền tệ,” Andrew Tu, một giám đốc tại nhà tạo lập thị trường crypto Efficient Frontier cho biết. “Bắt đầu từ khối gốc mà Satoshi đề cập đến gói cứu trợ cho các ngân hàng.”

Giá Bitcoin trong năm qua. Nguồn: CoinGecko

Thị trường tài chính nói chung dường như rất phản ứng với chính sách của Mỹ. Đó là lý do tại sao thị trường có vẻ thay đổi đột ngột hoặc thất thường dưới thời chính quyền Trump. 

Vụ sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10 gần đây do lo ngại về thuế quan là một ví dụ cho điều này. Mặc dù sự phục hồi cũng diễn ra gần như nhanh chóng. 

Thực tế, nếu nhìn rộng ra, giá Bitcoin đã tăng 50% trong năm qua, bất chấp sự biến động của thị trường từ tuần này sang tuần khác. 

Phá Giá Tiền tệ: Tích cực hay Tiêu cực đối với Nhà giao dịch Crypto?

Thuật ngữ “phá giá tiền tệ” nghe có vẻ nghiêm trọng, là điều mà những người tham gia thị trường nên lo ngại. 

Tuy nhiên, thuật ngữ này có thể chỉ là một câu chuyện để kể cho những thị trường biến động, thường bị chi phối bởi các nhà hoạch định chính sách Mỹ hoặc các sự kiện toàn cầu khác. 

Những người nghiên cứu thị trường hàng ngày có thể có quan điểm khác về phá giá tiền tệ, thường mang lại tâm lý tiêu cực tổng thể. 

“Bất chấp tất cả sự bất ổn và các nhà kinh tế nói rằng suy thoái và/hoặc thị trường gấu rất có thể xảy ra vào năm 2023, rất có thể vào năm 2024, và 50/50 vào năm 2025,” Jeff Emrby, Đối tác Quản lý của Globe 3 Capital cho biết. “Hiện tại còn quá sớm để khẳng định, nhưng chúng tôi dự đoán sẽ có một năm thị trường tăng giá nữa vào năm 2026.”  

Nếu ý tưởng giao dịch chống phá giá tiền tệ trở thành chủ đề được nhiều người bàn tán vào năm 2026, như dự đoán của Hougan từ Bitwise, những người đã tin vào Bitcoin từ lâu sẽ không ngạc nhiên. 

Điều này từng được gọi là “tự do cá nhân” hoặc “cypherpunk”. Nó không nhất thiết là xu hướng vào thời điểm đó, và là một phần của văn hóa đối lập của Bitcoin cho đến khoảng năm 2016. Có thể bây giờ nó đã trở thành xu hướng. 

“Đó gần như là nền tảng của câu chuyện giá trị Bitcoin,” Witold Smieszek, Giám đốc Đầu tư của Paramount Digital cho biết. “Vì vậy, theo cách đó, nó không có gì mới đối với những người đi trước đã tham gia crypto nhờ sự pha trộn giữa kinh tế học và giá trị cypherpunk.”

Sự Luân Chuyển của Bitcoin

Các nhà đầu tư tiềm năng vào crypto hiện có nhiều lựa chọn hơn nhiều so với thời kỳ cypherpunk khi chỉ có Bitcoin. 

Sự phổ biến của các Layer-1 và các quy định thuận lợi hơn đã khiến các tập đoàn bày tỏ sự quan tâm đến nhiều chuỗi khác nhau, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị đáng kể cho các token nền tảng đó. 

Nhưng có lẽ Bitcoin vẫn là đồng tiền phù hợp nhất với câu chuyện phá giá tiền tệ.

“BTC với giới hạn nguồn cung cứng luôn được những người ủng hộ Bitcoin coi là hàng rào phòng ngừa rủi ro đối với hệ thống tiền pháp định hiện tại,” Tu từ Efficient Frontier cho biết.

Tính toán của Cục Dự trữ Liên bang về tổng cung tiền trong 25 năm qua. Nguồn: River Financial

Kể từ khi in tiền hàng loạt thời kỳ đại dịch 2020, tổng cung tiền M2, bao gồm tiền mặt và các tài sản tương đương, đã tăng từ khoảng 15 nghìn tỷ USD lên hơn 20 nghìn tỷ USD. 

Tiền rẻ và dễ dàng đã dẫn đến sự luân chuyển vào Bitcoin và giá tăng cao – BTC từng xuống thấp tới 4.000 USD trong thời gian phong tỏa năm 2020. Nhưng điều đó không có nghĩa là sẽ không có sự luân chuyển ra ngoài khi đối mặt với các sự kiện vĩ mô khác. 

Biến động có thể không phải lúc nào cũng thú vị đối với những người nắm giữ crypto thiếu kinh nghiệm, nhưng thực sự rất tốt cho các nhà giao dịch, với khối lượng giao dịch Bitcoin hàng ngày trên các sàn đạt 17 tỷ USD, theo dữ liệu tổng hợp. 

“Nếu thị trường sụp đổ vì bong bóng AI vỡ hoặc điều gì đó tương tự, thì chúng ta có thể sẽ vẫn thấy BTC và toàn bộ thị trường crypto, và có thể cả vàng trong ngắn hạn trước khi vượt trội trong trung hạn, cũng sẽ sụp đổ,” Andrew Tu từ Efficient Frontier bổ sung