- Chủ tịch Kelvin Wong cảnh báo về giá cổ phiếu DAT bị thổi phồng.
- Boyaa Interactive và Ourgame International nằm trong số các công ty bị ảnh hưởng.
- Ấn Độ và Úc cũng đang có động thái hạn chế các công ty niêm yết nặng về crypto.
Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hong Kong (SFC) đã tăng cường giám sát các công ty niêm yết sở hữu kho tài sản số (DAT) sau khi phát hiện cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể đã mất hàng tỷ đô la khi giao dịch các cổ phiếu này.
Cơ quan quản lý lo ngại rằng giá cổ phiếu của một số công ty có thể đang giao dịch cao hơn nhiều so với giá trị thực của lượng crypto mà họ nắm giữ, làm dấy lên những câu hỏi về bảo vệ nhà đầu tư và tính minh bạch của thị trường.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều lo ngại trên toàn cầu về việc các công ty tiếp xúc với tài sản số, khi các cơ quan quản lý tại Hong Kong, Ấn Độ và Úc đều siết chặt giám sát các doanh nghiệp tích hợp crypto vào bảng cân đối kế toán.
SFC cảnh báo rủi ro về định giá cổ phiếu bị thổi phồng
Chủ tịch SFC Kelvin Wong Tin-yau cho biết cơ quan này đang theo dõi sát cách các công ty niêm yết quản lý tài sản crypto, vì giá cổ phiếu của một số công ty có thể không phản ánh đúng giá trị thực của lượng tài sản họ nắm giữ.
Wong chỉ ra các ví dụ từ Hoa Kỳ, nơi các công ty tiếp xúc với tài sản số đã chứng kiến định giá tăng vọt lên hơn gấp đôi giá trị danh mục crypto của họ.
Kết quả nghiên cứu của 10X Research có trụ sở tại Singapore đầu tháng này cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể đã mất tổng cộng khoảng 17 tỷ đô la khi giao dịch cổ phiếu các công ty kho tài sản số.
Nhiều khoản lỗ này xuất phát từ việc nhà đầu tư mua cổ phiếu với mức giá cao hơn rất nhiều so với giá trị tài sản ròng của công ty.
Một số công ty DAT hoạt động tích cực nhất tại Hong Kong, bao gồm Boyaa Interactive và Ourgame International, đã chứng kiến hiệu suất cổ phiếu suy yếu trong bối cảnh thị trường crypto biến động mạnh.
Mối quan ngại ngày càng tăng của SFC phản ánh nỗ lực rộng lớn hơn nhằm đánh giá liệu các công ty này có gây rủi ro cho sự ổn định tài chính hay không, đặc biệt khi giá cổ phiếu bị chi phối nhiều hơn bởi nhu cầu đầu cơ thay vì hiệu quả hoạt động thực tế.
Cơ quan quản lý ngăn chặn các nỗ lực đổi thương hiệu
Chính quyền Hong Kong đã thực hiện các biện pháp đối với các công ty cố gắng đổi thương hiệu thành doanh nghiệp nắm giữ crypto mà không có hoạt động kinh doanh thực chất.
SFC viện dẫn các quy định niêm yết giới hạn việc các công ty duy trì lượng tài sản thanh khoản quá lớn, bao gồm cả crypto, trên bảng cân đối kế toán mà không chứng minh được lý do hoạt động rõ ràng.
Wong cho biết các nhà đầu tư nên “hiểu rõ hoàn toàn các rủi ro tiềm ẩn của DAT”, đồng thời ủy ban có kế hoạch mở rộng các chiến dịch giáo dục cộng đồng để giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ hiểu cách thức hoạt động của kho tài sản số và mức độ biến động thị trường mà họ có thể đối mặt.
Sau khi hoàn tất quá trình rà soát, SFC sẽ xác định liệu có cần ban hành các hướng dẫn cụ thể cho DAT hay không, vì hiện tại Hong Kong chưa có khung pháp lý điều chỉnh các công ty niêm yết đầu tư trực tiếp vào crypto.
Thận trọng toàn cầu lan rộng trên các thị trường
Sự thận trọng của cơ quan quản lý không chỉ giới hạn ở Hong Kong. Đầu tháng này, các diễn biến tương tự đã xuất hiện tại Ấn Độ và Úc, nơi các sàn giao dịch bày tỏ lo ngại về việc các công ty niêm yết chuyển phần lớn vốn vào tài sản crypto.
Tại Úc, Sở Giao dịch Chứng khoán Úc (ASX) hạn chế các công ty niêm yết không được nắm giữ quá 50% tài sản ở dạng tiền mặt hoặc các công cụ tương đương tiền, một quy định gây khó khăn cho các nỗ lực xây dựng bảng cân đối kế toán nặng về crypto.
Tại Ấn Độ, Sở Giao dịch Chứng khoán Bombay gần đây đã từ chối đề xuất niêm yết của Jetking Infotrain do kế hoạch phân bổ vốn vào tài sản số.
Trên nhiều khu vực pháp lý, các cơ quan quản lý ngày càng đồng thuận về sự cần thiết phải tăng cường giám sát việc các công ty tiếp xúc với crypto.
Ngành công nghiệp lo ngại về các mô hình thiếu bền vững
Các chuyên gia trong ngành crypto bày tỏ lo ngại rằng nhiều công ty DAT hoạt động mà không có cấu trúc quản trị vững chắc hoặc kiểm soát rủi ro rõ ràng.
Nếu không có chiến lược rõ ràng để quản lý biến động tài sản hoặc cú sốc thanh khoản, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể đối mặt với thua lỗ nặng nề khi thị trường đi xuống.
Dù kho tài sản số mang lại cho doanh nghiệp một cách mới để đa dạng hóa danh mục, các cơ quan quản lý cho rằng những động thái này phải dựa trên nền tảng kinh doanh vững chắc thay vì chỉ là sự hứng khởi đầu cơ.
Việc SFC tiến hành rà soát đánh dấu một bước quan trọng trong việc xác định cách các công ty niêm yết có thể tích hợp crypto vào chiến lược tài chính một cách có trách nhiệm mà không gây nguy hiểm cho cổ đông.
