Hướng dẫn giao dịch 2025: Ba loại hình và chiến lược giao dịch mà nhà giao dịch phải biết

Việc xác định rõ loại giao dịch mình tham gia và điều chỉnh phù hợp là vô cùng quan trọng.

Tác giả: Cred

Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Là một nhà giao dịch tự quyết định, việc phân loại các giao dịch là rất hữu ích.

Giao dịch hệ thống và giao dịch tự quyết định không phải là hai thái cực đối lập hay loại trừ lẫn nhau.

Trong trường hợp cực đoan, một bên là hệ thống giao dịch hoàn toàn tự động – luôn ở trạng thái “bật”, chịu trách nhiệm quản lý mọi khâu của quy trình giao dịch; bên còn lại là hành vi đầu cơ hoàn toàn dựa vào cảm giác – không có quy tắc nào, cũng không tồn tại chiến lược giao dịch cố định.

Về mặt kỹ thuật, chỉ cần thực hiện bất kỳ mức độ quyết định tự chủ nào (ví dụ như tắt hệ thống tự động hoặc điều chỉnh cân bằng vị thế thủ công) đều có thể được xếp vào “hành vi tự quyết định”, nhưng định nghĩa như vậy quá rộng và thiếu giá trị tham khảo thực tế.

Trên thực tế, định nghĩa của tôi về “nhà giao dịch tự quyết định” có lẽ phù hợp với phần lớn độc giả, với các đặc điểm cốt lõi bao gồm:

• Chủ yếu thực hiện giao dịch thủ công;
• Phân tích tập trung vào yếu tố kỹ thuật (bao gồm các mức giá quan trọng, biểu đồ, dòng lệnh, các yếu tố tin tức...);
• Đánh giá chủ quan về việc chiến lược giao dịch có hiệu quả và đáng để tham gia hay không;
• Có quyền tự quyết đối với các yếu tố cốt lõi của giao dịch: kiểm soát rủi ro, quy mô vị thế, điểm vào lệnh, điều kiện cắt lỗ, mức giá mục tiêu, quản lý giao dịch.

Cần nhấn mạnh rằng, “tự quyết định” không nên đồng nghĩa với “lười biếng”.

Một số nhà giao dịch sẽ nói: “Anh bạn, không có hai chiến lược giao dịch nào hoàn toàn giống nhau, nên thử nghiệm chẳng có tác dụng gì, dù sao mỗi lần đều khác nhau.”

Nhưng những nhà giao dịch tự quyết định xuất sắc thường nắm vững dữ liệu chi tiết về thị trường mình giao dịch, xây dựng sổ tay chiến lược, đặt ra điều kiện lọc trạng thái thị trường, ghi nhật ký giao dịch để tối ưu hóa hiệu suất, v.v.

Khi thực hiện quyền tự quyết, họ ít nhất sẽ tuân thủ một bộ khung quy tắc nhất định; khi tích lũy kinh nghiệm, các quy tắc sẽ dần linh hoạt hơn và tỷ lệ quyết định tự chủ trong quy trình giao dịch cũng tăng lên.

Nhưng quyền quyết định linh hoạt này là do tích lũy mà có, chứ không phải tự nhiên mà có.

Dù thế nào, theo kinh nghiệm và quan sát của tôi, phần lớn các chiến lược giao dịch tự quyết định có kỳ vọng dương (+EV) đều có thể được xếp vào ba loại rõ ràng sau (tên các loại do tôi tự đặt):

• Loại tăng dần (Incremental)
• Loại lồi (Convex)
• Loại chuyên gia (Specialist)

Mỗi loại có ba tiêu chí phân biệt cốt lõi:

• Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận (R:R)
• Xác suất thành công (Probability)
• Tần suất xuất hiện (Frequency)

(Lưu ý: Kết hợp tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận và xác suất thành công có thể ước tính sơ bộ kỳ vọng của giao dịch, nhưng ở đây chỉ đơn giản hóa bằng ba tiêu chí này.)

Dưới đây chúng ta sẽ phân tích từng loại giao dịch này.

Giao dịch tăng dần

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp, xác suất thành công cao, tần suất xuất hiện trung bình

Đây là loại giao dịch then chốt để duy trì hoạt động bình thường của tài khoản và giữ độ nhạy cảm với thị trường.

Chúng có thể không đủ “bắt mắt”, cũng không phù hợp để khoe trên mạng xã hội, nhưng lại là “nền tảng cơ bản” của nhà giao dịch – chỉ cần có lợi thế nhất định trên thị trường, lợi nhuận từ loại giao dịch này có thể tăng trưởng lũy kế đáng kể.

Các ví dụ điển hình bao gồm: giao dịch cấu trúc vi mô thị trường, giao dịch dòng lệnh, giao dịch hồi quy trung bình trong ngày, giao dịch dựa trên quy luật thống kê (như hiệu ứng khung giờ trong ngày, hiệu ứng cuối tuần, hiệu ứng sau khi công bố tin tức), giao dịch trong vùng giá khi biến động thấp, v.v.

Rủi ro chính của loại giao dịch này là “lợi thế suy giảm” và “trạng thái thị trường thay đổi đột ngột”.

Nhưng hai loại rủi ro này có thể coi là “chi phí cần thiết của giao dịch”: cơ hội giao dịch trong ngày vốn lúc có lúc không, và nếu đứng sai hướng khi thị trường đảo chiều, cái giá phải trả thường rất lớn (có thể tham khảo trường hợp chế độ Gaddafi sụp đổ để hiểu rủi ro khi giao dịch ngược xu hướng lúc đảo chiều).

Giao dịch tăng dần là loại có giá trị thực tiễn rất lớn: thường mang lại lợi nhuận ổn định, tần suất xuất hiện đủ cao – vừa làm phẳng đường cong lợi nhuận, vừa cung cấp thông tin hiệu quả về thị trường và xu hướng tiềm năng cho nhà giao dịch.

Giao dịch lồi

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao, xác suất thành công trung bình, tần suất xuất hiện thấp

Phần lớn các giao dịch dựa trên khung thời gian cao (như daily, weekly) – đặc biệt là các giao dịch xoay quanh sự gia tăng biến động hoặc thay đổi xu hướng thị trường – đều thuộc loại này.

Đúng như tên gọi, loại giao dịch này không xuất hiện thường xuyên, nhưng một khi xuất hiện, chỉ cần bắt được một phần lợi nhuận trong biến động lớn cũng có thể thu về khoản lợi nhuận đáng kể.

Các ví dụ điển hình bao gồm: giao dịch breakout khung thời gian cao, giao dịch đảo chiều sau khi breakout thất bại ở khung thời gian cao, giao dịch tiếp diễn xu hướng khung thời gian cao, giao dịch dựa trên các yếu tố thúc đẩy lớn / tin tức, giao dịch khi funding và open interest đạt cực trị, giao dịch breakout sau giai đoạn biến động nén, v.v.

Rủi ro chính của loại giao dịch này bao gồm: breakout giả, thời gian giữa các cơ hội giao dịch quá dài, khó quản lý giao dịch.

Tương tự, những rủi ro này cũng là “chi phí cần thiết của giao dịch”.

Thông thường, khi tham gia loại giao dịch này, nhà giao dịch có thể phải thử nhiều lần cùng một chiến lược, trải qua vài lần thua nhỏ mới chờ được lúc chiến lược phát huy tác dụng (thậm chí có thể không bao giờ phát huy). Ngoài ra, loại giao dịch này thường có biến động lớn hơn, khó quản lý hơn, nên nhà giao dịch cũng dễ mắc sai lầm – nhưng đó chính là lý do nó mang lại lợi nhuận cao.

Trong lĩnh vực giao dịch tiền mã hóa, giao dịch lồi thường là nguồn đóng góp chính cho lợi nhuận dài hạn của nhà giao dịch. Kiểm soát vị thế hợp lý, bắt kịp xu hướng lớn, nắm bắt cơ hội breakout hoặc đảo chiều là chìa khóa giúp đường cong tài sản tránh bị bào mòn bởi phí giao dịch.

Có thể nói, lợi nhuận từ giao dịch lồi đủ để bù đắp chi phí phí giao dịch, chi phí giao dịch thường xuyên và rủi ro biến động phát sinh từ giao dịch tăng dần.

Nói một cách đơn giản, đây chính là những “giao dịch bom tấn” mà mọi người thường nhắc đến.

Giao dịch chuyên gia

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao, xác suất thành công cao, tần suất xuất hiện thấp

Đây là những cơ hội giao dịch chất lượng “ngàn năm có một”, ví dụ như sự kiện thanh lý liên hoàn trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu gần đây, sự kiện stablecoin mất peg, tin tức chính sách thuế quan quan trọng (trong giai đoạn chính sách có sức ảnh hưởng lớn), giao dịch được thúc đẩy bởi các yếu tố lớn, thị trường có biến động tăng mạnh, v.v.

Các ví dụ điển hình bao gồm: bắt điểm vào ở khung thời gian thấp rồi mở rộng thành giao dịch sóng ở khung thời gian cao, arbitrage khi giá spot và phái sinh lệch lớn, arbitrage chênh lệch giá lớn giữa các sàn, khớp lệnh ở mức giá “bá đạo” với chiết khấu cực thấp, cung cấp thanh khoản ở thị trường thanh khoản mỏng để kiếm lợi nhuận, v.v.

Tham gia loại giao dịch này thường cần đáp ứng một trong hai điều kiện sau:

• Thị trường xuất hiện biến động bất thường hoặc “đứt gãy” (như giá sụp đổ, cạn kiệt thanh khoản)
• Kết hợp hoàn hảo logic giao dịch khung thời gian cao với chiến lược thực thi khung thời gian thấp, tạo ra lợi nhuận “lăn cầu tuyết”

Khó khăn của điều kiện đầu tiên là cơ hội cực kỳ hiếm; và khi cơ hội đến, phần lớn nhà giao dịch thường bận rộn xử lý call margin, quản lý vị thế hiện tại, không còn thời gian để ý đến cơ hội mới, cộng thêm hệ thống sàn giao dịch lúc này thường không ổn định, khiến việc thao tác càng khó khăn hơn.

Khó khăn của điều kiện thứ hai là, xu hướng giá khung thời gian cao trên biểu đồ khung thời gian thấp thường thể hiện biến động mạnh, nhiễu cao. Điều này đòi hỏi nhà giao dịch phải xác định chính xác điểm vào và điều kiện cắt lỗ, đồng thời có khả năng kiên trì thực hiện chiến lược giao dịch khung thời gian thấp và quản lý vị thế tốt trong quá trình mở rộng xu hướng khung thời gian cao.

Rủi ro chính của loại giao dịch này bao gồm: yêu cầu kỹ năng rất cao, tần suất xuất hiện cực thấp, khi cơ hội đến nhà giao dịch có thể bỏ lỡ vì “bận sống sót”, rủi ro thực thi (như trượt giá ở thị trường thanh khoản mỏng, đối mặt với rủi ro thanh lý), v.v.

Loại giao dịch này cực kỳ khó, nhưng chỉ cần nắm bắt được một lần cũng có thể thay đổi hoàn toàn sự nghiệp giao dịch của bạn.

Lưu ý rằng, sức hấp dẫn của loại giao dịch này cũng chính là nguồn gốc rủi ro của nó.

Vì vậy, khuyến nghị nhà giao dịch nên để dành một phần “quỹ khẩn cấp” – tức là khoản stablecoin không dễ động đến, chuyên dùng để nắm bắt những cơ hội hiếm có này, đây là một lựa chọn rất sáng suốt.

Kết luận

Khuyến khích mọi người xem lại nhật ký giao dịch hoặc sổ tay chiến lược của mình, thử phân loại các giao dịch trước đây theo ba loại trên. Nếu hiện tại bạn chưa có nhật ký giao dịch hoặc sổ tay chiến lược, thì khung phân loại này cũng có thể cung cấp cho bạn một hướng khởi đầu.

Một gợi ý giá trị khác (rút ra bằng phương pháp loại trừ) là: nhiều loại giao dịch thực ra không đáng để đầu tư thời gian. Ví dụ như “giao dịch vì chán” – loại giao dịch này rõ ràng thuộc phạm trù “tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp, xác suất thành công thấp, tần suất xuất hiện cao”, là sự lãng phí thời gian và vốn.

Nếu bạn là một nhà giao dịch đang phát triển, nên dành phần lớn thời gian cho giao dịch tăng dần: thông qua loại giao dịch này tích lũy dữ liệu thị trường, xây dựng hệ thống giao dịch, tối ưu hóa chiến lược, từ đó tích lũy đủ vốn và kinh nghiệm, rồi dần thử các loại giao dịch khác.

Bạn không cần mãi giới hạn ở một loại giao dịch nào đó.

Cách làm giá trị hơn là xây dựng một sổ tay chiến lược bao quát cả ba loại giao dịch, quan trọng hơn là đặt kỳ vọng hợp lý cho từng loại về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, xác suất thành công, tần suất xuất hiện, rủi ro tiềm ẩn và hình thái chiến lược.

Ví dụ, áp dụng chiến lược giao dịch lồi nhưng lại quản lý theo cách của giao dịch tăng dần là sai; tương tự, áp dụng chiến lược giao dịch lồi nhưng đặt quy mô vị thế theo tiêu chuẩn của giao dịch tăng dần cũng là sai (điểm này cũng là điểm yếu lớn nhất của tôi với tư cách là một nhà giao dịch).

Vì vậy, xác định rõ loại giao dịch mình tham gia và điều chỉnh phù hợp là vô cùng quan trọng.

Tôi không đặt ra tiêu chuẩn số liệu cụ thể cho tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, xác suất thành công, tần suất xuất hiện, vì các chỉ số này chịu ảnh hưởng rất lớn từ môi trường thị trường, sự khác biệt rất rõ rệt. Ví dụ, trong thị trường bull nóng bỏng, có thể mỗi tuần đều xuất hiện cơ hội giao dịch lồi; còn trong giai đoạn thị trường ảm đạm, chỉ cần có cơ hội giao dịch tăng dần cũng đã là may mắn.