Một trader được mệnh danh là “cá voi 100% tỷ lệ thắng” đã tiếp tục mua thêm 41,68 BTC (khoảng 4,77 triệu USD) vào ngày 28 tháng 10, đồng thời hủy tất cả các lệnh chờ, cho thấy anh ta có thể đã tạm thời hoàn thành giai đoạn tích lũy vị thế.
Hiện tại, anh ta đang nắm giữ 2.083,84 BTC (trị giá 237 triệu USD) và 47.548,42 ETH (trị giá 196 triệu USD) ở vị thế long, tổng giá trị vị thế long gần 433 triệu USD. Chuỗi thao tác chính xác của cá voi này từ giữa tháng 10 đến nay đã tạo nên danh tiếng gần như thần thoại trên thị trường.
I. Sự trỗi dậy thần tốc: Phân tích thành tích tháng 10 của cá voi
Trên thị trường tiền mã hóa, mọi động thái giao dịch của “cá voi” đều được chú ý sát sao, nhưng chuỗi thao tác trong tháng 10 của trader này vẫn khiến nhiều người kinh ngạc. Nhờ chuyển đổi linh hoạt giữa long và short cùng khả năng nắm bắt thời điểm, anh ta đã tận dụng tối đa mọi nhịp biến động của thị trường.
Dựa trên các giao dịch on-chain công khai, chúng tôi tổng hợp lại mốc thời gian các thao tác quan trọng trong tháng 10 của anh ta:
Ngày | Thao tác & Ảnh hưởng |
15/10 | Bắt đầu short BTC với số lượng lớn, xác lập quan điểm bearish |
16/10 | Nhanh chóng đảo chiều, bắt đầu xây dựng vị thế long BTC |
17-21/10 | Liên tục tăng vị thế long BTC và ETH |
22/10 | Chốt toàn bộ vị thế long, lãi 6,04 triệu USD trong một lần |
22-23/10 | Chuyển sang short BTC, tiếp tục điều chỉnh chiến lược |
24/10 | Chốt toàn bộ vị thế long, lãi 1,774 triệu USD; mở mới vị thế long ETH (đòn bẩy 5x) |
26/10 | Tiếp tục tăng vị thế, tổng vị thế long gần 300 triệu USD |
28/10 | Mua thêm 41,68 BTC, hủy toàn bộ lệnh chờ, giữ nguyên vị thế |
● Phong cách giao dịch của cá voi này nổi bật với khả năng chuyển đổi linh hoạt và kiếm lời cả hai chiều. Anh ta không cố chấp theo một hướng, mà điều chỉnh chiến lược nhanh chóng theo biến động thị trường. Ví dụ, ngày 22/10, sau khi chốt long lãi 6,04 triệu USD, anh ta lập tức chuyển sang short, thể hiện sự nhạy bén với thị trường.
● Về quản lý vị thế, anh ta tận dụng tốt lệnh giới hạn để đặt điểm vào, kiểm soát hiệu quả chi phí mở vị thế. Đồng thời, anh ta dám giữ vị thế qua các thời điểm công bố dữ liệu quan trọng, cho thấy sự tự tin vào nhận định của bản thân và khả năng chịu rủi ro mạnh mẽ.
II. Đằng sau thần thoại: Giải mã đa chiều chiến lược của cá voi
Thao tác của “cá voi 100% tỷ lệ thắng” này không đơn thuần là đánh bạc, mà có một logic chiến lược rõ ràng.
● Cốt lõi là kết hợp đòn bẩy cao với vị thế cực lớn, dẫn dắt tâm lý thị trường và tạo ra xu hướng ngắn hạn có lợi cho bản thân thông qua hiệu ứng “tự hiện thực hóa dự báo”.
Trong một giao dịch hồi tháng 3, anh ta sử dụng đòn bẩy 50x để xây dựng vị thế long khổng lồ trong thời gian ngắn, đẩy thị trường theo hướng có lợi cho mình.
● Khi vị thế có lãi lớn, anh ta quyết đoán chuyển lãi tạm thời thành lãi thực tế — bằng cách rút phần lợi nhuận hoặc thậm chí cả vốn gốc ra khỏi margin, giúp số tiền này tránh rủi ro sàn giao dịch. Thực chất, đây là cách “khóa” lợi nhuận mà không cần đóng vị thế.
Do quỹ bảo hiểm HLP của Hyperliquid sẽ tiếp nhận vị thế ở giá thanh lý, cá voi này tương đương với việc bán phần còn lại của vị thế ở giá thanh lý mà không lo trượt giá do áp lực bán, và khoản lỗ này cuối cùng do quỹ HLP chịu.
● Trái ngược hoàn toàn với một cá voi nổi tiếng khác là “Maji”, người đã bị thanh lý 12,56 triệu USD trong cú sập ngày 11/10, cá voi 100% tỷ lệ thắng này kiểm soát rủi ro tinh vi hơn nhiều. Sau khi bị thanh lý, “Maji” buộc phải mở vị thế nhỏ, chỉ chuyển 1,85 triệu USD vào Hyperliquid, hiện địa chỉ chỉ còn lại 1,13 triệu USD.
III. Ảnh hưởng thị trường: Trận chiến on-chain do cá voi khơi mào
Những giao dịch khổng lồ của cá voi 100% tỷ lệ thắng này không chỉ tác động đến tâm lý thị trường mà còn tạo ra cuộc chiến long-short thực sự trên on-chain. Vị thế long khổng lồ của anh ta trên nền tảng Hyperliquid đã tạo ra xu hướng rõ rệt, thu hút nhiều người theo sau.
● Trong đợt tăng giá này, từ ngày 25/10, xuất hiện một đối thủ trực tiếp liên tục tăng vị thế short BTC để đối đầu với cá voi. Đến ngày 26/10, vị thế short của đối thủ này đã lỗ tạm thời lên tới 1,85 triệu USD. Điều này cho thấy sự bất đồng lớn về xu hướng thị trường trong tương lai.
● Bản thân nền tảng Hyperliquid cũng là bên hưởng lợi và chịu rủi ro từ cuộc chiến cá voi này. Trong cú sập ngày 11/10, theo phân tích của on-chain analyst @mlmabc, một cá voi short trên Hyperliquid đã lãi khoảng 190-200 triệu USD chỉ trong một ngày. Đồng thời, quỹ HLP của Hyperliquid lãi tới 40 triệu USD/ngày, lãi suất năm tăng vọt lên 190%, tổng lợi nhuận vốn đạt 10-12%.
Nhưng lợi nhuận cao luôn đi kèm rủi ro lớn. Khi cá voi thực hiện thao tác cực đoan, quỹ bảo hiểm HLP có thể chịu khoản lỗ khổng lồ. Trong một sự kiện hồi tháng 3, một cá voi đã rút gần hết vốn gốc và lợi nhuận, đẩy giá thanh lý lên cao khiến phần còn lại của vị thế dễ bị thanh lý.
Loại vị thế | Quy mô vị thế | Giá mở vị thế trung bình | Trạng thái hiện tại |
Long BTC | 2.083,84 BTC (237 triệu USD) | 111.897,3 USD | Đang lãi tạm thời |
Long ETH | 47.548,42 ETH (196 triệu USD) | 3.965,94 USD | Đang lãi tạm thời |
Short đối thủ | Quy mô chưa công bố | Chưa công bố | Lỗ tạm thời từng lên tới 1,85 triệu USD |
IV. Rủi ro tiềm ẩn: Nguy cơ dưới kỷ lục toàn thắng
Dù cá voi này vẫn giữ tỷ lệ thắng 100% đến nay, nhưng trong thao tác của anh ta tiềm ẩn nhiều rủi ro, thị trường đều đang dự đoán “lần thất bại” sẽ đến khi nào.
Đòn bẩy cao – con dao hai lưỡi
● Cá voi thường xuyên dùng đòn bẩy cao từ 5x đến 12x để khuếch đại lợi nhuận, nhưng đây là con dao hai lưỡi trong thị trường tiền mã hóa biến động mạnh. Nếu thị trường đảo chiều bất ngờ, vị thế đòn bẩy cao rất dễ bị thanh lý.
● Trong thế giới giao dịch crypto, những câu chuyện về lợi nhuận lớn và thua lỗ thảm khốc không phải là mới. Ngay cả trader nổi tiếng như “Maji” cũng đã mất 12,56 triệu USD vốn gốc trong cú sập ngày 11/10.
Rủi ro từ cơ chế sàn giao dịch
● Sàn giao dịch tập trung biết chính xác điểm thanh lý của trader, và market maker có thể tận dụng dữ liệu này. Khi thanh khoản thấp, không cần nhiều điều kiện để ép giá. Hành động này thanh lý vị thế lớn, buộc tài sản bán ở giá thấp nhất. Cùng một thực thể sau đó mua lại tài sản giá rẻ — và hưởng lợi từ cú hồi. Chiến thuật này gọi là liquidation hunting — rất phổ biến trong crypto.
● Sự kiện thanh lý 100 triệu USD của James Wen đã phơi bày rủi ro này — một cây nến giá đột ngột xuất hiện trên một sàn, vừa đủ để thanh lý vị thế của anh ta, trong khi các sàn khác không có biến động tương tự.
Khó khăn thực tế của người theo sau
● Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc copy trade cá voi gặp nhiều thách thức. Do thông tin bất đối xứng và độ trễ thời gian, khi nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy cá voi thao tác thì thường đã bỏ lỡ điểm vào tốt nhất.
● Quan trọng hơn, do cá voi này mở vị thế ở mức giá cao, các địa chỉ copy trade hiện đã lỗ tạm thời 846.000 USD. Điều này cho thấy, ngay cả với “100% tỷ lệ thắng”, cũng không thể đảm bảo mọi lần thao tác sau đều có lãi.
V. Triển vọng tương lai: Kỷ nguyên cá voi sẽ đi về đâu?
Hoạt động và ảnh hưởng thị trường trong tương lai của “cá voi 100% tỷ lệ thắng” này có một số điểm then chốt cần tiếp tục theo dõi:
Biến động vị thế và phản ứng của nền tảng
● Cần theo dõi sát xem cá voi này có tiếp tục tăng vị thế hay bắt đầu giảm vị thế. Động thái hủy toàn bộ lệnh chờ gần đây có thể báo hiệu giai đoạn chiến lược mới.
● Đồng thời, các nền tảng như Hyperliquid cũng có thể điều chỉnh quy tắc để đối phó với chiến lược của cá voi. Sau sự kiện tháng 3, dù Hyperliquid đã thay đổi quy tắc nhưng giới chuyên môn cho rằng đó chỉ là giải pháp tạm thời, chưa giải quyết tận gốc vấn đề.
Thanh khoản tổng thể của thị trường
● Không chỉ cá voi này, toàn bộ thị trường crypto đều đối mặt với rủi ro từ thị trường tài chính rộng lớn hơn. Theo nghiên cứu của JPMorgan, quy mô nợ doanh nghiệp liên quan đến AI đã vượt qua ngành ngân hàng truyền thống, trở thành nhóm lớn nhất trong chỉ số trái phiếu investment grade, chiếm 14%, tổng nợ vượt 1,2 nghìn tỷ USD.
● Xu hướng này khiến thị trường cảnh giác với bong bóng tín dụng, các nhà phân tích cảnh báo nếu lĩnh vực AI xảy ra chuyển dịch mô hình, cú sốc tín dụng có thể còn nghiêm trọng hơn cả sụp đổ chứng khoán. Rủi ro vĩ mô này có thể ảnh hưởng gián tiếp đến thanh khoản và sự ổn định của thị trường crypto thông qua điều chỉnh phân bổ tài sản của các nhà đầu tư tổ chức.
