Cục Dự trữ Liên bang mở ra chương mới: Tiền mã hóa chính thức được đưa vào chương trình nghị sự tại Washington

Biên dịch bài viết: Block unicorn

Lời mở đầu

Ngày 21 tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tổ chức Hội nghị Đổi mới Thanh toán đầu tiên tại Washington. Hội nghị kéo dài cả ngày, quy tụ các thống đốc ngân hàng trung ương từ nhiều quốc gia, các công ty quản lý tài sản lớn, các ngân hàng lớn, công ty thanh toán và các đội ngũ hạ tầng chính trong lĩnh vực crypto. Chương trình nghị sự bao gồm stablecoin, tài sản token hóa, DeFi, trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực thanh toán cũng như cách kết nối sổ cái truyền thống với blockchain. Thông điệp tại hội trường rất rõ ràng:Công nghệ crypto ngày nay đã trở thành một phần trong các cuộc thảo luận về thanh toán.

Tại sao lần này lại khác biệt

Trong nhiều năm, thái độ của Mỹ đối với crypto thường làquản lý trước, sau đó mớiđối thoại. Lần này, một thành viên Hội đồng Thống đốc Fed đã phát biểu tại lễ khai mạc hội nghị rằng mục tiêu là đón nhận những công nghệ đột phá trong lĩnh vực thanh toán và học hỏi kinh nghiệm từ DeFi và crypto. Sự thay đổi trong giọng điệu này có ý nghĩa rất lớn. Nó cho các nhà đầu tư thấy rằng vấn đề đã chuyển từ việc liệu công nghệ này cóphù hợp hay không, sang việc làm thế nào để tích hợp nó vào hệ thống cốt lõi một cách an toàn.

Khái niệm tài khoản “tinh gọn”

Thông tin cụ thể nhất là Fed đang xây dựng một loại tài khoản thanh toán với quyền truy cập hạn chế (thường được gọi là “tài khoản tinh gọn”). Có thể xem đây là phiên bản rút gọn của tài khoản chính, cho phép một số tổ chức phi ngân hàng đáp ứng yêu cầu pháp lý được truy cập trực tiếp vào dịch vụ thanh toán của Fed dưới sự giám sát nghiêm ngặt.Bao gồm hạn mức, không lãi suất, không hạn mức tín dụng,yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt. Hiện nay, nhiều nhà phát hành stablecoin và công ty crypto phụ thuộc vào các ngân hàng thương mại để thực hiện thanh toán và các dịch vụ quan trọng. Nếu tài khoản Fed với quyền truy cập hạn chế trở thành hiện thực, nó có thể giảm thiểu rủi ro điểm lỗi đơn lẻ. Đây không phải là tấm vé miễn phí, cũng không thể thực hiện ngay lập tức, nhưng đó là một hướng phát triển rõ ràng.

Ngành công nghiệp crypto khuyến nghị gì cho Fed

Nếu muốnđạt được quy mô tổ chức thực sự, có ba vấn đề lớn cần giải quyết. Thứ nhất, làm cho hệ thốngtruyền thống tương thích với blockchain để phục vụ kiểm toán và kiểm tra tuân thủ. Thứ hai,chuẩn hóa bằng chứng và siêu dữ liệu đi kèm giao dịch để đáp ứng nhu cầu của cơ quan quản lý và đối tác giao dịch. Thứ ba, tạo ra các biến thể “DeFi được quản lý”, trong đó hợp đồng thông minh mặc định tự động thực thi tuân thủ, xác thực danh tínhvà kiểm soát liên chuỗi. Tất cả những điều này không phải là sáo rỗng. Đây chính là những gì các quỹ vốn lớn cần.

Tại sao stablecoin giữ vị trí trung tâm

Stablecoin đã trở thành một trong những ứng dụng thực tế lớn nhất của crypto.Rủi ro vận hành lớn nhất của nó là phụ thuộc vào các kênh ngân hàng đối tác quan trọng. Quyền truy cập trực tiếp, hạn chế của Fed sẽ đặt ra tiêu chuẩn cao hơn cho dự trữ, báo cáo và thanh toán, đồng thời giảm khả năng xảy ra gián đoạn hoặc sự kiện mất kết nối ngân hàng. Điều này không loại bỏ hoàn toàn rủi ro, nhưng thực sự chuyển đổi hệ thống thành một hệ thống được chuẩn hóa, quản lý mà các tổ chức có thể hiểu được.

Tài sản token hóa bước vào kế hoạch

Khi các công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ngân hàng đa quốc gia và nhà cung cấp dữ liệu crypto cùng Fedtụ họp để thảo luận về quỹ token hóa, tiền mặt token hóa và thanh toán on-chain, bạn đang nhìn thấy một lộ trình. Token hóa không phải là mộtchiêu trò. Đó là một cách để tăng tốc lưu thông tài sản truyền thống, với khả năng thanh toán tức thì, thị trường 24/7 và tuân thủ theo chương trình. Những rào cản lâu nay là tiêu chuẩn, xác thực danh tínhvà quyền truy cập an toàn vào hệ thống thanh toán. Ba yếu tố này đều là ưu tiên hàng đầu.

Tác động đến thị trường

Biến động giá xung quanh các sự kiện như vậy là rất lớn. Bitcoin có thể giảm vài phần trăm trong một ngày, Ethereum và Solana cũng có thể giảm mạnh hoặc tăng vọt do tin tức, rồi đảo chiều. Tín hiệu cấu trúc mới là mạnh mẽ hơn. Ngân hàng trung ương Mỹ hiện đang công khai thảo luận về cách kết nối cáckênh crypto với lõi thanh toán. Khi chính sách trở nên rõ ràng hơn, dòng tiền thường sẽ tập trung trước tiên vào các tài sản phù hợp nhất với nhà đầu tư tổ chức. Bitcoin vẫn là cửa ngõ vĩ mô. Ethereum giữ vị trí trung tâm trong stablecoin và token hóa. Solana tiếp tục dẫn đầu về tốc độ và ứng dụng cho người tiêu dùng. Chainlink được định vị là cầu nối dữ liệu và tuân thủ giữa blockchain và các tổ chức.

Tất cả những điều này không đảm bảogiá sẽ tăng thẳng đứng.Nhưng nó thực sự quyết định khi cơ chế pháp lý và vận hành thay đổi, quyền truy cập mới sẽ được phân bổ cho đâu. Thông thường, điều này có nghĩa là đầu tiên là Bitcoin, sau đó là Ethereum, rồi đến một rổ tài sản vốn hóa lớn có trường hợp sử dụng rõ ràng.Sau đó, nếu thanh khoản mạnh và khẩu vị rủi ro tăng trở lại,tài sản vốn hóa nhỏ sẽ bắt đầu tăng giá. Chu kỳ vẫn vậy, chỉ khác động lực thúc đẩy.

Các chất xúc tác gần đây

• Sổ tay quy tắc stablecoin, chuẩn hóa dự trữ và báo cáo theo thời gian thực.

• Nhiều sản phẩm tiền mặt token hóa, trái phiếu chính phủ token hóa hơn, tích hợp xác thực danh tính on-chain.

• Phiên bản DeFi mã hóa kiểm tra đối tác giao dịch, điều kiện tài sản và giới hạn, giúp tổ chức tham gia mà không cần thay đổi ủy quyền.

• Câu chuyện giao thoa giữa AI và crypto có thiết kế kinh tế thực tế, không chỉ là quảng bá thương hiệu, đặc biệt trong bối cảnh kiểm soát phát thải chặt chẽ.

Cách định vị

Giữ kế hoạch đơn giản và phù hợp với thời hạn đầu tư của bạn. Nếu đầu tư, hãy tập trung vào các tài sản mà tổ chức thực sự có thể mua. Đối với hầu hết mọi người, cốt lõi là Bitcoin và Ethereum, phân bổ vừa phải cho Solana, và dành một phần nhỏ cho hạ tầng cầu nối dữ liệu và tuân thủ liên chuỗi. Nếu giao dịch, hãy giả định biến động dựa trên động lực thị trường, sử dụng chiến lược tách biệt rủi ro và đặt trướcđiểm cắt lỗ của bạn.

Kết luận cuối cùng

Fed đã triệu tập các công ty crypto, ngân hàng, công ty quản lý tài sản và các tập đoàn công nghệ lớn để cùng nhau hoạch định một hệ thống thanh toán chung, đồng thời đưa ra lộ trình cụ thể cho quyền truy cập trực tiếp, hạn chế vàohệ thống thanh toán của Fed. Giá sẽ biến động. Điều này cho thấy,hệ thống thanh toán Mỹ đang chuẩn bị tích hợp các tài sản và hạ tầng mà bạn đã giao dịch. Hãy kiên nhẫn, đánh giá rủi ro và tập trung vào những tài sản mà tổ chức thực sự có thể nắm giữ khi cánh cửa thanh toán mở rộng hơn nữa.