Phỏng vấn độc quyền với CEO của Stable: Cạnh tranh trong các chuỗi stablecoin đang ngày càng gay gắt. Điều gì khiến Stable tốt hơn Plasma?

Stablecoin đang có bước nhảy vọt ngoạn mục từ một phương tiện trao đổi trên thị trường tiền điện tử sang một thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu. Năm 2024, các giao dịch stablecoin trên chuỗi đạt 27,6 nghìn tỷ đô la, lần đầu tiên vượt qua tổng khối lượng giao dịch của Visa và Mastercard. Đến nửa đầu năm 2025, con số này đã tăng lên 8,9 nghìn tỷ đô la. Trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chuỗi cung ứng, việc sử dụng stablecoin của doanh nghiệp đã tăng khoảng 25% vào năm 2024. Trong bối cảnh này, lĩnh vực blockchain stablecoin đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025. Vào tháng 10, Tempo, một blockchain thanh toán công khai được Stripe và Paradigm hợp tác ươm tạo, đã tuyển dụng thành công nhà phát triển cốt lõi Ethereum Dankrad Feist. Việc bổ sung nhà phát triển hàng đầu này, người đã tham gia sâu vào nghiên cứu cốt lõi Ethereum từ năm 2018 và có những đóng góp nổi bật cho các công nghệ mở rộng quy mô như Danksharding, báo hiệu cam kết chưa từng có của các công ty thanh toán truyền thống trong việc tham gia vào không gian cơ sở hạ tầng stablecoin. Circle, "cổ phiếu stablecoin đầu tiên", cũng đang có những bước chuyển mình đáng kể. Trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2025, Circle đã công bố phát triển mới nhất của mình: một chuỗi công khai Lớp 1 chuyên dụng cho stablecoin mang tên Arc. Được thiết kế đặc biệt cho tài chính stablecoin và mã hóa tài sản, Arc tương thích với EVM và tập trung vào các tình huống như thanh toán toàn cầu, ngoại hối và thị trường vốn. Mục tiêu của nó là giải quyết các thách thức về biến động phí giao dịch, sự không chắc chắn trong thanh toán và thiếu quyền riêng tư mà các chuỗi công khai hiện có trong các ứng dụng doanh nghiệp đang phải đối mặt. Trong cuộc cạnh tranh này, Plasma được Tether hỗ trợ chắc chắn là ngôi sao sáng nhất. Nhờ chiến dịch tiền gửi trước đầy nhiệt huyết và hiệu suất thị trường ấn tượng sau TGE, Plasma đã nhanh chóng trở thành tâm điểm của thị trường. Chưa đầy hai tuần sau khi ra mắt mạng chính, TVL của nó đã vượt quá 6,3 tỷ đô la, vượt qua Base để đứng thứ sáu về TVL trong số các chuỗi công khai. Người dùng tham gia tiền gửi trước đã được phân bổ ít nhất 8.390 đô la token XPL. Từ hiệu suất token đến sự sôi động của hệ sinh thái, Plasma đã thống trị hầu hết mọi cuộc thảo luận về "chuỗi stablecoin". Là một dự án stablecoin L1 khác gắn chặt với Tether, Stable, với vị thế tương tự như một cơ sở hạ tầng thanh toán, vẫn giữ được vị thế tương đối khiêm tốn giữa những ồn ào của thị trường. Vào lúc 9:10 sáng giờ Bắc Kinh ngày 24 tháng 10, Stable cũng đã công bố ra mắt chiến dịch tiền gửi trước, và đã được phân bổ đầy đủ trong vòng hai phút. Trong khi mọi ánh mắt đều đổ dồn về Plasma, thì Stable thực sự đang làm gì? Sự phân công lao động giữa Stable và Plasma như thế nào? Tại sao, mặc dù đều được Tether hỗ trợ, hai chuỗi này lại lựa chọn những chiến lược thị trường khác nhau như vậy? Stable sẽ bứt phá như thế nào trong cuộc cạnh tranh về cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin? Gần đây, BlockBeats đã có cuộc trò chuyện với Brian Mehler, CEO của Stable, để thảo luận về các lựa chọn kiến trúc kỹ thuật, chiến lược hợp tác hệ sinh thái, sự tương tác với Tether, phản ứng với các xu hướng quản lý toàn cầu và logic ứng dụng thực tế của stablecoin trong lĩnh vực doanh nghiệp, nhằm mục đích hé lộ bức tranh thực sự về chuỗi stablecoin "bị định giá thấp" này. Sau đây là nội dung cuộc trò chuyện gốc: Cạnh tranh với Plasma và các chuỗi stablecoin khác BlockBeats: Trước khi bắt đầu, anh có thể giới thiệu ngắn gọn về bản thân không? Tại sao anh quyết định gia nhập đội ngũ Stable? Brian Mehler: Tôi là Brian Mehler, CEO của Stable. Tôi đến từ ngành tài chính truyền thống. Năm 2018, tôi rất vinh dự được gia nhập đội ngũ Block.One và tham gia vào buổi ra mắt Quỹ EOS, một quỹ hệ sinh thái trị giá 1 tỷ đô la chuyên hỗ trợ sự phát triển của hệ sinh thái blockchain EOS. Kể từ đó, tôi đã quản lý một số quỹ đầu tư mạo hiểm và cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho các nhà đầu tư cá nhân. Đầu năm nay, tôi được mời tham gia đội ngũ Stable. Đội ngũ sáng lập của Stable là một nhóm các doanh nhân giàu kinh nghiệm và dày dạn kinh nghiệm. Tôi rất may mắn khi được làm việc với họ trong các vai trò trước đây. Họ hiểu rõ nhu cầu về một "người thực thi" - một người thực sự có thể hiện thực hóa tầm nhìn của họ về việc "chuyển đổi tài chính truyền thống sang blockchain". Kinh nghiệm của tôi trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm và vận hành kinh doanh hoàn toàn phù hợp với họ, vì vậy khi họ mời tôi tham gia, tôi cảm thấy đó là một quyết định tự nhiên. BlockBeats: Trước tiên, hãy cùng thảo luận về tính năng "chuyển khoản miễn phí" phổ biến trên các chuỗi stablecoin. Stable cung cấp dịch vụ chuyển khoản ngang hàng USDT0 không mất phí gas và sử dụng gasUSDT làm token gas gốc. Liệu tính năng chuyển khoản miễn phí này có chủ yếu nhằm mục đích cạnh tranh với các sản phẩm tương tự như Plasma không? Brian Mehler: Việc Stable giới thiệu dịch vụ chuyển tiền ngang hàng không mất phí gas là một phần trong sứ mệnh cốt lõi của chúng tôi. Chúng tôi hy vọng tính năng này sẽ thực sự đưa stablecoin trở nên phổ biến. Điều này không chỉ cải thiện trải nghiệm người dùng cá nhân mà còn mang lại lợi ích đáng kể cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực quản lý quỹ và xử lý thanh toán.Trước đây, biến động giá của token gas là một điểm khó khăn đối với người dùng khi giao dịch trên chuỗi. Chúng tôi hy vọng sẽ loại bỏ rào cản này và giúp Stable Chain cùng stablecoin của chúng tôi phù hợp hơn với các tình huống kinh doanh và dễ tiếp cận hơn với người dùng thông thường. Vì vậy, chúng tôi đang tích cực tìm kiếm các đối tác để thúc đẩy mục tiêu này. Các giao dịch stablecoin tạo ra 98,7% tổng phí gas trên mạng lưới Tron. Nguồn: token terminal. Chúng tôi không thụ động ứng phó với cạnh tranh thị trường; chúng tôi chủ động đề xuất các giải pháp. Ví dụ: chúng tôi đã chọn USDT làm token gas gốc trên chuỗi, đây là một điểm khác biệt đáng kể và sẽ mang lại giá trị hữu hình cho người dùng. Mạng lưới thanh toán Stable Chain mà chúng tôi đang xây dựng sẽ định hình lại cách dòng tiền và giải quyết nhiều trở ngại hiện tại. Hiện tại, nhiều trở ngại trong số này xuất phát từ sự biến động của token gas. Trong tương lai, những vấn đề này sẽ không còn tồn tại nữa. Ví dụ: nếu bạn muốn chuyển một khoản tiền nhỏ cho gia đình hoặc gửi tiền xuyên biên giới để bày tỏ lòng biết ơn, bạn sẽ không còn phải lo lắng "Liệu việc này có thêm 10% phí không?" Chúng tôi đang nỗ lực loại bỏ những lo ngại này và giúp việc thanh toán trở nên dễ dàng như gửi tin nhắn. Do đó, tôi tin rằng tính năng này không chỉ phù hợp với người tiêu dùng thông thường mà còn rất phù hợp với nhu cầu thanh toán xuyên biên giới và dòng vốn của doanh nghiệp. Hơn nữa, xét về mặt vận hành chuỗi, mặc dù USDT là token gas gốc trên chuỗi Stable, nhưng thực tế nó được định giá bằng "gasUSDT". Thiết kế này cho phép chúng tôi xây dựng một hệ thống thống nhất, trong đó các giao dịch và phí được thanh toán bằng USDT, được triển khai thông qua lớp trừu tượng hóa tài khoản. Điều này có nghĩa là người dùng không cần phải lo lắng về các loại số dư khác nhau khi sử dụng; họ chỉ thấy một con số hoặc số tiền giao dịch thống nhất. Cơ chế này mang lại trải nghiệm người dùng "không gas". Đối với người dùng, các chi tiết kỹ thuật cơ bản được ẩn hoàn toàn và không cần chuyển đổi hoặc thao tác thủ công. Do đó, khi chuyển đổi stablecoin ngang hàng trên chuỗi Stable, giá cả vẫn ổn định, quy trình diễn ra hiệu quả và liền mạch.

BlockBeats: Cách đây không lâu, token gốc của Plasma, XPL, đã được thị trường hưởng ứng nhiệt tình, với định giá nhanh chóng tăng lên hàng tỷ đô la và các nhà đầu tư ban đầu thu về lợi nhuận hơn 220 lần. Trong khi đó, đội ngũ Stable vẫn giữ im lặng. Một số người nói rằng anh đã thua Plasma trong cuộc đua Go-To-Market. Anh nghĩ gì về quan điểm này?

Brian Mehler: Tôi nghĩ stablecoin đang là một lĩnh vực rất hot hiện nay, và có vẻ như nó sẽ không sớm hạ nhiệt. Tôi nghĩ tất cả chúng ta đều đã thấy tin tức tuần trước rằng các tài sản stablecoin đang được quản lý đang đạt được những cột mốc mới. Chúng tôi rất hào hứng với sự tăng trưởng này, không chỉ ở Hoa Kỳ với Đạo luật Genius, mà còn trên toàn cầu với nhiều quốc gia đang tích cực xây dựng các quy định và khuôn khổ pháp lý mới để hỗ trợ sự phát triển của stablecoin. Chúng tôi rất vui mừng được là một phần của sự phát triển này và tự tin vào sản phẩm sắp ra mắt. Chúng tôi có các đối tác mạnh mẽ và một đội ngũ hùng hậu, những người đã cùng nhau thúc đẩy dự án này ngay từ những ngày đầu và tiếp tục mở rộng. Tôi rất hào hứng về tất cả những điều này. Ngoài ra, anh đã đề cập đến các đối thủ khác nhau trên thị trường, và tôi muốn bổ sung một điểm có thể chưa được nhiều người biết đến: Stablecoin là giao thức Lớp 1, nghĩa là chúng tôi có thể cung cấp cho người dùng tốc độ cao hơn và hiệu quả xác nhận giao dịch ngay từ khi ra mắt, thay vì dựa vào các giải pháp Lớp 2. Chúng tôi hiểu sự đa dạng của các dự án trên thị trường và hoan nghênh tất cả. Khi thủy triều lên, tất cả thuyền đều nổi, và toàn bộ hệ sinh thái đều được hưởng lợi. Vì vậy, chúng tôi rất hào hứng khi thấy thị trường blockchain stablecoin phát triển và mở rộng. Chúng tôi hy vọng sẽ và đang nỗ lực hết mình để trở thành một nhân tố chủ chốt trong lĩnh vực này, cả trong tuần tới và những năm tới. BlockBeats: Nhiều người tò mò về mối quan hệ giữa Stable, Plasma và Tether. Ông có thể chia sẻ thêm về mối quan hệ giữa Stable và Tether, cũng như vị thế và sự khác biệt giữa Stable và Plasma không? Brian Mehler: Stable đã nhận được sự hỗ trợ từ Giám đốc điều hành Tether, Paolo, ngay từ những ngày đầu và ông ấy là một trong những cố vấn của chúng tôi. Ông ấy đã rất hữu ích trong suốt quá trình thiết kế sản phẩm, đảm bảo chúng tôi xây dựng được nền tảng ổn định mà người dùng thực sự cần. Chúng tôi cũng kế thừa nhiều nguyên tắc của Tether, chẳng hạn như giúp tiền dễ tiếp cận hơn, chuyển tiền nhanh hơn và cho phép giao dịch không mất phí. Stable tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán hiệu suất cao và chuỗi Stable sử dụng USDT làm token gas gốc, đây là một tính năng chính trong dịch vụ của chúng tôi. Tôi cho rằng các sản phẩm của Tether, đặc biệt là USDT, là những thành phần cốt lõi trong chiến lược Lớp 1 của chúng tôi. Cho dù đó là USDT hay USDT0, hay sự hợp tác trong tương lai với các dự án khác, chúng tôi đều tập trung sâu sắc vào USDT và hy vọng nó có thể thúc đẩy sự mở rộng thị trường toàn cầu, đó cũng là mục tiêu của Stable.

Tại Hội nghị thượng đỉnh KBW, Giám đốc điều hành USAT Bo Hines (giữa) và Giám đốc điều hành Stable Brian Mehler (phải) đã thảo luận về tương lai của các tổ chức đối với stablecoin.
Nguồn ảnh: Trang web chính thức của Stable

BlockBeats: Plasma dường như có một số lợi thế dành cho người dùng sớm. Sau khi ra mắt mainnet, nó đã hợp tác với các dự án DeFi lớn như Aave và Ethena, nhanh chóng tăng TVL lên hơn 2 tỷ đô la. Stable có bất kỳ quan hệ đối tác hệ sinh thái nào được xác nhận với các tổ chức tài chính hoặc giao thức DeFi không?

Brian Mehler: Tôi không có thông báo gì đặc biệt quan trọng hôm nay, nhưng tôi có thể chia sẻ một số diễn biến gần đây.

Một trong những tin tức quan trọng là khoản đầu tư từ PayPal Ventures. PayPal là một gã khổng lồ công nghệ tài chính toàn cầu với lịch sử lâu dài trong lĩnh vực tài chính truyền thống và có hàng triệu người dùng. Họ đã đầu tư chiến lược vào Stable. Là một phần của sự hợp tác này, họ sẽ đưa stablecoin PYUSD của mình lên chuỗi Stable. Điều này không chỉ mở rộng các kênh phân phối của PYUSD mà còn nâng cao tiện ích và tính thanh khoản của nó. Tôi tin rằng đây là một mô hình hợp tác tuyệt vời, chứng minh rằng chúng tôi đang làm việc không chỉ với các nhà đầu tư mà còn với các đối tác chiến lược để thúc đẩy hệ sinh thái. Chúng tôi mong muốn công bố thêm các chi tiết quan trọng trong những ngày tới và tôi sẽ liên hệ với bạn sớm nhất có thể. BlockBeats: PayPal Ventures gần đây đã hoạt động tích cực trong lĩnh vực stablecoin và thanh toán hỗ trợ AI. Bạn nghĩ gì về các khoản đầu tư của họ trong các lĩnh vực này? Brian Mehler: Tôi không thể nói thay cho PayPal hay PayPal Ventures, nhưng tôi có thể chia sẻ một số quan sát và hiểu biết cá nhân của mình. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ là chuyển tiền giữa mọi người và trong nhiều thập kỷ, họ đã dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán cũ có từ những năm 1970. Hệ thống này đầy rẫy những vấn đề như chậm trễ giao dịch và trải nghiệm người dùng kém. Quan trọng hơn, họ không kiểm soát hoàn toàn hệ sinh thái mà họ vận hành và liên tục phải giải quyết phản hồi của người dùng về phí, tốc độ và trải nghiệm. Do đó, nếu họ có thể tìm ra giải pháp, chẳng hạn như tích hợp stablecoin hoặc các cơ chế mới khác, để nâng cao trải nghiệm của khách hàng, tôi nghĩ họ sẽ rất sẵn lòng tìm hiểu và đầu tư. Điều này không chỉ cải thiện trải nghiệm người dùng mà còn nâng cao hiệu quả và tính linh hoạt của toàn bộ hệ sinh thái thanh toán.

Triết lý kỹ thuật và định vị chiến lược của Stable

BlockBeats: Tiếp theo, hãy nói về định vị chiến lược của Stable. Stable tự định vị mình là một lớp 1 hiệu suất cao được xây dựng chuyên biệt cho thanh toán tổ chức và thanh toán B2B xuyên biên giới. Với việc phần lớn khối lượng giao dịch stablecoin hiện nay đến từ DeFi và giao dịch bán lẻ, tại sao các bạn lại chọn ưu tiên thị trường tổ chức phức tạp và có nhịp độ chậm hơn?

Brian Mehler: Hoàn toàn ngược lại; đây là một lựa chọn có chủ đích mà chúng tôi đã thực hiện ngay từ đầu trong thiết kế sản phẩm và chiến lược thị trường của mình.

Ngay từ đầu dự án, chúng tôi đã quyết định tập trung vào thị trường tổ chức vì chúng tôi rõ ràng đã thấy cơ hội để thay đổi cơ bản cách thức xử lý thanh toán toàn cầu. Trong quá trình xây dựng Stable, chúng tôi nhận ra rằng nếu chúng tôi có thể tạo ra một blockchain lớp 1 hiệu suất cao chuyên biệt cho thanh toán tổ chức và hỗ trợ thanh toán B2B xuyên biên giới, thì nó sẽ thực sự thay đổi tương lai của cơ sở hạ tầng thanh toán. Nó không chỉ nhanh hơn và an toàn hơn mà còn có khả năng mở rộng và đáp ứng nhu cầu thực tế của khách hàng doanh nghiệp.

Khối lượng thanh toán hàng tháng của stablecoin B2B đã tăng từ dưới 100 triệu đô la vào đầu năm 2023 lên hơn 3 tỷ đô la vào đầu năm 2025.
Nguồn ảnh: Stable official Medium

Tất nhiên, chúng tôi cũng rất quan tâm đến trải nghiệm người dùng của từng người dùng và người tiêu dùng. Tuy nhiên, ngay từ đầu, chúng tôi muốn đảm bảo rằng Stable được thiết kế để hoạt động ở mức "tương đương tiền tệ", nghĩa là nó phải có khả năng hỗ trợ sử dụng trên quy mô lớn.

Mục tiêu của chúng tôi là biến stablecoin thành một phần không thể thiếu trong đời sống tài chính hàng ngày của mọi người, bao gồm việc đạt được khả năng thanh toán theo thời gian thực và trải nghiệm vận hành tài chính có thể dự đoán được.

BlockBeats: Trước đó, ông đã đề cập rằng thiết kế cơ bản của Stable nhằm mục đích giải quyết nhiều điểm khó khăn trong hệ thống thanh toán. Vậy điều quan trọng nhất mà các tổ chức tài chính phục vụ là gì? Đó là độ trễ cực thấp hay chi phí giao dịch có thể dự đoán được trong bất kỳ tải mạng nào? Brian Mehler: Tôi tin rằng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng nhất cho các tổ chức tài chính là cung cấp một giải pháp toàn diện và có thể dự đoán được, đảm bảo chi phí giao dịch có thể kiểm soát được và xác nhận giao dịch cuối cùng. Đây thực sự là những điểm khó khăn mà chúng tôi đã nhận thấy ngay từ giai đoạn đầu của dự án, nhưng chúng vẫn chưa được giải quyết hiệu quả trong một thời gian dài.Bất kể điều kiện mạng lưới ra sao, chúng tôi đặt mục tiêu giải quyết những vấn đề này với Stable. Hiện nay, nhiều doanh nghiệp sử dụng stablecoin thường gặp phải tình trạng phí gas biến động mạnh, khiến chi phí giao dịch trở nên khó lường. Điều này đặt ra một thách thức đáng kể cho các CFO, những người đang phải vật lộn để xác định chính xác chi phí nào có thể chuyển cho khách hàng và chi phí nào họ phải tự chịu. Hơn nữa, biến động tỷ giá hối đoái giữa các loại tiền tệ cũng tạo ra thêm sự bất ổn. Kết hợp với thời gian thanh toán chậm, những yếu tố này có thể khiến việc sử dụng stablecoin trở thành một cạm bẫy trong một số trường hợp. Do đó, khi thiết kế Stable, chúng tôi đã tối ưu hóa một cách có hệ thống những thách thức này. Bằng cách sử dụng USDT làm token gas gốc, chúng tôi về cơ bản loại bỏ sự biến động của phí gas, cho phép doanh nghiệp hiểu rõ chi phí và phí giao hàng của toàn bộ quy trình giao dịch trước khi bắt đầu giao dịch. Hơn nữa, chúng tôi đạt được độ hoàn tất giao dịch dưới một giây. So với sự bất ổn về thời gian xác nhận trên các mạng lưới truyền thống, Stable mang đến trải nghiệm thanh toán ổn định và nhanh chóng. Điều này không chỉ giải quyết các vấn đề kiểm soát chi phí mà còn cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả hoạt động cho doanh nghiệp và mở rộng ứng dụng của stablecoin trong các tình huống thực tế hơn trong tương lai. BlockBeats: Stable có một tính năng độc đáo gọi là "Guaranteed Blockspace", dành riêng một lượng dung lượng mạng cố định cho khách hàng doanh nghiệp, đảm bảo các giao dịch của họ được ưu tiên. Ứng dụng kinh doanh chính của cơ chế này là gì? Brian Mehler: Tôi rất vui vì bạn đã đề cập đến điều này. Guaranteed Blockspace là một trong những tính năng cốt lõi khác biệt nhất của chúng tôi dành cho doanh nghiệp. Như đã đề cập trước đó, nhiều mạng lưới blockchain hiện đang trải qua những biến động đáng kể về phí giao dịch và thời gian xác nhận. Ví dụ: nếu bạn thực hiện giao dịch chuyển 100.000 USDT hôm nay, bạn có thể chỉ phải trả 2 đến 3 đô la phí. Tuy nhiên, sau đó trong ngày, khi các thị trường khác nhau trực tuyến và tình trạng tắc nghẽn mạng tăng lên, mức phí này có thể tăng vọt lên 20, 30 đô la hoặc thậm chí cao hơn. Đối với các doanh nghiệp, sự bất ổn này có thể ảnh hưởng đáng kể đến kế hoạch kinh doanh của họ. Đôi khi họ có thể có lãi, nhưng đôi khi họ có thể bị lỗ do chi phí tăng cao. Tôi không nghĩ bất kỳ doanh nghiệp nào muốn chấp nhận rủi ro đó. Với Blockspace Guarantee, chúng tôi đã tạo ra một "con đường cao tốc" cho các doanh nghiệp trong mạng lưới Stable. Bằng cách đăng ký hoặc trả phí theo lần sử dụng, doanh nghiệp có thể đảm bảo các giao dịch của mình được ưu tiên đưa vào khối tiếp theo.Các khoản phí này cũng được thanh toán bằng USDT, cho phép doanh nghiệp hiểu rõ chi phí của mỗi giao dịch trước khi thực hiện. Thông qua mô hình đăng ký, họ thậm chí có thể ước tính trước phí cho cả tháng, loại bỏ sự bất ổn do biến động giá gas và nhu cầu phòng ngừa rủi ro bổ sung. Chi phí của toàn bộ quy trình giao dịch được cố định và có thể dự đoán được. BlockBeats: Trong những tình huống cực đoan của thị trường biến động và tắc nghẽn mạng lưới nghiêm trọng (chẳng hạn như sự sụp đổ thị trường gần đây, khi nhiều chuỗi công khai như Ethereum và Solana gặp phải tình trạng phí gas tăng vọt, tắc nghẽn mạng lưới hoặc lỗi giao dịch), Stable đảm bảo các giao dịch quan trọng của doanh nghiệp không bị ảnh hưởng như thế nào? Brian Mehler: Tình huống bạn đề cập thực sự có thể được chia thành hai khía cạnh: tắc nghẽn mạng lưới và biến động giá token. Chúng tôi có một giải pháp tốt cho vấn đề biến động giá token. Vì chúng tôi sử dụng USDT làm token gas gốc, một loại stablecoin quen thuộc với giá cả ổn định và không có biến động mạnh như các tài sản tiền điện tử khác, điều này loại bỏ một yếu tố bất ổn. Về vấn đề tắc nghẽn mạng lưới, mặc dù các blockchain Lớp 1 đa năng rất mạnh mẽ, nhưng chúng không được thiết kế riêng cho thanh toán. Ngay từ đầu, chúng tôi đã tập trung vào việc xây dựng một mạng lưới chuyên dụng với mục tiêu cho phép thanh toán thực sự mở rộng quy mô. Do đó, trên Stable, bạn sẽ không gặp phải tình trạng tắc nghẽn nghiêm trọng thường thấy trên các chuỗi khác. Vì chúng tôi tập trung vào việc lưu thông stablecoin, nên sẽ không có nhiều ứng dụng phi thanh toán như trò chơi và meme chiếm dụng tài nguyên mạng. BlockBeats: Bảo mật của Plasma dựa trên mạng lưới Bitcoin, biến nó thành sidechain hoặc Lớp 2 của Bitcoin. Ngược lại, Stable sử dụng khuôn khổ bảo mật Proof-of-Stake Lớp 1 và Stable BFT của riêng mình. Bạn nghĩ gì về sự khác biệt giữa hai kiến trúc này? Từ góc nhìn của các tổ chức ưu tiên bảo mật, làm thế nào một cơ chế BFT tự duy trì có thể cạnh tranh với mô hình bảo mật đã được chứng minh của mạng lưới Bitcoin? Brian Mehler: Bảo mật của Bitcoin thực sự rất hoàn thiện, nhưng Stable BFT mà bạn đề cập là một cơ chế mà chúng tôi thiết kế riêng cho các tình huống giao dịch stablecoin, thay vì điều chỉnh một hệ thống ban đầu được thiết kế cho các mục đích khác. Chúng tôi đã thiết kế kiến trúc của mình xoay quanh chủ đề này ngay từ đầu.BFT ổn định cho phép hoàn tất giao dịch nhanh chóng và thông lượng cao, những tính năng được người dùng tổ chức đánh giá cao. Bên cạnh việc đảm bảo tính bảo mật, chúng tôi ưu tiên hiệu suất để đảm bảo nó thực sự phù hợp với các thị trường mà chúng tôi phục vụ. Cụ thể, BFT ổn định mang lại khả năng hoàn tất giao dịch trong vòng chưa đầy một giây, cho phép các tổ chức đạt được hiệu quả hoàn tất giao dịch ngay lập tức sau khi giao dịch hoàn tất, thay vì phải chờ 15 đến 20 phút hoặc lâu hơn trên các mạng lưới khác. Đồng thời, nó vẫn duy trì hiệu suất ổn định khi tải cao, đáp ứng các tiêu chuẩn độ tin cậy cần thiết cho việc thanh toán ở cấp độ tài chính. Đây chính xác là những gì chúng tôi đang nỗ lực đạt được. BlockBeats: Ví dụ, việc công bố và triển khai cơ chế đồng thuận OPE (Thực thi Song song Tối ưu) và DAG cho thấy những tiến bộ công nghệ liên tục của Stable. Ông có thể chia sẻ một số thông tin chi tiết về cách lộ trình phát triển của Stable sẽ tác động đến thanh toán B2B và hệ sinh thái rộng lớn hơn không? Brian Mehler: Chắc chắn rồi. Tôi tin rằng đây là hai nâng cấp kỹ thuật quan trọng mà chúng tôi rất mong đợi và chúng tôi dự định chính thức ra mắt chúng trong phiên bản tiếp theo vào đầu năm sau. Chúng tôi đã và đang tích cực theo đuổi hai nâng cấp này để đảm bảo Stable Chain có thể cạnh tranh với các blockchain Lớp 1 hiệu suất cao khác về mặt hiệu suất. Tôi tin rằng những công nghệ này rất quan trọng để xây dựng một kiến trúc bền vững trong tương lai. Dòng vốn B2B ngày nay đòi hỏi cả tính khả thi của giao dịch và hiệu quả thực hiện thanh toán toàn cầu. Chúng ta phải sở hữu khả năng mở rộng tương tự như các bên tham gia thị trường tài chính truyền thống. OPE cho phép các giao dịch độc lập được xử lý song song, tăng đáng kể thông lượng mạng và giảm độ trễ. Hệ thống DAG trong tương lai được thiết kế để tăng tốc xác nhận giao dịch, cải thiện hiệu quả hơn nữa mà không ảnh hưởng đến độ tin cậy của mạng. Cơ chế vận hành của OPE
Nguồn ảnh: Tài liệu chính thức của Stable

Kết hợp lại, hai cơ chế này sẽ đảm bảo khả năng mở rộng của Stable Chain và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong cộng đồng người dùng tổ chức. Bằng cách triển khai các công nghệ này, chúng tôi đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng sắp tới của thị trường, đồng thời tránh được những hạn chế về khả năng mở rộng của các hệ thống tài chính truyền thống do kiến trúc phức tạp của chúng.

BlockBeats: Giả sử Stable chiếm lĩnh thành công thị trường thanh toán B2B và tổ chức trong tương lai, trong khi Plasma thống trị thị trường bán lẻ rộng lớn hơn, bạn có nghĩ rằng cơ sở hạ tầng và các ưu đãi dành cho người xác thực của L1 có thể được duy trì trong dài hạn chỉ thông qua doanh thu B2B không?

Brian Mehler: Chúng tôi tin rằng việc nắm bắt lưu lượng thanh toán B2B và tổ chức có biên lợi nhuận cao sẽ hỗ trợ thiết yếu cho Lớp 1 mà chúng tôi đang xây dựng. Trọng tâm của chúng tôi là liên tục tạo ra giá trị vượt trội cho những khách hàng này, đồng thời đảm bảo tính ổn định của cơ sở hạ tầng và duy trì tính bền vững của các ưu đãi dành cho người xác thực. Hơn nữa, khi các trường hợp sử dụng stablecoin tiếp tục mở rộng, những cơ hội mới thú vị sẽ xuất hiện trên thị trường. Điều này không chỉ bao gồm việc đào sâu các thị trường hiện có mà còn tích cực thâm nhập vào các lĩnh vực mới. Chúng tôi đang theo đuổi cả thị trường tổ chức và bán lẻ cùng lúc. Khi nền tảng phát triển, chúng tôi sẽ triển khai nhiều giải pháp tích hợp, quan hệ đối tác và hợp tác liên ngành hơn. Cuối cùng, người dùng của chúng tôi sẽ nhận được giá trị trong nhiều trường hợp. Chúng tôi chắc chắn không giới hạn Stable cho một đối tượng hoặc ngành dọc duy nhất. Chúng tôi tin rằng mạng lưới này có tiềm năng tiếp cận một thị trường rộng lớn hơn nhiều. BlockBeats: Sự cạnh tranh trong lĩnh vực blockchain stablecoin đang ngày càng trở nên khốc liệt, với việc Circle ra mắt Arc và Stripe ra mắt Tempo. Stable và Plasma được coi là "cuộc đua nội bộ" của Tether. Ông có thể chia sẻ thêm về cách Stable có thể thu hút nhiều trường hợp sử dụng hơn để chuyển sang Stable cho mục đích thanh toán không? Brian Mehler: Đó là một câu hỏi hay. Stable đang tích cực theo đuổi các mối quan hệ đối tác trên nhiều lĩnh vực, bao gồm giao dịch hàng hóa và dịch vụ tài chính. Nhiều giao dịch ba bên hiện đang được đưa lên chuỗi là trọng tâm chính của đội ngũ phát triển kinh doanh của chúng tôi. Điều này đặc biệt đúng ở các thị trường mới nổi, nơi Tether đã thiết lập sự hiện diện mạnh mẽ và đã cách mạng hóa hệ thống ngân hàng địa phương cũng như dòng vốn, một điều mà chúng tôi ưu tiên. Chúng tôi đã thiết lập một số mối quan hệ đối tác, sẽ được công bố trong vài tuần tới. Những mối quan hệ đối tác này sẽ giúp chúng tôi nhanh chóng thu hút dòng vốn đáng kể vào blockchain Stable. Các hành lang thị trường mới nổi này là nơi USDT đang giải quyết các vấn đề thực tế, và chúng tôi chỉ đơn giản là đang tận dụng cơ hội này để đáp ứng nhu cầu thị trường hiện tại. Chúng tôi tập trung sâu sắc vào các lĩnh vực mà Tether đã cách mạng hóa thế giới, và chúng tôi mong muốn tiếp tục khuếch đại ảnh hưởng này để giúp dòng tiền trở nên tự do và hiệu quả hơn nữa. BlockBeats: Một đối thủ cạnh tranh khác mà bạn phải đối mặt là mạng lưới Tron, nơi mà nhiều cá voi và người dùng USDT hiện đang rất phụ thuộc. Stable sẽ cung cấp những tính năng hoặc ưu đãi cụ thể nào để thu hút những người dùng này chuyển từ mạng lưới Tron?Brian Mehler: Tôi nghĩ một số tính năng chúng tôi cung cấp, chẳng hạn như đảm bảo không gian khối và tính xác thực dưới một giây đã đề cập trước đó, rất quan trọng đối với các doanh nghiệp. Đây là những yếu tố then chốt trong việc theo đuổi hiệu quả và độ tin cậy của họ. Cơ sở hạ tầng của Stable được xây dựng chuyên dụng cho các giao dịch quy mô lớn và chi phí rất thấp. Điều này khiến chúng tôi trở thành một lựa chọn thay thế rất hấp dẫn cho người dùng tổ chức hiện đang hoạt động trên các chuỗi khác. Họ có thể thấy rằng việc tiếp tục sử dụng cơ sở hạ tầng cũ ngày càng trở nên không kinh tế, và Stable cung cấp một lựa chọn nhanh hơn, rẻ hơn và an toàn hơn. Tôi cho rằng tiền luôn chảy về nơi ít gặp trở ngại nhất. Nếu chúng tôi có thể loại bỏ những điểm bất đồng này, dòng vốn sẽ tự nhiên chảy về phía chúng tôi. BlockBeats: Tiếp theo, hãy nói về quy định. Stable đang phát triển một cơ chế "chuyển khoản bảo mật" giúp ẩn số tiền giao dịch trong khi vẫn bảo toàn địa chỉ để đáp ứng các yêu cầu quy định. Ông nghĩ tính năng này quan trọng như thế nào trong việc thu hút khách hàng được quản lý? Brian Mehler: Chúng tôi đã đầu tư đáng kể vào lĩnh vực này. Chúng tôi không chỉ lắng nghe kỹ lưỡng các khách hàng doanh nghiệp và thấu hiểu nhu cầu thực sự của thị trường tổ chức, mà còn đặc biệt chú trọng đến các vấn đề tuân thủ pháp luật ở nhiều khu vực pháp lý khác nhau. Đây là một hệ thống rộng lớn và phức tạp, và chúng tôi phải trở thành chuyên gia trong lĩnh vực này. Hiện tại, chúng tôi đang khám phá nhiều phương thức sáng tạo khác nhau để triển khai cơ chế "Chuyển giao Bảo mật", nhằm thu hút các khách hàng tổ chức có yêu cầu cao về quyền riêng tư, đồng thời chịu sự ràng buộc của các quy định. Chúng tôi muốn họ được hưởng lợi ích của quyền riêng tư đồng thời đảm bảo tuân thủ khi xử lý dữ liệu nhạy cảm. Đây là một vấn đề rất quan trọng đối với họ. Chúng tôi đang thúc đẩy việc này đồng thời dựa trên cả các yêu cầu pháp lý và nhu cầu của khách hàng, và sẽ công bố thêm chi tiết khi chúng tôi đã hoàn tất việc chuẩn bị. BlockBeats: Các quy tắc cho tính năng này có khác nhau giữa các quốc gia hoặc khu vực không? Brian Mehler: Chúng tôi chưa có thông tin cụ thể nào để công bố, vì công việc này vẫn đang được tiến hành. Tuy nhiên, chúng tôi có thể chắc chắn rằng toàn bộ hệ thống được thiết kế với tính tuân thủ và tính toàn vẹn về cấu trúc. Điều này là do mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một cơ sở hạ tầng thanh toán có thể hỗ trợ mở rộng ra toàn cầu, và tuân thủ pháp luật là một phần không thể thiếu trong mục tiêu này.

BlockBeats: Mục tiêu của Stable là đạt được sự phi tập trung hoàn toàn của bộ xác thực. Tuy nhiên, chúng tôi cũng hiểu rằng các tổ chức thường thích làm việc với các xác thực được kiểm soát và đã được biết đến để đáp ứng các yêu cầu về tuân thủ và độ tin cậy. Stable sẽ cân bằng lý tưởng "tham gia mở" của thế giới tiền điện tử với nhu cầu của các tổ chức về một "môi trường xác thực được cấp phép" như thế nào?

Brian Mehler: Chúng tôi hoàn toàn hiểu tầm quan trọng của các trình xác thực đáng tin cậy đối với khách hàng tổ chức. Mục tiêu của chúng tôi là tạo ra một môi trường mạng khuyến khích sự tham gia không cần cấp phép đồng thời đảm bảo rằng các trình xác thực trên chuỗi đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ và hiệu suất cần thiết. Điều quan trọng là tìm ra sự cân bằng phù hợp cho phép mạng lưới duy trì tính mở trong khi vẫn mang lại sự ổn định và tin cậy mà người dùng tổ chức yêu cầu.

BlockBeats: Ông hình dung stablecoin sẽ chủ yếu phục vụ thị trường tiêu dùng cho người dùng cá nhân hay thị trường doanh nghiệp với doanh nghiệp cho các doanh nghiệp và tổ chức trong tương lai?

Brian Mehler: Tôi tin rằng đó sẽ là sự kết hợp của cả hai. Chúng ta có thể thấy rõ xu hướng này từ hiệu suất thị trường. Cả tổng tiền gửi stablecoin và khối lượng giao dịch đều đang tiếp tục tăng trưởng. Trong khi phía bán lẻ chắc chắn đóng góp một số lượng giao dịch đáng kể, thì phía tổ chức kiểm soát khối lượng tiền lớn hơn. Điều này rất giống với ngân hàng trong tài chính truyền thống, và quản lý tài khoản trên chuỗi cũng đang áp dụng một cấu trúc tương tự. Sự kết hợp của cả hai giúp cân bằng tần suất và khối lượng giao dịch tổng thể. Mô hình tham gia kép này rất có lợi cho sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. BlockBeats: Ông hình dung ra những kịch bản ứng dụng stablecoin trong tương lai giữa các tổ chức như thế nào? Các công ty đã có hệ thống tài chính truyền thống được thiết lập tốt để xử lý chuyển tiền và bảng lương, vậy tại sao họ lại chuyển sang stablecoin? Brian Mehler: Hãy hỏi bất kỳ giám đốc tài chính hoặc lãnh đạo doanh nghiệp nào tại một công ty đa quốc gia, và họ chắc chắn sẽ chia sẻ những điểm khó khăn của các mạng lưới tài chính hiện tại, chẳng hạn như phí bất ngờ và sự chậm trễ giao dịch. Ví dụ: việc sử dụng mạng lưới SWIFT cho các giao dịch xuyên biên giới là một thách thức và nhiều người gặp khó khăn với nó. Đôi khi các ngân hàng không hỗ trợ, hoặc bạn phải trả phí 100 đô la để gửi 50 đô la. Khi dòng thông tin trên toàn thế giới ngày càng tăng tốc, các hệ thống thanh toán cũng phải theo kịp. Thời gian thanh toán hiện tại có thể là T+2, T+3, hoặc thậm chí T+4, điều này rất bất lợi cho doanh nghiệp.Lấy bảng lương làm ví dụ. Nếu cuối tháng là ngày lễ và thứ Hai tuần sau rơi vào thứ Hai, khi nào CFO cần có tiền để trả lương cho nhân viên trên toàn cầu? Hiện tại, việc này có thể được thực hiện vào thứ Tư tuần trước. Điều này có nghĩa là tiền phải rời khỏi tài khoản từ lâu trước đó. Sử dụng stablecoin, các công ty có thể thực hiện thanh toán gần với thời gian thực tế trong ngày hơn, ngay cả vào các ngày lễ. Người tiêu dùng và nhân viên sống 365 ngày một năm và không nên chỉ nhận lương vào các ngày làm việc của ngân hàng. Ngày lễ khác nhau trên toàn cầu và nhiều sự chậm trễ là không thể đoán trước vì không ai có thể ghi nhớ lịch của mọi quốc gia. Vậy, tại sao stablecoin không thể cho phép thanh toán tức thì, toàn cầu và không ma sát? BlockBeats: Bạn hình dung bối cảnh pháp lý trong tương lai ở Hoa Kỳ, EU và các khu vực khác sẽ tác động như thế nào đến bối cảnh cạnh tranh trên thị trường stablecoin? Brian Mehler: Đây là điều tôi rất hào hứng. Thật thú vị khi thấy các quy định dần được thực hiện. Chúng tôi đã theo dõi chặt chẽ các diễn biến về quy định trên toàn thế giới và cá nhân tôi đã tham dự sự kiện ra mắt tại New York. Tôi rất vui mừng khi thấy nhiều người tham dự là những người bạn cũ mà tôi đã quen biết trong ngành trong thập kỷ qua, bao gồm một số người từ hệ thống ngân hàng truyền thống—tôi nhớ lại năm 2018, họ thậm chí còn ngần ngại thảo luận về chủ đề stablecoin. Giờ đây, các cá nhân, công ty và thậm chí cả các tổ chức lớn từ mọi lĩnh vực đều đang tích cực áp dụng công nghệ on-chain. Đạo luật Genius cung cấp khuôn khổ pháp lý cần thiết cho các tổ chức, đặc biệt là các ngân hàng lớn, để bắt đầu chấp nhận và áp dụng công nghệ mới này. Họ nhận ra hiệu quả của công nghệ; đó không còn là vấn đề nữa. Các ngân hàng và tổ chức tài chính hiểu rằng blockchain có thể giải quyết nhiều điểm yếu lâu nay của họ. Trước đây, một trở ngại lớn là việc thiếu một khuôn khổ pháp lý rõ ràng. Nếu không có phạm vi pháp lý rõ ràng, họ không thể hoàn toàn nắm bắt công nghệ. Đạo luật Genius đã hoàn toàn thay đổi động lực đó. Việc ra mắt USAT là một ví dụ điển hình. Điều này thực sự thú vị. Tôi vẫn nhớ khi dự án Stable lần đầu tiên được công bố chính thức, chúng tôi đã tổ chức một sự kiện ngoại tuyến lớn tại New York và đồng tài trợ cho Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc. Tôi đã ngồi trên sân khấu với CEO của USAT và chúng tôi đã thảo luận về cách các quy định đang định hình lại bối cảnh thị trường. Nỗ lực này nhằm mục đích loại bỏ chi phí và rào cản trong các giao dịch xuyên biên giới, đồng thời cho phép thanh toán thực sự liền mạch. Mặc dù TikTok cho phép nội dung được tự do lưu chuyển, nhưng việc quản lý dòng tiền hiệu quả vẫn còn nhiều thách thức. Dòng tiền càng nhanh và ổn định, nền kinh tế và hoạt động kinh doanh sẽ càng sôi động. Chúng tôi rất hào hứng về điều này. Dù ở Mỹ, các thị trường châu Á khác, hay thậm chí là EU mà bạn đã đề cập, tất cả các khuôn khổ pháp lý này đang góp phần xây dựng một hệ thống hoàn toàn mới. Không chỉ các công ty như Stable, mà các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang bắt đầu đón nhận nó một cách nhiệt tình.BlockBeats: Stable có cân nhắc tham gia thị trường stablecoin Hồng Kông không? Brian Mehler: Sứ mệnh của Stablecoin không phải là phát hành stablecoin. Do đó, nhiều yêu cầu pháp lý áp dụng cho các đơn vị phát hành stablecoin, đây rõ ràng là một cân nhắc quan trọng đối với các công ty và nhóm này. Là một hệ thống Lớp 1 không cần cấp phép, chúng tôi không tham gia vào các cuộc thảo luận về quy định này vì chúng tôi không lưu ký quỹ hoặc sở hữu bất kỳ tài sản nào. Đây là điều mà các đối tác và công ty liên quan của chúng tôi sẽ cần đánh giá cẩn thận trong những tuần tới. BlockBeats: Một câu hỏi cuối cùng: Nếu đặt Stable vào hệ sinh thái tài chính truyền thống, ông nghĩ nó muốn trở thành "Visa" của thế giới thanh toán tương lai, hay trở thành chi nhánh ngân hàng? Brian Mehler: Tôi nghĩ chúng tôi thực sự đang đề cập đến nhiều khía cạnh. Tầm nhìn của chúng tôi là trở thành "đường ray" cho thanh toán toàn cầu. Đây là sứ mệnh của chúng tôi - kết nối A với B và giúp dòng tiền lưu thông nhanh hơn và mượt mà hơn. Vì vậy, tôi cho rằng chúng tôi là đơn vị mang lại hiệu ứng mạng lưới, giống như mạng lưới thanh toán cốt lõi trong hệ thống tài chính truyền thống.

Tất nhiên, có rất nhiều dự án xuất sắc đang xây dựng hệ sinh thái stablecoin, và chúng tôi hy vọng sẽ trở thành "ngôi nhà" của tất cả các stablecoin. Chúng tôi thực sự là một nền tảng hiệu ứng mạng lưới, và chúng tôi cũng đang tích cực tìm kiếm thêm nhiều cơ hội hợp tác và cộng tác để thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái lên một quy mô chưa từng có.