Soneium của Nhật đặt cược lớn: Sony, SBI và Startale cùng tham vọng xây dựng một đế chế Layer-2 toàn cầu

Khi sự cạnh tranh giữa các chuỗi Ethereum Layer-2 ngày càng gay gắt, Startale Group đang định vị Soneium là một nền tảng ưu tiên tuân thủ pháp lý có nguồn gốc từ Nhật Bản. Với các đối tác như SBI và Sony, công ty hướng tới việc kết hợp hạ tầng tài chính với sự chấp nhận dựa trên lĩnh vực giải trí.

CEO Sota Watanabe đã trao đổi với BeInCrypto về tầm nhìn dài hạn, các chỉ số tăng trưởng, phân quyền và quy định. Dự án hướng tới mục tiêu nổi bật trên toàn cầu.

Bối cảnh: Một Layer-2 sinh ra tại Nhật Bản có thể cạnh tranh?

L2BEAT đã liệt kê Soneium cùng với các ghi chú về phương pháp luận và rủi ro quản trị. OKLink xác nhận lưu lượng on-chain lớn. Blockscout ghi nhận các hoạt động trừu tượng hóa tài khoản ERC-4337, cung cấp nhật ký minh bạch về các tương tác ở cấp người dùng. Những tín hiệu này cho thấy Soneium đã hoạt động ở quy mô thực dưới sự giám sát bên ngoài. Điều này chứng minh rằng một Layer-2 sinh ra tại Nhật Bản có thể đáp ứng các tiêu chuẩn minh bạch do các nhà lãnh đạo toàn cầu đặt ra.

Sony đã thành lập liên doanh và vườn ươm vào năm 2023. Họ công bố phát triển Soneium vào năm 2024 và ra mắt mainnet vào năm 2025. Trong khi đó, SBI Holdings đã công bố kế hoạch liên doanh để kết nối Soneium với thị trường vốn. Những liên minh này cho thấy cách giải trí và tài chính đang hội tụ trong bối cảnh blockchain tại Nhật Bản.

Sứ mệnh và Tầm nhìn Toàn cầu: Nhật Bản có thể dẫn đầu?

Các mục tiêu trung và dài hạn của Startale tập trung vào việc xây dựng vị thế toàn cầu sau năm 2025. Công ty hướng tới việc chứng minh một blockchain sinh ra tại Nhật Bản có thể cạnh tranh ở cấp độ cao nhất. Với Soneium, liên doanh với SBI và các sáng kiến khác, Startale đang mở rộng sự hiện diện trên cả công nghệ và tài chính.

Tuy nhiên, khi các dự án ngày càng nhiều, tầm nhìn không phải lúc nào cũng rõ ràng. Watanabe cho biết công ty được thành lập để chứng minh Nhật Bản có thể cung cấp hạ tầng blockchain cấp doanh nghiệp. Do đó, tuân thủ pháp lý và độ tin cậy, chứ không phải đầu cơ, vẫn là ưu tiên hàng đầu.

“Chúng tôi tin rằng thế hệ tiếp theo của internet sẽ được xây dựng trên blockchain. Tôi muốn thấy Nhật Bản dẫn đầu điều đó. Đó là lý do chúng tôi thành lập Startale. Chúng tôi muốn chứng minh Nhật Bản có thể phát triển hạ tầng blockchain đẳng cấp thế giới. Điều này không chỉ dành cho những người đam mê crypto. Đây là dành cho doanh nghiệp. Dành cho các công ty như Sony, SBI và các tập đoàn toàn cầu khác đòi hỏi sự tin cậy, tuân thủ và bảo mật.”

Ông bổ sung rằng tầm nhìn dài hạn là để Nhật Bản trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về blockchain. Giống như đất nước này đã xuất khẩu sản xuất và văn hóa, Startale hướng tới xuất khẩu hạ tầng blockchain. Để đạt được điều này, công ty đang xây dựng một đội ngũ kết hợp chuyên môn kỹ thuật với phát triển kinh doanh và hợp tác đối tác.

Câu chuyện đầu tư: Sức bền giữa nghịch cảnh?

Thị trường Layer-2 rộng lớn đang chứng kiến dòng vốn chảy vào chậm lại. Các token hiện có cũng gặp khó khăn trong việc duy trì sức hút với nhà đầu tư. Do đó, cách Soneium được nhìn nhận là rất quan trọng. Watanabe lưu ý rằng quy mô và khả năng kết hợp hiện nay là những tính năng cơ bản. Do đó, Startale hướng tới nổi bật thông qua các kênh phân phối và phân khúc người dùng mới.

“Ngành công nghiệp đã trưởng thành. Cạnh tranh đã chuyển từ người dùng crypto hiện tại sang các phân khúc người dùng hoàn toàn mới chưa từng tiếp xúc với crypto. Số lượng công ty chuyển sang on-chain vào năm 2025 đã chứng minh điều này. Startale và Astar đã làm việc này từ năm 2023. Chúng tôi giỏi trong việc đảm bảo các kênh phân phối, và đó là lợi thế cạnh tranh của chúng tôi.”

Ông dẫn chứng dữ liệu hoạt động: tính đến tháng 9 năm 2025, Soneium đã xử lý hơn 295 triệu giao dịch (OKLink cho thấy 297,16 triệu). Trung bình có khoảng 90.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày và hơn 4,8 triệu địa chỉ tổng cộng. Ngoài ra còn ghi nhận hơn 350.000 hoạt động trừu tượng hóa tài khoản. Những con số này cho thấy quy mô thực sự.

Tuy nhiên, bảng xếp hạng Tổng Giá trị Đảm bảo (Total Value Secured) của L2BEAT cho thấy Arbitrum và Base đang bảo đảm hàng chục tỷ tài sản, làm nổi bật khoảng cách. Hơn nữa, các nghiên cứu học thuật như Optimistic MEV in Ethereum Layer 2s chỉ ra cách khai thác MEV và tải spam khác nhau giữa Arbitrum, Base và Optimism. Điều này đặt sự tăng trưởng của Soneium không chỉ ở số lượng mà còn ở chất lượng sử dụng.

Đồng thời, Flashbots đã phân tích tải spam trên các rollup OP-Stack, nhắc nhở các nhà quan sát cân nhắc chất lượng cùng với thông lượng. Khi được hỏi chỉ số nào quan trọng nhất—TVL, cơ sở người dùng hay tăng trưởng ứng dụng—ông lại nhấn mạnh các kênh phân phối. Theo ông, đảm bảo các kênh tiếp cận mới cho sự chấp nhận là lợi thế bền vững hơn so với việc chạy theo các con số thô.

Thiết kế Token: Bền vững hay điểm nghẽn?

Hiện tại, Soneium sử dụng ETH làm phí gas. Tuy nhiên, vẫn còn câu hỏi về token gốc và doanh thu bền vững. Watanabe thừa nhận rằng một token gốc có thể xuất hiện sau này, vấn đề liên quan đến sự giám sát của SEC Hoa Kỳ về “tính độc lập” của Layer-2.

Hiện tại, ông nhấn mạnh rằng doanh thu bền vững phải đến từ phí sequencer, liên doanh và các dịch vụ dựa trên tuân thủ. Ngược lại, các ưu đãi token chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã ban hành hướng dẫn công bố KPI yêu cầu minh bạch về tăng trưởng và tạo giá trị. Do đó, Watanabe nhấn mạnh việc tái đầu tư doanh thu từ sequencer, thu nhập liên doanh và hoạt động trừu tượng hóa tài khoản trở lại hệ sinh thái thay vì dựa vào các ưu đãi token ngắn hạn.

“Hệ sinh thái Layer-2 đã trưởng thành nhanh chóng. Các yếu tố khác biệt như quy mô, khả năng kết hợp và đổi mới ở cấp độ giao thức giờ đây là yêu cầu cơ bản. Đơn giản chỉ ra mắt với một cầu nối hoặc DEX là không đủ. Cách tiếp cận của chúng tôi là đảm bảo phân phối, mở rộng sang các cơ sở người dùng mới và tái đầu tư doanh thu từ sequencer và liên doanh vào hệ sinh thái để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.”

Lợi thế của Sony: Chất xúc tác cho nhu cầu nội tại?

TVL của Soneium vẫn dựa nhiều vào tài sản được cầu nối. DeFiLlama cho thấy sự phụ thuộc này rõ ràng, trái ngược với hồ sơ thanh khoản đa dạng hơn của Arbitrum và Optimism.

Tuy nhiên, IP của Sony cung cấp một kênh tiêu dùng mà ít chuỗi nào sánh được. Watanabe đã phác thảo kế hoạch mã hóa nội dung âm nhạc, phim ảnh và trò chơi. Ông cũng nhấn mạnh các ví, công cụ tuân thủ và trừu tượng hóa tài khoản để mang lại trải nghiệm liền mạch.

“Startale đang phát triển các trường hợp sử dụng giải trí và truyền thông trên nền tảng Soneium. Chúng tôi cung cấp cơ hội mã hóa âm nhạc, phim ảnh và trò chơi cùng các nhà xây dựng hệ sinh thái. Chúng tôi cũng cung cấp ví, trừu tượng hóa tài khoản và công cụ tuân thủ giúp kích hoạt các trải nghiệm cho fan và mô hình kiếm tiền này. Điều này thúc đẩy nhu cầu nội tại vì người dùng tương tác với nội dung họ yêu thích, không phải đầu cơ.”

Giữa Tập trung hóa và Phân quyền

Soneium vẫn vận hành một sequencer tập trung và một cơ quan xác minh gian lận tập trung. L2BEAT đã đánh dấu đây là các rủi ro quản trị. Ví dụ, DAO của Arbitrum thực thi khóa thời gian đối với các nâng cấp. Trong khi đó, Base vẫn gắn liền với Coinbase thông qua sequencer của mình. Trong bối cảnh này, cách tiếp cận theo từng giai đoạn của Soneium giống như một sự cân bằng có chủ đích giữa khả năng sử dụng và tuân thủ.

“Phân quyền hoàn toàn mà không có khả năng sử dụng sẽ không đạt được sự chấp nhận đại chúng. Tập trung hóa hoàn toàn lại đi ngược mục tiêu của Web3. Chúng tôi bắt đầu với một sequencer tập trung để đảm bảo ổn định và quy mô. Từ đó, chúng tôi đang nâng cấp mạng lưới từng bước hướng tới các mô hình mở hơn và cuối cùng là phân quyền.”

Ông dẫn chứng ứng dụng concert Yoake, nơi người hâm mộ đã bỏ phiếu on-chain mà không hề nhận ra. Ví dụ này cho thấy trải nghiệm người dùng vô hình có thể kết hợp tuân thủ với khả năng của Web3.

Chiến lược Doanh nghiệp tại Châu Á: Niềm tin là trụ cột?

Tại Nhật Bản, Singapore và Hong Kong, các doanh nghiệp ưu tiên khả năng kiểm toán và chi phí dự đoán được. Đối với một Layer-2 liên kết với Sony, niềm tin là trung tâm. Watanabe mô tả ba trụ cột: hạ tầng ưu tiên quy định, khả năng mở rộng xuyên biên giới và tích hợp thân thiện với nhà phát triển. Startale gọi khung này là Entertainment Tokenized Assets (ETA). Nó đóng gói các quyền và tiền bản quyền có thể lập trình xung quanh IP văn hóa. Nhờ đó, doanh nghiệp có thể áp dụng blockchain mà không phải hy sinh tuân thủ hoặc niềm tin người dùng.

“Chiến lược của chúng tôi tập trung vào việc thúc đẩy sự chấp nhận của doanh nghiệp, và Soneium là một phần then chốt. Doanh nghiệp quan tâm nhất đến ba trụ cột: quy định với bảo mật mạnh mẽ, khả năng mở rộng trên toàn châu Á và hơn thế nữa, cùng hạ tầng liền mạch như ví và trừu tượng hóa tài khoản.”

Kết nối Thế mạnh của Nhật Bản với Thị trường Vốn

Startale và SBI đã thành lập liên doanh để ra mắt thị trường cổ phiếu và tài sản thực token hóa. SBI Holdings đã công bố chi tiết về sáng kiến này. Watanabe cho rằng sự kết hợp giữa sự rõ ràng về quy định, các tổ chức đáng tin cậy và IP văn hóa của Nhật Bản mang lại lợi thế trong việc định hình token hóa ở quy mô lớn.

“Nhật Bản có sự kết hợp độc đáo các thế mạnh có thể định hình tương lai của token hóa. Sự rõ ràng về quy định, các tổ chức tài chính đáng tin cậy và IP văn hóa có ảnh hưởng toàn cầu đặt chúng tôi vào vị trí mà ít thị trường nào sánh được. Tầm nhìn rộng hơn của chúng tôi là biến Nhật Bản thành hình mẫu cho cách thị trường token hóa có thể vận hành ở quy mô lớn.”

Quản lý Độ trễ Thanh toán và Khoảng cách Giá

Các tài sản token hóa trong bối cảnh khác đã cho thấy rủi ro cơ sở từ khoảng cách giữa thực thi on-chain và thanh toán off-chain. Watanabe cho biết Startale sẽ áp dụng các biện pháp bảo vệ dựa trên mô hình thị trường truyền thống, bao gồm tạm dừng kiểu circuit-breaker và công bố rõ ràng cho người dùng được hiệu chỉnh với cơ quan quản lý.

“Độ trễ thanh toán và khoảng cách giá là những thách thức thực sự trong thị trường token hóa, và nguyên tắc của chúng tôi rất đơn giản: Startale xây dựng hạ tầng áp dụng các tiêu chuẩn của thị trường được quản lý. Các biện pháp bảo vệ tự động có thể tạm dừng giao dịch khi chênh lệch vượt ngưỡng, được hiệu chỉnh với cơ quan quản lý và dựa trên các tiêu chuẩn hiện có cho circuit breaker.”

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đã hoàn thiện các quy định theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán và Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA). Ngoài ra, Reuters đưa tin rằng các sửa đổi tiếp theo có thể mở rộng phạm vi các công cụ tài chính.

Tính tương tác và UX của Stablecoin

Đến năm 2025, nhiều stablecoin được quản lý dự kiến sẽ cùng tồn tại—từ các công cụ do ngân hàng hậu thuẫn đến USDC và GHO—gây ra thách thức về trải nghiệm người dùng. Watanabe cho biết hạ tầng nên hấp thụ sự phức tạp, không phải người dùng. Với trừu tượng hóa tài khoản, người dùng có thể dựa vào đăng nhập quen thuộc, quy trình khôi phục và giao dịch không cần gas. Chambers & Partners đã chỉ ra cách chế độ stablecoin của Nhật Bản phù hợp với thiết kế ưu tiên tuân thủ này.

“Chúng tôi kỳ vọng nhiều stablecoin do ngân hàng hậu thuẫn và được quản lý sẽ cùng tồn tại, và chúng tôi thiết kế để tương tác giữa chúng. Triết lý của chúng tôi rất đơn giản: Web3 nên trực quan như Web2. Ở phía sau, khung trừu tượng hóa tài khoản của chúng tôi loại bỏ ma sát—người dùng có thể đăng nhập bằng thông tin quen thuộc, dễ dàng khôi phục tài khoản và giao dịch mà không lo về gas.”

Token hóa và Vai trò của ETF

Thị trường blockchain của Nhật Bản có thể mở rộng đáng kể trong thập kỷ này. Điều này đặt ra câu hỏi liệu token hóa có làm giảm sự phụ thuộc vào ETF và cổ phiếu đại diện hay không. Watanabe cho rằng tiếp cận trực tiếp, phân đoạn, có thể lập trình với thanh toán theo thời gian thực có thể hợp lý hóa các hành động doanh nghiệp và thay đổi cách đóng gói thanh khoản.

“Token hóa về cơ bản định nghĩa lại vai trò của ETF và cổ phiếu đại diện bằng cách loại bỏ nhu cầu về các lớp bao bọc tài chính. Một token có thể đại diện trực tiếp cho tài sản cơ sở với thanh toán theo thời gian thực, quyền sở hữu minh bạch và phạm vi toàn cầu. Smart contract cho phép tạo lập thị trường tự động và giao dịch ngang hàng xuyên múi giờ, trong khi kho bạc có thể tự động hóa cổ tức và quyền quản trị, giảm chi phí và rủi ro vận hành.”

Chiến lược Quy định và Chính sách

Các khung pháp lý toàn cầu đang phát triển. Ủy ban Châu Âu đã công bố văn bản Markets in Crypto-Assets (MiCA). Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đã hoàn thiện các biện pháp bảo vệ trong nước. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ cũng đã ban hành hướng dẫn công bố KPI. Watanabe cho rằng hạ tầng của Startale được thiết kế để tuân thủ. Do đó, ông cho rằng Nhật Bản có thể làm hình mẫu cân bằng đổi mới với niềm tin.

“Chúng tôi là những người ủng hộ sớm Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản và Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch vì chúng cung cấp một khung rõ ràng cân bằng đổi mới với niềm tin. Nhiệm vụ của chúng tôi là đảm bảo hạ tầng đáp ứng không chỉ tiêu chuẩn của Nhật Bản mà còn MiCA, hướng dẫn của SEC và các quy định toàn cầu khác. Cuối cùng, mục tiêu của chúng tôi là để Nhật Bản chứng minh rằng Web3 có thể vừa đổi mới vừa tuân thủ—đặt tiêu chuẩn cho sự chấp nhận toàn cầu.”

Những phát biểu của Watanabe mô tả Soneium là một Layer-2 được thiết kế cho doanh nghiệp dưới sự rõ ràng về quy định của Nhật Bản và được hỗ trợ bởi các đối tác tổ chức. Chiến lược nhấn mạnh các kênh phân phối, nhu cầu dựa trên giải trí, phân quyền theo từng giai đoạn và các biện pháp bảo vệ thị trường. Đối với nhà đầu tư và doanh nghiệp, bài kiểm tra là liệu tăng trưởng tiêu đề có chuyển thành sự chấp nhận bền vững—và liệu khung pháp lý của Nhật Bản có thực sự trở thành hình mẫu cho token hóa toàn cầu.